报告精读 - 未来智库

机械设备行业研究及投资策略报告：穿越迷雾，乘中国制造崛起之势
- 中信建投证券
- 2021/07/08
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对比一二季度，涨幅正向反差最明显的子行业当属半导体设备、光伏设备、激光产业链、锂电设备、工业机器人与工控等，其中半导体设备受益全球缺芯以及设备国产化持续推进景气度高企:光伏设备受益N型电池大放异彩，TOPcon和HT设备齐头并进激光产业链、工业机器人和工控受益制造业投资持续景气与进口替代:锂电设备受益新能源汽车销量超过三位数增长推动锂电池新一轮产能扩张。
标签：机械设备光伏设备锂电设备
电力工程行业研究：电力工程蝶变寻机，智能运维与新能源崛起
- 国盛证券
- 2021/07/08
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经济发展、供应结构调整、电网完善等有望驱动电力投资长期稳定增长，奠定电力工程行业稳固发展基础，新能源发电占比提升及智能化运维兴起则为电力工程行业带来重大变革，电源、电网、储能、用电及运维等电力系统各环节面临诸多机遇，具体看:1)电源端关注电力工程企业加快新能源发电运营投资。2)电网端关注行业改革推动下市场化加速，民营企业逐步打破壁垒，分享行业改革红利的机遇。
标签：电力工程建筑业能源
半导体产业深度报告：半导体的两次跨越和引领主线
- 国海证券
- 2021/07/08
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复盘半导体第一次跨越:估值提升主导，国产替代全面提速大方向确立。半导体的第二次跨越:业绩主导，业绩兑现和行业景气度是核心影响要素。半导体引领主线:汽车半导体、核心设备和材料、射频与模拟等细分方向。
标签：半导体汽车半导体
汽车控制器产业研究：华为CCA架构带来国产域控制器崛起
- 东吴证券
- 2021/07/08
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汽车E/E架构不断升级，华为CCA架构指引未来发展趋势。1)ADAS功能升级导致算力需求提升。智能汽车时代，传统分布式ECU架构无法满足日益增长的算力需求，开始向“功能域”集中。2)“软件定义汽车”背景下，OTA升级需要软件实现SOA架构。传统分布式软件架构难以进行软件快速迭代升级，需要通过SOA架构实现新的软件框架。3)传统CAN/LIN总线向以太网升级，满足传输带宽及通信协议。以太网高带宽适合智能化时代大数据传输的需求，成为下一代车载主干网络的首选。
标签：智能汽车汽车华为
新业态专题报告：从叮咚买菜和每日优鲜看前置仓电商的未来
- 平安证券
- 2021/07/08
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前置仓电商是指将生鲜、快消品直接存储运营在社区周边密集构建的前置仓中(一般为3公里内)，由骑手负责最后一公里配送的电商模式，主要满足中高线城市消费者对健康(好)、便利(快)的生鲜食杂需求，能高频有效的占据中高客群钱包份额，21Q1叮咚买菜单个会员用户月消费6.7次合计444元。
标签：前置仓电商电商每日优鲜
新能源材料行业深度报告：磷酸铁锂复兴，磷化工的三重机会
- 方正证券
- 2021/07/08
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磷酸铁锂重回锂电正极材料主流，需求高速增长，需求从终端逆流而上，沿着磷酸铁锂-磷酸铁-高纯磷酸/工业一铵-黄磷/磷肥-磷矿石产业链向上传导，由于产业链条本就供需紧张，因此，磷酸铁锂需求所到之处将会引发短缺，磷化工产业链将形成三重机会。首先是高纯磷酸和工业一铵的短缺，壁垒主要在黄磷和磷肥转产高纯磷酸和一铵的产能扩张周期;第二是黄磷和磷肥的短缺，壁垒主要体现在磷化工的扩张政策限制;最后是磷矿石的短缺，壁垒体现在磷矿石的政策壁垒和资源稀缺性。
标签：新能源锂电池磷酸铁锂
体育服饰行业研究报告：国牌破局在即，体育服饰行业迎来新周期
- 中银证券
- 2021/07/07
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我国体育行业历经迅速发展期、转型调整期以及稳步上升期三个阶段，目前处于高景气周期;在政策上国家大力推动体育产业可持续发展;在需求端，在人均收入增长以及消费升级的背景下，我国人均运动服饰消费力旺盛，体育服饰行业存在巨大发展空间;在此背景下，国产品牌主观上受新疆棉事件影响品牌力提升，客观上在产品及渠道等多方面发力，预计未来发展强劲。
标签：服装
模数转换器ADC行业专题研究：模拟电路皇冠上的明珠
- 安信证券
- 2021/07/07
