报告精读 - 未来智库

2025年化学制品行业：政策优化行业结构，西部开发与出海双轮驱动
- 财信证券
- 2025/12/10
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民爆行业是国民经济中重要的基础性行业，素有“能源工业的能源，基础工业的基础”的称号。根据《民用爆炸物品品名表》，主要民爆产品包括工业炸药、工业雷管、工业索类火工品、原材料等。
标签：化学制品
2025年化工行业2026年度策略报告：成长与分红并重，价值再发现
- 信达证券
- 2025/12/10
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价格持续下行。对于化工行业而言，价格是反映行业供需，决定行业盈利的核心要素。自2022年以来，中国化工品价格指数一路走低，从2022年5月（平均）的6000点跌至2025年11月（截止11/19平均）的3851，下降35.81%。
标签：化工
2025年宏观深度报告：如何建立“金融强国”？——“十五五”深度研究系列报告（七）
- 浙商证券
- 2025/12/10
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“十五五”提出要“完善现代中央银行制度”，在“十四五”基础上，我们重点关注到有两方面变化：一方面将“经济增长”显性纳入目标考量，回应高质量发展和中国式现代化的现实需求；另一方面，将币值稳定与金融稳定确立为并列首要目标，并通过“双支柱”框架为其提供工具和制度支撑。
标签：金融
2025年杭氧股份公司研究报告：空分设备构筑基本盘，工业气体业务成新增长曲线
- 东吴证券
- 2025/12/10
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公司空分设备起步较早，成长为国内空分设备龙头企业。杭氧股份前身为浙江陆军一师军械修理工场，1956年，公司成功研发国产首套30Nm³/h制氧机，开启了中国制氧机工业序幕。
标签：杭氧股份工业气体气体
2025年贵金属月度策略报告：12月降息预期持续发酵，金银铂钯高位分化
- 山金期货
- 2025/12/10
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2022年末以来金价翻了一倍有余，避险、降息逻辑等共同主导趋势。近期避险逻辑重新回调，降息逻辑持续发酵，贵金属重回震荡偏强；相比前两轮牛市，美联储本轮牛市中降息谨慎。
标签：贵金属铂钯金属
2025年国药控股公司深度报告：医药流通龙头行稳致远，“高股息&经营质量优化”或助力估值提升
- 信达证券
- 2025/12/10
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国药控股是国药集团医药商贸流通板块的承载企业。公司于2003年1月在上海成立，并于2009年9月在香港上市，下辖1100余家子公司（含国药股份、国药一致两家A股上市公司）。目前，公司业务涵盖医药分销，器械分销，医药零售三大板块。
标签：医药流通
2025年钢材：铁水下滑空间有限，钢价底部支撑偏强
- 银河期货
- 2025/12/10
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供给：本周螺纹小样本产量189.31万吨（-16.77），热卷小样本产量314.31万吨（-4.7）。247家钢厂高炉铁水日均232.3万吨（-2.38），富宝49家独立电弧炉钢厂产能利用率33.1%（-0.4）。
标签：钢材
2025年房地产行业底线逻辑研究系列报告一：银行直供房热度背后的真相
- 中银证券
- 2025/12/10
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银行直供房通常是指银行通过处置不良贷款获得的房产，在完成债权剥离、取得完整产权后，直接以房东身份对外挂牌销售或出租的房源，而非通过传统的司法拍卖或债权转让方式处置。
标签：房地产银行
2025年北交所2026年度投资策略：五载风劲，掘“稀”向“新”
- 华源证券
- 2025/12/10
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行业分布看：北交所分布更接近创业板，而科创板企业更集中于电子和医药行业。（1）北交所企业在机械设备、电力设备、基础化工行业的行业占比更高，符合“专精特新”产业链配套的定位;（2）北交所流通市值多集中于机械设备、电力设备、计算机等行业，聚焦高端制造板块，区分于创业板集中于电力设备、医药生物、电子行业，以及科创板集中于电子、医药生物行业。
标签：北交所投资策略
2025年金融行业“十五五”展望：领航高质量发展
- 国泰海通证券
- 2025/12/10
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国民经济五年规划制度，已经成为统筹资源配置、引领经济社会长期稳定发展的基础性制度安排。新中国自1953年开始实行国民经济五年规划制度，这一制度借鉴于前苏联，通过制定中长期发展蓝图来统筹国家资源配置和重大建设项目。
标签：金融金融行业高质量发展
2025年洁美科技公司研究报告：元器件载带龙头企业，纵横一体化打开成长空间
- 国盛证券
- 2025/12/10
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多品类协同拓展，打造全球电子元器件封装与制程耗材平台。浙江洁美电子科技股份有限公司成立于2001年4月，2017年4月7日在深圳证券交易所上市。
标签：洁美科技元器件
2025年家电行业2026年投资策略：砥砺前行，龙头稳健
- 广发证券
- 2025/12/10
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受关税政策扰动及高基数效应预期等因素影响，2025年初至今家电板块整体表现承压。根据申万行业分类数据，2025年1月1日至11月28日期间，家电行业指数累计涨幅8.1%，在全行业中排名第27位，跑输沪深300指数10.4pct。
标签：家电
2025年IP行业深度：驱动因素、市场前景、产业链及相关公司深度梳理
- 慧博智能投研
- 2025/12/10
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IP（知识产权，IntellectualProperty），原指创作者对其智力成果享有的财产权利。在中国潮玩产业中，“IP”概念被广泛延伸，特指具备强大吸引力，能够广泛传播、变现的内容或形象，常见IP形式包括小说、动漫、影视剧、游戏等。
标签： IP
2025年第49周半导体行业11月份月报：国内晶圆厂产能满载，华为与阿里新品响应端侧AI趋势
- 东海证券
- 2025/12/10
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申万电子行业11月涨跌幅为-7.95%。在申万31个行业中，申万电子行业涨跌幅为-7.95%，同期沪深300涨跌幅为-3.89%，超额收益率为-4.06%。
标签：半导体 AI 华为
2025年第49周白糖周报：国内压榨高峰临近，价格承压下跌
- 银河期货
- 2025/12/10
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国际方面，巴西甘蔗预计将逐渐进入收榨阶段，且生产乙醇更有优势，因此近期制糖比出现明显下降，巴西中南部累计产糖量为3917.9万吨，较去年同期增加80万吨，增产预计正在兑现。
标签：白糖糖