2025年煤炭行业专题报告：新疆煤炭供需双强、未来三载蓬勃而上

为什么研究新疆？——新疆煤炭已然呈现供需双强趋势

为什么研究新疆？新疆煤炭供需双强—需求端，得益于高出全国水平的经济增速与煤炭为主的能源结构

过去十五年，新疆经济增速领先全国水平， 能源消费增速则同步经济增长：受西部大开 发、一带一路等政策影响，新疆过去十五年 迎来经济的快速发展，2008-2023年新疆平均 GDP增速达8.2%，高于同期全国同比增速7.2%。 2024年前三季度，新疆GDP累计同比实现5.5%， 处于全国省份经济增速领先梯队。 新疆能源结构中煤炭占据主导地位，故此新 疆煤炭需求增长迅速。在新疆能源结构中 （2009-2021），煤炭消费比例稳定在65-70% 之间。新疆煤炭消费2016-2022年保持CAGR9%。

为什么研究新疆？新疆煤炭供需双强—供给端，得益于新疆煤炭供应基地的战略定位与煤炭资源禀赋优异

1）必要性：东部落后产能陆续退出，在能源安全 愈发重要的背景下，新疆资源禀赋优异、煤炭开 采潜力较大，能够较好填补东部产能退出所对应 的能源供给缺口。

国家能源安全是重中之重，而东部中部落后煤炭 产能正陆续退出。根据煤炭工业协会，十四五以来， 东部地区原煤产量下降3049万吨，占比下降1.4个 百分点。根据国家能源集团技术经济研究院的预测， 未来东部+中部地区的煤炭产量将继续显著下降， 2035年东部+中部地区煤炭产量占比预计达27%，较 2020年下降14pct。

新疆煤炭资源禀赋优异，待开发潜力较大，是煤 炭产能向西转移的优势据点。新疆煤炭资源储量大、 开采成本低（后文详叙），新疆煤炭预测储量居全 国首位，约占全国煤炭资源预测总量的40%，但新 疆2024年煤炭产量仅占全国比例11%，远远低于预 测储量比例，新疆煤炭待开发潜力大。

2）政策方向：新疆煤炭战略地位已从2020年的应 急储备向2022年的煤炭供应保障基地转变。2020 年《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》提 出新疆基地超前做好矿区总体规划，做好应急储备 和能力保障。2022年国家《“十四五”现代能源体 系规划》提出优化煤炭产能布局，建设山西、蒙西、 蒙东、陕北、新疆五大煤炭供应保障基地。

3）近年新疆煤炭产量已呈现显著增长：近几年新 疆原煤产量增速始终保持全国前五，煤炭供应占 比逐年提升。2015-2023年新疆原煤产量增速显著 高于全国水平，且在统计局22省口径中，新疆原煤 产量增速排名稳定前五水平。

新疆煤炭供给——2025-2027年供给具备约8000万吨增量空间

新 疆 煤 炭 资 源 禀 赋 优 异 ： 储 量 大 ， 煤 质 优 （ 利 于 发 展 煤 电 、 煤 化 工 ）

新疆地区煤炭资源丰富。新疆是我国煤炭生产力西移的重要承接区和战略性储备区，也是我国第14个现代化大型煤炭基地，煤炭资源丰富且分布范围广，储量大。据《新疆煤炭资源分布特征与勘查开发布局研究》表明，新疆地区预测储量2.19万亿吨，约占全国的40％，累计探明煤炭资源储量4225.58亿吨，其中保有资源储量为4102.77亿吨，已占用资源储量847.54亿吨，尚未利用资源量3255.23亿吨。 新疆地区煤质也优。新疆煤炭资源以低灰、低硫、低磷的长焰煤、不粘煤和弱粘煤为主，约占其煤炭资源的80%，这些煤种发热量高，硫分低，是发电和工业生产理想的燃料，也是现代煤化工产业的优质原料（与2024年新疆政府工作报告中所强调的“加快发展煤炭煤电煤化工产业集群”政策目标相契合）。按地理环境，可分为准噶尔盆地赋煤区和塔里木盆地赋煤区两大赋煤区，并逐步形成吐哈、准噶尔、伊犁、库拜四大煤田。

