报告精读 - 未来智库

2025年东田微研究报告：光器件“新军”的AI征程
- 国盛证券
- 2025/10/16
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东田微专业从事光学薄膜、光学玻璃成型的开发及应用。公司拥有1300名员工，产品涉及手机、5G基站、数据中心、5G通讯、光纤入户、安防、车载、智慧座舱、无人驾驶、激光雷达等多领域。
标签：光器件 AI
2025年全球供应链新秩序：中美博弈走向何方？
- 中信建投证券
- 2025/10/16
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9月底以来，中美双方在非关税领域的博弈层层加码，主要涉及四个方面：其一，美国出台出口管制穿透性规则——“50%股权穿透原则”，显著扩大美国出口管制的覆盖范围。2025年9月29日，美国商务部工业与安全局（BIS）宣布修订《出口管理条例》（EAR），正式推出“关联方规则”（AffiliatesRule）——“50%股权穿透原则”。
标签：供应链全球供应链博弈
2025年教育及招聘行业三季报业绩前瞻及25Q4策略：AI教育渐进右侧，关注估值低位内需标的
- 浙商证券
- 2025/10/16
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教育需求仍有韧性，行业主要公司收入保持较快增长但增速分化。根据立信数据，2025年二季度的家庭余钱支出中，子女培养需求占比仍保持在45%以上，教育需求仍有韧性。伴随供给端的持续修复，K12教培公司的增长速度由于业务基数、竞争力、业务定位等因素，已出现较为明显的分化。
标签：教育 AI 招聘
2025年安恒信息研究报告：网安领军企业，AI+安全注入新一轮发展动力
- 信达证券
- 2025/10/16
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安恒信息技术股份有限公司成立于2007年，是国内网络安全、数据安全和数据要素领军企业之一。目前，公司核心安全产品市场份额持续多年位居行业前列。
标签：安恒信息 AI
2025年四季度策略展望：把握调仓机会
- 浙商证券
- 2025/10/16
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北京时间10月11日，特朗普在社媒上宣布将于11月1日起对中国征收100%关税，关税扰动再度袭来。
标签：策略
2025年公用事业行业：全球脱碳催化绿醇需求放量，关注绿醇供应商与设备投资机遇
- 华源证券
- 2025/10/16
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传统甲醇主要用作化工原料，供需相对稳定。甲醇常温下呈液态，主要用于甲醛制烯烃、甲醇燃料、甲醛、醋酸、二甲醚等。2024年，全球甲醇产能达到1.77亿吨，中国产能占比达到58%。产量方面，2024年我国甲醇产量为9182.2万吨；消费量方面，2024年中国甲醇表观消费量达到1.05亿吨，同比增长7.6%。
标签：公用事业脱碳
2025年芭薇股份研究报告：科技创新驱动型美妆智造企业，坚定实施“大客户、大单品”战略
- 华源证券
- 2025/10/16
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按照功能不同，行业内通常将化妆品分成护肤品、洗护产品、彩妆、香氛香水及其他这五大类别。根据芭薇股份招股书、《化妆品标识管理规定》定义，化妆品是指作用于人体面部、皮肤、毛发、口腔等人体部位起到清洁、保护、保养和美化作用的日用化学工业品，通常以涂覆、揉擦或喷洒等方式施于人体不同部位。由于化妆品的范围很广，产品丰富多样，化妆品分类方法众多。
标签：芭薇股份美妆
2025年连锁餐饮行业10月跟踪：优选性价比餐饮与茶饮龙头
- 国信证券
- 2025/10/16
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互联网平台股价领涨，餐饮品牌股价多承压回撤。9月A股、H股、美股涨幅居前个股为阿里巴巴-W、呷哺呷哺、京东集团-SW、DOORDASH、百胜餐饮（YUMBRANDS）。
标签：连锁餐饮餐饮
2025年光刻机行业深度研究报告：半导体设备价值之冠，国产替代迎来奇点时刻
