报告精读 - 未来智库

2025年天工股份公司研究报告：北交所首次覆盖报告：高端钛材龙头，卡位消费电子与航空航天黄金赛道
- 开源证券
- 2025/12/10
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天工股份是一家从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售的高新技术企业，将原材料海绵钛与其他金属元素通过配比、熔炼、锻造及各种精加工工序，制作成能最大程度发挥钛及钛合金材料技术性能的产品。
标签：航空航天钛材消费电子
2025年税友股份公司研究报告：AI加持B端业务打开全新空间
- 广发证券
- 2025/12/10
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税友股份是国内领先的财税信息化综合业务提供商。公司成立于1999年，前身为西安交大龙山软件公司，于2009年更名为税友股份，于2021年在上交所主板上市。自成立以来，公司一直专注于财税信息化领域的技术研究、项目开发、产品销售和服务，在财税信息化领域内深耕二十余载。截止现在，历经多年沉淀，公司形成“G端数字政务+B端数智财税”双轮驱动的业务发展格局。
标签：税友股份 AI
2025年医疗健康行业：2025年世界疟疾报告（英译中）
- 世界卫生组织
- 2025/12/10
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今年的报告突出了几项显著的成就和令人鼓舞的趋势——即使在严峻的挑战下也是如此。自2000年以来，全球已避免2.3亿例疟疾病例和1400万例疟疾死亡。
标签：医疗医疗健康健康
2025年上峰水泥公司深度报告：华东优质水泥龙头，高股息凸显中长期配置价值
- 国联民生证券
- 2025/12/10
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混改典范，华东优质水泥龙头。公司主要从事水泥熟料、水泥、骨料、混凝土等建材产品的生产制造和销售，截至2024年末，公司水泥熟料年产能约1800万吨，水泥年产能约2000万吨，骨料年产能月1800万吨，商混年产能约60万方。
标签：上峰水泥水泥
2025年森松国际公司研究报告：压力设备龙头厚积薄发，海外医药订单爆发领衔增长
- 开源证券
- 2025/12/10
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森松国际深耕压力容器领域多年，形成囊括核心设备、工艺系统和数智化工厂的解决方案，覆盖医药、化工、日化、能源、电子化学品等行业。
标签：压力设备医药设备
2025年汽车行业2026年展望：穿越周期的新动能_智驾商用、储能共振与机器人量产
- 交银国际
- 2025/12/10
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2025年中国内地汽车产业在政策红利与置换周期共振下实现强势复苏：新能源乘用车销量1307万辆（同比+35%），渗透率跃升至53.6%；新能源重卡销量20万辆（同比激增200%），渗透率达22%；整车出口651万辆（前十个月+23.3%），新能源占比近40%。
标签：汽车机器人储能
2025年全球科技行业：人形机器人技术——把握未来
- 摩根士丹利
- 2025/12/10
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成功的背后需要一个完整的技术生态系统。人形机器人将推动产业发展并塑造人机交互的未来，而成功取决于庞大且互联的技术、行业和供应链生态系统。
标签：机器人人形机器人
2025年科技行业2026年度策略：持续看好AI链，关注存储周期影响
- 华泰证券
- 2025/12/10
- 593
从维度上看，Scaling从预训练拓展到后训练和推理，为模型能力增强带来新的路径。早期的ScalingLaw主要聚焦于预训练阶段，强调增加模型大小、数据集大小和训练量，就可以提升大语言模型的性能。
标签： AI 存储
2025年金融行业2026年金融机构配置行为展望：大央行下的资管生态
- 国信证券
- 2025/12/10
- 189
核心政策利率由MLF利率转变为7天逆回购利率：2024年6月，中国人民银行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛上明确，央行主要政策利率是公开市场7天期逆回购操作利率，并要逐步淡化其他期限工具利率的政策色彩。
标签：金融金融机构金融行业资管
2026年金属行业年度投资策略：能源革命，大国博弈
- 浙商证券
- 2025/12/10
- 333
回顾2025年，全球政治、经济局势愈加动荡，我们面对的是百年未有之大变局。2025年全球主要经济体的内外政策开始进入实质性调整与碰撞阶段，俄乌/中东冲突常态化、大国博弈纵深化，加大了全球供应链断裂风险——将“安全”置于“成本”之上，全球经济延续弱增长态势。欧美开启了降息周期，但主要为应对经济放缓而非刺激繁荣。
标签：金属能源革命能源
2026年宏观年度策略，“新供给”破局低通胀
- 慧博智能投研
- 2025/12/10
- 140
近年供需结构性失衡、通胀低迷导致市场主体微观感受偏弱。
标签：供给低通胀通胀
2026年全球市场投资展望：高处不胜寒
- 建银国际
- 2025/12/10
- 183
近几季度裁员整体数量重新抬升接近疫情期间；政府、服务裁员宣告都超同期；部分知名大型企业近年裁员宣告超过疫情。裁员原因中，除了市场经济状况不明、企业经营问题等传统理由、政府停摆/DOGE、人工智能为新形成且显著的理由。
标签：投资市场
2025年第49周基础材料能源行业月报：供给逐步优化下26年景气有望上行
- 华泰证券
- 2025/12/10
- 218
2025年11月在供应过剩担忧及俄乌局势缓和等多重因素影响下，油价中枢有所下行；部分行业需求进入淡季，叠加供给侧宽松局面仍存，多数化工品价格表现相对偏弱，截至11月末化工CCPI-原料价差为2346，处于2012年以来最低分位数水平。
标签：基础材料能源
2025年第49周科技行业产业研究周报：AI维持高景气，谷歌阿里发力应用
- 国金证券
- 2025/12/10
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AMD联合IBM发布全球首个全流程基于AMDInstinctMI300X训练的MoE模型ZAYA1，预训练数据量达14Ttokens，通过CCA注意力机制优化显存占用，性能对标Qwen3系列，验证了非NVIDIA算力集群在大规模模型训练中的可行性。
标签：谷歌 AI
2025年计算机行业人工智能存储系列报告一：AI拉动需求增长，存储大周期方兴未艾
- 国信证券
- 2025/12/10
- 230
源数据（网络SSD和HDD）：硬盘（HDD）能够长期保存原始数据并提供数据保护；固态盘（SSD）作为即时访问的数据层；训练模型（HBM、DRAM、本地SSD、网络SSD和HDD）：数据快速从存储加载到HBM、DRAM以及本地固态盘，供后续计算密集型操作使用；其中，网络HDD和SSD存储检查点（CheckPoint），以保护和优化模型训练；创建内容（HBM、DRAM、本地SSD）：推理过程中的内容创建主要依靠HBM、DRAM和本地SSD或HDD完成；存储内容（网络SSD和HDD）：存储内容以便后续优化，硬盘用于存储并保护内容的副本；保留数据（网络SSD和HDD）：复制的数据集跨区域和环境进行保留；重用数据（网络SSD和HDD）：元数据、模型数据以及推理数据推动了下一步工作。
标签：计算机存储人工智能 AI