报告精读 - 未来智库

建材行业2022年投资策略：静待产业链修复，关注“碳中和”机遇
- 平安证券
- 2021/12/11
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2021年初至9月上旬，建材板块在玻璃等细分领域带动下表现较好，但此后受地产投资开工承压、房企信用事件频发，以及原材料、燃料涨价等影响，建材板块整体下挫。截至2021/12/3，申万建筑材料板块下降3.8%，跑赢沪深300指数2.2pct，在28个申万行业中排名第19。
标签：建材水泥玻璃燃料防水材料玻纤
元宇宙行业深度研究报告：为什么元宇宙是下一代互联网？
- 光大证券
- 2021/12/11
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元宇宙，超越虚拟与现实的终极愿景。元宇宙（Metaverse）这个单词拆解后由Meta和Verse组成，其中Meta表示超越，verse表示宇宙（universe），合起来可以理解为创造一个平行于现实世界的人造虚拟空间，承载用户社交娱乐、创作展示、经济交易等一切活动，因其高沉浸感和完全的同步性，逐步与现实世界融合、互相延伸拓展，最终达成“超越”虚拟与现实的“元宇宙”，为人类社会拓宽无限的生活空间。
标签：元宇宙互联网虚拟世界 VR AR 游戏
非金属建材行业2022年投资策略：转型“去金融化”和“家电化”
- 西部证券
- 2021/12/11
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无惧风雨：宏观需求下行压力较大。基建及地产需求的走弱几乎为定局；唯一不确定的是下行的节奏与幅度。当然，若经济下行超预期，基建及地产下行速度过快，或可期待政策的纠偏。宏观需求整体偏弱，是2022年建材行业投资必须正视的“风雨”，也是考验龙头企业经营底色的关键时期。
标签：建材水泥玻璃金融
消费电子及半导体产业深度研究：5G渗透率提升，半导体自主可控
- 五矿证券
- 2021/12/11
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业景气度下行，5G、AI或将拉动新周期。产业转移+自主可控是半导体设备投资核心逻辑，具备长期成长性。设备高壁垒、高垄断，短期突破不易，细分领域找机会。
标签：半导体消费电子 5G AI 智能手机
农林牧渔业研究：生猪养殖产能出清遇波折，转基因商业化渐行渐近
- 华安证券
- 2021/12/11
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生猪养殖:非洲猪瘟加速产能去化，继续布局养殖板块。白羽肉鸡:猪肉替代效应显著+供给低位，2019年保持高景气度。动保疫苗:受益生猪养殖规模化进程加速。饲料:2019年持续‚猪弱禽强，水产反刍快涨‛。
标签：农林牧渔生猪养殖转基因动物保健品饲料
军工行业投资策略：景气度往中下游传导，关注景气强化及国企改革
- 东方证券
- 2021/12/11
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回首21年，从下游和产业链营收增速来看，军工行业已经迈入‘提质上量’的长景气周期，而十四五正是行业的高速发展期，这与我们之前提出的年度策略观点相符合。
标签：军工航空建筑装饰机械设备化工有色金属
通信行业分析及投资策略：5G应用蓄势待发，双碳变革持续推进
- 万联证券
- 2021/12/11
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随着5G建设的逐步推进以及云计算建设规模的持续高增，通信行业2022年基本面或将持续改善。在5G建设方面，随着“十四五”信息通信行业发展规划落地，5G未来建设目标明确。在未来的三到五年中，5G建设还将保持一个平稳的建设投入节奏。不过随着建设的逐步推进，下游配套应用将会逐渐成熟，从而再次拉动5G的相关建设。
标签：通信 5G 光模块物联网云计算
通信行业研究及2022年投资策略：关注景气赛道的互联互通
- 东方证券
- 2021/12/10
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行情回顾与未来展望：截至2021年11月29日，中信通信行业指数下跌0.83%，在全部30个中信一级行业指数中排名第19位。通信子板块表现分化，同期能源互联网、物联网等相关板块表现突出。对2022年展望，我们总体持乐观态度，相对看好能源互联网，物联网，5G以及云产业。
标签：通信物联网互联网 5G
机械行业130页深度研究报告：看好三类方向的投资机会