新 疆 四 大 煤 炭 基 地

准东基地，预测煤炭资源储量3900亿吨，累计查明储量2747亿吨，主要煤种为长焰煤、不粘煤和弱粘煤，资源丰富、煤种齐全，主要用于煤电、煤化工项目；吐哈基地，预测煤炭资源储量5700亿吨，累计查明储量1407亿吨，主要煤种为长焰煤、不粘煤，出疆区位优势明显，致力于疆煤、疆电外运项目；伊犁基地，预测煤炭资源储量3000亿吨，累计查明储量273亿吨，主要煤种为长焰煤、不粘煤，煤质优越、满足煤化工项目用水条件，主要用于煤化工项目；库拜矿区，预测煤炭资源储量1370亿吨，累计查明储量46亿吨，主要煤种为气煤、瘦煤、焦煤，煤质齐全，主要用于煤电、现代煤焦化项目。

新 疆 煤 炭 开 发 条 件 好 、 开 采 成 本 低 ， 较 其 他 主 产 区 具 备 显 著 价 格 优 势

新疆煤矿开采条件好，开采成本低，哈密坑口价显著低于其他主产区。新疆煤炭资源具有煤层厚度大、煤层多、单位面积产能高、地质构造简单、瓦斯等有害气体含量低、地下水少等特点，适合建设大型、特大型现代化安全高效矿井（露天），资源优势突出，开采成本低，根据我的钢铁《新疆地区能否成为全国煤炭供给发力点？——基于新疆动力煤产量新高的分析及展望》（2023/10），新疆地区吨煤完全成本（开采成本+财务管理+销售费用）在60-180元/吨区间。同时，坑口价格一定程度也能映射出新疆当地的低生产成本，四大主产区中，新疆地区的坑口价格最低，当前哈密含税5500卡动力煤价格在192.50元/吨左右（截至2025年1月17日），同期陕西榆林含税坑口价（678元/吨）、内蒙鄂尔多斯含税坑口价（751元/吨）以及山西大同含税坑口价（625元/吨），新疆地区坑口价显著低于其他主产区，疆煤的价格优势也是发展疆煤外运、发展煤化工的前提。

新疆煤炭内需——2025-2027年煤电、煤化工或贡献2.3亿+吨煤炭增量需求

总 览 ： 新 疆 煤 炭 消 费 增 长 较 快 ， 需 求 聚 焦 于 煤 电 、 煤 化 工 、 疆 煤 外 运 三大类

新疆煤炭消费增长较快，2016-2022年复合增速达9%：2016-2022年，新疆煤炭消费量从1.9亿吨增长至3.3亿吨，复合增速9%，整体领先新疆GDP增速。  具体拆分煤炭消费结构，煤电、煤化工、疆煤外运为主要项目：根据新疆煤炭交易中心预测，2024年新疆煤炭内需外需比重约为73%、27%，其中内需中煤电、煤化工分别占比37%、17%，外需主要为疆煤外运。

煤 电 ： 2 0 0 7 - 2 0 2 3 年 新 疆 火 电 发 电 增 长 迅 速 ， 得 益 于 快 速 提 升 的 装 机 容量

2007-2023年新疆火电发电量增长迅速，显著领先全国水平。2007-2023年新疆火电发电量从约349亿千瓦时增长至3790亿千瓦时，CAGR实现16%，显著领先全国水平（同期CAGR为5%） 。 新疆火电增长，得益于快速提升的装机容量。2007-2023年新疆火电装机容量复合增速为16%，为火电发电量增长提供动力。期间火电利用小时数于2007-2016年波动较大，2017-2020年由4655小时整体稳步提升至5236小时，2021-2023年基本稳定在5060-5338小时区间。

煤 电 ： 再 结 合 需 求 看 项 目 能 否 正 常 投 放 — 先 拆 解 新 疆 电 力 需 求 ， 内 外需比例3 ：1

火电产能正常释放需要较好的需求作支撑， 而在火电占比于2019-2023年稳定在75%以 上的背景下，总电力需求或是核心变量。 拆分总电力需求：2023年内需（疆内消纳） 与外需（电力外输）两者比例约为3：1， 且均有快速增长。2023年就地消纳3821亿 千瓦时、疆电外送量1262亿千瓦时，两者 比例约为3：1。纵向看，2015-2023年，新 疆电力外送量从288亿千瓦时增长至1262亿 千瓦时，复合增速20%，就地消纳电量从 1602亿千瓦时增长至3821亿千瓦时，复合 增速11%，两者均保持较快增长。

