报告精读 - 未来智库

远东股份首次覆盖：光纤与液冷双轮驱动AI新成长
- 开源证券
- 2026/05/19
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远东股份首次覆盖报告指出，公司依托“电能+算力+AI”战略，智能缆网、智能电池、智慧机场三大业务齐头并进，2025年营收创历史新高，盈利拐点显现。公司前瞻性布局光纤及液冷业务，实现光棒-光纤-成缆全流程自主可控，并获头部AI芯片厂商供应商代码。预计2026-2028年归母净利润分别为10.1、20.7、27.5亿元，首次覆盖给予“买入”评级。
标签：远东股份光纤液冷
2026Q1海外存储原厂业绩总结：AI需求爆发长协落地
- 广发证券
- 2026/05/19
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2026Q1海外存储原厂营收利润环比大幅向上，AI存储需求持续爆发。美光、三星、海力士等巨头毛利率显著提升，长协模式（SCA、RPO、LTA）落地提升成长确定性。预计2026Q2营收继续增长，看好存储周期持续向上。
标签：存储芯片 AI算力半导体
碳酸锂行业深度：供需双击驱动新周期，硬缺口确立价格上行
- 东北证券
- 2026/05/19
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本文深度解析碳酸锂行业供需格局逆转。供给端受江西矿证合规审查及津巴布韦禁运影响，增速放缓；需求端动力与储能双轮驱动，2026年全球储能需求爆发。测算显示2026-2027年全球锂市场存在硬性缺口，产业链库存低位，价格弹性增强，看好行业景气度持续上行。
标签：碳酸锂新能源汽车储能
2026年第20周PX乙二醇瓶片：地缘托底与需求压制博弈
- 迈科期货
- 2026/05/19
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2026年5月18日迈科期货研报指出，受中东地缘冲突升级影响，原油供给紧张，PX、乙二醇、瓶片等化工品种底部获得支撑。但下游需求疲软，聚酯订单低迷，乙二醇高库存去化缓慢，PTA利润受限。PX/PTA预计区间震荡，乙二醇受高库存压制，瓶片因食品级刚需支撑表现相对坚挺。报告提供了各品种主力合约价格参考区间及重点关注指标。
标签： PX 乙二醇瓶片
宏观范式重构与资产配置：2026年中期策略展望
- 华创证券
- 2026/05/19
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本报告基于全球供需两端的大重构，构建了新的宏观分析范式。报告指出，全球能源体系、美国需求体系及中国供给体系正在发生深刻变化，导致传统宏观经验规律失效。在新范式下，中国中游制造成为周期轮动的关键胜负手，受益于供需格局改善及全球红利。资产配置方面，建议权益资产继续强于债券，战略看多中国中游制造，同时维持对黄金的战略看多观点，人民币中期具备升值潜力。
标签：宏观策略中游制造资产配置
嘉泽新能：风电稳健增长，绿醇开启第二曲线
- 国金证券
- 2026/05/19
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嘉泽新能风电业务盈利领先，存量项目电价机制友好，增量项目以规模对冲降价。公司进军绿色燃料，黑龙江30万吨绿醇项目获批，采用生物质路线具备成本优势，预计2028年贡献收入12亿元。预计2026-2028年归母净利润7.48/8.70/11.70亿元，给予2026年30xPE，目标价7.71元，首次覆盖给予“买入”评级。
标签：嘉泽新能风电绿色甲醇
2026年5月银行资负跟踪：货政报告未提及降准降息
- 广发证券
- 2026/05/19
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本文跟踪2026年5月第二周银行资负情况。央行26Q1货政报告未提及降准降息，货币政策态度中性。资金利率边际回升，大行融出高位运行。债市受多重因素影响偏强震荡，预计下期震荡偏弱。同业存单净融资为负，政府债净缴款回落。预计5月LPR保持不变。
标签：银行业货币政策同业存单
2026年4月第3周纺织服饰与轻工行业数据周报
- 广发证券
- 2026/05/19
