报告精读 - 未来智库

2023年同仁堂研究报告：百年荣光，欣逢盛世
- 华泰证券
- 2023/07/19
- 3620
同仁堂品牌创立于1669年，1992年北京同仁堂集团组建并于2001年改制为国有独资公司。经不断的资产运作及整合，目前集团公司拥有七个子集团（其中3个为上市平台）、2个院所及多个子公司，业务涵盖中成药制造、医药商业、中药材种植、医疗服务等。同仁堂探索现代化治理机制，包括制度改革（集团改制）、资本运作（整合资产上市）等。1）股份公司（600085CH）：1997年集团将同仁堂制药厂（同仁堂前店后厂的药厂）、中药提炼厂（成立于1955年的全国第一家中药片剂生产厂）、制药二厂（成立于1970年的现代剂型生产厂）、药酒厂（成立于1971年的全国最大药酒生产厂之一）、进出口分公司（国药公司的前身）、外埠经营部（经营分公司的前身）等六大核心资产拆分上市。
标签：同仁堂医药
2023年复星国际研究报告：消费旗舰三十年乘风破浪，聚焦主业再扬帆
- 浙商证券
- 2023/07/19
- 1355
植根中国放眼全球，消费产业旗舰集团冉冉升起。复星集团创立于1992年，于2007年港交所上市，公司早年以咨询、医药、地产等业务起家，此后不断推进“全球化+新产业”布局，历经30余年发展，逐步成长为一家创新驱动的全球家庭消费产业集团。截至22年底，公司深度产业布局触达约35个国家及地区，全年海外收入占比达44%，集团总资产达人民币8231亿元，位列2022福布斯全球上市公司榜单第589位。
标签：复星国际
2023年传媒行业中期策略：持续关注行业基本面变化及AI应用落地机会
- 南京证券
- 2023/07/19
- 203
截止到6月27日，申万传媒指数年初至今上涨43.30%，沪深300年初至今下跌0.68%，相对收益43.98%，位列申万行业一级指数第二位。具体来看，游戏板块上涨92.25%，广告营销板块上涨14.83%，数字媒体板块上涨38.15%，影视院线板块上涨16.38%；出版板块上涨44.69%，电视广播板块上涨9.70%。
标签：传媒 AI
2023年电子树脂行业分析：看好中高端环氧树脂和酚醛树脂进口替代
- 国金证券
- 2023/07/19
- 3312
环氧树脂是指含有两个或两个以上环氧基团的一种高分子化合物，种类较多，一般行业内对环氧树脂以形态作为其分类基本单元，辅以用途分类。环氧树脂具有优良的绝缘性、防腐性、耐化性、耐热性和接着性，被广泛应用于电子电气的绝缘和封装、涂料、复合材料、建筑材料和粘接剂等领域。
标签：电子树脂酚醛树脂环氧树脂
爱旭股份研究报告：长风破浪会有时，百舸争流自当先
- 德邦证券
- 2023/07/19
- 539
公司专注于光伏电池片环节，不断发展。公司成立于2009年，2010年第一期120MW生产线顺利建成投产，爱旭第一片多晶电池片正式下线；2011年5月，第二期350MW生产线顺利建成投产，同年公司被评为国家重点新产品项目；2012年A级率突破98%，有效提高了产品性能的稳定性，同年公司荣获国家高新技术企业称号，建立了佛山市市级企业技术中心；2014年广东爱旭被评为广东省太阳能光伏技术研究中心，被天合光能评为“2014年度优秀供应商”；2015年公司开始量产单晶电池片，公司复审通过“国家高新技术企业”资质认定，被中节能公司评为“2015年度优秀供应商”。
标签：光伏电池片
2023年中信证券研究报告：机构业务发力，打造全能投行
- 国信证券
- 2023/07/19
- 1134
中信证券股份有限公司前身是成立于1995年10月的中信证券有限责任公司，是证监会核准的第一批综合类证券公司之一。2003年在上海证券交易所挂牌上市交易，2011年在香港联合交易所挂牌上市交易，是中国第一家A+H股上市的证券公司投资银行，主要从事投资银行、证券经纪、投资顾问、资产管理、自营投资等业务。
标签：中信证券投行
2023年H2宏观经济、金融展望：中枢渐提升
- 上海证券
- 2023/07/19
- 783
疫情后，新兴经济体系经济运行格局改变，整体复苏好于西方。资源禀赋要素差异和地缘政治形势变化，主导了世界经济格局变化。虽然自2022H2始，发达经济体一般通胀先后从高点回落，且回落态势持续，但核心通胀仍居高位。欧美主要经济体仍对通胀抱有戒心。美国通胀态势：物价水准提升后的高物价、低通胀。疫情期间美国居民家庭储蓄额外增长，薪资脱离长期低迷格局增长。美国联邦基金目标利率在2022年9月后，再上行对国债标杆利率影响下降，表明已到经济不可承受之点；2022年4季度后，美国利率体系水准不再跟随FB利率上涨，呈现波动走平态势。
