中智咨询-国有经济布局优化（2013_2026年）回顾与展望

• 中智咨询
• 2026/09/17
• 8

一面数据-O2O餐饮行业数据：烟火里的消费流变，从多维数据中识别市场变化与产业机会

• 一面数据
• 2026/09/17
• 8

在O2O餐饮消费场景中，消费者的每一次选择都在留下市场变化与增长的真实信号。从城市、商圈、门店到菜系、食材、味型，再到价格、评分与评论，这些真实决策信息被映射为平台结构化数据。然而，面对海量且高度非标的碎片化信息，如何从中识别出正在跨出原有领域的品类与新的创新切入点，成为行业面临的核心挑战。四步转化链路重构数据价值一面数据提出了一套从市场信号识别到可行动机会的完整转化链路，包含整理数据、连接关系、识别变化、转化机会四个阶段。通过多源数据接入、实体识别、同义归并与评论情感量化，将非结构化信息转化为可分析变量；进而梳理菜品、食材、味型之间的关联，动态监测规模、地域与价格层级的迁移，最终将市场变化转化为具体的产品形态、包装规格与商业化进入策略。市场结构变化的四大显现路径当数据从孤立的点连成面，隐性的市场结构变化开始显现。报告归纳了四种典型路径：一是地域扩散，如海肠捞饭从胶东区域小众菜在1年内于全国必吃榜上榜55次；二是价值上探，火锅品类从麻辣主导向鲜味多元升级，高价值锅底定价可达1208元；三是体系重组，乳制品作为西式原料在中餐多场景中成为新调味元素，相关招牌菜覆盖61个城市；四是市场下沉，醉腌海鲜在黑珍珠榜单建立认知后，迅速向37个城市的大众市场渗透。贵州酸汤的多维验证与产业链机会报告以贵州酸汤为例展示了机会挖掘过程。O2O端酸汤招牌菜覆盖50城，电商端食饮产品销售额同比增幅达2646%，社媒端相关贴文达26.7万篇。尽管贵阳本地占比37.82%而全国仅占0.72%，存在约52.5倍的地域浓度差，但这也意味着巨大的扩展空间。沿产业链拆解，上游可开发红酸汤发酵基料与木姜子风味模块；中游可拓展酸汤火锅底料与复合调味汁；下游则可延伸至酸汤口味方便食品、休闲零食及餐饮品牌的系列化菜单。从终端反推供给的决策闭环O2O餐饮数据的核心价值在于沿着真实消费链路识别下一步机会。通过趋势前置识别、还原完整消费语境、识别需求扩散与增量空间，最终把消费变化翻译成产业链的潜在需求，构建起贯穿研究与业务的价值闭环。

中国中车-601766-全球轨交装备龙头，后周期与海外业务开启新成长

• 西南证券
• 2026/09/17
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中国中车发布2026年中报，上半年实现营业收入1316.82亿元，同比增长9.96%；归母净利润79.91亿元，同比增长10.28%。作为全球轨交装备龙头，公司构建了铁路装备、城轨与城市基础设施、新产业、现代服务四大板块协同发展的业务矩阵。核心业务表现铁路装备业务发挥压舱石作用，上半年收入669.22亿元，同比增长12.09%，占总营收比重升至50.82%，毛利率达25.81%。动车组收入400.09亿元，客车收入大幅增长56.25%。新产业板块成为第二增长曲线，收入455.47亿元，同比增长11.82%，风电、储能、光伏逆变器等新能源装备贡献主要增量。海外业务多点突破，境外收入162.04亿元，同比增长22.44%，新能源机车与风电整机实现出海新进展。后周期与出海逻辑动车组后周期正式开启，2023至2028年五级修进入高峰期，首批和谐号将于2027年起进入换新周期。叠加老旧内燃机车淘汰更新政策推进，检修与替换需求有望长期放量。海外市场方面，公司在中亚、拉美、东南亚等区域持续巩固份额，DLS全生命周期业务拓展至大洋洲。盈利预测与估值预计2026至2028年归母净利润分别为134.70亿元、147.85亿元、153.11亿元，复合增速5.12%。参考可比公司估值水平，给予2026年16倍PE，对应目标价7.52元，首次覆盖给予“买入”评级。

