报告精读 - 未来智库

2025年德昌电机控股研究报告：有内生优势的人形机器人供应链公司
- 国泰海通证券
- 2025/10/17
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2026财年外资客户占比较高，预计营收增速较缓；2027-2028财年，随着汽车产品组别的ASP提升，营收增速有所上调。预计2026/27/28财年营收增速2.8%/9.2%/9.2%。
标签：人形机器人机器机器人电机
2025年银行业OCI账户储备大盘点：下半年银行还会大幅卖债吗？
- 浙商证券
- 2025/10/17
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剩余流动性参与二级市场买入，提升资金使用效率。如果信贷需求走弱，存贷差（存款规模-贷款规模）走阔，银行资金充裕，剩余流动性可能流向债券配置。剔除在一级市场配置的规模，银行剩余的资金可能在二级市场买入债券。
标签：银行业银行
2025年半导体行业深度跟踪：关注AI算力和自主可控主线，存储等行业周期持续上行
- 招商证券
- 2025/10/17
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2025年9月，半导体（SW）行业指数+14.07%，同期电子（SW）行业指数+10.96%，沪深300指数+3.20%。海外方面，2025年9月费城半导体指数/中国台湾半导体指数+12.36%/+10.97%，A股半导体指数跑赢费城半导体指数、中国台湾半导体指数。
标签：半导体存储 AI
2025年康哲药业研究报告：创新平台型商业化龙头企业再出发
- 华源证券
- 2025/10/17
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康哲药业创立于1992年，是一家把控创新产品全生命周期的创新型平台企业。公司拥有把控创新产品全生命周期关键节点的管理体系和专业团队、专科疾病各领域的专家资源、充沛的自有现金流，能够洞察与挖掘未被满足的临床需求的产品，并高效推进创新产品临床开发和商业化进程，赋能科研成果向诊疗实践的持续转化，惠及更多患者。
标签：康哲药业
2025年登康口腔研究报告：冷酸愈万象，登峰淬新天
- 华创证券
- 2025/10/17
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登康口腔是国内领先的抗敏牙膏赛道龙头。公司深耕口腔健康产业，产品矩阵覆盖牙膏、牙刷、漱口水及口腔医疗美容产品，核心品牌“冷酸灵”在抗敏感牙膏细分赛道占据绝对领导地位（2024年线下零售市场份额为64.7%）。
标签：口腔
2025年AI算力跟踪深度报告：怎么看算力的天花板和成长性？
- 东吴证券
- 2025/10/17
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AI算力呈“乘法式”扩张，行业天花板与技术迭代速度显著更高；4G/5G呈“加法式”增长、受物理边界约束。
标签： AI
2025年源杰科技研究报告：国内领先光芯片厂商，高端化演进提速
- 太平洋证券
- 2025/10/17
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公司为国内光芯片头部IDM厂商。公司为国内领先的光芯片厂商，于13年成立，于22年登陆科创板，公司深耕高速的半导体芯片的研发、设计和生产，是一家从半导体晶体生长，晶圆工艺，芯片测试与封装全部开发完毕，并形成工业化规模生产的高科技企业。
标签：光芯片芯片
2025年金融行业月报：公募新发放量，关注优质金融
- 华泰证券
- 2025/10/17
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2025年9月全市场发行理财产品6778份，较8月环比+18.0%，增速较前一月+25.8pct；同比+57.1%，增速较前一月+28.8pct。全市场新发理财产品规模4351亿元，较8月环比-4.5%，增速较前一月+6.3pct。
标签：金融金融行业公募
2025年绿源集团控股研究报告：两轮车稳健发展，LYVA搭建新增长曲线
- 华西证券
- 2025/10/17
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公司股权结构集中，控股股东为倪捷、胡继红夫妇通过DragoInvestments、ApexMarine及BestExpand间接控制，实际控制人为倪捷、胡继红夫妇。倪捷通过DragoInvestments直接持股30.75%，胡继红通过ApexMarine直接持股30.75%，二人通过BestExpand间接持股3.58%，合计持股65.08%。
标签：两轮车
2025年安科瑞研究报告：能效管理深耕不辍，微网出海乘风破浪
- 国盛证券
- 2025/10/17
- 925
具备扎实制造业基因，产品实力持续强化。公司成立于2003年，2003-2009年期间业务以销售电力仪器仪表为主；2010年开始从电力仪表生产商转型为解决方案商，为各行业、各场景提供能效管理综合解决方案，并进军新能源市场；2012年完成创业板上市；2013年后重点加大直销业务比例，打造销售渠道优势；2018年后随着物联网、互联网技术持续发展，公司将云平台、大数据等技术应用至公司产品中；2021年开始公司确立以微电网为主业的经营架构，并在后续年份中持续完善微电网能效管理系统EMS1.0、2.0、3.0，产品生态和矩阵不断完善；2023年公司开始大力开拓海外市场，且效果显著，海外收入占比持续提升，打造后续公司成长新动能。
标签：安科瑞
2025年机械设备行业冷却塔专题报告：冷却塔行业多场景共振，数据中心场景打开成长空间
- 中泰证券
- 2025/10/17
- 330
冷却塔是一种通过冷却剂流（通常是水流）冷却到较低温度将废热排斥到大气中的装置。可以利用水与空气流动接触后进行冷热交换产生蒸汽，蒸汽挥发带走热量来散去工业上或制冷空调中产生的余热来降低水温的蒸发散热装置，以保证系统的正常运行。
标签：机械机械设备数据中心设备
2025年投资策略10月报：中观景气与战术配置月报，关注涨价预期和内需品种
- 华泰证券
- 2025/10/17
- 176
9月全行业、全部非金融行业景气指数回落，分板块看，大金融、中游材料、上游资源景气改善幅度居前，TMT景气有所回落，但部分AI强驱动品种景气继续爬坡。
标签：投资投资策略中观景气
2025年建筑材料行业9月动态报告：“金九”需求边际恢复，政策加速供需向好
- 中国银河证券
- 2025/10/16
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建材行业是重要的原材料产业，不仅为基础设施建设、建筑产业提供原材料，同时也为国防军工、航天航空、新能源、新材料、信息产业等战略新兴产业提供重要支撑，是节能环保发展循环经济的重要节点产业。
标签：建筑材料建筑
2025年汇通达网络研究报告：中国下沉市场电商龙头，AI赋能迎业续拐点
- 第一上海
- 2025/10/16
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匯通達是中國領先的利用數位化技術和供應鏈能力賦能服務鄉鎮夫妻店的產業互聯網公司。其成立于2010年，成立初期以家電品類為主，後逐漸發展為農村to小B的電商平臺龍頭。
标签：汇通达网络电商 AI 网络
2025年好孩子研究报告：全球领先的婴儿耐用品生产商
- 第一上海
- 2025/10/16
- 601
好孩子国际控股有限公司是一家全球领先的婴儿耐用品生产商，凭借安全、创新、高品质三大核心优势领跑行业。
标签：好孩子