报告精读 - 未来智库

南极电商深度报告：渠道更迭，需求不灭；品牌外延，模式升级
- 开源证券
- 2021/07/09
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不论电商平台如何变化，好货不贵的需求不灭，品牌之间的竞争最后会回归到比拼供应链的维度上，南极电商掌握着各行业优质的供应链以及庞大稳定的客群，长期来看公司发展并不会受限于不同平台的兴起和衰落。公司业务模式能够有效地解决传统零售模式下的资源错配问题，实现高周转、低库存、高ROE并产出“好货不贵”的产品。价值链连接着消费者、供应商、经销商和平台，合理的价值链可以使交互过程中的各方都能获利，使价值链长期稳定。公司本身具备品牌、渠道等资源，且能有效调动、共享优质供应链资源。
标签：电商南极电商
数据中心产业深度报告：IDC产业链景气周期及投资框架分析
- 国信证券
- 2021/07/09
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2021年下半年IDC行业供需关系有望得到改善，景气度迎来反转，2022年全年将进一步提升。受益于移动互联网的爆发和应用场景的不断丰富，我国第三方IDC产业得到高速发展，未来将进一步受益于产业互联网的高速发展和企业IT架构的云化重塑，具有长期投资价值。
标签：数据中心 IDC 投资框架
康复赛道行业研究：老龄化加速需求觉醒，康复服务迎黄金发展期
- 国盛证券
- 2021/07/09
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在当前老龄化背景下，以第七次人口普查数据为核心的康复行业“产业拐点”已经到来，2020年我国60岁以上人口为2.64亿，占18.7%，其中65岁及以上人口1.9亿，占13.5%。相应的，以《关于加快推进康复医疗工作发展的意见》为核心的“政策拐点”随之出现，从顶层设计角度强调了发展康复医学的重要性与紧迫性，康复与养老成为下一阶段的重点民生话题。通过总结与比较以美国、英国、日本为代表的的发达国家康复医疗发展历程，可以窥见我国未来行业的大致走向。
标签：康复医疗健康
疫苗技术专题分析报告：mRNA疫苗开启疫苗行业新时代
- 中银证券
- 2021/07/09
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新冠疫情的持续凸显了疫苗的重要性以及全球对疫苗的迫切需求。借此契机，mRNA疫苗登上了舞台，并以极高的保护率成为所有新冠疫苗种类中热度最高的C位选择。本报告介绍分析了mRNA疫苗相较于其他技术路径疫苗的优势，mRNA疫苗的核心技术，以及未来的发展空间和方向。
标签：疫苗 mRNA mRNA疫苗
有色金属行业研究与中期投资策略：拥抱新能源，布局碳中和
- 中信建投
- 2021/07/09
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能源金属:新能源汽车改普锂镍钻供需，价格上行带动企业盈利锂:从供给来看，根据我们的梳理，2020年全球在产氢氢化锂产能22万吨，预计25年产能扩张至51万吨（剔除不确定新建产能）:从需求来看，动力三元电池高镍的使用将带来氢氢化锂需求的大幅増长，根据我们测算，2025年全球氢氬化锂需求或将达到62万吨，首次出现短缺格局，预计短缺11万吨。高端氢氢化锂市场来看，预计2023年首次出现供给缺口，短缺6万吨，建议重点关注赣锋锂业、盛新锂能、融捷股份和天齐锂业等。
标签：有色金属锂钴
种植牙行业深度报告：消费升级种植牙市场冲刺千亿
- 国海证券
- 2021/07/09
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种植牙是治疗牙齿缺失的最佳方案，兼具医疗与消费属性。2020年我国种植牙植入数量预计400万颗，2016-2020年CAGR=30%。按消费端单颗种植牙患者支付7400元计算，2020年市场规模297亿元。
标签：种植牙医疗牙科
汽车通信产业专题研究：汽车通信构建新循环，数据驱动成长
- 国泰君安
- 2021/07/09
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汽车“四化”按下加速健，场景和算力演进驱动汽车系純数据通信变草，汽车通信架构在智能化和网联化带动下呈体系性变荜，丰内通信车外连接锛就智能化和网联化底座，自动驾驶场景的丰富和欻据量的爆炸，引起汽车通信骨千一一汽车电子电气（EE）架构的的分布式→集中式变化的新趋势。
标签：汽车
2021年中期策略及下半年展望：聚力蓄势，“犇”牛之路
- 粤开证券
- 2021/07/09
