报告精读 - 未来智库

2024年数字经济专题报告：数字赋能工业，打造万亿级智慧工厂市场
- 中国银河证券
- 2024/04/03
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作为中国银河证券研究院中国经济高质量发展系列研究之数字经济系列报告的后续篇，本文主要解读工业数字化。工业数字化是数字经济中产业数字化的重要组成部分。
标签：数字经济智慧工厂
2024年腾讯控股研究报告：视频号进入商业化关键期，拉动高质量增长
- 国信证券
- 2024/04/03
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内测阶段-搭基建：2020年1月视频号正式内测上线，用户可发布1分钟内视频及9张图片；同年6月新增“个人关注”、“朋友推荐”等入口，搭建内容运营团队；2020年10月上线直播，开启直播购物车功能。
标签：腾讯控股视频号
2024年水电行业专题报告：估值，每股分红提升，走向DDM之路
- 广发证券
- 2024/04/03
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以2016年为界，长江电力估值方式由PE估值转为股息率定价。复盘长江电力上市以来股价走势，以2016年为节点呈现出截然不同的特征，以2004年初为基准，2016年以前，长江电力股价走势与沪深300指数走势基本一致，2004年初到2014年底，长江电力累计涨幅211%，超额收益率17.5%，在此期间公司归母净利润由2003年的14.4亿元提升至2014年的118.3亿元，估值回归至正常状态。
标签：水电
2024年华东医药研究报告：自免、肿瘤、GLP~1领域创新进展丰富
- 中信建投证券
- 2024/04/03
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近年来，公司不断围绕自身免疫领域进行深入布局，引进全球领先的创新技术与产品，同时持续提升自身创新研发能力。截至23Q3，公司在自免疾病领域已拥有在研生物药和小分子创新产品10余款。
标签：华东医药肿瘤
2024年许继电气研究报告：一二次设备龙头企业，柔直放量业绩弹性高
- 国盛证券
- 2024/04/03
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30年产业全覆盖布局，成就电力设备行业老兵。公司前身为创立于上世纪70年代的许昌继电厂，不仅自主研制出了国内第一套继电保护产品，并且于上世纪推动公司由国内最老牌的二次设备厂商向一次设备覆盖延伸，现已实现一、二次设备产品布局。
标签：许继电气电气
2024年第一太阳能公司研究：薄膜电池龙头乘美国本土制造之风起
- 华泰证券
- 2024/04/03
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第一太阳能（FirstSolar）成立于1999年，聚焦碲化镉（CdTe）薄膜光伏技术，是全球十大光伏制造商中唯一总部位于美国的公司。公司主要从事光伏薄膜碲化镉组件的设计、制造和销售，是美国和西半球最大的太阳能组件制造商，足迹遍及美国、印度、马来西亚和越南，预计到2026年全球产能将达到约22.5GW（其中55%为美国本土产能）。
标签：太阳能薄膜电池
2024年北交所研究报告：源头活水，北交所有望迎来新发展机遇
- 浙商证券
- 2024/04/03
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资本市场是连接投资者与融资者的重要场所，经过多年改革，我国证券交易市场由单一板块逐步向多层次拓展，目前基本形成由一板（主板、科创板）、二板（创业板）、三板（新三板，即全国股权系统）和四板（区域性股权市场）组成的多层次资本市场体系。
标签：北交所
2024年固定收益专题：金融次级债全手册，供需、估值与择券
- 国盛证券
- 2024/04/03
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在信用债资产荒的背景下，二永债或将成为2024年提高收益的关键品种。而在二永债内部，国股行和城农商行的定价逻辑又有所差异。大部分国股行信用风险很低，其二永债是类利率品种，在利率窄幅震荡的趋势下更加考验择时和波段交易的能力。
标签：固定收益
2024年洋河股份研究报告：苏酒龙头转型破局，多维度改革成效渐显
- 方正证券
- 2024/04/03
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苏酒领头羊，品牌积淀深厚。公司为苏酒龙头企业，酿酒最早可追溯至汉朝，隋唐至明清逐渐兴盛，清朝入选皇室贡酒，历史悠远。1949年江苏洋河酒厂始建，核心产品洋河大曲自1979年起蝉联三届“全国名酒”称号，名酒基因刻入品牌内核。
标签：洋河股份酒
2024年二季度固收策略：震荡中的机遇与风险
- 华鑫证券
- 2024/04/03
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对于居民资产负债表状态，我们计算了居民债务还本付息支出/可支配收入（DSR，DebtServicetoIncomeRatio），这一指标可以较好地刻画居民短期债务压力。目前居民仍处于资产负债表修复过程中，对消费和购房均有影响。
标签：固收
2023公募REITs年报估值有何变化？
- 华泰证券
- 2024/04/03
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产业园类REITs估值多数下调，主要系租金水平和租金增长率有所调降。从2023年产业园业绩表现来看，产业园项目经营表现分化，部分项目出现租户到期不续租等情况导致出租率下滑，项目基本面修复缓慢，叠加一线城市产业园空置率持续偏高，市场环境恢复不及预期，因此出于谨慎预测并基于业绩表现和市场环境，产业园类REITs估值多数下调。
标签：公募公募REITs
2024年东方电缆研究报告：海缆领先企业，有望受益于海风景气度回升
- 招商证券
- 2024/04/03
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宁波东方电缆股份有限公司成立于1998年，最早从事陆缆相关业务。2005年成功开发35kV光电复合海底电缆和海底交联电缆，填补国内空白，并开始开展海缆业务。
标签：东方电缆海缆
2024年建筑材料行业分析：建材需求同比走弱，关注政策实施效果
- 广发证券
- 2024/04/03
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统计局公布2024年1-2月部分宏观和水泥玻璃行业数据：1-2月基建投资、制造业投资增速较高，地产投资仍较弱但没有进一步加剧。
标签：建筑材料
2024年传媒行业专题报告：AI+IP，AI多模态下的卖水人
- 招商证券
- 2024/04/03
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早期探索（1980年代至2000年代初）：生成式AI的概念开始形成，研究者们探索了神经网络在模式识别和生成中的应用。1998年LeCun提出卷积神经网络（CNN），标志着神经网络的正式诞生，为图像处理和生成提供了强大的工具。
标签：传媒 AI IP
2024年船舶行业专题报告：造船大周期，潮落潮起，红利三重奏
- 国投证券
- 2024/04/03
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全球海洋贸易连接全球各地区经济主体，涉及船东、船厂、商品贸易方、港口等多维商业主体，供需十分复杂；落到“新造船需求”上，船东作为决策方尤为关键，其行为受“运价”影响，背后实质是“海上贸易量”与“船队供给”的综合体现。
标签：船舶造船