报告精读 - 未来智库

2023年储能行业三季报总结：行业反转在即，布局时点临近
- 太平洋证券
- 2023/12/05
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中国大储招标量持续高景气，行业低价竞争情况有望改善。根据储能与电力市场数据，中国储能中标规模持续高景气，2023年1-10月中标为28.3GW/54.4GWh，同比+125%/68.5%。储能系统中标价格承压，低价竞争情况明显，以2小时储能系统均价为例，2023年10月系统均价为0.94元/Wh，相较于年初下跌36.1%。根据中电联数据，2023H1全国电力安委会19家企业成员单位大储系统，日均利用小时仅2.16h，日均满充满放次数0.58次。国内大储建而不用、建而不调的问题仍较为显著。展望未来，我们认为随着电力市场化改革的加速以及原材料价格的下降，新能源配储的经济性有望向好，行业低价竞争情况也将迎刃而解，看好大储市场中长期发展空间。
标签：储能
2023年从广州车展看新能源汽车行业产业链2024年投资机会：看好新技术向上周期，引领电动车升级之路
- 太平洋证券
- 2023/12/05
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2023年11月17日广州车展开幕，组委会数字显示，本次车展有全球首发车59台，参展概念车达20台，其中重点新能源车型包括理想MEGA、问界M9、智界S7等。•本次广州车展亮相的重点新能源车型包括新发布、新上市以及最近上市的车型，基本于2024年开始交付或上量，指引2024年的爆款车型以及技术、性能升级趋势。•重点新车型集中在：1）20-30万之间的轿车，如极氪007，对标Model3；2）20-30万之间的SUV，如比亚迪海狮，对标ModelY；3）豪华MPV，如理想Mega、腾势D9PREMIER、小鹏X9等。
标签：广州车展新能源汽车
2023年宏观经济形势展望：江春入旧年
- 国金证券
- 2023/12/05
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周期轮回是亘古不变的主题，然而疫情之后的一切又不尽相同。无论全球局势、还是国内经济，思考未来似乎都需要放在更大的周期、以结构的视角，审视其中的“变”与“不变”，而不能再固守成规抑或简单线性外推。大变革中，周期与结构的力量交织，无论海外还是国内在寻找“新稳态”的过程中，柳暗花明的同时，结构特征或进一步强化。
标签：宏观经济
2023年宏观经济展望：中美经济周期错位进入下半场
- 浦银国际
- 2023/12/05
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今年中美经济的走势似乎和年初市场预期的大相径庭。在近代最大幅度的升息周期中，美国经济增速不仅没减慢，反而越走越快。劳动力市场和通胀的韧性也导致市场对加息结束的讨论从年初一直延续到了年尾。中国经济在防控政策放松后曾被寄予厚望。然而防疫政策放松对经济的促进作用似乎较为短暂。在消费的疤痕效应和房地产行业下行周期的影响下，经济复苏在政策刺激下蹒跚前行。虽然从三季度起政策支持升级，经济复苏再起，但是市场仍然对其可持续性以及房地产和地方债务等结构性问题持谨慎态度。近期金融市场表现依然较为低迷。
标签：中美经济宏观经济经济周期
2023年检测检验行业年度投资策略：预期改善，关注新兴领域
- 浙商证券
- 2023/12/05
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检测行业的产业链上游为检测仪器设备制造，中游是检测及相关延伸服务，下游则广泛涉及国民经济各个行业。按市场主体分类，检测机构可以分为：政府检测机构、企业内部检测机构、第三方检测机构，其中，全球检测市场中第三方检测机构市占率约45%。根据BV公告，检测检验认证环节在产品总价值量中占比约为0.1%-0.8%，相较于价格，下游客户对品牌、公信力以及服务能力更为关注。
标签：检测
2023年投资策略报告：电改持续推进，火电盈利稳定性有望进一步提升
- 中信建投
- 2023/12/05
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2023年以来市场整体表现偏弱，电力及公用事业作为传统防御性板块，表现优于大盘。截止到2023年11月17日，Wind电力板块今年以来上涨1.5%，与其他中信一级行业指数相比处于第12位；同期沪深300指数下跌7.84%，电力板块累计跑赢大盘9.34个百分点。
标签：火电
2023年新能源车供需格局展望：高端新能源车扩容，增量贡献主力切换
- 平安证券
- 2023/12/05
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2023年新能源车销量符合我们的预期，预计全年销量规模有望超过900万台。据中汽协数据，2023年1-10月我国新能源车累计批发销量超过720万台，同比增长38.4%，其中新能源乘用车累计批发销量694.6万台（同比+37.9%），新能源商用车累计批发销量31.9万台（同比+50%）。2023年新能源车销量以及季度变化节奏符合我们的预期，2023年新能源车销量有望达到920万台左右，同比增加33.6%。