- 华创证券
- 2025/10/15
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光刻环节位于晶圆制造流程的核心位置，是实现电路图案转移的起点环节。在前段工艺中，晶圆需经过反复的沉积、光刻、刻蚀与离子注入等步骤，光刻负责将电路设计图案精确投射到硅片表面，并通过后续刻蚀形成纳米级器件结构。作为贯穿各制程的关键工序，光刻需多次重复，直接决定了器件尺寸、线宽与集成度。
标签：光刻机半导体半导体设备
2025年汽车玻璃行业专题报告：天幕之后，去向何方
- 国信证券
- 2025/10/15
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回顾我们2020年7月10日发布的《量变与质变，汽车玻璃添灵魂》深度报告及后续12月发布的《岚图FREE重磅发布，智能调光玻璃普及加速》等系列点评，我们创造性提出传统天窗带来的高温、高辐射、无遮蔽性从技术上获得可解决方案（隔热解决温度问题、镀膜解决紫外线问题，智能调光解决私密性问题）后，有望加速量产，同时提出智能调光、玻璃天线等为人车交互类产品概念。
标签：汽车玻璃汽车玻璃
2025年量子科技行业深度报告：量子革命，量子科技的现状与未来
- 国泰海通证券
- 2025/10/15
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2024年9月，世界经济论坛发布研究报告，即《量子技术与社会：实现可持续发展目标的雄心》。文中提到，在2030年可持续发展目标议程远未完成的情况下，量子技术可能是在2030年最后期限前的剩余六年里取得重大进展所需的突破性创新。
标签：量子科技
2025年生物医药行业分析：看好创新药产业趋势，关注ESMO和医保谈判
- 华福证券
- 2025/10/15
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2025年9月24日，基因治疗公司uniQureN.V.宣布了AMT-130治疗亨廷顿舞蹈症的关键I/II期研究的积极顶线数据。该研究达到了预先指定的主要终点，与倾向评分匹配的外部对照相比，高剂量AMT-130在36个月时通过综合统一亨廷顿病评定量表（cUHDRS）测量的疾病进展具有统计学意义的减缓。
标签：生物生物医药新药创新药
2025年保险行业深度报告：保险股历史行情复盘——哪些因素是保险股行情的催化剂？
- 东吴证券
- 2025/10/15
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上市以来保险股累计收益跑赢市场，实现超额收益55%。自保险股2007年A股上市以来，截至2025年10月10日，保险指数累计上涨165%，同期沪深300指数上涨110%，保险板块相对收益为55%。同期，从时点值看，十年国债收益率2007年初为3.02%，目前为1.85%左右，下降约118bps。
标签：保险保险股催化剂
2025年优然牧业研究报告：行业周期拐点渐近，奶牛养殖龙头乘风而起
- 国元国际
- 2025/10/15
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优然牧业饲料业务前身为1984年成立的呼市配合饲料厂，2000年伊利兼并呼市配合饲料厂成立内蒙古伊利饲料有限责任公司；2007年内蒙古伊利畜牧发展有限责任公司成立，为公司畜牧业务前身；2014年，内蒙古伊禾绿锦农业发展有限公司成立，为公司草业业务前身；2016年，公司从伊利独立出来，内蒙古优然牧业有限责任公司正式成立；2020年公司收购了内蒙古赛科星繁育生物技术（集团）股份有限公司，布局奶牛育种环节；2021年收购了恒天然旗下6个牧场，强化原奶供应，并于同年在香港联交所主板上市。
标签：优然牧业养殖奶牛养殖
2025年港股四季度策略报告：“霜叶红于二月花”，港股边际利好积聚，AI与有色共舞
- 招商证券国际
- 2025/10/15
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中国宏观经济目前仍处于周期底部，三季度国内需求端（投资、消费等）有不同程度放缓，生产强于需求。仅出口数据较为强劲。预计9月PPI同比增速为仍然为负，CPI在0附近徘徊。经济仍处于通缩周期。
标签：港股 AI