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模数转换器(ADC)是连接真实世界和数字世界的桥梁，具有高技术壁垒、不可替代、广泛应用的特点。尤其是高速高精度ADC，在精度和速度不可兼得的技术原理背景下更是具有非常高的技术壁垒。瓦森纳协议更是让高性能ADC成为了发达国家限制出口的战略性管制产品，其重要地位可见一斑。通讯、汽车电子、工业和消费电子都是主要的下游应用领域。
标签：模拟电路半导体
中钨高新专题研究报告：中国高端刀具龙头觉醒
- 招商证券
- 2021/07/07
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中钨高新专题研究报告-中国高端刀具龙头觉醒，中钨高新是我国硬质合金龙头公司，综合实力国内第一。公司从钨矿（托管）冶炼（托管）·粉末—棒材、刀具，几乎每个环节竞争力均为囯内顶级水平，公司拥有硬质合金行业唯一国家重点实验室，两个制造业单项冠军、两次获国家科技进步二等奖，累计持有有效专利1171件，专职研发人员超过700人，公司也是国内硬质合金刀具龙头，子公司株钻为国内切削刀具龙头，数控刀片平均笞价大幅高于同行业，株钻技术已达到日韩同等水平，产品开始替代日帏产品。
标签：高端刀具机床中钨高新
银发经济专题研究报告：老龄蓝海市场潜力凸显
- 安信证券
- 2021/07/07
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银发经济专题研究报告：老龄蓝海市场潜力凸显，朗高养老等企业如何抢占先机？居家养老:居家养老将占据养老服务体系中的基础性位置，大多生活基本能够自理的老人一般会选择居家养老。上门服务和远程监护是居家养老的两种主要服务模式。社区养老:包括日间照料中心、养老驿站、托老所、老年食堂、社区卫生服务中心、老年活动中心等，但此模式目前处于摸索阶段未形成成熟的模式，发展前景广阔。
标签：银发经济养老产业
中微公司专题研究：刻蚀+MOCVD龙头，内生外延协同打造设备平台
- 国盛证券
- 2021/07/07
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刻蚀十MOCVD龙头，技术驱动行业领先。中微公司成立于2004年，主营业务为开发大型真空徽观器件工芑设备，主要产品包括刻蚀设备和MOCD，公司CCP刻蚀设备已批量应用于国内外一线客户从65mm到5mm集成电路制造产线、64层及128层3DNAND产线，并已取得5m及以下逻辑电路产线的重复订单;ICP刻蚀设备逐步成熟，已成功进入海内外十余家客户的晶圆产线，公司MOCVD设备持续在行业领先客户生产线上大规模投入量产，保持在行业内的领先地位。
标签：半导体半导体设备刻蚀设备中微公司
电商业务逻辑与研究框架专题报告：引领未来的数字经济体
- 浙商证券
- 2021/07/07
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长期壁垒的互联网平台首先必须是个好产品(高用户粘性)，从企业家出发，研究企业使命愿景价值观、组织与激励，在此基础上分析经营结果，进而判断互联网平台是否能够持续保持一个“好产品”的特质，这对应互联网平台企业的长期壁垒。商业效率评估的基础是数据积累，建议关注阿里巴巴、腾讯(微信);社会数字化持续深化催生新电商平台，建议关注拼多多、美团、字节、快手。
标签：电商商业模式
汽车行业研究与中期投资策略：智能驾驭，电动未来
- 招商证券
- 2021/07/07
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3Q芯片紧平衡将逐步解决，4Q行业将迎来补库存新车投放;新能源汽车市场化持续推进，行业渗透率国内超10%高速增长发展势头持续;智能化投入加速，将更深远改变行业生态;零部件将随着电动化的发展往智能化、模块化推进。
标签：新能源汽车汽车
计算机行业研究与投资策略：布局四大科技主线
- 中信建投证券
- 2021/07/07
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计算机行业研究与投资策略：布局四大科技主线
标签：云计算 SaaS 鸿蒙
食品饮料行业研究：高端消费持续高景气，关注大众消费恢复趋势
- 中信建投证券
- 2021/07/07
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食品饮料行业深度报告：高端消费持续高景气，关注大众消费恢复趋势,后疫情时代，经济逐步恢复，消费还步复苏，但有所分化后疫情时代，随着疫苗接种増加、疫情防控得当、货币政策有效刺激，中国经济正逐步恢复。食品饮料消费作为衣食住行首要需求，受疫情冲击有限，较早较快恢复到正增长水平。在食品饮料整体消费复苏的背景下，也藴藏着结枃性的变化:1）高端消费景气，体现在高端酒批价持续上涨，次高端爆发量价齐升:2）大众消费在去年高基数因素，上半年增长压力较大，但目前消费呈现逐月恢复趋势，预计下半年环比向好发展。
标签：食品饮料