标签：新能源车
2023年宏观经济形势与政策展望
- 国海证券
- 2023/12/05
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7月24日政治局会议：疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。疫后经济不是“V”型反弹，而是“W”型复苏。如美国2021年上半年放松疫情管制后，GDP折年数同比增速由2021年一季度的1.6%升至二季度的12.0%，随后又降至2022年四季度的0.65%，之后再回升至2023年三季度的2.9%。我国经济走势也符合“W”型规律。GDP同比增速由2022年四季度的2.9%增至2023年一季度的4.5%、二季度的6.3%后，回落至三季度的4.9%，随着内生动能不断积聚，四季度经济增速有望回升。
标签：宏观经济
2023年GRU网络在风格自适应中的创新与应用
- 华创证券
- 2023/12/05
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A股市场的风格轮动长期以来一直是投资者研究的焦点。虽然对市场风格的分类有所不同，但通常可将其归纳为大盘、小盘、价值和成长等几个主要类别。对近年来A股市场的走势分析显示，市场经历了两个显著的发展阶段。
标签：网络
2023年中小市值行业2024年度投资策略：重视科技革命带来的成长股投资机会
- 招商证券
- 2023/12/05
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我们认为13-15年的tmt牛市与当前的情况具有很多相似之处。自23年年初以来，以大模型为代表的人工智能技术发展迅速，带动多个tmt领域的细分板块领涨市场。
标签：成长股投资策略
2023年有色金属行业年度策略：破浪有时，静待风起
- 华安证券
- 2023/12/05
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年初至今，有色指数涨跌幅为-10.77%。年初至2023年11月30日收盘，申万有色金属板块涨跌幅为-10.77%，在31个申万一级行业中排名第21，同期沪深300指数涨跌幅为-10.04%，收报于3496.2点，上证综指涨跌幅为-1.87%，收报于3029.67点，深证成指涨跌幅为-11.76%，收报于9726.92。
标签：有色金属
2023年商社行业2024年年度策略：同比基数归常首年，遴选强势方向，拥抱机会！
- 东吴证券
- 2023/12/05
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2023年消费总体温和恢复。“二次冲击”结束后，2023年社零实现了一定程度的增长。2023年1~10月社零总额累计同比增速达6.9%。下半年以来社零恢复情况继续向好：8~10月，社零同比增长4.6/5.5%/7.6%，均好高于wind一致预期的3.5%/4.9%/7.3%，近2年CAGR口径增速也显著好于3~7月。
标签：商社
2023年新股2024年投资策略报告：IPO打新持续贡献稳健收益
- 中信建投证券
- 2023/12/05
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今年以来，在全面注册制落地、打新规则的不断完善等因素影响下，打新整体取得较高回报。截至11月24日，高价全中策略下，今年以来A、B类账户（2亿规模假设，含主板，按收盘价计）累计收益分别为3.0767%、2.2296%，已经优于去年全年水平（去年全年A、B类账户打新收益分别为2.7548%、2.2947%）。A类账户科创板/创业板/主板收益分别为0.9807%、1.7057%、0.3903%。
标签： IPO 投资策略
2023年Freshpet公司研究：受益宠食升级，引领鲜粮赛道
- 招商证券
- 2023/12/05
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养宠情感诉求驱动强，复购率高。养宠主要以寻求情感诉求为基础，根据Statista调查，约67%的美国消费者将他们的宠物视为家庭成员，他们正在从“宠物主人”转变为“宠物父母”。
标签： Freshpet
2023年中国有色矿业研究报告：全球优质铜生产商，“走出去”的践行者
- 中邮证券
- 2023/12/05
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中国有色矿业有限公司于1998年接触赞比亚谦比希铜矿，是最早一批践行“走出去”倡议的中资矿业企业。公司是全球领先的铜生产商，拥有丰富的铜、钴资源和先进的铜、钴开采、选矿、冶金技术，是集铜、钴采选冶及销售于一身、产业链完整的国际化矿业公司。公司业务主要分布在赞比亚铜带省和刚果(金)上加丹加省与卢阿拉巴省。
标签：中国有色矿业铜