报告精读 - 未来智库

2026年乘用车行业3月月报：内需静待改善，出口韧性较强
- 东吴证券
- 2026/04/02
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2026年2月行业零售表现受到春节假期影响，环比下滑较多，整体符合我们预期。批发：2026年2月行业批发151.8万辆，同环比分别-14.3%/-23.0%。零售：2026年2月行业零售112.0万辆，同环比分别-12.5%/-25.8%。
标签：乘用车
2026年AI眼镜行业深度报告：从技术融合到生态构建，把握穿戴智能化新浪潮
- 爱建证券
- 2026/04/02
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智能眼镜主要分为AI眼镜、AR（AugmentedReality，增强现实）、VR（VirtualReality，虚拟现实）、XR（eXtendedReality，扩展现实）设备四大类。AI眼镜与VR、AR、XR设备核心差异在于“AI技术深度集成+传统眼镜形态适配”，形成了区别于VR沉浸式体验、AR场景化增强的独特定位——以“轻量化便携+多模态交互”为核心，打造“随身AI助理”。
标签： AI 眼镜
2026年电子行业春季策略报告：兼顾周期与成长，看好存储芯片景气持续
- 爱建证券
- 2026/04/02
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在人工智能趋势延续的背景下，叠加中美关税政策调整，电子行业市场行情呈现持续分化的特征。2025年，SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：印制电路板（144.28%），集成电路制造（73.22%），半导体设备（60.29%）；涨跌幅后三分别是：品牌消费电子（-9.01%），面板（-0.21%），集成电路封测（8.25%）。
标签：电子存储芯片存储
2026年食品饮料行业：金星啤酒，精酿赛道新锐崛起，区域龙头迈向全国化
- 中信建投证券
- 2026/04/02
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底蕴深厚、实力雄厚，金星啤酒以行业地位为精酿布局筑牢根基。作为中国知名区域龙头啤酒企业，金星啤酒自1982年成立以来，四十余年深耕啤酒酿造领域，凭借持续的工艺积累、技术提升和品牌沉淀，在行业内树立了坚实的地位。根据灼识咨询数据，按2024年及截至2025年9月30日止九个月零售额计算，金星啤酒位列中国啤酒行业第八大企业、第五大本土啤酒企业，其区域龙头实力与行业影响力凸显，为布局精酿赛道奠定了深厚基础。
标签：食品食品饮料饮料啤酒
2026年可转债研究报告：金25转债新券投资价值分析报告
- 浙商证券
- 2026/04/02
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金诚信本次发行的金25转债，在条款设计上整体中规中矩，下修、赎回、回售三大附加条款均采用行业标准化组合，兼具坚实的债底安全边际与较高的股性弹性，适配看好铜周期的成长型机构投资者，同时为稳健型投资者提供一定的信用保护。
标签：可转债投资价值分析报告
2026年可转债研究报告：艾为转债新券投资价值分析报告
- 浙商证券
- 2026/04/02
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艾为电子本次发行的艾为转债，在条款设计上整体中规中矩，下修、赎回、回售三大附加条款上，均采用了市场上高度标准化的组合。
标签：可转债投资价值分析报告
2026年行业比较深度系列：货币、地缘与滞胀，70_80年代大宗商品牛市复盘
- 招商证券
- 2026/04/02
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1971年至1980年，全球大宗商品市场迎来了其发展史上最具标志性的十年，期间商品价格的大幅攀升并非由单一因素主导，而是货币信用体系崩塌、地缘政治冲突升级与宏观经济治理失序三重力量共同推动的系统性资产重估。
标签：大宗商品商品滞胀货币
2026年零售行业：如何看黄金珠宝企业的渠道优化和产品进阶？
- 长江证券
- 2026/04/02
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2024-2025年，黄金珠宝行业已经历了两年的门店调整期，叠加品牌方从粗放扩张思维转向单店提质的思维，渠道质量得到系统性优化。
标签：零售黄金珠宝黄金珠宝
2026年AI+零售行业深度：AI如何重构线上线下
- 长江证券
- 2026/04/02
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我们认为，AI对于电商和零售行业的重构当前体现在：第一，通过检索增强，改变了产品的发现路径，使得信息更加的精准，大幅提高了转化效率；第二，多模态大模型的诞生，电商以及零售业迎来信息生产力重塑，大量文案、客服、视频、投放等工作流效率提升。第三，无论是C端或B端，智能体产品化趋势逐渐确定、且交互方式全面升级，我们认为零售流量入口或将重构，工作范式重新定义。
标签：零售 AI
2026年商贸零售行业深度报告：多场景需求打开消费级脑机接口市场空间
- 湘财证券
- 2026/04/02
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脑机接口（brain–computerinterface，BCI）是一种将用户及其大脑共同纳入环路的通信与控制系统，核心目标在于绕过或补充外周神经或肌肉输出通路，实现基于脑信号的直接信息交互，其本质是以中枢神经信号为信息载体的人机交互闭环系统。
标签：商贸零售商贸
2026年机器学习应用系列：T2RL，端到端深度强化学习因子挖掘与组合优化框架
- 西南证券
- 2026/04/02
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当前，深度学习技术在量化选股领域的应用主要集中于收益率预测这一核心环节。研究者们沿着两条主流路径不断突破：一是对传统多因子模型进行非线性拓展，通过神经网络学习因子间的高阶交互，构建更具表达能力的非线性因子；二是构建端到端的时序模型，直接从量价序列中挖掘预测信号，实现从历史数据到未来收益的直接映射。
标签：机器机器学习
2026年黄金行业：复盘石油危机的启示
- 申万宏源研究
- 2026/04/02
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1971年8月美国宣布美元与黄金脱钩，1973年主要国家转向浮动汇率制，布雷顿森林体系正式瓦解，叠加两次石油危机，黄金月均价由35美元/盎司，最高上涨至675美元/盎司，涨幅接近20倍。
标签：黄金石油
2026年4月债券市场展望：地缘冲突推升滞胀预期，国内经济修复支撑债市震荡
- 金元证券
- 2026/04/02
- 187
2月末，央行外汇占款余额21.38万亿元，同比下降2.24%，尽管人民币阶段性存在升值预期，结汇资金对基础货币的直接拉动依然有限，跨境资金更多沉淀于银行体系内部，未显著转化为央行资产负债表扩张。
标签：债券债券市场债市滞胀经济
2026年专题研究报告：举办APEC会议对城市发展的影响分析
- 国信证券
- 2026/04/02
- 191
20世纪80年代末，随着经济全球化的推进，区域间贸易投资不断发展。亚太经合组织（Asia-PacificEconomicCooperation,APEC）应运而生，1989年11月5日至7日，澳大利亚、美国、日本、韩国、新西兰、加拿大及当时的东盟六国在澳大利亚首都堪培拉举行APEC首届部长级会议，标志APEC正式成立。
标签：会议
2026年专题研究报告：海南自贸港金融有序开放的经验借鉴
- 国信证券
- 2026/04/02
- 108
海南自由贸易港建设是我国改革开放重大举措，也是推进高水平开放、建立开放型经济新体制的重要要求。
标签：海南自贸港自贸港金融