好剧入心，向新而行丨2026短剧行业趋势洞察

• 其他
• 2026/09/17
• 35

2025年中国微短剧、漫剧市场规模达到1000亿元，2026年预计将进一步增长至1210亿元，行业正式告别野蛮生长，迈入精耕细作的成长期。CTR发布的《好剧入心，向新而行丨2026短剧行业趋势洞察》基于大数据监测及数千份C端用户与B端创作者问卷调研，系统梳理了短剧市场在规模、内容、人群、平台等维度的结构性变化。市场格局与商业模式免费模式增长迅猛，2025年免费微短剧整体规模约533亿元，同比增长113%，占据市场约三分之二的份额。在免费基础上，超七成用户已形成付费习惯，月均支出集中在31-60元，剧情质量取代单纯的情绪刺激成为首要付费动机。内容演进与技术赋能AI技术深度渗透短剧制作，超半数创作者已将AI应用于特效、剧本、分镜等环节，其核心价值不仅在于降本增效，更在于突破科幻、玄幻等题材的美学与视觉边界。内容形态上，AI仿真人剧成为上新主力，真人剧在投新剧数量亦迎来近3倍增长。题材供需出现错位，科幻脑洞、治愈言情等兼具想象力与真实力的题材成为显著的增长赛道。用户结构与情感需求短剧用户规模超8亿，男性及高线城市用户占比提升，年龄段向两端扩容，呈现全民化趋势。用户的情感需求正从“制造情绪”走向“建立连接”，对情感共鸣、温暖治愈的深层渴望超越了单纯的逆袭反转。同时，用户对演员表演、台词逻辑及镜头细节的制作质感要求大幅提高。资产沉淀与商业延展行业运营逻辑从单剧爆款转向系列化IP与厂牌化沉淀，近八成创作者已开展IP剧运营投入。网文IP改编授权量同比增长463%，成为优质内容源头。短剧演员商业价值快速跃升，头部艺人品牌代言合作数近乎翻倍。“短剧+互动/电商/文旅”等创新形态受到超七成用户欢迎，正加速拓宽行业的商业化边界。

农小蜂-2026年云南野生菌产业发展现状分析报告

• 农小蜂
• 2026/09/17
• 13

云南凭借独有生态禀赋，坐拥2753种野生菌资源，野生食用菌品种占全国90%以上、全球近30%，是无可替代的“世界野生菌王国”。依托资源优势与政策赋能，全省已形成“野生采集+人工栽培”双轮驱动的产业格局，2025年野生食用菌全产业链综合产值超300亿元，掌控全国80%以上野生菌商品贸易量。昆明木水花交易中心单日峰值交易额超7000万元，叠加三级流通网络与全域冷链体系，产业壁垒稳固。然而，当前产业呈现“强资源、弱增值、高分散”的痛点。全产业链利润分配严重失衡，终端渠道与品牌方独享60%以上利润，中游加工端仅分得25%~30%，而上游菌农毛利率不足10%。行业主体以小微散户为主，超六成企业注册资本低于200万元，低端初加工同质化竞争激烈。加之非标化特征显著，季节价差、等级价差悬殊，品控溯源体系薄弱，产业长期陷入“资源输出、价值外流”的中低端困境。在外贸出口方面，云南野生菌出口连续三年稳步增长，2025年出口量达9415.77吨，出口金额9087.16万美元，金额增速高于出口量增速，高附加值产品占比持续提升。冷冻牛肝菌和干牛肝菌合计构成出口最核心支柱，主要销往意大利等欧盟国家；鲜或冷藏松茸则高度依赖日本市场，中国香港承接最高单价的高品质货源。未来产业核心增长逻辑将从“规模扩张”转向“价值升级”，精深加工、品牌塑造、数字化溯源、跨境高端贸易将成为打破利润失衡的核心突破口。