标签：宏观经济金融
2023年恩华药业研究报告：精麻老牌劲旅，新药上市迎蜕变
- 东吴证券
- 2023/07/19
- 1433
新品快速上市，业绩加速确定性强。新药驱动业绩加速，芬太尼系列、羟考酮新品上市，TRV-130、地佐辛即将上市，贡献新增长点。TRV-130定位197亿元镇痛市场，5m23获批上市，有望成为24亿元级品种。4款管制麻醉产品（瑞芬太尼、舒芬太尼、阿芬太尼和羟考酮），2022年预计销售接近4.5亿元，2023年有望翻倍，中长期持续增长收入总量有望达。
标签：恩华药业新药
2023年顺丰同城研究报告：把握“双红利”，实现高成长
- 华创证券
- 2023/07/19
- 1762
高时效：即时性物流需求催生了即时配送服务，运距一般限于同城范围、配送时长基本在2小时内。其来源于消费行为的转移，如线上消费习惯加速渗透，部分线下实物、服务消费行为逐步转移至线上，但消费者体验对线上消费时效性的要求无限接近于线下消费。
标签：顺丰同城
2023年中期策略报告：“择时+择势+择优”，多元化策略拓宽投资边界
- 中国银河证券
- 2023/07/19
- 562
上半年宏观经济表现数据放缓。PMI呈现先高后低的走势，二季度PMI下行，4-5月PMI已连续两个月低于荣枯线。工业修复整体偏弱，工业增加值同比增速低于预期。投资增速放缓，1-5月固定资产投资累计完成额同比增长4%，低于去年同期增速2.2个百分点。海外需求持续回落，出口同比增速0.3%，远低于去年同期13.10%。CPI-PPI剪刀差放大,表征生产资料需求不足。M2-M1剪刀差大幅走阔，存款定期化趋势加强，表面上反映出企业短期信心较低，实体经济资金实际需求弱于资金供给。
标签：投资
2023年盛达资源研究报告：内生外延稳健成长，银价上涨凸现弹性
- 中信建投证券
- 2023/07/19
- 1269
盛达金属资源股份有限公司主要业务为有色金属矿采选业，2011年11月完成重大资产重组和定向发行新增股份，置入银都矿业62.96%股权登陆深交所实现挂牌上市，简称盛达资源。
标签：盛达资源
呈和科技研究报告：成核剂、合成水滑石双产品国产化龙头行稳致远
- 太平洋证券
- 2023/07/19
- 1126
公司主营产品成核剂、合成水滑石、复合助剂等均为高分子材料添加助剂，位于整体产业链中下游。助剂广泛应用于包括改性塑料、高性能化纤与合成橡胶等，添加量相对较小，包括成核剂、抗氧化剂、光稳定剂、增塑剂、阻燃剂、交联剂等，提升高分子材料透明性、刚性、稳定性、耐热性，乃至抗菌、抗静电等性能。公司经营业绩良好。2016-2021年期间，5年营收复合增速27.9%，归母净利润复合增速高达43.5%，且每年增速持续保持在30%以上。2020年，受疫情影响和原材料价格上涨的影响，公司收入和利润增速略有下降。
标签：高分子材料助剂
2023年黄金行业分析：黄金上行趋势不变，把握预期的低点
- 广发证券
- 2023/07/19
- 520
20世纪70年代布雷顿森林体系解体后，美元与黄金的固定兑换比例脱钩，黄金定价体系发生变化，但仍是各国央行储备资产，具备准货币属性，因此其定价仍取决于金融属性。按照购买力平价理论，当美元贬值时（购买力下降），购买单位商品所需要的美元增加，而黄金是一种非孽息资产，其具备内在价值（单位黄金所能兑换的商品数量不变），则以美元标价的黄金价格上涨，因此金价与美元指数存在负相关关系。
标签：黄金
2023年吉宏股份研究报告：深耕东南亚跨境电商，AI赋能扬帆起航
- 国泰君安证券
- 2023/07/19
- 539
公司成立于2003年，2017年切入跨境电商赛道，其业务模式为通过在社交平台投放单页独立站页面、实现精准销售。公司于2003年成立，于2016年在深交所上市。上市后内生外延并举，快速壮大包装业务的同时依托创意设计本源，切入精准营销和跨境电商业务。
标签：吉宏股份 AI 跨境电商
2023年MEMS传感器行业专题报告：智能制造前瞻布局，把握MEMS传感器国产替代机遇
- 华安证券
- 2023/07/19
- 1009
微机电系统（MEMS,Micro-Electro-MechanicalSystem），也叫做微电子机械系统、微系统、微机械等，指尺寸在几毫米乃至更小的高科技装置。微机电系统其内部结构一般在微米甚至纳米量级。微机电系统是在微电子技术（半导体制造技术）基础上发展起来的，融合了光刻、腐蚀、薄膜、LIGA、硅微加工、非硅微加工和精密机械加工等技术制作的高科技电子机械器件。
标签： MEMS 传感器智能制造