- 德邦证券
- 2021/12/10
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制造业两年持续高景气，展望明年，景气度持续向上子板块稀缺：受疫情后政策持续发力，经济复苏加快影响，自2020年3月-2021年8月，PMI连续18月高于荣枯线之上。制造业景气度持续向好。其后受能耗双控、原材料成本上涨等因素影响，叠加前期高基数，制造业整体有所承压。9、10月PMI跌破荣枯线。11月受益于生产端修复，PMI站上枯荣线，达到50.1。但需求端仍较疲软。在此背景下，高景气制造业子板块持续稀缺。
标签：机械多晶硅光伏激光设备半导体设备船舶制造
科博达研究报告：守正出奇，把握汽车ECU未来发展大趋势
- 太平洋证券
- 2021/12/10
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所有的汽车控制器公司都可以基于以上两个大类方向寻找归类。域控制器是集中化的体现，是特斯拉的发展引领起来的车内革命。车厂未来的核心价值也体现在针对智能驾驶域控制器、智能座舱域控制器的算法以及应用开发，因为该领域的算法和应用个性鲜明，消费者可以直接体验，改变原有商业模式，甚至实现月度收费模式，因此，难以标准化，并且必然要做出自身的亮点。
标签：汽车电子发动机汽车控制器智能座舱智能驾驶汽车科博达
餐饮外卖行业研究报告：深耕用户及商户价值，持续稳健增长
- 华安证券
- 2021/12/10
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餐饮是通过对食品进行加工处理，满足食客的饮食需要，从而获取相应的服务收入。餐饮行业是完全竞争行业，进入门槛低且地域分布广，客户群体覆盖极为广泛。目前我国餐饮行业呈现出市场规模大、集中度低、连锁化率低的特点。
标签：外卖连锁餐饮饮料休闲食品餐饮
四方光电分析报告：传感蓝海市场中的高成长解决方案服务商
- 中信证券
- 2021/12/10
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气体传感器应用广泛，国内行业规模增速快。公司是国内气体传感器龙头，光学传感技术优势突出，产品全面，多种技术可组合，满足客户“一站式采购”需求，持续配套行业头部客户。公司深耕室内空气净化、医疗健康等传统业务领域，同时利用自身优势切入车载舒适系统和电池安全监测市场，市场前景广阔，公司业绩成长性好，确定性高。随着募投扩产项目的顺利落地，公司产能将有效承接下游需求，看好公司在多领域业绩继续保持高增速。首次覆盖给予“买入”评级，目标价240元。
标签：四方光电气体传感器
鱼跃医疗研究报告：创新重塑鱼跃，家用器械龙头再启航
- 德邦证券
- 2021/12/10
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1）2021年制定全新发展战略——创新重塑医疗器械，聚焦呼吸、血糖及家用POCT、感控三大核心赛道，通过高研发投入持续提升公司竞争力。2）在疫情影响下，公司库存等历史问题得以解决，资产负债表显著改善，将为公司新一轮高增长发展夯实了基础。3）公司借助呼吸机等疫情相关产品，海外业务实现迅速发展，为公司拓宽了销售渠道和提升了品牌影响力，将加速公司海外市场布局。
标签：医疗家用器械医疗服务呼吸机鱼跃医疗
2022年中观行业景气比较与配置建议：寻找时代的宠儿
- 德邦证券
- 2021/12/10
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本报告导读：复盘过往，历年涨幅排名靠前行业均由时代背景与高景气共振成就。展望未来，在共同富裕、能源革命及制造强国三大时代线索下，2022年中下游相关优势行业有望胜出。高景气行业再下沉，核心消费潜龙在渊。往中小&小市值占比、专精特新占比及强势股占比“三高”行业寻找超额收益。
标签：煤炭消费品专精特新能源交通运输
啤酒行业研究：受益于提价，龙头业绩有望加速增长
- 广发证券
- 2021/12/10
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啤酒行业研究：啤酒行业高端化，重啤和华润最受益。受益于高档啤酒放量，国内酒企盈利能力有望继续提升。受益于高吨酒价和高毛利率，百威英博稳态净利率达24%左右，远高于国内头部酒企。随着高档啤酒放量，我们认为国内酒企盈利能力仍有较大提升空间，未来有望对标百威英博。其中，基于产品结构差异，我们预计重啤未来有望实现量价齐升，华润和青啤则有望通过均价提升带动整体收入增长。首推重庆啤酒、华润啤酒、青岛啤酒，关注百威亚太。
标签：啤酒