2026年全球汽车行业趋势洞察报告-SensorTower

• SensorTower
• 2026/09/17
• 35

全球汽车产业正处于能源转型与数字化重构的关键交汇期，各主要区域市场呈现出截然不同的演进路径与竞争态势。SensorTower发布的报告系统梳理了中国、日本、韩国、印度四大核心市场的最新动向，揭示了数字生态运营如何成为汽车品牌获取增量的核心驱动力。中国市场的结构性分化与出海浪潮2026年上半年，中国乘用车市场整体承压，销量同比下降24.3%至829万辆，行业从政策驱动全面转向内需驱动。然而，新能源汽车销量呈现K型分化，高端自主品牌逆势爆发。蔚来汽车销量激增67.4%，极氪汽车同比大涨97%。自主新能源品牌凭借智能座舱与智能驾驶体验，加速承接燃油豪华车用户的换购需求，移动应用正成为豪华品牌年轻化的重要战场，消费者体验链路已向“广告-App-社区-购买”的数字化模式转变。与此同时，出口成为中国汽车产业的第二增长曲线，上半年乘用车出口量突破443万辆，同比增长71.7%，其中新能源汽车出口激增130%，正式迈入新能源主导的出海阶段。中国车企正通过差异化的海外数字广告投放，在欧洲、拉美、东南亚等新兴市场加速构建品牌认知。日本市场的多路线并行与数字触点延伸日本汽车市场呈现混动稳固、轻型车保持韧性、纯电早期渗透的多元发展格局。上半年整体销量微增1.8%至238.7万辆，油电混动以60.6%的份额占据主导，纯电车型虽仅占3.8%但销量同比激增189%。在数字营销端，各品牌投放渠道因定位高度分化，Nissan发力TikTok塑造年轻化形象，Suzuki重仓Instagram与YouTube强化设计感，海外品牌则借助LINE平台实现高效触达。日本消费者已形成强烈的跨品牌线上比价习惯，官方网站成为争夺“购买考虑集”的核心战场。Toyota更通过车载导航应用《moviLink》成功将其从单一工具转化为连接泛汽车用户数字生态的前端入口。韩国市场的电动化重构与本土平台策略韩国汽车市场进入由电动化驱动的结构性重构期，上半年纯电动汽车注册量同比激增113.6%，市场份额跃升至23.3%。特斯拉与比亚迪等海外品牌强势入局，注册量分别暴增192%和808%，正快速争夺增量注意力。本土巨头Kia不仅在销量上实现逆势突破，更通过App生态整合打通了“销售获客-车联网服务-用户运营”的全生命周期链路。比亚迪则在韩国市场跑通了数字营销与销量的强协同模型，其官网访问量于2026年2月首次超越特斯拉，付费流量占比达58%，成功将广告曝光转化为主动搜索与购买意向。印度市场的品牌独立与分层传播印度乘用车市场延续强劲增长，上半年销量突破259万辆，同比提升18.4%。MarutiSuzuki、TataMotors和Mahindra三大本土品牌占据约70%份额，并加速推进战略升级。头部车企纷纷为高端子品牌或新能源业务建立独立网站与销售渠道，以实现精准的品牌定位与消费者运营。在数字广告投放上，印度市场正从“大众覆盖”向“分层传播”演变，大众车型依赖Facebook和Instagram，而高端及纯电车型则大幅提升X平台的广告权重，利用其话题互动属性放大科技品牌价值。电动两轮车品牌AtherEnergy也正通过产品矩阵扩充与数字触点下沉，从南印科技品牌向全国家庭EV品牌跨越。起亚汽车的全球化数字营销实践作为全球化布局的典型案例，起亚2026年上半年全球销量超163万辆，海外市场贡献逾八成。面对复杂的全球竞争环境，起亚的数字营销结构正从过度依赖北美向欧洲、印度等高潜力市场多元化迁移。其产品战略展现出高度的区域定制化特征：北美主打核心SUV与油电混动，欧洲构建多层次纯电生态，印度则围绕明星SUV进行产品线扩充。在美国市场，起亚通过精准聚焦35至44岁高收入家庭用户，与丰田等竞品的宽泛受众形成差异化竞争，并持续优化搜索引擎与社区流量转化，致力于将用户深度留存于自有数字生态之中。