零食行业变革系列深度之四：量贩空间格局如何展望？

• 国海证券
• 2026/09/17
• 11

中国零食行业渠道正经历深刻变革，量贩零食业态历经单店模型打磨与资本驱动规模扩张后，已逐步由高速扩张阶段向质量提升阶段过渡。国海证券发布的《零食行业变革系列深度之四》报告，聚焦量贩零食行业的竞争格局演变与远期门店空间测算，深入剖析了行业从“拼速度、拼规模”转向“拼效率、拼质量”的核心逻辑。行业格局演进与双强壁垒报告梳理了零食量贩行业自2017年以来的三阶段演进历程：2017-2022年为单店模型打磨期，区域品牌深耕本地市场验证商业模式；2023-2024年为资本驱动下的规模扩张期，鸣鸣很忙与万辰集团通过并购整合迅速实现全国化布局；2024年至今步入效率深化期，头部企业聚焦精细化运营并探索省钱超市、便利店等新业态。当前，双强龙头凭借高坪效单店模型、供应链规模效应及成熟的加盟体系，构建了短期内不易被复制的综合竞争优势。远期空间测算与渗透潜力在需求端，零食作为高频、小额、情绪价值显著的日常消费，展现出较强的需求韧性，量贩业态凭借高性价比持续分流传统商超、便利店及杂货店份额。报告通过两种路径进行空间测算：以门店密度静态测算，基于2025年常住人口数据，全国零食量贩门店潜在容量合计约9.99万家；以市场规模渗透率测算，当前量贩零食渠道GMV渗透率约4.97%，中性假设下若渗透率提升至10%，对应门店容量约11.3万家。若考虑单店模型提升与渠道分流加速，动态天花板有望进一步上修。单店提质与中长期规模展望针对2025年行业单店收入承压现象，报告指出这主要系快速加密后的阶段性调整。2025年上半年起头部企业已主动放缓开店节奏，转向优化存量门店经营质量。数据显示，2026年上半年鸣鸣很忙和万辰集团单店月收入均已实现同比正增长，单店增长步入上行通道。基于远期10万家开店空间的测算，若中期双强合计市占率达80%，对应单品牌中长期门店规模可达4万家。报告建议关注具备规模与供应链优势的龙头企业，以及把握渠道红利的上游供应商。

金诚信-603979-公司深度报告：资源业务贡献核心增长，Alacran环评获批开发提速

• 开源证券
• 2026/09/17
• 8

全球有色金属资源开发格局正经历深刻重塑，中国矿企加速向产业链上游延伸以获取核心资源话语权。金诚信作为国内领先的矿山服务商，近年来依托“矿服+资源”双轮驱动战略，实现了从单一服务提供商向综合性资源开发商的跨越。2026年上半年，公司实现营收76.4亿元，同比增长21.0%，归母净利润达16.1亿元，同比大幅增长45.3%，创下历史同期新高。核心业务结构质变矿山资源开发业务已全面超越传统矿服业务，成为公司业绩增长的核心引擎。2026年上半年，该板块实现收入41.3亿元，同比增长41.7%，毛利贡献占比进一步提升至69%。自有矿产铜产量实现跃升，由2022年的2800吨增至2025年的9.1万吨，2026年上半年继续同比增长19.1%至4.7万吨。中期产能扩张路径清晰公司中期矿产铜（当量）产能规划达18.9万吨/年，约为2025年实际产量的两倍。其中，刚果（金）Lonshi铜矿东区采选工程已于2025年下半年开工，达产后东西区合计年产能将由4万吨提升至10万吨；赞比亚Lubambe铜矿技改完成后产能最高可达3.9万吨。海外重点项目取得实质性突破2026年3月，公司以1.28亿美元收购Cordoba矿业所持CMH公司50%股权，实现对哥伦比亚Alacran铜金银矿97.5%的最终控股。同年5月，该项目环境影响评估获哥伦比亚政府正式批准，目前已启动工程招标、征地及港口物流初选等建设筹备工作。根据可研报告，Alacran项目设计年产能为铜2.6万吨、金1.2吨、银11.9吨，其所属SanMatias项目保有矿石资源量达1.3亿吨，具备显著的进一步勘探潜力。盈利预测与估值基于各在建项目规划及主营业务景气度，开源证券将公司2026-2027年归母净利润预测分别上调26.7%和11.7%至33.5亿元和37.8亿元，并新增2028年预测值44.5亿元，对应EPS分别为5.37元、6.06元和7.14元，当前股价对应PE为13.6倍、12.0倍和10.2倍，维持“买入”评级。同时提示需关注项目进展、海外政策变动及铜价波动等潜在风险。