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2021年上半年顺利收官，A股先扬后抑，但总体走势仍在震荡中上行。主要股指悉数上涨，其中“双创”领跑市场，上证指数涨3.4%。风格板块方面，周期风格如期成为市场的主线，半年上涨14%。A股上半年行情走势基本符合我们此前发布的年度投资策略报告的观点判断。
标签：中期策略投资策略
韦尔股份专题研究：CIS设计行业领先，光学感知赋能万物
- 德邦证券
- 2021/07/09
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全球优质C芯片设计公司，技术创新领城拓展驱动公司快速成长。公司收购豪成科技（omniⅥision）、思比科切入CS领域，持续加码中高阶CS芯片产品布局遢过持续技术创新，在48M、64M技术节点逐步领先行业。公司利用光学技术赋能多个领域，在智能手机、安防、车载、医疗、ARVR等多个领域持续拓展快逸增长。2020年实现营收19824亿无，同比增长4542％，其中C|S产品量较去年增长54％，达到14.77亿颗，营业收入146.96亿元。
标签：光学半导体韦尔股份
半导体设备专题报告：刻蚀主赛道，有望加速导入国产设备
- 国盛证券
- 2021/07/09
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刻蚀是用化学、物理、化学物理结合的方法有选择的去除(光刻胶)开口下方的材料。被刻蚀的材料包括硅、介质材料、金属材料、光刻胶。刻蚀是与光刻相联系的图形化处理工艺。刻蚀就是利用光刻胶等材料作为掩蔽层，通过物理、化学方法将下层材料中没有被上层遮蔽层材料遮蔽的地方去掉，从而在下层材料上获得与掩膜板图形对应的图形。
标签：半导体设备刻蚀设备
2021年下半年产业趋势展望：下半年值得关注的产业主线有哪些
- 招商证券
- 2021/07/08
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今年年初以来，产业趋势行情呈现出快速轮动、以景气度为导向的特征。回顾年初以来表现较为强势的产业趋势主线，主要有以下几条:十四五规划、碳中和、电动智能驾驶、人口转型、医美、鸿蒙系统、第三代半导体等。
标签：碳中和
第三届中国卓越公司管理项目白皮书：卓越管理实践与分析
- 德勤
- 2021/07/08
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第三届“中国卓越管理公司评选项目”榜单近日出炉，评选揭晓暨颁奖晚宴在“蓉城”成都隆重举办，获奖企业核心管理团队代表、知名企业家、国际合作伙伴代表和商界精英等百余位嘉宾莅临现场。“中国卓越管理公司”(BestManagedCompanies，下称BMC)项目是目前中国市场上唯一针对民营企业管理体系进行全面考评的评选项目，由主办方德勤中国联合新加坡银行、香港科技大学商学院、《哈佛商业评论》中文版对参评企业进行严格的筛选和辅导，最终一起发布年度评选榜单。
标签：民营企业卓越管理
剧本杀行业研究：如何理解行业的格局与未来？
- 华创证券
- 2021/07/08
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线下娱乐消费的形式近年来发生着明显的变化，从最早期的KTV、电影院到当下流行的剧本杀、密室、沉浸剧场等实景娱乐，新兴线下娱乐业态的共同点是带有更强社交属性和互动性。随着年轻一代对消费市场逐渐产生影响，未来的线下娱乐场景也将朝着更符合年轻人消费诉求的方向演变。
标签：娱乐剧本杀
商业地产行业专题研究报告：乘消费东风，享运营红利
- 华西证券
- 2021/07/08
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随着住宅开发规模逐渐见顶，大型房企逐步由住宅开发为主转为开发运营并重将是行业发展趋势。本文以购物中心为对象，对其行业背景、发展机遇、运营模式、估值方法进行了详细探讨，并对行业优质公司进行了梳理介绍。我们认为，购物中心虽已进入高存量市场，但已迎来居民消费能力提升、线上冲击减弱、局部市场供给不足以及REITs发展有望完善退出机制等多重积极因素。
标签：商业地产房地产购物中心地产
安永大中华区零售和消费品业季刊
- 安永
- 2021/07/08
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安永大中华区零售和消费品业季刊，2021年前4个月，中国消费品和零售业（CPR）持续增长同比增长29.6％，反映出政府和企业各方加速驱动市场复苏的决心。我们从2021年5月发布的最近一期《安永未来消费者指数》（FC）调查中精选五大热点话题进行讨论和分析。本文基于这些观点，旨在深化理解，分析新冠疫情对消费习惯和消费者偏好改变的长期影响，以及中国消费品和零售业企业如何在后疫情时代通过数字化转型加速走向成功，探索未来发展之路。
标签：零售消费