报告精读 - 未来智库

2026年鸣鸣很忙公司研究报告：国内休闲食饮连锁零售领军企业，开启量贩零食3.0时代
- 东吴证券
- 2026/01/28
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中国最大休闲食饮连锁零售商，深入解决行业痛点。鸣鸣很忙拥有“零食很忙”和“赵一鸣零食”两个品牌，前者由晏周先生（现董事长）于2017年创立，后者由赵定先生（现副董事长）于2019年创立。
标签：连锁零售零售零食
2026年中联重科深度：后周期复苏趋势确立，矿机、农机、具身智能多线并进
- 长江证券
- 2026/01/28
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复盘上轮国内周期可见，挖机内销于2015年见底，2016年开始上行；而塔式起重机、混凝土搅拌车等后周期品类的见底时间为2016年，2017年行业开始上行周期，或主要系：1）在更新主导的周期中，起重机械、混凝土机械的使用寿命比挖机更长，更新更加滞后；2）起重机械、混凝土机械等后周期设备偏施工端和竣工端，进场时间比挖机更晚。因此，混凝土机械、起重机械等后周期设备的周期修复拐点滞后挖机一年左右。
标签：中联重科农机
2026年华图山鼎公司研究报告：基地班+直通车双轮驱动
- 华西证券
- 2026/01/28
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华图教育于2003年成立，为中国招录考试培训龙头之一。公司2014年于新三板上市后于2018年退市，2019年华图教育通过其全资子公司以总价约7.5亿元人民币收购山鼎设计30%股权，2021年持股比例提升至约51%，2023年上市公司正式进入非学历职业教育领域，上市公司全资子公司华图教育科技与华图教育签订《无形资产无偿授权使用协议》，后者将其商标、课件、域名、网络系统等教育相关无形资产授权给上市公司，2024年为非学历职业培训业务完整注入的第一年。
标签：华图山鼎
2026年华设集团公司研究报告：国内领先数字化设计龙头，全方位立体布局低空业务
- 广发证券
- 2026/01/28
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公司是一家以规划咨询、工程勘察设计、数字智慧、绿色环保等为主营业务的全过程咨询技术服务商，其前身为江苏省交通规划设计院，于2014年成功获得工程设计综合甲级资质，并在上海证券交易所成功上市，于2018年正式更名为“华设设计集团股份有限公司”。
标签：华设集团数字化设计
2026年奈飞流媒体巨擘：纵向协同，横向扩张
- 广发证券
- 2026/01/28
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公司发展历程总结：根据公司年报，Netflix最早成立于1997年，前十年以DVD租赁业务打下了业务的雏形，在2010年前后完成了向流媒体业务的转型，2013年开启了自制化和全球化的扩张，2021年市场进入“存量”时代，公司不断探索业务的边界，并已经形成了正向的现金流，后续潜在的对华纳兄弟探索内容制作和流媒体业务的并购和整合或有助于公司从纵向获取优质IP和内容制作能力，同时横向整合HBO在流媒体市场的份额。
标签：流媒体
2026年计算机行业：AI编程商业化加速，关注本土产业参与方
- 广发证券
- 2026/01/28
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AI大模型赋能代码编程和软件开发场景的环节正逐步拓展。传统软件开发流程通常包括需求分析、架构设计、编码开发、集成测试、部署维护等阶段。
标签：计算机 AI
2026年零食量贩行业深度报告：万店争霸与供应链革新的增长破局
- 兴业证券
- 2026/01/28
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零食量贩是近年来兴起的一种新型零售业态，以多品牌、多品类零食为核心商品，主要通过深耕下沉市场、以低价策略快速积聚客流。“量贩”一词意指依靠规模化采购与高周转实现低价销售，该业态的出现契合了消费者对多样化与高性价比零食的需求，其运营模式通常通过直接向品牌商或代理商采购、绕过传统经销环节，从而降低成本，并以薄利多销的方式向消费者提供产品。
标签：零食
2026年基于风格因子的非线性分域训练研究—机器学习系列九
- 兴业证券
- 2026/01/28
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近年来，凭借卓越的数据建模能力，机器学习与深度学习模型在量化金融领域的地位日益重要，相关研究成果不断涌现。当前，学术界在该领域的研究可大致划分为两个主要方向：成熟算法的优化与新兴算法的探索。
标签：机器学习机器
2026年宏观深度报告：如何以量化策略增厚信用债收益？——多资产系列报告（三）
- 东吴证券
- 2026/01/28
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公司属性、发行方式、票面利率、修正久期等众多特征共同决定了信用债投资人对个券信用风险的评估，上述特征虽然可能都包含噪声，但客观上也都反映了一些影响个券信用风险的信息。更重要的是，“上述特征对个券信用风险的影响”互相之间并非完全独立的。
标签：量化策略信用债资产
2026年半导体行业专题研究：长鑫IPO受理驱动产能技术双升级，AI赋能下本土产业链迎黄金发展期
- 天风证券
- 2026/01/28
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长鑫存储是一家一体化存储器制造公司，专注于动态随机存取存储芯片(DRAM)的设计、研发、生产和销售。创立于2016年，长鑫存储总部位于安徽合肥，在国内外拥有多个研发中心和分支机构。
标签：半导体 IPO AI
2026年半导体行业先进封装与测试专题报告：先进封装量价齐升，测试设备景气上行
- 东莞证券
- 2026/01/28
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集成电路封装与测试位于半导体生产的下游。半导体产业链由上游设备与材料、中游半导体生产、下游半导体应用组成，其中半导体生产又包括设计、制造与封装测试环节。
标签：半导体先进封装测试设备
2026年电力设备行业年度展望：数据中心强化电力基建需求，出海仍是企业长期增长驱动力
- 国海证券
- 2026/01/28
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电力基础设施投资是电力设备需求的直接驱动力，2021以来能源转型与技术革新推动全球电力基建投资提速。据IEA数据，2020-2024年全球电力基建投资额CAGR达12.7%左右，此前2015-2020年该投资额缓慢下滑。驱动力方面，2022-2023年主要增量贡献来自可再生能源，2024-2025年主要增量来自电网投资。
标签：电力电力设备数据中心
2026年汽车行业：风险偏好提升、悲观预期见底，自动驾驶及机器人持续催化
- 中信建投证券
- 2026/01/28
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2026年1月19日-1月23日，SW汽车行业+2.51%；子板块中，乘用车、汽车零部件、商用车分别1.60%/+3.85%/+3.69%。
标签：汽车机器人自动驾驶
2026年银行业“银行资产管理”系列深度之53：优化理财产品要素，期限和风险为重点——回望理财子2025
- 中信建投证券
- 2026/01/28
- 147
2025年理财子产品发行数量较2024年显著回升，固收类产品为发行主力，混合类发行数量增加。
标签：银行银行业资产管理资产
2026年科技金融行业“十五五”科技金融前瞻：矛盾、机制和路径
- 中信建投证券
- 2026/01/28
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中国经济显著的禀赋优势之一在于其超大规模市场，统一大市场可以说是“十五五”时期科技金融发展的基础。
标签：金融金融行业