德康农牧-2419.HK-公司深度报告：效率验证模式，成本锚定价值

• 华鑫证券
• 2026/09/17
• 7

德康农牧（2419.HK）凭借差异化的轻资产养殖模式与持续优化的成本控制能力，在生猪养殖行业中稳居第一梯队。华鑫证券最新深度报告沿“模式验证—成本对标—财报还原”的逻辑递进展开，系统拆解了该公司的核心竞争壁垒与真实财务底盘。轻资产模式的结构演变与效率跃升公司构建了自营农场、一号家庭农场、二号家庭农场三种模式并行的协同体系。二号家庭农场作为差异化核心，由农户承担母猪饲养及仔猪繁育全流程，公司以技术赋能换取资本开支由农户承担。2020至2022年间，二号农场单场平均饲养生猪头数由397头倍增至972头。截至2025年，二号农场PSY稳定在27头以上，合作农户户均年收益达81万元，模式稳定性和效率提升已得到量化验证。二号农场出栏占比的后续提升，是观察轻资产模式进入放量期的关键信号。完全成本连降24.7%稳居行业前列经测算，2023至2026年上半年，公司生猪完全成本从15.79元/kg持续降至11.89元/kg，累计降幅约24.7%。横向对比显示，2024至2026年上半年，德康较行业平均成本低约0.37至0.83元/kg，折算头均优势约48至109元，足以覆盖行业平均水平的周期亏损。成本下行是效率改善与原料价格回落共同作用的结果，若后续豆粕、玉米价格反弹，成本改善节奏可能放缓，但持续优化具备可行性。港股准则差异下的真实财务还原在港股国际会计准则下，租赁负债推高了账面负债总额，生物资产公允价值变动压低了账面利润。以2025年为例，剔除27.57亿元租赁负债后，实际资产负债率从表观的61.94%大幅降至50.18%；2021至2025年剔除公允价值变动等非现金损益后，真实净利润合计达35.48亿元。账面高额负债不等于真实刚性偿债压力，直接披露的报表在很大程度上夸大了公司在下行周期中的生存压力。盈利预测与投资评级预测公司2026至2028年收入分别为252.54亿元、295.03亿元、342.67亿元，EPS分别为-3.22元、9.73元、19.33元，当前股价对应PE分别为-15.0倍、5.0倍、2.5倍，给予“买入”投资评级。需警惕猪价低于预期、二号农场推广不及预期、原材料价格上涨及农户合作关系恶化等风险。

人形机器人行业专题研究：产业加速共振，发展空间广阔

• 民银国际
• 2026/09/17
• 15

全球人形机器人产业正经历从技术验证向规模化量产的关键跨越。据ResearchandMarkets数据，2025年全球市场规模已达约54.4亿美元，预计至2035年将扩大至1,583.4亿美元，复合年增长率达40.1%。民银国际首次覆盖人形机器人行业，深度剖析了产业链上下游的价值分布、竞争格局及核心驱动力。核心驱动因素产业发展由五大因素共同驱动。需求端，全球人口老龄化趋势持续加深，倒逼自动化替代；技术端，具身大模型从早期发散走向聚焦，分层式、端到端式及世界模型等技术路线并行验证；政策端，全球主要经济体政策布局从泛机器人扶持向国家级专项战略转型；资本端，国家级基金、互联网巨头与产业资本同步入局，头部企业密集完成大额融资；价格端，核心零部件国产化率提升与规模效应释放使整机价格两年累计降幅超70%。产业链价值与竞争格局上游核心零部件价值量占比约70%，是技术壁垒最深的环节，国产替代正加速推进。中游整机制造价值占比约20%，中国企业在出货量上建立阶段性领先优势。2026年上半年全球人形机器人出货量超2.2万台，同比增幅接近300%，智元机器人与宇树科技合计占据全球约四分之三出货量，“双寡头”格局初显。应用场景梯度落地下游应用呈现梯度落地特征：工业制造率先落地，进入小批量应用阶段；商用服务开展试点应用，特色场景先行；家庭服务壁垒最高，仍处于起步阶段。投资建议与风险提示报告建议关注津上机床中国、德昌电机控股、敏实集团、仙工智能、科达利等标的，并提示技术路线迭代、商业化场景不及预期、政策监管变化及供应链波动等风险。