新疆煤炭外需——疆煤外运潜力分析

疆 煤 外 运 ： 近 年 快 速 增 长 ， 甘 青 宁 、 云 贵 川 渝 地 区 为 主 要 外 运 地

据中国能源网数据，2021年新疆铁路、公路共计运输煤炭数量4000万吨，同比增长130%（2020年为1741.4万吨，来自新疆统计局数据），2022年实现外运量8000万吨，同比上涨100%。2023年实现外运量突破10000万吨，同比增长27%。2024年外运能力加速提升，根据新疆煤炭交易中心统计，2024全年疆煤外运量1.39亿吨，同比增长38%。其中2024年铁路实现疆煤外运约9060万吨，同比增长50.2%。分地区来看，2021年疆煤主要外运至甘青宁地区，占比约为59%，其次是云贵川渝地区，占比为33.4%，剩余运往至东部地区，合计占比约为7.5%。

销 售 区 域 存 在 煤 炭 缺 口 — 甘 肃 市 场 ： 地 理 优 势 最 为 突 出 ， 成 为 疆 煤 主要市场

甘肃省能源种类齐全、资源丰富，立足西部、着眼全国，是国家重 要的综合能源基地和陆上能源输送大通道，在国家能源发展战略中 占有重要地位。“十三五”以来，甘肃省深入实施“四个革命、一 个合作”能源安全新战略，综合性能源通道能力不断加强，多元能 源安全供应体系基本建成，能源消纳能力显著提升。 得益于与新疆位置相邻，运输成本低，甘肃成为疆煤外运的主要省 份。以广汇能源相关数据为参考，2022年煤炭主要外售省份为甘肃、 宁夏以及川渝地区，其中甘肃地区销量占比66.97%，位列第一。 2016年开始，甘肃省原煤消费量不断提升，从6091万吨提升至2022 年的8732万吨，2016-2022年CAGR为+6.2%。同期，当地原煤产量 也在不断攀升，2023年提升至5990万吨。综合来看，甘肃地区煤炭 供需缺口近年来不断扩大，2015年缺口大约为1970万吨，这一数值 在2022年扩大到3380万吨，缺口扩大约1410万吨。 未来煤炭需求仍在持续扩张。《甘肃省“十四五”能源规划》提出， 全省要在煤电一体化发展和资源综合利用取得重大突破，到2025年， 全省能源生产总量达到12447万吨标准煤（其中煤炭产量7000万 吨），电力装机规模达到12680万千瓦，较2020年提升7060万千瓦， 年均增长17.67%。煤炭消费总量也将从2020年的7245万吨提升至 2025年的9000万吨，年均增长4.43%。

运 输 能 力 ： 待 两 翼 改 造 项 目 完 成 ， 运 力 有 望 进 一 步 提 升

主通道兰新线运力略显紧张，自兰州西站引出，途经青海省西宁、甘肃省张掖、 酒泉、嘉峪关、新疆维吾尔自治区哈密、吐鲁番，西至新疆维吾尔自治区阿拉山 口市，线路横跨新疆、甘肃、青海三省区，全长2423公里，通车时间为1990年9 月，是疆煤外运的主干道。根据《疆煤外运背景下进出疆铁路通道能力提升规划 研究》张铁金，2023年兰新线煤炭调出量为4960万吨/年。随着疆煤外运需求快 速增长，中欧班列开行量持续攀升，兰新线总体运力略显不足，既有进出疆铁路 能力利用率达90%以上，部分区段如兰新铁路武张端能力利用率已接近100%。 北翼临哈线2027年运力有望显著提升。东起内蒙古自治区包兰铁路上的临河站， 向西经过乌兰布和沙漠，深入阿拉善盟居延海北，经额济纳旗，沿中蒙边界巴丹 吉林沙漠北缘，经甘肃省肃北县进入新疆维吾尔自治区，与兰新铁路的哈密站相 接，全长1327公里，通车时间为2015年12月。2023年煤炭调出量133万吨/年， “十四五”初期至中期，临哈铁路内蒙古段计划进行二期扩能改造工程项目，初 期运力可达到1743万吨/年，预计运输能力在近期和中期分别达到1994万吨/年和 2465万吨/年，项目建成后运输能力提升45%左右。另外，2025年1月6日，临哈 铁路临河至额济纳段扩能改造工程施工图审核咨询服务招标公告发布，项目预计 2025年开工，2027年完工，预计项目完成后，临哈铁路运能将提升至2亿吨。 格库线2024年扩能改造完成，运能提升。格库线东起青海省格尔木市，沿昆仑山 麓、柴达木盆地南缘西行，进入新疆境内穿越阿尔金山，抵达库尔勒市，全长 1214公里，通车时间为2020年12月，2023年煤炭实际运量940万吨/年。2024年8 月26日，格库铁路新疆段扩能改造工程增开的28个会让站全部开通并投入使用， 运输能力提高1757万吨至3357万吨/年。

报告节选：

编辑：火腿肠