报告精读 - 未来智库

2023年创新药研究框架之行业篇：创新药蓬勃发展，大病种新突破、国际化新进展值得关注
- 安信证券
- 2023/10/25
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国内创新药行业目前正处在蓬勃发展阶段，站在当前视角，从投资角度和行业本身发展角度来看当前均有多个积极因素显现，创新药行业投资价值显著。从投资角度来看，当前创新药行业存在：（1）估值较低具备配置价值；（2）短期存在医保谈判催化剂；（3）美联储加息接近尾声等积极因素。从行业本身发展角度来看，当前创新药行业存在：（1）医疗反腐有利于高价值创新药放量；（2）监管出台多项支持政策；（3）行业产品商业化逐渐步入正轨等积极因素。此外，叠加创新药领域大病种新突破、国际化新进展等行业积极因素，我们认为当前创新药行业投资价值显著。
标签：创新药
2023年传媒行业四季度策略：把握调整后机会，关注基本面向好标的
- 南京证券
- 2023/10/25
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三季度AI+热度逐步退却，三季度沪深300指数下跌5.39%，申万传媒指数下跌12.14%，调整幅度较大。下半年至今，传媒指数持续调整，下跌幅度为17.97%。从细分行业来看，上半年涨幅较大的游戏行业调整较深，下半年至今下跌29.59%；其次是受益于端午档和暑期档电影票房影响，七八月份涨幅较高的影视院线，国庆档表现不及预期，下滑18.26%；广告营销、数字媒体、电视广播随着板块均有所调整。近期，受英伟达芯片被禁影响，整个AI板块调整较大。
标签：传媒
2023年储能行业更新报告：价格筑底，增速分化，龙头韧性强
- 中邮证券
- 2023/10/25
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装机：全球需求增速趋势平稳，预计中美欧2023年储能新增74.2GWh，同比+87%。预计中国新增32.3GWh，同比+120%，预计美国新增26.2GWh，同比+80%，预计欧洲新增15.6GWh，同比+50%。➢价格：碳酸锂跌价，逐级传导，Q3进入底部区域。最新电碳价格17.1万元/吨，9月储能电芯均价0.55元/Wh，环比-10%，9月系统中标均价0.99元/Wh，环比-6%，9月EPC中标均价1.30元/Wh，环比-1%。➢盈利：电池、PCS环节龙头盈利韧性强。电池：降价通道下，龙头盈利韧性高，2023年预计龙头单位净利0.07元/Wh；PCS：价格微降，龙头盈利边际强化，2023年预计龙头单位净利0.05元/W；集成：目前盈利仍处于底部区域，2023年预计龙头净利率4-5%。➢行业观点：当前时点，由于全球经济波动，储能的边际需求有些许弱化的短期波动，但预计今明年总体增速仍然保持高位。未来随着美联储降息落地、国内电改持续推进、欧洲库存消化至正常水位，将会驱动储能行业需求再次边际向上。
标签：储能
2023年策略专题研究报告：1990年以来韩国经济三次拐点下的政策选择及市场表现
- 国海证券
- 2023/10/25
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20世纪60年代至80年代，韩国通过四轮“五年计划”，以年均9.8%的GDP增速快速崛起。“五年计划”的核心是以经济企划院为决策核心，以大集团和重大项目为实施主体，实施一系列经济开发政策，政策思路围绕出口导向、进口替代展开，GDP高增长为主要目标。
标签：韩国经济
2023年并行科技研究报告：超算云服务和算力运营服务龙头，下游需求驱动业绩稳增
- 西南证券
- 2023/10/25
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国内领先的超算云服务和算力运营服务提供商，公司创新研发实力强劲。公司主要服务包括并行通用超算云、并行行业云、并行AI云等，同时也为用户提供超算软件及技术服务、超算云系统集成、超算会议及其他服务，打造超算云服务生态闭环，全方位服务用户。为支撑自身业务的开展，公司拥有包括大规模分布式超算集群运行数据采集与分析技术、应用全生命周期监控与分析技术、多地域跨网络跨集群的算力资源智能调度技术等全部核心技术，其中部分技术为公司特有技术，具有较强的独特性及较为显著的技术突破。另外，公司还是国家级高新技术企业、北京市“专精特新”中小企业、中关村高新技术企业。
标签：云服务运营服务
2023年倍轻松研究报告：经营拐点显现，盈利有望修复
- 国信证券
- 2023/10/25
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公司是局部按摩器的龙头企业，产品涵盖眼部、颈部、头部、头皮、艾灸等多品类局部按摩器。公司倍轻松品牌2000年成立，以自研眼部按摩器先发切入市场，此后相继推出头部、头皮、颈部、艾灸等局部按摩器，成长为我国局部按摩器行业内的领军企业，是国内眼部按摩器、头部按摩器、环绕式颈部按摩器、智能艾灸盒等产品品类的开创者。公司目前主要产品智能便携按摩器融合现代科技以及传统中医理论，形成了以眼部、颈部、头部、头皮、艾灸等智能便携按摩器为主的体系，主要针对改善日益增加的亚健康问题。公司产品以自主品牌“breo”/“倍轻松”为主，同时还为其他知名品牌企业提供部分ODM定制产品。
标签：倍轻松局部按摩器
2023年北陆药业研究报告：对比剂龙头多元发展，抗焦虑抑郁药物提升公司天花板
- 华安证券
- 2023/10/25