航运专题报告：厄尔尼诺对莱茵河及巴拿马运河影响与未来情景分析

• 华泰期货
• 2026/09/17
• 13

计算机设备行业2026年半年报综述：利润端实现双位数增长，行业修复围绕AI基建展开

• 华龙证券
• 2026/09/17
• 11

2026年上半年，计算机设备行业总营收达2261.05亿元，同比增长5.57%，其中第二季度单季营收同比增长18.68%，重回两位数增长区间。利润端表现更为亮眼，上半年归母净利润合计193.81亿元，同比大幅增长56.58%，行业盈利修复拐点进一步确立。AI算力基建主导业绩增量从细分板块来看，AI相关标的贡献了绝大部分业绩增量。在其他计算机设备行业的六大子板块中，算力板块以1108.99亿元的营收体量稳居首位，并在高基数下实现归母净利润同比增长212.49%，规模与弹性兼具。车联网板块营收同比增长13.45%，延续智能座舱与车路协同领域的高景气度。相比之下，端侧设备与信息安全板块短期处于业绩出清阶段，营收分别同比下滑46.26%和25.15%。安防设备赛道稳健复苏安防设备行业上半年总营收达752.29亿元，同比增长12.00%，归母净利润113.82亿元，同比增长32.79%。作为成熟赛道，其稳定性优于行业整体。AI大模型能力正加速下沉至安防终端与边缘节点，低空安全、智慧交通等垂直场景持续扩容，项目模式向“软硬一体+算法订阅+运维服务”延伸，头部厂商份额有望进一步提升。报告指出，随着国内大厂资本开支上行及国产替代推进，建议重点关注AI服务器、算力服务及散热等AI基建核心环节。

联检科技-301115-中小盘首次覆盖报告：国内检验检测优质公司，外延并购打开增长空间

• 开源证券
• 2026/09/17
• 9

中国检验检测行业市场规模于2025年首次突破5000亿元，行业正加速从“数量规模型”向“质量效益型”转变，头部集聚态势持续强化。电子电器、材料测试等新兴领域营收占比稳步提升，传统领域持续收缩，新旧动能加速转换。核心业务与业绩表现联检科技定位综合性质量科技技术服务企业，主营新能源与汽车、生命科学与消费品、工业与先进制造、工程服务四大板块。2026年上半年，公司实现营业收入6.64亿元，同比增长3.57%。其中生命科学与消费品板块营收1.64亿元，同比大增112.04%，毛利率提升至50.08%，成为核心增长引擎；工程服务板块营收2.7亿元，虽有所下滑但回款改善，经营活动现金流净额由负转正。外延并购与全球化布局公司坚持“内生增长+外延并购”双轮驱动，以“区域渗透、赛道扩张、资质补强”为主线，2025年以来先后完成对中认通测、中鼎检测、冠标检测、中水华盈等标的的收购，系统性切入消费电子、食品农产品、汽车零部件及新能源电力检测等高景气赛道。同时稳步推进全球化服务网络，业务已覆盖印尼、新加坡、越南等多个国家。盈利预测与估值预计公司2026-2028年营业收入分别为15.81亿元、17.87亿元、20.71亿元，归母净利润分别为0.36亿元、0.62亿元、0.82亿元，同比增长67.3%、71.5%、32.4%。报告首次覆盖给予“买入”评级，并提示并购整合及标的业绩不及预期等风险。

能源行业：“AI+能源”系列报告之二（2），算电协同，微观用电、电力保障与时空匹配

• 东方证券
• 2026/09/17
• 16

2026年《政府工作报告》首次将“算电协同”纳入国家战略，人工智能算力规模的指数级跃迁正对电力系统提出前所未有的挑战。预计到2030年，中国算力中心用电量将达约7000亿千瓦时，占全社会用电量5%以上，而同期中国新能源装机占比已突破60%，消纳矛盾日益突出。微观用电结构报告深入剖析了智算中心的微观用能分布。IT设备占总用电量的45%至60%，其中AI加速器（广义GPU）是最大单一耗电源。随着芯片代际升级，单卡功耗从400W攀升至1200W以上，GB200超节点整机柜功耗高达120kW。电费在传统IDC业务成本中占比约40%，在AIDC中约10%。电力保障体系承压AI服务器对电压暂降极度敏感，电网数十毫秒的电压跌落即可导致GPU训练任务报错退出。为此，电力保障体系自下而上迎来升级：机柜配电向800VHVDC架构演进以降低损耗；系统备电从传统UPS+柴发向BESS与构网型储能过渡；园区供电从10kV接入走向110kV乃至220kV直连，绿电直连成为重要备选方案。时空匹配与经济约束算力负荷按可调性分为L0至L3四级。训练任务虽支持断点续训，但GPU闲置的机会成本远超电费波动；在线推理对延迟敏感，仅离线推理具备较强错峰能力。同时，新能源出力的周期性波动通过现货市场高频传导为电价涨跌。在经济约束优先的现实下，短期算电匹配更多是“电保算”而非“算让电”。核心结论短期算电协同以电网购电、电服务算为主，重点聚焦可靠供电与配电升级；中期随算力设施成本下降与峰谷价差扩大，将试点价格联动并释放L2、L3级算力可调性；长期“新能源—构网型储能—算力”将呈现经济性，最终实现从“电服务算”到“算电互济”的跨越。

