报告精读 - 未来智库

2025年基础化工行业年度行业策略报告：关注反内卷低估值龙头及供需边际改善板块
- 方正证券
- 2026/01/06
- 104
25Q3以来全球制造业景气回暖，生产强，但需求增速放缓，化工品PPI同比走弱。全球制造业PMI指数11月录得50.5，增长势头减弱。
标签：基础化工化工
2025年割草机器人行业深度：迎接无边界智能时代，企业布局凸显行业景气度
- 天风证券
- 2026/01/06
- 181
据弗若斯特沙利文数据显示，全球约有2.5亿个私人花园，其中美国约有1亿个，欧洲拥有超8000万个，欧美地区合计占全球总量约72%。由于私人花园数量众多，为保持其美观，需要进行日常养护，凸显了园林机械工具的刚需消费属性。
标签：割草机器人
2025年煤炭行业：动力煤价再近700，权益无需再悲观
- 华福证券
- 2026/01/06
- 90
本周煤炭指数微涨0.33%，沪深300指数微跌0.28%，煤炭指数跑赢沪深300指数0.61个百分点。年初至今煤炭指数小跌3.91%，沪深300指数大涨16.09%，煤炭指数跑输沪深300指数20个百分点。
标签：煤炭动力煤
2025年计算机行业：AI开花，科技自立，计算机拐点将至
- 国泰海通证券
- 2026/01/06
- 157
过去12年，计算机共有四段牛市行情：2013/1/1-2015/5/31，2019/1/1-2020/7/31，2022/9/1-2023/6/20，2024/9/1-至今，我们认为当下正处于第四段大行情当中。
标签：计算机 AI
2025年轻工制造行业：关注转型子行业格局改善&敏华估值修复
- 华福证券
- 2026/01/06
- 100
轻工制造板块（2025.12.15-2025.12.19）表现跑赢市场。截止2025年12月19日过去一周，轻工制造行业指数+1.80%，沪深300指数-0.28%，整体跑赢市场。轻工制造细分板块中，包装印刷指数+1.53%，家居用品指数+1.96%，造纸指数+1.49%，文娱用品指数+2.51%。
标签：轻工轻工制造
2025年转债个券研究系列：崧盛转债，崧盛股份，业绩拐点与产业突破共振
- 国联民生证券
- 2026/01/06
- 84
截至2025年12月10日，崧盛转债剩余年限为2.79年，剩余余额2.66亿元，东方金诚国际信用评估有限公司给予资信评级为AA-，票面面值为100元，转债发行时规定第一年至第六年票面利率分别为：0.30%、0.50%、1.00%、1.50%、2.00%、3.00%，公司到期赎回价格为票面面值的114.00%（含最后一期利息）。
标签：崧盛股份
2025年讯飞医疗科技公司研究报告：AI医疗先行者，贯通式布局医疗信息化
- 西南证券
- 2026/01/06
- 392
讯飞医疗科技已成为中国覆盖地区最广、市场份额第一的医疗人工智能公司。公司于2016年成立，目前全科辅诊系统面向全国670多个区县超过7万家基层医疗机构的14万名基层医生，累计提供约9.1亿次辅诊建议，大幅降低了误诊漏诊可能性。
标签：医疗信息化医疗科技 AI
2026年资本市场展望：转型牛深入推进
- 华福证券
- 2026/01/06
- 74
经济增速放缓，2025年二季度GDP增速回落到2.08%（三季度政府停摆尚未公布），较2023年四季度的3.39%已经显著回落。金融压力指标维持在低位，目前金融风险不大。
标签：资本市场
2025年第52周估值周观察（12月第3期）：风格反转，行业轮动
- 国信证券
- 2026/01/06
- 108
近一周（2025.12.15-2025.12.19）海外市场跌多涨少。亚太地区全线下跌，韩国领跌，印度、新加坡跌幅相对温和；欧元区上涨，英国领涨；美股波动较小。
标签：估值
2025年第52周债券市场跟踪周报：ALM监管更新，险企行为将如何变化？
- 西南证券
- 2026/01/06
- 149
监管发布《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》，优化险企资产负债管理要求。2025年12月19日，金融监管总局发布《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），并向社会公开征求意见。
标签：债券市场监管
2025年第52周医药行业周报：理性回归，乐观看待创新出海
- 华鑫证券
- 2026/01/06
- 55
医药生物行业指数最近一周（2025/12/13-2025/12/19）跌幅为0.14%，跑赢沪深300指数0.14个百分点；在申万31个一级行业指数中，医药生物行业指数最近一周涨幅排名第22位。
标签：医药
2025年第51周农林牧渔行业周报第43期：欧盟进口猪肉反倾销落地，继续推荐生猪养殖
- 华西证券
- 2026/01/06
- 76
种植产业链：据农业农村部，为确保明年春夏播用种安全，近日农业农村部在全国范围内部署开展冬季农作物种子监督检查，并派出工作组赴重点地区进行督促指导。
标签：农林牧渔生猪生猪养殖
2025年第51周基础化工行业周报：未来PX存涨价预期，“反内卷”政策持续推出，磷肥原料供需对接会成功召开
- 开源证券
- 2026/01/06
- 122
截至本周五（12月19日），上证综指收于3890.45点，较上周五（12月12日）的3889.35点上涨0.03%；沪深300指数报4568.18点，较上周五下跌0.28%；化工行业指数报4206.2点，较上周五上涨2.58%；CCPI（中国化工产品价格指数）报3847点，较上周五下跌0.18%。
标签：化工基础化工
2025年第52周钢铁有色行业金属周期品高频数据周报：热轧与螺纹钢的价差处于6年同期最低水平
- 光大证券
- 2026/01/06
- 61
从周度数据的角度，我们重点关注如下四种流动性指标：（1）美联储总负债：美联储总负债是影响全球流动性的重要指标，本周值为6.51万亿美元，环比+0.27%；（2）伦敦金现价格：伦敦金现是观察全球风险偏好、通胀预期的重要指标，而全球黄金ETF的持仓量则是短期金价的同步指标。本周伦敦金现价格为4341美元/盎司，环比上周+0.97%，SPDR黄金ETF持仓量本周为1052.54吨，环比上周-0.05%。（3）中美十年期国债收益率利差：中美利差走阔将增强中国国内经济、特别是资本市场的流动性和吸引力。中美十年期国债收益率利差在本周五为-233个BP，环比上周+2个BP；（4）螺纹钢价格和中国一年期国债收益率：（1）2012年5月25日2013年11月15日，螺纹钢价格下跌10.81%，但一年期国债收益率却上行191个bp；（2）2018年3月23日-2018年10月26日，螺纹钢价和国债收益率背离，随后螺纹钢价出现大跌。本周，一年期国债收益率为1.35%，环比变动-3.32个bp；本周螺纹钢价格为3320元/吨，环比变动+2.15%。
标签：钢铁金属
2025年第51周有色钢铁行业周观点：金铜铝铁权益滞后商品的现象或将改变
- 东方证券
- 2026/01/06
- 84
根据我们上周交流反馈，部分投资者认为金铜铝铁权益端涨幅明显滞后商品端，板块对应明年估值也处于较低水平。我们认为随着后续商品价格持续新高，市场对金铜铝铁中期价格上行预期有望不断强化，上周短期波动后，权益板块有望在需求推动下维持中期上涨，建议积极关注相关板块的投资机会。
标签：钢铁钢铁行业