报告精读 - 未来智库

2025年全球大类资产配置策略：关税博弈重启扰动外围资产
- 中信建投证券
- 2025/07/17
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近20交易日，全球主要股市表现分化。国内方面，万得全A、沪深300及中证500指数分别上涨4.99%、3.90%和5.00%；偏股混合型基金指数亦上涨3.00%。
标签：资产资产配置关税
2025年低空经济行业深度报告：战略升维驱动产业变革，低空经济万亿蓝海生态图谱
- 国元证券
- 2025/07/17
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低空经济是低空飞行活动与产业融合的综合经济形态。“低空经济”：通常指在距正下方地平面垂直距离1000米以下（根据应用需要可扩展至3000米）空域内，以有人和无人驾驶航空器以及辅助作业设备为载体，依托低空空域及其相关数据资源等新型生产要素，以载人、载物以及其他作业等多种场景低空飞行活动为牵引，带动相关领域融合发展的综合经济形态。低空经济相关产品主要包括无人机、eVTOL（电动垂直起降飞行器）、直升飞机等。
标签：经济
2025年光刻机行业深度报告：核心技术、竞争格局、国产替代及相关公司深度梳理
- 慧博智能投研
- 2025/07/17
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光刻机是半导体设备中市场占比最大的品类。根据SEMI及中商产业研究院数据显示，2024年全球半导体设备销售额为1090亿美元，从细分产品来看，光刻机、刻蚀机、薄膜沉积设备为半导体设备主要核心设备，市场占比均在20%以上。其中，光刻机为市场占比最高品类，光刻机的占比达24%，并且随芯片制程迭代，这一占比还在持续提高。
标签：光刻机
2025年资产配置深度研究：海外养老金资产配置比例设置理念
- 国海证券
- 2025/07/17
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海外养老金资产配置方法主要分为两大类：资产管理型与资产-负债管理型。资产管理型基金仅从资产端出发，关注资金配置组合的收益与风险；而资产-负债管理型基金则在此基础上，同时考虑负债端的支付压力，以确保基金的长期稳健运作。
标签：养老养老金资产配置
2025年卫星化学研究报告：烯烃增量渐近，高端新材料引领成长
- 华泰证券
- 2025/07/17
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公司立足C3，发力C2，依靠轻烃全球供应链，已成长为我国轻烃一体化产业链龙头。公司早期聚焦丙烯酸及酯业务，丙烯酸产能位居行业前列；2012年公司着手布局PDH项目，2014年国内首套45万吨UOP法PDH装置顺利投产，为后续轻烃一体化布局打下基础。
标签：卫星化学新材料烯烃
2025年风机行业专题：国内陆风盈利修复，出口迎来放量拐点
- 国信证券
- 2025/07/17
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2006-2021年，我国风电装机受补贴政策变动驱动，补贴退坡造成短期风电抢装，抢装结束后迎来短期装机回调。2020-2021年，我国陆风、海风分别迎来补贴最后一年，此后全面进入平价时代。
标签：风机
2025年热景生物研究报告：特色IVD与创新药双轮驱动，SGC001市场潜力大
- 开源证券
- 2025/07/17
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热景生物成立于2005年，致力于打造从诊断到治疗的全产业链布局的平台。公司的主要产品为体外诊断试剂及仪器，主要应用于肝癌肝炎、心脑血管疾病、炎症感染等临床医学领域和生物安全、食品安全、疾控应急等公共安全领域，产品线实现了从基层医疗市场到高端医疗市场的免疫诊断全场景应用。
标签：热景生物创新药
2025年徐工机械研究报告：徐开四海业，工铸重器魂
- 诚通证券
- 2025/07/17
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徐工机械是全球工程机械产品族群化最为齐全的企业之一。自成立以来，公司始终坚持多元化、全品类发展战略，逐步建立起覆盖土方机械、起重机械、混凝土机械及矿山机械等领域的完整产品体系，成为全球工程机械产业链最为齐全的平台型企业之一。
标签：徐工机械机械
2025年香农芯创研究报告：分销+自研齐头并进，充分受益AI浪潮
- 开源证券
- 2025/07/17
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香农芯创成立于1998年，2015年6月10日在创业板上市。2021年公司通过收购联合创泰进入电子元器件分销行业，产品广泛应用于云计算存储（数据中心服务器）、消费电子、汽车电子等领域。
标签：香农芯创 AI
2025年海尔智家研究报告：高端领航，全球纵横
- 国金证券
- 2025/07/17
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海尔智家前身可追溯至1984年成立的青岛电冰箱总厂，1993年以"青岛海尔"登陆A股，2019年公司证券简称变更为"海尔智家"，标志着全面向智慧家庭生态品牌转型。
标签：海尔智家
2025年电子行业专题报告：光刻机国产化迫在眉睫，关注产业链投资机会
- 山西证券
- 2025/07/17
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光刻是芯片制造的关键工艺，光刻机是核心设备。芯片制造流程大致包括晶圆加工、氧化、光刻、刻蚀、薄膜沉积、互连、测试、封装等重要步骤。
标签：电子光刻机
2025年三棵树研究报告：建涂零售重塑，盈利拐点隐现
- 华泰证券
- 2025/07/17
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从零售起家到行业领军，“农村包围城市”逐步立稳高端品牌根基，消费建材板块高速成长典型企业之一。
标签：三棵树零售
2025年计算机行业二季度业绩前瞻：企业服务AI先行，金融与智驾跟进
- 浙商证券
- 2025/07/17
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2025Q2行业整体业绩预计维持2025Q1情况，静待拐点，部分板块展现较高景气度。
标签：计算机 AI 金融企业服务
2025年医疗器械行业H2投资策略：国内不利因素逐渐消退，海外市场进展迅速
- 华安证券
- 2025/07/17
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营业收入：2024年设备板块整体收入增速仍延续下降趋势，2025Q1从绝对增速水平看，改善不明显，2024年同比增速-1.2%，2025Q1同比增速-5.06%。
标签：医疗器械医疗
2025年上纬新材研究报告：环保树脂领军者，智元系入主谱写具身智能成长新篇章
- 东吴证券
- 2025/07/16
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上纬新材是国内领先的环保高性能树脂材料企业，持续深耕风电、轨交、新能源等高端应用市场。上纬新材料科技股份公司成立于2000年，是国内领先的高性能树脂材料企业，于2020年在上交所科创板上市。
标签：上纬新材树脂