罗兰贝格-电动车行业：新势涌动，全球电动车普及与补能基础设施发展，核心发现与趋势洞察

• 罗兰贝格
• 2026/09/17
• 16

2025年全球电动车销量同比增长超过20%，新车销售渗透率达到四分之一，34个重点国家电动车保有量突破7300万台。罗兰贝格发布的《2026年智能电动车补能生态体系指数》深度剖析了全球电动车普及与补能基础设施发展的结构性趋势。区域市场分化加剧亚太与欧洲市场增长提速，渗透率同比均提升约7个百分点。中国作为亚太增长核心，电动车销售渗透率突破50%。欧洲市场经历低迷后强势回暖，新车销量达370万台。相比之下，美洲市场受政策与消费意愿拖累销量持平，北美与日本渗透率出现下滑。技术路线与车型结构纯电动车长期稳定占据总销量65%至70%的份额。与此同时，插电式混动汽车在欧洲与北美扭转颓势，中国品牌凭借规避纯电反补贴关税的优势，占据欧洲插混市场约20%的份额。补能基建迈向成熟2025年全球新增公共充电桩约110万个，增速放缓标志着行业从大规模扩张转向运营效能提升。大功率快充成为深远趋势，额定功率22千瓦以上充电桩占比持续攀升，150千瓦及以上超快充桩成为增速最快品类。存量电动车与公共充电桩配比走高，需求增速快于供给，为运营商释放积极信号。核心结论全球电气化进程区域不均衡特征突出，中国依托整车与电池成本优势持续重塑全球竞争格局。补能基础设施已形成规模临界点，行业重心全面向快充化、高效化倾斜。

驱动视界-汽车行业：比亚迪207kW三合一电驱拆解分析报告

• 驱动视界
• 2026/09/17
• 14

新能源汽车电驱动系统正朝着高集成度、高功率密度方向快速演进，三合一乃至多合一电驱总成已成为主流技术路线。针对比亚迪宋车型搭载的后置207kW三合一电驱系统，拆解分析揭示了其在结构布置、冷却方案及制造工艺上的具体工程实践。集成方案与结构布置该电驱系统将电机、减速器和逆变器进行三合一布置。电机壳集成水套，定子单独集成，两端转子轴承孔分别设计在电机端盖和减速箱上，采用10根长螺栓将电机后盖、电机壳和减速箱壳串联连接。逆变器安装在电机壳和减速箱壳的集成体顶端，采用多个大螺栓连接并起到结构加强作用。三合一集成设计有效减小了电驱动总成的包络尺寸，利于前舱布置并提高整车空间利用率，同时减少了各子系统机械及电气连接接口，改善了系统EMC性能。电机技术与冷却策略系统采用永磁同步电机技术，电机定子和逆变器采用水冷技术，电子转子采用自然冷却，转子设计有通风孔。定子绕组为圆线结构，共48槽，配备两相温度传感器，定子与电机壳体采用热压过盈装配。转子铁芯分3段，中间与两端有一定斜槽错极，为8极结构，内部设有8个空孔以实现减重与风冷一体化设计。减速箱齿轮组采用飞溅润滑，未使用机油对电机冷却，输入轴与输出轴中心距较大，呈扁平化设计以降低整体高度。壳体工艺与轻量化表现整体壳体多为组合成体，零件集成度不高。电机后盖采用高压铸造工艺，重3.7kg；电机侧壳体和减速箱盖均为砂芯铸造箱体结构件，表面较粗糙，结构设计多为粗大加强体，重量分别为7.52kg和4.5kg。电机定子壳疑似采用铝挤压成形工艺而非铸造方案。报告指出，该总成在集成度、设计细节及轻量化考虑上存在不足，部分细节设计落后于日电产、特斯拉等竞品。悬置系统按三角形布置，采用三螺栓装配及强结构凸台设计，并在远端预留了M12螺纹孔安装点。

