报告精读 - 未来智库

2025年浙商银行研究报告：信贷投放增速稳定，投资收益贡献显著
- 广发证券
- 2025/04/02
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浙商银行发布2024年度报告，我们的点评如下，24年营收、PPOP、归母利润同比增速分别为6.2%、5.0%、0.9%，增速较24Q1-3分别变动+0.56pct、+0.99pct、-0.27pct，信贷投放增速稳定，投资收益贡献显著。从累计业绩驱动来看，规模扩张、其他收支增加为主要正贡献，净息差收窄、拨备计提增加为主要拖累。
标签：浙商银行银行信贷
2025年智元机器人研究报告：号角催征，攻势渐浓
- 中泰证券
- 2025/04/02
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2023年2月智元机器人成立。2023年8月推出第一代通用人形机器人远征A1。2024年1月，智元与北大成立“联合实验室，推进具身智能研究进展，目前已初步完成仿真平台构建。
标签：机器人
2025年福建高速研究报告：沈海通道闽地展图，路产优质期待估值修复
- 广发证券
- 2025/04/02
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公司成立于1999年，福建省唯一公路上市平台。根据公司财报，福建发展高速公路股份有限公司成立于1999年，于2001年在上交所主板上市，主营业务为高速公路投资、建设、收费和运营管理，是福建省唯一的公路上市平台。截至2025年3月19日，公司第一大股东为福建省高速公路集团有限公司，持股比例38.16%；第二大股东为招商公路，持股比例17.75%。
标签：福建高速
2025年证券行业专题报告：先抑后扬，全年净利润同比+16％，四季度净利润同比翻番——证券行业2024年年报总结
- 东吴证券
- 2025/04/02
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2024年权益市场先抑后扬，股基交易额同比增长23%，沪市开户数同比增长18%。2024年市场日均股基交易额为11853亿元，同比增长23%，四季度日均股基交易额20388亿元，同比增长120%，环比增长161%。
标签：证券利润净利润
2025年保险行业2024年年报回顾与展望：资负共振驱动业绩高增，假设调整压实估值基础
- 东吴证券
- 2025/04/02
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2024年受投资收益提升带动，上市险企归母净利润普遍大幅提升，多家公司创历史新高。2024年AH主要上市险企（不含友邦保险）合计归母净利润3613亿元，同比增长80.5%。
标签：保险
2025年工控行业投资策略：出海加速、国产化助力、人形孕育新场景
- 华创证券
- 2025/04/02
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我国自动化市场规模连续两年小幅下行。受制造业投资和出口需求阶段性放缓影响，我国自动化市场连续两年小幅下滑。据睿工业，2023/2024年我国自动化市场规模分别为2910/2859亿元，同比分别下滑1.8%/1.7%。其中，2024年我国OEM市场规模1000亿元，同比下滑5%；项目型市场规模为1859亿元，同比增长0.1%。
标签：工控
2025年六维力矩传感器材料行业专题报告：六维力矩传感器对应的材料
- 国海证券
- 2025/04/02
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六维力矩传感器是性能最优、力觉信息最全面的力矩传感器，能够同时测量三个轴向力和三个轴向力矩，将力矩的物理变化转换成精确的电信号，满足任何方向上力的检测。六维力矩传感器不仅可以更精确测力，且在获得力矩信息后，可以对末端执行器姿态进行反馈控制；同时监测力矩是否在安全范围内，以防传感器弯矩超载导致不可逆的损坏。
标签：传感器
2025年德邦股份研究报告：网络融合深入推进，快运巨头利润可期
- 信达证券
- 2025/04/02
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创立于上世纪90年代，专注重货成就巨头。公司自1996年以来深耕重货领域，建立了完善的网络基础、成熟的运作模式以及完善的服务流程，逐步成为快运及大件快递领域的直营制巨头。
标签：德邦股份快运
2025年中国软件研究报告：打造操作系统、数据库央企龙头
- 华创证券
- 2025/04/02
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自主可控核心先驱，软件行业国家队。中国软件是中国电子信息产业集团有限公司（CEC）控股的大型高科技上市企业，是CEC网络安全与信息化板块的核心企业，承担着“软件行业国家队”的责任和使命。
标签：中国软件操作系统数据库软件
2025年仙乐健康研究报告：B端格局趋于集中，中国龙头迈向世界
- 浙商证券
- 2025/04/02
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仙乐健康专注营养健康食品CDMO业务三十余年，在中国、欧洲、美国建立了三大生产基地和五个研发基地。
标签：仙乐健康健康
2025年西部超导研究报告：超导+钛合金+高温合金共同驱动，业绩或迎筑底反弹
- 华源证券
- 2025/04/02
- 1740
公司是国内超导线材龙头、钛合金棒丝材和变形高温合金/母合金重要供应商，于2003年2月由西北有色金属研究院与超导国际共同出资设立，2014年登陆新三板，2019年登陆上交所科创板。
标签：西部超导钛合金高温合金
2025年IP玩具行业专题报告：儿童的益智伙伴，成人的精神补给
- 国泰君安证券
- 2025/04/02
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全球玩具市场规模保持5%稳定增长，中国体量约为全球的1/7。根据弗若斯特沙利文数据，2019-2023年全球玩具市场规模由6312亿元增至7731亿元，年复合增长率达5.2%，其中中国玩具市场规模由845亿元增至1049亿元，年复合增长率达5.6%，未来随着中国由玩具生产大国向玩具消费大国转变，2023-2028年年复合增长率有望达到9.5%。
标签： IP 玩具
2025年行业配置主线探讨：可能是季度级别的风格变化
- 信达证券
- 2025/04/02
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2025年3月以来市场风格有所变化，2025年1-2月表现最强的成长板块走弱，AI、机器人等板块热度下降。2025年1-2月表现弱的部分板块，如国防军工、建材、煤炭、钢铁等价值板块开始走强。
标签：行业配置市场
2025年AI赋能资产配置（十）：善用DeepSeek重现经典投资策略
- 国信证券
- 2025/04/02
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本文尝试了用AI对所罗门兄弟公司的债券策略进行学习解构，并进而完善相应指标体系，模拟债券市场的配置落地。通过所罗门策略提出的“利率债三要素”和“信用债三要素”，利用AI分析出可落地的指标体系，并通过特定算法拟合投资曲线。
标签： AI 投资策略资产资产配置
2025年江阴银行研究报告：拨备反哺利润，盈利同比高增
- 广发证券
- 2025/04/02
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江阴银行发布2024年度报告，我们的点评如下，24年营收、PPOP、归母利润同比增速分别为2.5%、-4.8%、7.9%，增速较24Q1-3分别变动+1.18pct、0.74pct、1.08pct，拨备反哺利润，盈利同比高增。从累计业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提力度减弱为主要正贡献，净息差收窄、有效税率上升为主要拖累。
标签：江阴银行银行利润