2026年智能电动车补能生态体系指数

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• 2026/09/17
• 15

CoinGecko-2026-Q2-加密行业报告

• CoinGecko
• 2026/09/17
• 14

2026年第二季度，加密货币总市值连续第三个季度下跌至2.1万亿美元，触及2024年9月以来的最低点。伴随宏观层面的ETF资金流出加剧及地缘政治因素扰动，资本呈现明显的撤离迹象，稳定币总市值亦出现自2023年第三季度以来的首次季度环比下降。核心数据概览市场整体交易活动显著降温，平均每日交易量降至931亿美元，环比下降20.9%。比特币主导率下滑至55.4%，以太坊主导率降至8.9%，而USDT与USDC合计主导率升至12.2%。在各类资产表现中，比特币下跌14.2%，以太坊回撤25.4%，与传统美股市场的强劲反弹形成脱钩，比特币与标普500的相关性降至-0.06。结构性亮点与生态演变尽管大盘承压，部分细分赛道展现出强劲的独立行情。Hyperliquid（HYPE）季度环比上涨76.7%，凭借现货ETF获批及传统金融永续合约（HIP-3）的放量，成功跻身市值前十。预测市场受大型体育赛事催化，6月单月名义交易量飙升至528亿美元，创下历史新高。此外，DeFi板块展现出一定韧性，市场份额升至4.47%，跨链桥接协议首次成为DeFi最大细分板块。机构动向与行业出清数字资产财库公司（DATCos）在二季度整体仍维持净增持状态，以太坊持仓量增长14.7%。然而，Strategy发行的STRC工具因面临巨大的股息现金流压力，迫使其打破惯例出售比特币。与此同时，行业持续经历深度洗牌，Coinbase、EthereumFoundation等头部机构相继实施裁员，多个长尾项目及Layer2网络宣告关闭。

上市公司化学品管理与披露调研报告

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• 2026/09/17
• 14

全球供应链合规标准趋严与ESG投资理念的深化，正促使资本市场重新审视上市公司的化学品管理能力。作为环境与健康风险的关键控制点，化学品管理已从单一的生产安全范畴扩展至涵盖产品全生命周期的系统性工程。调研范围与核心发现针对国内上市公司化学品管理实践与信息披露质量的专项调研显示，行业间管理水平分化显著。化工、电子、医药等强相关行业头部企业已初步建立全生命周期管控制度，但多数企业仍停留在基础合规层面，缺乏独立的化学品风险识别与减量规划。披露现状与痛点在信息披露端，当前上市公司普遍存在“重定性描述、轻定量数据”的现象。多数报告仅展示体系认证状态，鲜少公开具体化学品使用种类、消耗量及有毒物质排放的量化指标。同时，受限于商业机密与供应商配合度，供应链深层的化学品信息传递存在断层，增加了范围三环境足迹的核算难度。驱动因素与建议外部监管收紧、ESG评级权重提升及核心客户供应链审查构成三大驱动力。调研建议企业建立跨部门专项机制，对标GRI等国际准则细化定量指标披露，并依托数字化工具实现化学品流转的实时追溯，以提升供应链整体抗风险能力。

2026年中国有色金属短报告：中东局势扰动下的供给冲击分化，有色金属战略属性重估

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• 2026/09/17
• 22

2026第二季度广州房地产市场分析报告

• 其他
• 2026/09/17
• 19

2026年第二季度，全国宏观经济呈现结构性分化特征，GDP同比增长4.3%，第三产业成为核心支撑，外需表现亮眼而内需修复偏弱。在此宏观背景下，全国房地产开发投资延续深度调整，上半年同比下降18.0%，房企到位资金同比下降20.2%，新建商品房销售面积与销售额双双下滑，市场尚未走出调整周期。政策端坚持“稳楼市、去库存、盘活存量”主线，中央拒绝大水漫灌，地方超260城出台560余条宽松配套政策，聚焦降低购房成本与激活置换需求。聚焦广州市场，2026年第二季度土地供应量创近5年新高，总供应面积356.25万平方米，成交总面积430.24万平方米。土地开发由外延扩张转向内涵更新，工矿仓储用地占据核心，居住用地供应策略呈现大幅缩量与空间重构特征，重点向中心城区及轨道沿线倾斜。核心地段宅地竞争激烈，琶洲地块溢价率达46%，而外围产业用地多以底价成交。新建商品住宅市场呈现显著的结构性供不应求，上半年供需比仅为0.56，成交均价35338元/平方米。房价走势呈K型分化，天河、海珠等核心区因供应稀缺量价上行，增城、花都等远郊则以价换量。存量住宅上半年成交49613套，同比微降，政策刺激效果有限。租赁市场方面，受新规落地影响，白云区住宅租赁需求向花都区外溢；商业与办公租赁量环比持续增长，办公租赁“东进南拓”趋势凸显，天河珠江新城与金融城维持核心地位。

