报告精读 - 未来智库

2025年禾赛科技研究报告：助力智驾平权，泛机器人再添成长曲线
- 东吴证券
- 2025/03/12
- 803
禾赛科技（HSAI.O）成立于2014年，为全球领先的激光雷达研发与制造企业，产品广泛应用于支持高级辅助驾驶系统（ADAS）的乘用车、商用车和自动驾驶汽车，以及无人配送车、AGV等各类智能机器人应用。
标签：机器人
2025年固定收益专题报告：地市政府工作报告中有哪些化债看点？
- 国联民生证券
- 2025/03/12
- 586
截至2025年3月7日，各地市已经基本发布2025年政府工作报告，并在其中对2024年化债成果和2025年化债规划作出相应表述，本文对此进行梳理。
标签：固定收益政府工作
2025年斯菱股份研究报告：轴承龙头掘金车后市场，谐波新锐扬帆人形蓝海
- 东吴证券
- 2025/03/12
- 762
专注汽车轴承制造，扎根海外车后市场。斯菱股份专注于汽车轴承的研发、制造和销售，产品主要包括轮毂轴承单元、轮毂轴承、离合器、涨紧轮及惰轮轴承、圆锥轴承四大类，均为汽车关键零部件。自2004年成立以来，公司将业务聚焦海外车后市场，不断参加全球汽配展会，积累了NAPA、辉门等海外优质客户，在北美、欧洲、亚洲等主要全球车后市场中具有较高知名度和市场竞争力。
标签：轴承
2025年开润股份研究报告：印尼优势凸显，期待嘉乐助力新增长
- 华西证券
- 2025/03/12
- 676
公司毛利率主要在26-30%区间波动，影响因素主要来自业务结构（低毛利的2C占比提升，如16和18年，18年2C收入占比超过50%）、2B产能利用率（印尼扩产爬坡、阶段性海外去库，如23年）、汇率影响（如21年）。
标签：开润股份
2025年AI浪潮下的通信投资策略演进
- 华西证券
- 2025/03/12
- 250
整体营收与ROE稳定回升，季度毛利率有所下滑，市场情绪拉动PE快速回升。
标签： AI 通信
2025年永兴股份研究报告：独揽穗之优势，持续现金成长
- 东吴证券
- 2025/03/12
- 682
广州固废龙头，深耕垃圾发电业务近20年。公司成立于2009年，是广环投集团下属唯一垃圾焚烧运营平台、广州市垃圾焚烧发电唯一投资运营主体，主要聚焦于垃圾焚烧发电业务。继2006年广州环投第一资源热力电厂一分厂（李坑一厂）建成运营至今，集团有近20年运营经验，逐步拓展实现固废一体化布局。
标签：永兴股份
2025年从国际经验看低利率下保险配置启示
- 国联民生证券
- 2025/03/12
- 663
美国保险公司推出浮动利率产品，降低利差损风险，更好匹配负债成本。美国消费者由于其投资习惯和风险认知,对浮动收益产品有较高的接受度;且美国资本市场拥有极佳的流动性、成熟的高收益债券市场，可通过ETF等方式进行全球资产配置，故浮动产品利率比例持续提升。考虑到调低预定利率对于产品竞争力的影响，以及保险成本调整本身具有滞后性，我们认为，资产端布局更重要。
标签：保险利率
2025年新天绿色能源研究报告：现金充沛股息为盾，优质风电成长做矛
- 国泰君安证券
- 2025/03/12
- 691
公司主营业务包括新能源发电及天然气两大板块，我们的关键假设如下：考虑到项目投产开发进度，我们预计公司新能源装机及销售气量有望持续增长。
标签：绿色能源风电
北京大学-DeepSeek内部研讨系列：DeepSeek与AIGC应用
- 北京大学
- 2025/03/11
- 480
《北京大学-DeepSeek内部研讨系列：DeepSeek与AIGC应用》是由北京大学发布的一份报告，我将以图表的形式介绍一下，如果你想更深入地了解，可以下载原报告查看。本次讲座首先分析当前备受瞩目的DeepSeek-R1的概念、优势和历史地位。然后进一步探讨大模型和AIGC的底层工作机制，旨在帮助读者突破工具应用的局限，理解DeepSeek和AIGC的深层次价值。
标签： DeepSeek
中国网络安全技术评级与买家指南：香港·澳门
- Z-ONE
- 2025/03/11
- 132
由Z-ONE发布了《中国网络安全技术评级与买家指南：香港·澳门》这篇报告。我将以图表的形式介绍一下，更多内容请前往原报告进行下载查看。展望未来，中国网络安全市场将日益成熟，安全防御硬件将逐步过渡到基于云的解决方案。同时，网络安全市场的软件和服务领域预计将保持强劲增长，五年CAGR分别为12.8%和12.6%。
标签：网络安全
罗兰贝格中国行业趋势报告-2025年度特别报告：预见2025
- 罗兰贝格
- 2025/03/11
- 1133
由罗兰贝格发布了《罗兰贝格中国行业趋势报告-2025年度特别报告：预见2025》这篇报告。以下是对该报告的部分摘录，完整内容请获取原文查看。中国经济与社会正在经历一场长期且深刻的转型。尽管，中国市场在此期间面临着更多的波动性与不确定性，但这并不意味着经济的持续下行。
标签：行业趋势
2025年信立泰研究报告：心血管领域龙头，创新迎来收获黄金期
- 国泰君安证券
- 2025/03/11
- 1570
盈利预测与关键假设：公司专注于心血管等慢病领域药物研发，核心产品信立坦、S086及恩那度司他将贡献大部分现金流，创新药收入占比将逐步提升，创新转型加速，有望迎来收获期。预计2024-2026年收入为40.1/44.2/54.4亿元，同比增长+19%/10%/23%。
标签：信立泰心血管
2025年比亚迪电子研究报告：平台能力为基石，立足优质赛道加速前行
- 国联民生证券
- 2025/03/11
- 1169
深耕消费电子，汽车业务快速成长。比亚迪电子前身为比亚迪股份的手机零部件及模组部门，2002年进入电子产品零部件制造领域，2007年公司从比亚迪中进行分拆并于香港交易所进行上市。
标签：比亚迪电子
2025年晋控煤业研究报告：山西优质动力煤企，稳健与成长兼具
- 国泰君安证券
- 2025/03/11
- 1658
我们认为晋控煤业稳健与成长兼备，煤价下行期，公司盈利的稳健性有望超市场预期，同时2025年收购集团资产公告标志着集团资产注入序幕拉起，而其优异的资产负债结构和充沛的现金流为未来产能扩张提供充分保障。
标签：晋控煤业山西动力煤
2025年模拟IC行业深度报告：各下游阶梯型筑底回升，格局优化下行业将迎来新一轮周期
- 国海证券
- 2025/03/11
- 1537
模拟集成电路主要是指由电阻、电容、晶体管等组成的模拟电路集成在一起用来处理声音、光线、温度等连续函数形式模拟信号的集成电路。
标签：模拟IC