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本文分析了2026年4月11日至4月17日纺织服饰与轻工制造行业的市场表现及核心数据。纺织服饰板块上涨1.23%，轻工制造板块上涨1.05。上游制造端关注涨价链及高股息龙头，下游消费端看好睡眠经济及奥运周期受益标的。轻工制造端出口链具备韧性，内需端关注低估值高分红标的。数据方面，3月纺织品服装出口同比大幅下降，但山羊绒价格回暖；内需零售保持正增长，户外鞋靴等品类电商增速领先。建议关注具备业绩确定性及估值优势的细分龙头。
标签：纺织服饰轻工制造出口数据
2026年5月第2期港股&海外周聚焦：美股AI与黄金微观结构对比
- 广发证券
- 2026/05/19
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2026年5月第2期港股&海外周聚焦：美股AI与黄金微观结构对比
标签：美股 AI科技股黄金
新金路深度研究：栗木矿复产驱动锡钨钽铌业绩爆发
- 华创证券
- 2026/05/19
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本文深度解析新金路从氯碱化工向稀有金属矿业转型的战略逻辑。重点分析广西栗木矿锡、钨、钽、铌四金属资源禀赋及一期项目投产进度，结合全球锡钨钽铌供需紧平衡及价格大幅上涨趋势，预测公司2026-2028年业绩爆发式增长，给予“强推”评级及20.56元目标价。
标签：新金路栗木矿锡钨钽铌
港股框架：从本轮汇股背离看联动逻辑与配置线索
- 兴业证券
- 2026/05/19
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本报告深入剖析人民币汇率与港股市场的历史联动规律及本轮背离原因。报告指出，历史上港股对人民币汇率敏感度高于A股，但本轮人民币独立走强而港股走弱，主要受盈利预期走弱及资金流入放缓拖累。报告从宏观、财务、资金三层视角解析联动逻辑，并基于行业敏感度、结汇数据及资金流向特征，提出后市关注景气方向、油价影响及外资偏好的三条配置线索，为投资者在人民币偏强环境中提供策略参考。
标签：港股人民币汇率投资策略
光伏设备2026Q1总结：基本面筑底，太空算力打开成长空间
- 东吴证券
- 2026/05/19
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本文总结了光伏设备行业2025年报及2026年一季报情况，指出行业基本面已筑底，2026年订单有望修复。核心逻辑在于太空算力应用场景打开带来远期成长空间，以及国内政策引导下的新技术迭代推动产能重置。数据显示行业毛利率触底回升，减值风险充分释放，头部企业合同负债回暖。建议关注HJT、0BB等新技术龙头设备商。
标签：光伏设备太空算力 HJT
千里科技：智驾新生，吉利赋能，AI重构公司价值
- 华源证券
- 2026/05/19
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千里科技完成从传统制造业向AI公司的转型，聚焦“AI+车”战略。受益于高阶智驾平权加速及Robotaxi商业化提速，公司作为吉利体系核心供应商及曹操出行算法供应商，有望充分享受行业增长红利。预计2026-2028年营收大幅增长，科技业务成为核心驱动力。
标签：千里科技智驾 Robotaxi
2026年5月恒生科技指数当前位置与估值分析
- 兴业证券
- 2026/05/19
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本文分析恒生科技指数当前所处位置，指出其因消费属性强、硬件含量低而跑输全球科技指数。数据显示恒科估值已压缩至历史低位（PE18.7x），与盈利增长前景基本匹配。资金面外资流出放缓，情绪处于中性偏冷。结论认为恒科处于底部区间，后续表现取决于AI变现进展及消费复苏情况。
标签：恒生科技互联网估值分析
卫星化学及烯烃行业周度动态跟踪2026年第20周
- 华安证券
- 2026/05/19
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本文跟踪2026年第20周卫星化学及烯烃行业动态。核心观点指出，尽管乙烷价格微涨，但供需宽松格局下价格整体趋降，有利于轻烃化工成本优化。C2/C3下游产品价格处于历史中低分位，需求端存在修复空间。数据显示，乙烯-乙烷价差高达7723元/吨，轻烃路线成本优势显著优于石脑油及MTO路线。持续推荐轻烃龙头卫星化学，其景气度修复与新项目投产将驱动业绩增长。
标签：卫星化学烯烃轻烃化工