报告精读 - 未来智库

2026年投资者分层视角下的信息增量：基于资金流数据的筹码结构因子构建
- 申万宏源研究
- 2026/03/18
- 1998
筹码结构反映了投资者在不同价格水平上的资金持仓分布。通过对筹码结构的分析，可以推算市场中筹码的价格分布情况，并进一步识别股价未来可能对应的支撑位与压力位，以及市场整体的平均持仓成本，从而更好地刻画多空力量的博弈状态。
标签：投资者投资
2026年医药生物行业春季投资策略：新技术平台屡有突破，持续推荐创新药板块
- 申万宏源研究
- 2026/03/18
- 1982
2025全年，医药生物（申万）指数累计涨跌幅为+11.9%，同期万得全A（除金融石油石化）涨跌幅为+30.2%，相对大盘涨跌幅为-18.3%，在申万一级行业中排名第18。
标签：医药医药生物创新药
2026年机械行业春季投资策略：价值反转，科技赋能
- 申万宏源研究
- 2026/03/18
- 1981
太空光伏技术的核心要求：1）轻量化（降低发射运费，卫星载荷限制严格）；2）高功率密度（单位质量/体积发电量高，提升能源供给效率）；3）抗极端环境（耐受-100℃~150℃温差、强辐射、真空环境，保证长期稳定运行）；4）低成本（适配未来GW级商业卫星星座、太空算力的规模化部署需求）；当前面临的紧迫性：低轨频轨资源是不可再生战略资源，2025–2030年为占位关键期，需在ITU（国际电信联盟）时限内完成首星与规模化部署，避免频轨权利失效。
标签：机械
2026年春季美股投资策略：“举”重“弱”轻，保持对冲
- 申万宏源研究
- 2026/03/18
- 2032
年初以来，标普500指数下跌3.1%，估值为主要拖累，盈利增速正贡献，纳斯达克指数下跌3.3%，估值拖累7.4%，盈利增速贡献4.4%。
标签：投资策略美股美股投资
2026年春季北交所新股投资策略：深化改革，加速扩容
- 申万宏源研究
- 2026/03/18
- 2062
25年，按首日均价计算，北证新股顶格申购全年累计收益率+3.31%、同比24年下滑-1.02pct。展望26年，截至M1-2，北证新股顶格申购收益率累计达+0.67%，线性外推看，全年收益率有望实现同比增长。
标签：北交所投资投资策略
2026年春季北交所化工新材料行业投资策略：周期迎拐点，成长正当时
- 申万宏源研究
- 2026/03/18
- 2494
原油：受地缘政治影响，近期油价大幅上行，2026年3月9日，布伦特原油现货价站上103美元，如果海峡封锁时间4-6周以内，油价有望冲高后逐步回落，对化工仍属于正面影响，如果超过4-6周以上，油价存在大幅上行的可能，有望超过120美元，达到22年俄乌事件时的高度，对化工的影响存在价格传导问题。
标签：化工新材料化工新材料
2026年春季北交所AI医疗行业投资策略：AI重塑医疗价值链，把握优质细分赛道机会
- 申万宏源研究
- 2026/03/18
- 2000
AI医疗：将基于人工智能（以下简称“AI”）的方法和技术应用于医疗数据，AI主要在图像和信号分析、模式识别以及数据科学领域发挥作用，主要应用场景：药物发现、医学影像、临床辅助决策、精准医疗、健康管理等。
标签： AI 医疗
2026年春季银行业投资策略：α强于β，聚焦两大主线
- 申万宏源研究
- 2026/03/18
- 2010
指数资金流出已经告一段落，云开见日：1月10日-2月初，估算沪深300及上证50为代表的指数资金集中净流出带动银行板块资金净流出约800亿（作为对比，估算4Q25主动基金全部持仓银行股市值约600亿），而2月以来指数资金流出已告一段落，我们判断对银行板块已不构成资金面压制。
标签：银行银行业
2026年中信证券公司研究报告：综合实力强劲的龙头券商
- 华源证券
- 2026/03/18
- 176
综合实力强劲的龙头券商。近期公司发布2025年业绩快报，截至2025年末，公司资产总额达2.08万亿元，2015-2025年CAGR达13.0%，总营收达748.3亿元（yoy+28.75%，2024年追溯调整后口径），归母净利润达300.51亿元（yoy+38.46%）。
标签：中信证券券商证券
2026年AI研究系列之一：涨停板背后的Alpha，首板回调策略的系统化探索与实证
- 华安证券
- 2026/03/18
- 440
在全球主要股票市场中，A股的涨跌停板制度堪称独一无二。这一制度为短线交易者创造了一个特殊的生态——当一只股票触及10%的涨停价格并被大量买单封住时，它传递的信号远不止“今天涨了10%”这么简单。
标签： AI
2026年汽车行业3月投资策略：乘用车销量触底回升，新技术与新品周期有望提振板块
- 国信证券
- 2026/03/18
- 121
我们统计了中信汽车板块业绩预告情况，在披露业绩预告的148家企业中，90家（占比61%）依据业绩预告下限计算2025年净利润同比增长，96家（占比65%）依据业绩预告上限计算2025年同比增长；63家（占比43%）依据业绩预告下限计算2025年净利润同比增长50%以上，76家（占比51%）依据业绩预告上限计算2025年净利润同比增长50%以上。
标签：汽车乘用车
2026年机械行业3月投资策略：财报季临近，关注业绩趋势向好的板块及个股机会
- 国信证券
- 2026/03/18
- 98
高端装备自主可控：核心装备国产化是产业自主崛起的基础，突破核心高端装备的瓶颈，才会实现下游产业真正的自主化、产业化。
标签：机械
2026年新股专题：盛合晶微，国内先进封测领军者，三大业务协同发力
- 国投证券
- 2026/03/18
- 68
公司成立于2014年，前身为中芯长电，由中芯国际与长电科技合资创立，2021年中芯国际转让股权后更名为盛合晶微。至今已完成5轮融资，2023-2024年累计融资超10亿美元，资本实力雄厚。
标签：盛合晶微
2026年产业深度：奇点来临，AI科技使能的AI分身加速驱动并放大人类的价值实现
- 国泰海通证券
- 2026/03/18
- 163
据国家统计局第三次全国时间利用调查公报，个人生理必需活动领域的参与者每日平均时间为12小时27分钟，有酬劳动领域的参与者每日平均时间为6小时23分钟，无酬劳动领域的参与者每日平均时间为2小时45分钟，个人自由支配活动领域的参与者每日平均时间为3小时30分钟，学习培训领域的参与者每日平均时间为7小时9分钟，交通活动领域的参与者每日平均时间为1小时2分钟。互联网使用的参与者每日平均时间为6小时3分钟。
标签：价值 AI
2026年固定收益定期：农产品价格回落——基本面高频数据跟踪
- 国盛证券
- 2026/03/18
- 31
根据我们在2023年9月5日发布的报告《基本面高频数据——债市投资占先手的有效工具》，我们基于统计体系构建了覆盖总体、生产、需求、物价、融资等全方位的高频数据体系，分析了高频和对应统计指标的相关性，并在此基础上构建了国盛固收基本面高频指数及分项。
标签：固定收益农产品产品价格