报告精读 - 未来智库

2025年垃圾焚烧发电出海专题报告：大发展前夜
- 华泰证券
- 2025/03/05
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垃圾焚烧发电实现社会经济双重效益。中国用40年的时间基本上完成了发达国家100多年的工业化和城市化发展进程，但另一方面也只用了大约30年的时间“集聚”和“爆发”了发达国家100多年的环境问题，其中垃圾围城曾经引起广泛关注和担忧。
标签：垃圾焚烧垃圾焚烧发电焚烧发电
2025年博威合金研究报告：厚积薄发三十年，国内高端铜合金龙头破茧成蝶
- 西部证券
- 2025/03/05
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宁波博威合金材料股份有限公司于1993年在浙江省宁波市创立，国内金属新材料龙头。经过三十多年的快速发展，在全球拥有中国、德国、美国、加拿大、越南等十三大专业化制造工厂，成为集新材料、新能源等产业于一体的科技型、国际化专业制造企业集团。
标签：博威合金铜合金合金
2025年敏实集团研究报告：布局机器人新赛道
- 国证国际证券
- 2025/03/05
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公司深耕汽车零部件行业三十余载，业务遍及全球。敏实集团最早成立于1992年，总部位于浙江宁波，于2005年在香港联合交易所上市。敏实集团是全球最大的电池盒和车身结构件供应商，全球领先的汽车外饰件供应商。
标签：机器人
2025年钢铁行业专题研究：钢铁供给侧优化重启的推演
- 华泰证券
- 2025/03/05
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据WSA、Mysteel，2005年是中国钢铁行业供需格局转变的重要分水岭，在此之前中国粗钢供不应求，1999-2005年行业毛利率水平维持在10%以上的高位；2005年国内钢铁行业粗钢供需趋于平衡，2006-2024年供给过剩常态化，期间行业毛利率水平也呈现震荡下行趋势，2024年行业毛利率水平已降至3.83%。
标签：钢铁钢铁行业
2025年ESG投资框架与工具之总述篇：“ESG2.0”投资新范式
- 浙商证券
- 2025/03/05
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ESG投资起源于UNPRI推动的负责任投资。随着气候变化、社会责任等议题被全社会广泛关注，社会价值成为投资者关注的焦点之一。ESG理念适配可持续发展、环境保护等理念，并成为实现金融的社会价值的重要工具，被越来越广泛地应用在投资领域。
标签： ESG投资投资框架范式
2025年华润置地研究报告：长风万里稳行舟，多元驱动占鳌头
- 开源证券
- 2025/03/05
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华润置地有限公司是华润集团旗下负责城市建设的开发运营商，已布局内地及中国香港85座城市。公司于1994年改组成立，1996年在港交所上市，2002年更名为华润置地开始全国化布局，2005年注入商业资产，2010年纳入中国香港恒生指数成分股，2021年确立了“3+1”一体化业务发展模式，2022年被国资委确立为国企公司治理示范企业。
标签：华润置地
2025年ESG投资框架与工具之风险篇：海纳百川，化险为机
- 浙商证券
- 2025/03/05
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ESG风险，又称可持续风险，指企业在环境（Environmental）、社会（Social）和治理（Governance）三个领域可能面临的风险。
标签： ESG ESG投资投资框架风险
2025年ESG投资框架与工具之固收篇：避险增利，守正出新
- 浙商证券
- 2025/03/05
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ESG投资是指在投资过程中融入对环境、社会、公司治理维度等因素的考量。具体到固定收益投资中，ESG投资指将ESG因素纳入固收投资的多个环节。
标签： ESG ESG投资固收投资框架
2025年ESG投资框架与工具之权益篇：脱虚向实，行稳致远
- 浙商证券
- 2025/03/05
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ESG在权益投资领域是一种整合工具。学术界和市场参与者们对ESG投资的定义进行过许多解释，例如，世界银行和国际货币基金组织认为ESG投资是将ESG因素纳入投资决策过程，以实现长期可持续价值（正外部性）的投资策略，业内头部评级机构MSCI认为ESG投资是一种在投资研究过程中同时考虑财务因素和ESG因素的投资方式，富达国际、嘉实基金等资管机构将ESG投资视为运用ESG理念中三个核心因素的投资形式，基金研究公司晨星（Morningstar）认为ESG投资需要将ESG作为投资策略主要考虑的因素，而Durren等（2016）在其学术研究中将ESG投资视为对基本面投资的完善与创新，是一类旨在系统性分析非财务性指标影响资产价格的投资策略。
标签： ESG ESG投资投资投资框架
2025年美元债投资策略：特朗普政策扰动与降息分歧下的美元债攻守策略
- 国信证券
- 2025/03/05
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2022年美联储开启加息以来，美债长短端收益率围绕“紧缩”与“衰退”交易逻辑进行演绎，整体呈现震荡上行的趋势。
标签：美元债投资策略
2025年欧洲海风行业专题报告：风机出海大有可为，零部件订单起量
- 华泰证券
- 2025/03/05
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欧洲各国上调可再生能源规划目标，海上风电装机目标同步提升。为了降低能源对外依存度并实现减少碳排放，欧洲各国上调可再生能源目标，海风中长期规划量大。
标签：风机
2025年阿里巴巴研究报告：重拾阿里云（系列一），中国AI新阶段下的增长复苏
- 华创证券
- 2025/03/05
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中国的云计算市场在互联网红利驱动的商业化+全球化进程中经历了高速发展期，让很多企业有了基础的上云需求。
标签：阿里巴巴阿里云 AI
2025年有友食品研究报告：主动创新寻求新增长，业绩成长拐点可期
- 开源证券
- 2025/03/05
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深耕泡椒凤爪多年，2024年积极拥抱新变革，带动业绩快速增长。公司创始人兼董事长鹿有忠自上世纪80年代初即开始承包经营餐饮业务，在经营过程中，由于“泡椒凤爪”菜品广受消费者喜爱，鹿有忠遂逐步产生了以该菜品为主导进行食品生产与加工的发展思路，并于1997年设立有友开发，主要经营泡椒凤爪的生产、研发与销售。
标签：有友食品食品
2025年泡泡玛特研究报告：中国潮玩领军者，大步迈向全球市场
- 东方证券
- 2025/03/05
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泡泡玛特：中国新时代潮玩领军品牌。
标签：泡泡玛特潮玩
2025年滔搏研究报告：阿迪持续复苏，期待库存拐点及NIKE拐点
- 华西证券
- 2025/03/05
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滔搏为国内第一大运动鞋服零售商，是Nike与Adidas在国内最大零售合作伙伴。公司于1999年与耐克开始建立业务合作，2004年开始与阿迪达斯建立业务关系，同年成为耐克在中国最大的零售合作伙伴，2012年成为阿迪达斯全球最大的零售合作伙伴。
标签：滔搏