报告精读 - 未来智库

2025年上汽集团研究报告：从产品出海到产业链出海，打造大自主第二增长曲线
- 东方证券
- 2025/07/17
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2021年起我国乘用车出口进入快速增长阶段，2023年成为世界第一大汽车出口国。据海关总署数据，2020年我国乘用车出口量为80.54万辆，2024年出口量提升至549.55万辆，4年CAGR为61.6%；2025年1-5月我国实现乘用车出口241.93万辆，同比增长15.2%。
标签：上汽集团
2025年医疗器械和中药行业板块中期投资策略：关注业绩拐点与行业结构性机遇
- 华金证券
- 2025/07/17
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2025年6月30日医疗器械指数滚动市盈率为34.22倍，沪深300为13.06倍，医疗器械指数市盈率相对于沪深300当前值溢价率为161.90%，2010年至今均值溢价率为267.34%,当前值较2010年以来的平均值低105.43个百分点，处于历史低位。
标签：医疗器械医疗中药
2025年电网和工控行业中期策略报告：AIDC与机器人趋势不改，继续看好第二增长曲线
- 东吴证券
- 2025/07/17
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特斯拉：H2关注Gen3产品发布及变化的零部件方向（当前相对预期晚一个季度以上发布），量产节奏的恢复（人形项目工程主管米兰·科瓦奇于6月离职、AI软件副总裁阿肖克・埃卢斯瓦米就任，我们预计身体大部分关节硬件定型，与数据采集和训练相关的传感器方案或存在变化，整体量产节奏仅是短期扰动）。
标签：电网工控
2025年投资者微观行为洞察手册·7月第2期：热钱加快流入，换手初现过热
- 国泰海通证券
- 2025/07/17
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市场定价状态：市场交易热度边际抬升，日均成交额接近1.5万亿。1）市场情绪（上升）：本期国泰海通资金流入强度指数提升，市场交易热度边际抬升，全A日均成交额由1.4万亿抬升至1.5万亿，上证指数换手率分位数上升至90%，沪深300换手率分位数上升至87%。日均涨停家数下降至66家，最大连板数为5个，封板率下降至75.6%，龙虎榜上榜家数降至49家。2）赚钱效应（上升）：本期个股上涨比例上升至74.3%，全A个股周度收益中位数上升至1.68%；3）交易集中度（下降）：国泰海通行业轮动指数小幅提升，行业交易集中度下降，本期行业换手率历史分位数处于90%以上的行业有5个，环比增加2个，其中换手率分位数超95%的行业为综合金融。
标签：投资者投资
2025年固定收益研究：2025年下半年债券投资分析
- 长城证券
- 2025/07/17
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一季度国内在政策前置发力的推动下，部分经济数据表现亮眼。进入二季度，海外政治扰动频发，主要是特朗普关税政策和中东局部冲突，二者使得资本市场避险情绪激增，但后续两者事件又暂时进入缓冲态。
标签：固定收益债券投资投资分析
2025年下半年宏观经济展望：经济新叙事，久久为功之
- 中国平安
- 2025/07/17
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在本轮贸易摩擦中，中国通过多维策略赢得战略主动，增强了市场信心。中美经贸领域达成一系列重要共识。
标签：宏观经济经济经济展望
2025年有色金属行业分析：美国铜关税落地，基本金属涨跌不一
- 中泰证券
- 2025/07/17
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本周A股上涨：上证指数收于3510.18点，环比上涨1.09%；深证成指收于10508.76点，环比上涨1.78%；沪深300收于4014.81点，环比上涨0.82%；申万有色金属指数收于5199.61点，环比上涨1.02%，跑输上证综指0.07个百分点。
标签：有色金属金属
2025年社会服务行业专题报告：商社观察，文旅与潮玩受暑期旺季催化，医美精细化运营推动格局改善
- 华福证券
- 2025/07/17
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高考适龄人口提升，竞争压力短期难降。2025年，国内高考报名人数1335万人，同比略降。2006-2016年，我国出生人口从1584万人缓慢提升至1786万人，大概18岁左右进入高考阶段，预计到2034年前后我国高考应届生人数将维持在高位，竞争压力短期难降。
标签：社会服务潮玩医美
2025年海天味业研究报告：渠道变革、品类裂变、港股出海：海天味业重构增长边界
- 中信建投证券
- 2025/07/17
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场景缺失冲击，海天积极调整策略，但难掩市场压力，海天业绩降速。受到3年公共卫生事件冲击，餐饮场景持续受限，原材料、包材成本增加，餐饮链上下游企业销售承压。
标签：海天味业
2025年哈原工公司研究报告：全球铀业执牛耳者
- 华泰证券
- 2025/07/17
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全球核电政策共振，十年等一回的全球核能复兴。本轮全球核电政策的复兴始于中国，我国自2019年起重启新建核电机组的国常会审批，2019/20/21年分别核准了4台/4台/5台，2022年起国常会审批节奏进一步加速至每年10台大型核反应堆。
标签：哈原工公司
2025年全球游戏社区平台行业研究报告：国内篇，传奇盒子、TapTap
- 中信建投证券
- 2025/07/17
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需求端高景气，1-5月国内手游规模同比增长20%。今年1-5月中国游戏市场规模为1411亿元，同比增长17%，其中中国移动游戏市场规模为1052亿元，同比增长20%。单5月看，中国游戏市场规模为281亿元，同比增长10%，其中中国移动游戏市场规模为212亿元，同比增长12%。
标签：游戏 TapTap
2025年泽璟制药研究报告：创新进入收获期，ZG006及ZG005均有望成为BIC
- 东吴证券
- 2025/07/17
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公司成立于2009年3月，致力于创新药物的自主研发、生产和商业化，并已成功建立了两个特色核心技术平台，即小分子药物研发及产业化平台、复杂重组蛋白新药和抗体新药研发及产业化平台。
标签：泽璟制药
2025年量化分析报告：需求驱动市场扩容，全球化布局趋势显现——汇添富国证港股通创新药ETF投资价值分析
- 国盛证券
- 2025/07/17
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中国已步入深度老龄化社会，人均医疗支出具备扩容潜力。截至2024年，我国60岁以上人口占比达22.0%，已超过超老龄化社会21%的阈值。
标签：投资创新药 ETF 全球化
2025年固态电池系列报告：未来已来，固态电池行业迎来产业驱动
- 国投证券
- 2025/07/17
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固态电池是一种使用固态电解质完全替代传统液态电解液及隔膜的电化学装置，其核心特征在于离子传导介质为固态物质，电极与电解质之间形成固-固界面。固态电池的工作原理主要基于锂离子在固态电解质中的迁移机制。
标签：固态电池电池
2025年康冠科技研究报告：智能显示供应链龙头，创新显示多点探索
- 中国银河证券
- 2025/07/17
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康冠科技成立于1995年，成立以来专注于智能显示领域,是全球智能显示行业龙头之一,主要产品包括智能交互平板、创新类显示产品、专业类显示设备和智能电视等，在多个领域保持领先地位。
标签：康冠科技