2026香港地产市场交投动态观察报告-工银亚洲研究

• 工银亚洲
• 2026/09/17
• 17

2026年以来，香港地产市场在住宅与商业地产两大领域呈现出截然不同的运行轨迹。住宅市场延续复苏态势，买卖及租赁活动活跃，楼价指数实现连续13个月上涨，租金指数连创新高；而商业地产市场则在经历持续低迷后，呈现出“成交回暖、价格承压”的分化格局。住宅市场量价齐升与供应收紧2026年1至7月，香港住宅楼宇买卖合约量达45,272宗，成交额4,088亿港元，同比分别增长30.4%和47.9%。截至6月，私人住宅售价指数升至323.2点，上半年累涨7.9%；受人才计划及留学生来港带动，租金指数上半年累升约2.6%。在供应端，私人住宅落成量持续回落，未来3至4年一手私人住宅潜在供应量降至约9.6万个单位，近4年来首度跌穿10万关口，为市场价格修复提供支撑。商业地产空置率高企与结构分化商业地产方面，2026年上半年写字楼买卖成交量同比增长20%，但成交额下降12%，反映大额交易依然稀缺。写字楼售价指数上半年累计上涨1.6%，复苏节奏相对稳健；而零售业楼宇售价指数累计下跌4.6%，表现依旧疲弱。截至2025年底，写字楼空置率达17.6%，商业楼宇空置率为12.5%，双双创下历史新高。不过，随着2026年及2027年预测落成量大幅回落，中长期供给压力有望逐步缓解。政策发力与市场展望《2026‑27年度财政预算案》提出增加私营房屋熟地供应、大幅提升公营房屋供应量等措施。针对商业地产，政府通过提高低价值物业印花税免征上限、放宽按揭成数至七成、推行“城中学舍计划”盘活商厦存量、暂停推售一般商业用地以及引入长期资本等多维手段予以支持。预计全年住宅楼价有望录得8%-10%的涨幅，上涨动能主要集中在上半年释放；商业地产则将延续核心区域与优质物业占优的温和分化回暖态势。

AIDC全球发展及中国大陆上下游产业链分析报告

• 其他
• 2026/09/17
• 27

全球AI产业已从概念走向全面渗透，算力基础设施成为数字经济核心支撑。本报告系统梳理了AIDC（智算算力数据中心）的全球发展态势及中国大陆上下游产业链现状，涵盖宏观趋势、液冷服务器、PCB产业链、供配电系统及FA元器件市场机会。全球AI市场格局与业绩爆发2026年全球AI市场呈现显著区域分化。北美以技术和生态主导，2026年业务占比约60%；中国应用落地强、政策驱动显著，占比约23%，预计2026年业务增速达41%。2025年至2026年一季度，英伟达、寒武纪、中际旭创等软硬件龙头企业业绩呈爆发式增长。中国GPU产业链出口依赖度逐渐降低，本土化程度持续升高。全球AI服务器供应链形成ODM直采（占比54%）与品牌OEM（占比46%）两大模式。政策资金驱动与算力供需反转国家层面密集出台算力补贴与基建政策，2026年发改委“两重”AI算力专项约885亿元，财政部AI专项债约1000亿元。2025年国家资金投向结构中，算力基础设施占比达45%。预计2025至2028年全国算力中心累计新增需求约13.5GW，环京与长三角地区上架率将陆续突破80%，率先实现供不应求。液冷服务器与PCB产业链升级2025年智算中心液冷应用比例超70%，冷板式与浸没式液冷成为主流。CDU市场中，面向大型互联网公司的机柜式CDU需求增速显著快于机架式。AI服务器拉动PCB产业扩容，高多层板（HLC）与HDI板需求激增，预计2028年中国（含台湾）在全球AI服务器PCB市场占比超40%。CPO技术与M10级CCL材料将成为驱动PCB向低损耗、高速率演进的关键技术。供配电系统与FA元器件机遇800VHVDC系统凭借能效高、节省空间、减少45%铜用量等优势，未来三年将迎来爆发式增长，逐步替代传统UPS，预计2027年HVDC市场规模超40亿元。在FA元器件端，AI服务器PCB生产对钻孔、曝光、检测设备提出更高标准，液冷CDU单元则催生了对IPC、传感器、工业电源等自动化产品的明确需求。