金羽新能-电池行业：固态电池的产业化应用探索

• 金羽新能
• 2026/09/17
• 16

随着新能源汽车、低空经济、具身智能等新兴产业的快速崛起，传统液态锂电池在能量密度、安全性和宽温域适应性等方面的性能瓶颈日益凸显，固态电池正成为下一代电池技术的核心演进方向。本文基于金羽新能的产业化实践，深度梳理了固态电池从实验室走向规模化应用的技术路径与商业逻辑。核心内容概括报告首先剖析了传统液态电池面临的物理与化学极限，指出其在突破300Wh/kg能量密度、消除热失控风险以及应对极端环境方面的固有缺陷。在此基础上，详细对比了固态电池与液态电池的关键性能指标：固态电池能量密度可达400-600+Wh/kg，提升幅度达50-100%；工作温域拓宽至-40℃至80℃；循环寿命提升2-3倍；快充能力提升至3C-5C，并实现了本质安全与结构轻量化。在产业化进程方面，报告明确了全球固态电池发展的时间表：2023-2025年为实验室验证阶段，2025-2027年进入中试与小批量阶段，2027-2030年实现规模化应用，2030年后迈向全面商业化。同时，客观分析了聚合物、氧化物、硫化物三大固态电解质路线的优劣势，并指出了材料体系、界面工程、制造工艺、成本控制、规模化生产及标准验证等六大核心挑战。报告重点展示了“半固态先行、逐步向全固态过渡”的务实策略，并介绍了金羽新能构建的“无际、扶摇、万山、山海”四大电芯技术平台，精准匹配极致能量密度、均衡性能、超快充与超高安全等不同场景需求。结合植保无人机、电动摩托车、混动叉车及球形机器人的实际运营数据，量化呈现了固态电池在提升载重、延长续航、降低成本与减少碳排放方面的显著经济效益。研究目的与结论本报告旨在通过金羽新能的真实量产数据与应用案例，论证固态电池产业化的可行性与商业价值。研究表明，依托全栈交付能力、高度自动化的GWh级智能产线以及深厚的产学研背景，固态电池已在特定细分市场实现百万级交付与商业闭环，正加速重塑全球新能源电池的竞争格局。

高德-交通运输行业：2026Q2年中国主要城市交通分析报告

• 高德
• 2026/09/17
• 21

2026年第二季度，中国主要城市交通运行呈现出结构性分化特征，地面道路拥堵整体趋缓，而公共交通服务效能与信控路口的精细化管理水平成为拉开城市交通健康度差距的核心变量。公共交通运行效能报告基于“公共交通出行幸福指数”对37个城市进行评估，权重分析显示“换乘系数”（22.95%）和“速度波动率”（27.01%）是影响市民出行体感的关键因素。兰州市以78.90%的幸福指数领跑全国，重庆、合肥分别在超大城市和特大城市中居首。在运行效率层面，台州市高峰期社会车辆与公交车速度比仅为1.874，差距最小；宁波市全天线路运营速度波动率低至10.26%，稳定性最强。深圳市凭借高度发达的轨交网络，蝉联高峰期公共交通与小汽车出行时间比最优城市。绿色出行意愿方面，深圳市稳居榜首，北京、广州紧随其后。地面道路交通健康状况报告采用包含六项指标的“交通健康指数”对50个主要城市进行分级评估。按汽车保有量划分，郑州（超400万辆）、宁波（超300万辆）、南通（超200万辆）、绍兴（200万辆以下）在各组别中得分最高。同比2025年Q2，50城中有26城（52%）路网高峰行程延时指数下降，拉萨市降幅最大达10.21%，兰州、成都降幅均超5%。南通市以35.41公里/小时的高峰平均车速位列全国第一。信控路口精细化治理针对副省级及以上城市，报告首次系统性输出信控路口运行诊断。大连市以19.39的高峰路口平均延误指数位居全国最优，核心区整体运行效率最高。南京市表现尤为突出，其高延时拥堵路口占比在平峰和高峰分别低至2.23%和7.37%，且依托AI自适应调控，路口时段方案匹配度高达90.51%，平峰与高峰绿灯时长匹配度均列全国首位。青岛市则在绿波网络建设上领先，区域绿波覆盖率达56%~60%，车均连续通过里程1.55公里，干线通行连续性保障能力突出。综合来看，头部城市正从单纯的路网扩容转向公共交通接驳优化与信控配时智能化，AI自适应调控与绿波协调已成为缓解局部拥堵、提升整体交通健康度的重要技术路径。