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北京北陆药业股份有限公司成立于1992年9月，公司主要从事医药产品的研发、生产与销售，是国家高新技术企业、创业板首批上市企业。公司在国内早期研制并推出对比剂产品，经过三十余年的行业探索与专业积累，在该领域形成了独有的核心竞争优势，是国内对比剂行业的龙头企业。公司还在中枢神经类和内分泌类药物领域加大研发力度，努力实现产品多元化。公司将继续巩固对比剂市场领先地位，努力打造企业品牌，实现产品多元化。
标签：北陆药业抗焦虑抑郁药物
2023年阿为特研究报告：精密零部件专精特新“小巨人”，深度绑定客户、下游持续拓展
- 山西证券
- 2023/10/25
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阿为特是一家集精密机械核心零部件制造、高端装配为一体的高新技术企业，提供从新品开发、小批量试制、大批量生产的一站式服务，被工信部评定为国家级专精特新“小巨人”企业、被上海市经济和信息化委员会评定为上海市“专精特新”中小企业、曾荣获两次上海市人民政府颁发的“上海市科学技术奖”三等奖等荣誉。
标签：专精特新精密零部件
2023年银行业投资策略：净息差压力钝化，经济复苏有望带来估值修复
- 信达证券
- 2023/10/25
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上半年经济复苏承压，消费、地产、投资空间有待释放。消费端来看，2023年以来伴随促消费政策的推进，消费需求有所提振，根据国家统计局数据，上半年消费支出增长对经济增长贡献率达77.2%，与去年同期相比显著上涨。下半年消费需求修复速度放缓，9月社会消费品零售总额共计39826亿元，同比增长5.50%，增速较上月有所回升，消费潜力仍有空间。地产端来看，城投舆情及房地产风险影响延续，8月商品房销售面积累计同比继续走低，达-7.10%，商品房销售额累计同比降低至-3.20%。投资端来看，上半年营收利润承压，企业投资信心仍显不足，2月以来固定资产投资动力不足，2023年8月固定资产投资完成额累计同比增速缓慢下行至3.20%，较上月下降0.4pct。9月制造业PMI拐点显现，达50.20%，较上月增长0.5pct，制造业PMI回升释放积极信号，经济复苏压力有望缓解。
标签：投资策略经济复苏银行业
2023年四季度信用策略报告：供给收缩估值不贵，信用仍有相对价值
- 平安证券
- 2023/10/25
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今年以来信用债指数跑赢，主要是因为年初信用债估值优势明显，其中1-3年中低等级城投债利差压缩最明显。节奏上，中高等级信用债在一季度利差明显压缩，主要是因为理财赎回潮缓解；二三季度窄幅震荡，主要是因为经济基本面逐步触底，稳增长政策逐步出台。低等级信用债今年以来均处牛市，主要是因为供给收缩以及一揽子化债。主要行业中钢铁和城投表现最强。城投中以天津为代表的高利差省份城投债信用利差大幅压缩。从条款来看，中高等级银行永续点差压缩最多。
标签：估值信用供给
2023年季度策略报告：高利率长期化，内地经济弱復甦港股区间上落
- 信達國際
- 2023/10/25
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內地疫後報復式需求消退，內生動力不足，加上內房市場持續低迷，第二季起經濟增長動能減慢。內地第三季推出政策組合拳，8月部份消費及工業方面的高頻數據初見好轉，但持續性有待觀察，而且民間投資信心仍然不足。2023年首8個月，全國固定資產投資按年增長3.2%，略低於市場預期。規模以上工業增加值增長3.9%，社會消費品零售總額增長7.0%，兩者均勝預期。外貿前景仍具挑戰，但得益於個別出口地如美國經濟展現韌性，壓力稍有舒緩。以美元計，內地8月出口按年跌8.8%，進口跌7.3%，兩者按年跌幅均較7月收窄，並優於市場預期。但「金九銀十」成色不足，再次動搖投資信心。
标签：利率港股经济
中国湘菜发展报告2023
- 红餐大数据
- 2023/10/25
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《中国湘菜发展报告2023》是由红餐大数据发布的一份报告。以下是对该报告的部分摘录，完整内容请获取原文查看。该报告从行业全貌、细分品类表现、品牌创新案例等角度，综合剖析了湘菜的发展现状，旨在为湘菜从业者、投资人、消费者等提供参考。
标签：湘菜
2023Q3综艺市场研究报告
- 艺恩
- 2023/10/25
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由艺恩发布了《2023Q3综艺市场研究报告》这篇报告。以下是对该报告的简单概括，更多内容请前往原报告进行下载查看。2023年Q3综艺市场呈现稳定向好势态，数量品质双提升，上线总量同比增加16部，爱奇艺上线总量占优。该报告主要分为三个部分：（1）Q3综艺市场概况；（2）Q3综艺热度榜单；（3）Q3综艺内容洞察。
标签：综艺
2023年兴业银锡研究报告：银锡资源巨头再出发，产能进入爆发期
- 华福证券
- 2023/10/25
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内蒙古兴业矿业是由赤峰富龙公用（集团）有限责任公司1994年发起成立的，最初名为赤峰富龙热力股份有限公司。1996年8月28日，在深圳证券交易所上市，股票名称为“富龙热力”。
标签：兴业银锡锡
2023年爱旭股份研究报告：领航BC开启第二增长曲线
- 申港证券
- 2023/10/25
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爱旭股份领跑BC电池技术。公司深耕太阳能电池片领域14年，是全球领先的新能源科技企业，为客户提供太阳能电池、组件和场景化的解决方案，ABC（AllBackContact）电池技术领跑行业。
标签：爱旭股份