报告精读 - 未来智库

2026年美伊冲突复杂多变，中国安全资产有望重估——《以港为媒：中国资产安全性价值重估》姐妹篇
- 浙商证券
- 2026/04/07
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PEG框架往往适用于稳定成长的消费/医药股以及科技成长股。中期维度下，我们用2010年至今行业的市盈率分位数水平衡量行业的估值，用2026年预测PEG的倒数衡量性价比（即气泡大小），气泡越大，行业的性价比越高。其中，成长板块中，电力设备性价比较高，而在消费板块中，家用电器、医药生物性价比较高。
标签：价值资产
2026年大宗商品持续波动，北证农化产品梳理
- 中国银河证券
- 2026/04/07
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近期（03.23-03.27），受国际局势以及市场交易整体影响，北交所交易活跃度有所回落，日均成交额约为135.52亿元，日均成交量约为33.65亿股，换手率为15.94%。
标签：商品大宗商品农化
2026年招商银行研究院House View（2026年4月）：战争引发通胀交易，A股风险正在出清
- 招商证券
- 2026/04/07
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霍尔木兹海峡保持实质性封锁，布伦特油价站稳$100/桶上方。根据EIA统计，2024年过境原油2,030万桶/日，占全球海运贸易量约四分之一（27%），中日韩印四国合计承接近七成过境量。
标签：招商银行 A股银行
2026年二季度债市展望：政策托底稳增长，利率再平衡寻布局
- 联储证券
- 2026/04/07
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2026年一季度，中国债券市场利率债板块在宏观流动性、经济基本面、财政供给节奏及地缘政治风险等多重因素交织博弈下，呈现出期限分化显著、收益率曲线陡峭化上行的核心特征。短端利率受资金面支撑维持震荡，长端与超长端受预期及供给扰动波动加剧，市场规模稳步扩张，利率债主导地位进一步强化，交易活跃度先抑后扬。
标签：再平衡债市利率
2026年风神股份公司深度报告之一：倍耐力工业胎技术+渠道协同强化，看好工程巨胎放量
- 国海证券
- 2026/04/07
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PTN是由百年轮胎企业倍耐力的工业胎业务分拆而成。PTN经营范围包括Prometeon自有品牌和经倍耐力授权的倍耐力品牌卡客车胎、农业胎和斜交胎的研发、制造和销售，拥有7大产品系列，约240种轮胎产品，其产品主要适用于重卡车、道路拖拉机、重型拖车、货运汽车、公共汽车、农业拖拉机、林业拖拉机、推土机、工业机车等重型机车的轮胎及内胎。
标签：风神股份工业
2026年江丰电子深度研究报告：靶材巨头拾级而上，半导体零部件打造第二增长极
- 华创证券
- 2026/04/07
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宁波江丰电子材料股份有限公司创建于2005年，专业从事超大规模集成电路制造用超高纯金属材料及溅射靶材的研发生产，是国家科技部、发改委及工信部重点扶植的高新技术企业。
标签：江丰电子半导体靶材
2026年胜宏科技公司研究报告：AI PCB龙头再启航，国际化布局更完备
- 国盛证券
- 2026/04/07
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充分受益AI浪潮，公司业绩屡创新高。随着公司AI算力、数据中心等领域产品布局快速落地并实现大规模量产，推动公司业绩在近年持续高速增长，公司分别在2024、2025年录得营业总收入107.3、192.9亿元，同比增长35%、80%；实现归母净利润11.5、43.1亿元，同比增长72%、274%，公司业绩屡创新高。
标签：胜宏科技 AI PCB
2026年优利德深度报告：仪器仪表国产替代领军者，全球化+高端化打开成长空间
- 浙商证券
- 2026/04/07
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公司成立于2003年，专注于测试测量仪器仪表领域。公司是集仪器仪表自主研发、生产、销售为一体的国家高新技术企业，主要向全球用户提供通用仪表、专业仪表、测试仪器、温度及环境测试仪表等产品，以及多元化测试测量综合解决方案。
标签：优利德仪表仪器
2026年贵州茅台更新报告：市场化改革破局，真实需求重估
- 浙商证券
- 2026/04/07
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在行业仍处深度调整期，需求端承压背景下，2026年初，贵州茅台发布《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》，标志着其渠道/产品/营销等全体系正进入一场系统性的深刻变革。此次改革核心围绕“以消费者为中心”理念，更加聚焦家庭消费、友情消费、商务消费，积极主动寻找和拓展新的客群，推动渠道从传统的“坐商”思维向主动服务的“行商”模式转型，同时在渠道/产品投放等方面做调整，让产品价格“随行就市”，从而盘活渠道生态、挖掘真实消费、重塑健康的价格体系。
标签：贵州茅台
2026年杭氧股份深度报告：工业气体价格有望复苏，新兴业务打开成长空间
- 湘财证券
- 2026/04/07
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杭氧集团股份有限公司成立于1917年，公司前身为浙江陆军一师军械修理工场。1950年，浙江铁工厂成立。
标签：杭氧股份工业气体
2026年恒为科技首次覆盖：AI带来Agent监控和token分析新蓝海
- 西部证券
- 2026/04/07
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恒为科技（上海）股份有限公司作为国内头部网络可视化和智能系统平台提供商，以及算网解决方案和运维科技的提供商，向运营商网络、信息安全、国产信息化、工业互联网、行业智能和智算中心等领域提供产品和解决方案。
标签：恒为科技 AI
2026年华正新材公司研究报告：护航国产算力，锐利涨价品种
- 申万宏源研究
- 2026/04/07
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国产高端CCL核心供应商，布局CBF/BT半导体封装材料。华正新材成立于2003年，总部位于杭州市余杭区，是华立集团的控股成员企业，2017年上市。
标签：华正新材
2026年不同集团公司研究报告：人群品牌彰显价值，AI赋能创造不同
- 申万宏源研究
- 2026/04/07
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服务于家庭CFO客群，提升用户消费价值与拓展用户人群双线协同。不同集团创立于2018年，2019年推出BeBeBus品牌，公司致力于服务于高净值家庭消费购买决策者“家庭CFO”。经数年发展，BeBeBus在亲子出行、睡眠、喂养与护理四大领域深耕。
标签： AI
2026年恒道科技北交所新股申购报告：热流道系统“小巨人”，尾灯三色技术获省级首台套认证
- 开源证券
- 2026/04/07
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公司是一家专注于注塑模具热流道系统及相关部件研发、设计、生产与销售的高新技术企业，是国家级专精特新“小巨人”企业、浙江省拟重点支持的“专精特新”中小企业、浙江省“隐形冠军”企业、“浙江省创新型中小企业”。
标签：北交所恒道科技
2026年瑞丰银行2025年年报点评：息差继续回升
- 国联民生证券
- 2026/04/07
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瑞丰银行2025A营业收入、核心营收、PPOP及归母净利润同比增速分别为0.53%、10.87%、-1.93%、2.30%，增速较2025Q1~3分别变动-0.51pct、+2.30pct、+0.82pct、-3.55pct。营收与归母净利润增速有所回落，核心营收及PPOP增速则边际回升。
标签：瑞丰银行银行