报告精读 - 未来智库

2025年医药生物行业脉冲电场消融PFA全景图：脉冲一日乘风起，快速发展可期待
- 中国平安
- 2025/03/11
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PFA脉冲电场消融（pulsedfieldablation，PFA）：区别于射频和冷冻等热消融技术，PFA脉冲消融是一种新型非热消融技术，可用于心脏电生理手术术式中，用于过速性心律失常治疗，尤其是在房颤治疗中具有良好的有效性和安全性。
标签：医药生物医药生物
2025年东诚药业研究报告：十年磨一剑，高壁垒核药产业平台进入收获期
- 东吴证券
- 2025/03/11
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东诚药业是一家覆盖原料药、制剂、核医疗、大健康四大领域，融药品研发、生产、销售于一体的大型制药企业集团。
标签：东诚药业核药
2025年阿里巴巴研究报告：AI产业变革驱动阿里价值重估
- 中信建投证券
- 2025/03/11
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DeepSeek与Qwen引领国内大模型爆火出圈。DeepSeek（深度求索）成立于2023年，在同年11月28日发布DeepSeek-LLM，正式涉足大语言模型领域。
标签：阿里巴巴 AI
2025年皖新传媒研究报告：发行主业筑基石，多元布局绘宏图
- 中泰证券
- 2025/03/11
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立足主业，拓展多元版图。皖新传媒是安徽省国有发行龙头，经过多年发展沉淀，形成覆盖省内、辐射周边的出版物分销及教育服务体系。公司业务包括文化与教育服务、全供应链管理等领域，并不断延伸拓宽上下游产业链，优化创新商业模式、产品和业态。
标签：皖新传媒传媒
2025年商业健康险的海外启示和国内路径探索
- 国联民生证券
- 2025/03/11
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支付端的宏观背景：国内支付体系近似按照“GDP→医疗卫生支出→医疗保险支出”的三层次结构来推演。GDP：2000-2023年，中国国内生产总值由10.03万亿元增长至126.06万亿元，CAGR为11.63%，实现了经济的快速增长；人口数量由12.67亿人增长至14.10亿人，老龄化趋势逐渐加深；人均GDP由0.79万元增长至8.94万元，CAGR为11.12%。
标签：商业健康险健康险
2025年星环科技研究报告：从Data Infra到AIInfra，大模型部署的“卖铲人”
- 招商证券
- 2025/03/11
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公司以大数据技术起家，AI数据工程基因纯粹，从DataInfra延伸至AIInfra，将深度受益于企业私有化部署大模型的浪潮。
标签： AI
2025年电视全球需求与竞争格局：2024年欧美需求相对较好，海信、TCL全球份额持续提升
- 方正证券
- 2025/03/11
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预计24年电视全球零售额稳健增长，北美、西欧增速较快。据欧睿数据，预计24年电视全球零售额为1180亿美元，同比+0.6%,其中亚太/西欧/北美/拉美/中东非/东欧/大洋洲分别为384/272/202/116/109/76/22亿美元，同比分别为2.6/+4.3/+6.5/-4.5/-0.9/+0.4/+0.1%，欧美、大洋洲稳健增长，亚太、拉美、中东非小幅下滑。展望25年，预计全球零售额同比+3.7%，保持稳健增长，其中亚太/西欧/北美/拉美/中东非/东欧/大洋洲同比分别为+2.5/+2.2/+6.5/+2.0/+9.7/+3.4/+1.1%，北美和中东非增长较快。
标签：电视
2025年江中药业研究报告：胃肠OTC龙头，内生驱动力助力稳增长
- 国泰君安证券
- 2025/03/11
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江中药业作为胃肠健康OTC领导者，以品牌驱动和创新驱动引领经营发展提质提速，以健胃消食片、乳酸菌素片及贝飞达为核心，持续打造大单品。胃肠道OTC龙头企业，产品矩阵逐步清晰，未来有望进一步受益银发经济。
标签：江中药业 OTC 中药
2025年科锐国际研究报告：国内领先人力资源服务商，AI+赋能提质增效
- 方正证券
- 2025/03/11
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科锐国际：起家猎头业务，深耕灵活用工领域，可提供线上与线下的整体人才解决方案。
标签：科锐国际人力资源服务人力资源
2025年彤程新材研究报告：光刻胶+橡胶助剂双龙头，电子材料业务乘国产替代之风
- 上海证券
- 2025/03/11
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业务覆盖三大板块，“内生加外延”，积极布局电子材料，拓展利润增长点。公司是全球领先的新材料综合服务商，目前业务主要覆盖三大领域，包括电子材料、汽车/轮胎特种材料、全生物降解材料。
标签：彤程新材橡胶助剂电子材料光刻胶
2025年三生制药研究报告：SSGJ707 II期数据积极，创新药进入收获期
- 东吴证券
- 2025/03/11
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三生制药成立于1993年，目前公司拥有40余种上市产品，覆盖肾科、肿瘤科、自免、眼科及皮肤科等多个领域，核心产品包括重组人血小板生成素特比澳、重组人促红素益比奥及赛博尔、抗脱发药蔓迪。
标签：创新药
2025年盛科通信研究报告：交换芯片龙头企业，高端产品放量可期
- 财通证券
- 2025/03/11
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盛科通信为国内领先的以太网交换芯片设计企业，主营业务为以太网交换芯片及配套产品的研发、设计和销售。
标签：芯片通信
2025年五粮液研究报告：复盘五粮液变革之路，价格与渠道多阶段调整，持续强化高端竞争力
- 方正证券
- 2025/03/10
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1988年国家放开名酒定价权，五粮液抓住市场化提价契机，满足消费者多价位白酒需求。五粮液遵循“高档酒首先要做到价格第一”的原则，积极控量提价，五粮液出厂价分别于1989年超过泸州老窖，1994年超过汾酒，1998年超过茅台。在此后十余年，五粮液通过大商制和OEM贴牌快速实现了全国化扩张，虽然五粮液短期内完成全国化扩张，但是“品牌OEM”下大量贴牌酒导致品牌价值稀释，同时大商制下公司对于渠道掌控力相对较弱，为后续的发展留下隐患。
标签：五粮液
2025年医疗服务行业屈光专题：新术式、新需求
- 华创证券
- 2025/03/10
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屈光手术是一种通过改变眼球的屈光系统来矫正视力的外科手术。它主要针对近视、远视、散光等屈光不正的问题。手术的原理是通过激光或其他手段重新塑形角膜形态或者植入屈光性的人工晶体，从而调整光线进入眼睛后的聚焦点，使之准确地落在视网膜上，达到清晰视物的目的。
标签：医疗服务医疗服务
2025年安全资产定量研究-红利投资的“进化论”：从理解到超越的高股息投资策略演进
- 西部证券
- 2025/03/10
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红利资产是能够为投资者提供稳定现金流的典型低风险资产类别，通常包括定期向股东或投资者分配现金分红或收益的金融工具，如，高股息股票、债券和基金等。这类资产往往对应着具有稳健盈利能力和良好财务状况的公司，它们通过分红将部分利润返还给股东，形成稳定的现金流入。
标签：资产投资策略投资