海泰新光-688677-公司深度报告：内镜筑基，光学启航，新光熠熠谱新篇

• 国联民生证券
• 2026/09/17
• 21

AI算力基础设施加速扩张背景下，全球AI光收发模块市场规模预计由2025年的165亿美元增长至2026年的260亿美元，同比增长超过57%。精密光学元器件在光路耦合、分合波、光层交换等环节的价值量正持续提升。国联民生证券发布海泰新光（688677.SH）深度报告，首次覆盖给予“推荐”评级。报告指出，公司依托光学技术、精密机械技术、电子技术、数字图像技术四大平台，已形成从系统设计、光学加工、光学镀膜、精密机械封装到装配集成的完整产业链。内镜主业稳健增长2025年内窥镜业务收入4.76亿元，同比增长37.9%。海外第一大客户史赛克系销售额4.05亿元，同比增长56.6%，截至2026年4月未完成在手订单3.01亿元。国内自主品牌整机系统逐步完善，主力产品N780定位高端，2026上半年中标均价约132万元，具备性价比优势。光学业务打开成长空间2025年光学业务收入1.24亿元，同比增长29.98%。公司掌握IBS离子溅射镀膜等先进工艺，拥有20台精密镀膜机并已启动扩产。算力光器件部分产品已获小批量订单，应用场景向AI算力、机器视觉、工业检测等方向延展。盈利预测预计2026-2028年营业收入分别为7.66亿、9.57亿、11.76亿元，归母净利润分别为2.18亿、2.74亿、3.40亿元，对应PE分别为45X、36X、29X。风险提示包括单一客户占比高、新品商业化不及预期及汇率波动风险。

汽车与汽车零部件行业深度报告：液冷之心，泵启新程

• 长江证券
• 2026/09/17
• 22

AI算力需求的爆发式增长正在重塑数据中心散热产业链，液冷技术凭借其在高热流密度场景下的绝对优势，加速替代传统风冷方案。作为冷量分配单元（CDU）的动力核心，液冷水泵在密封可靠性、长期寿命、精准调速、介质兼容与环境适应五个维度被重新定义，技术路线全面向高性能电子屏蔽泵收敛。政策与资本开支双重驱动政策约束已由PUE数值门槛下沉至技术路线。2026年3月印发的《节能装备高质量发展实施方案》首次将液冷服务器与高效节能泵纳入同一份装备类文件。需求端，2026年全球九大云厂商资本开支预计达8867亿美元，同比增长约92%，Vertiv在手订单升至150亿美元，台系散热厂接单可见度延伸至2029年。驱动端，单机柜平均功率预期升至19.4kW，传统风冷在20kW附近即触及工程经济边界，液冷渗透加速兑现。百亿级市场空间测算基于“芯片出货→机柜→渗透率→CDU→泵”的自下而上测算逻辑，2026至2028年全球液冷水泵需求量预计分别为27.4万台、47.3万台、81.4万台，对应市场空间为78.2亿元、151.8亿元、270.4亿元，两年复合增速高达88.8%。大泵随单柜功率上行形成22kW、37kW主力规格并向氟化液泵延伸，小泵由GPU冷板向CPU、微通道、光模块及端侧压电微泵拓展。竞争格局与国产替代机遇液冷泵占全球水泵总盘仅约2%，外资龙头因战略排序不足叠加早期对电子水泵的路线误判，在产品定义环节失去先手。国内泵企凭借在通信基站液冷、储能液冷与全液冷超充等同源场景的长周期验证积累，叠加中国在电机与永磁材料领域的供应链成本优势，已取得先发身位。报告重点关注飞龙股份、大元泵业、美湖股份等在液冷泵领域实现体系化布局的内资企业。

爱芯元智-0600.HK-终端计算业务驱动高增，智驾、边缘AI接力成长

• 国信证券
• 2026/09/17
• 14

伴随轻量化模型性能提升与本地处理需求增长，AI推理任务正加速向终端和边缘设备扩散。国信证券发布爱芯元智（0600.HK）首次覆盖报告，深度解析其在AI推理芯片赛道的业务布局与成长逻辑。核心业务与财务表现爱芯元智深耕AI推理芯片，拥有AI-ISP和通用NPU两大核心IP，产品覆盖终端计算、智能汽车及边缘AI三大场景。2026年上半年公司实现收入4.0亿元，同比增长181.8%。其中终端计算收入3.4亿元，占比约85%，为核心增长引擎；智能汽车及边缘AI业务收入均为0.3亿元，同比均增长超250%。毛利率同比提升9个百分点至29%，但受4颗先进制程芯片一次性流片费用集中确认影响，研发费用达5.16亿元，经调整净利润亏损5.4亿元。行业空间与市场地位灼识咨询数据显示，2024-2030年全球AI推理芯片市场规模将从6067亿元增至30696亿元，复合年增长率31%，其中边缘市场增速达42%。中国市场增速领先全球，同期规模将从1608亿元提升至11664亿元。2024年公司在中高端视觉端侧AI推理芯片市场份额达24.1%，位居全球第一；同时为中国第二大国产智能驾驶SoC供应商。成长驱动力与盈利预测终端视觉业务夯实基本盘，黑光系列上半年销量同比增长超200%。智能汽车方面，低阶M55/M57芯片覆盖L2场景，高阶M95/M97芯片已于2026年9月发布，预计2027年量产，叠加AEB强标落地带来需求扩容。边缘AI方面，AX8850算力卡及智能体盒子承接模型本地部署需求，下一代大算力芯片已流片。预计公司2026-2028年营业收入分别为9.4亿元、18.5亿元、31.4亿元，经调整净利润将于2028年实现扭亏为盈，首次覆盖给予“优于大市”评级。

2026年中国唇部彩妆行业研究报告

• 其他
• 2026/09/17
• 5

中国唇部彩妆市场在过去十年间经历了显著的规模扩张。数据显示，2015至2025年，中国唇部彩妆市场规模由61.8亿元增长至315.9亿元。随着市场存量逐步饱和、竞争加剧以及消费趋于理性，行业正由流量驱动转向品质创新驱动。未来五年，唇部彩妆行业增速预计将进一步放缓至4%-7%的区间，2030年市场规模预计达到约417.7亿元。在宏观环境层面，居民收支的稳步增长与“她经济”的崛起构成了坚实的经济与社会基础。同时，三四线城市及县域市场潜力加速释放，下沉市场成为彩妆行业新的增长热点。产业链方面，上游原材料国产替代加速推进，但对蓖麻油等特定原料仍存在较高进口依赖；中游本土品牌借差异化品类在内容电商快速崛起；下游线上渠道已成销售主阵地，兴趣电商与网上商城构成双核心。竞争格局呈三梯队分化，国际品牌主导高端市场，本土头部品牌在社交平台表现活跃。消费者调研显示，唇釉与唇膏为主要偏好品类，价格、口碑和产品特色是核心决策因素，成分安全与使用感驱动高回购率。超过半数消费者认为当前产品存在包装简陋问题，个性定制与包装创意成为未来期待。行业正向妆养融合、场景细分、国潮赋能及合规趋严的方向演进。

中国再保险-1508.HK-首次覆盖报告：国内再保险绝对龙头，基本盘稳健，海外市场扩量

• 国泰海通证券
• 2026/09/17
• 22

国泰海通证券发布中国再保险（1508.HK）首次覆盖报告，指出其作为国内唯一本土再保险集团及亚洲再保保费规模第一的绝对龙头，依托国资背景与全球化布局构筑深厚壁垒。报告分析全球再保市场ROE维持高位，国内市场中长期有望受益于政策红利与企业出海实现景气修复。业务布局集团以境内财产再保险为基本盘，2026H1分保费收入217.4亿元；桥社作为海外核心平台快速扩张，19-25年总保费CAGR达16.5%。人身再保险保障型业务高增，财产直保摆脱车险单一依赖，资管业务投资风格稳健。财务与估值2026H1集团净利润同比+15.1%，盈利中枢显著抬升。预测26-28年归母净利润同比+13.2%/+3.7%/+3.4%。对比全球同业，中国再保险ROE接近美国再保险但PB偏低，给予2026年0.8倍P/B估值，对应目标价2.37港元，评级为“增持”。