报告精读 - 未来智库

2024年石油石化行业专题报告：石化周期已达底部，左侧布局正当时
- 东海证券
- 2024/11/27
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2009~2016年的石化周期同样是一个七年周期，在美国开启量化宽松的同时，我国也进入了大基建投资的浪潮，需求复苏带动石化周期向上，同时欧洲在2012年的复苏为周期的高位运行提供了支撑。
标签：石油石化
2025年度宏观展望：经济边际好转，政策有望继续加码
- 上海证券
- 2024/11/27
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8月社零当月同比增速降至2.1%，随后反弹，10月当月同比增长4.8%；社零1-9月累计同比增速从2023年底的7.2%降至3.3%，1-10月反弹至3.5%；
标签：经济政策
2024年正邦科技研究报告：重整归来内化双胞胎体系，合并可期迈向行业第一梯队
- 华鑫证券
- 2024/11/27
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正邦科技重整归来后，迅速回到经营发展正轨，持续恢复原有闲置产能，开拓新饲料、育肥体系。我们看好正邦科技在2年内能够完成所有双胞胎帮扶目标，以及双胞胎能够完成自身发展目标，最终实现4年内正邦和双胞胎的相关业务重组合并上市，重组后公司饲料和养殖规模有望晋升行业前列位置，并且成本把控和生产效率有望占据行业优势地位。
标签：正邦科技
2024年大金重工研究报告：国内管桩出海龙头发展提速
- 国联证券
- 2024/11/27
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海风管桩领军企业，出海进度领先。2000年公司成立于辽宁省阜新市，2006年，公司开始从传统能源装备制造商向清洁能源装备制造商转型，并交付了第一个陆上风电塔筒项目。
标签：大金重工管桩
2025年度宏观展望：国内经济，杠杆空间和经济刺激，有约束的扩张
- 东吴证券
- 2024/11/27
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2024年经济呈现U型增长节奏，预计四季度增速在5.1%左右，全年经济增速大致4.9%，实现“5%左右”的经济增长目标。今年前三季度经济增速分别为5.3%、4.7%、4.6%，四季度增速相对于二三季度将大幅提升，全年呈现U型增长节奏，一四季度高、二三季度低。
标签：经济国内
2024年传媒互联网行业2025年投资策略报告：AI应用落地可期，IP消费持续景气
- 中信建投证券
- 2024/11/27
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当前传媒行业同样处于新产业趋势崛起、政策监管趋暖的交界点，与13-15年传媒行业有诸多相似之处，因此我们预计25年传媒有望演绎缩小版的13-15年行情。
标签：传媒互联网传媒互联网 IP AI
2024年基础化工行业年度报告：新周期、新格局、新机遇，成长为先，周期接力
- 国金证券
- 2024/11/27
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上一轮高景气带动行业进入明显的扩产周期，新建产能陆续进入投放期。2020年，国内制造业的恢复速度明显较快，更多的承接了海外的需求订单，国内需求迅速恢复，需求端的提升速度较为明显；而供给端在供给侧改革形成产能出清后，新增供给的速度相对较低，行业的供给相对平稳，带动了行业出现明显的周期行情，化工行业盈利较高的行业景气度，2021年化工原料及制品、化工纤维行业盈利出现大幅增长，同比提升约88%、149%，2022年盈利水平虽然较2021年的高点有所下降，但仍然处于盈利较好水平，连续超过2年的高景气大幅带动了化工行业的产能扩展。
标签：基础化工化工
2024年纺织服装行业2025年投资策略：六大关键词，贸易摩擦，第二曲线，品牌复苏，家纺回暖，户外趋势，市值管理
- 广发证券
- 2024/11/27
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从资本市场表现来看，根据Wind，2024年初至11月15日，SW纺织制造、SW服装家纺、沪深300的变化幅度分别为-6.07%、-11.71%、+15.67%，纺织制造与服装家纺均跑输沪深300。2024年初至11月15日，港股耐用消费品与服装、恒生指数累计变化幅度分别为+13.41%、+13.95%，耐用消费品与服装跑输恒生指数。
标签：纺织服装贸易摩擦
2024年伟仕佳杰研究报告：IT分销领军企业，AI+出海双轮驱动
- 华源证券
- 2024/11/27
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公司是亚太地区重要的科技产品渠道开发与技术方案集成服务商。公司是亚太地区领先的专注ICT行业解决方案的科技平台，公司1991年成立，2002年在香港上市，销售网络覆盖亚太9个国家、拥有87个分支机构和超过50,000家渠道伙伴，公司专注于提供全品类、一站式的信息化服务，为合作伙伴提升运营效率、降低交易成本，推动科技企业数智化转型。
标签：分销 IT AI
2024年农林牧渔行业投资策略：生猪景气持续，后周期经营改善
- 开源证券
- 2024/11/27
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我国猪肉产消世界第一，生猪养殖市场规模超万亿。USDA口径下2023年我国猪肉产量5650万吨（占全球49%），猪肉消费量5868万吨（占全球51%），我国猪肉产量及消费量均据世界第一且远高于欧盟及美国（2023年欧盟、美国产量占比分别为18.61%、10.73%）
标签：农林牧渔生猪
2024年半导体SoC行业报告：CES展会开幕在即，AI端侧多场景落地加速赋能SoC行业增长
- 国海证券
- 2024/11/27
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系统级芯片(SoC)是一个将计算处理器和其它电子系统集成到单一芯片的集成电路。SoC可以处理数字信号、模拟信号、混合信号，甚至射频信号，常常应用在嵌入式系统中。
标签：半导体 SoC AI
2024年稳健医疗研究报告：消费品牌力提升，医疗内生外延并举，未来可期
- 广发证券
- 2024/11/27
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两大品牌三大产品，公司已覆盖完成医疗及消费两大板块的大健康产品体系构建。稳健医疗是一家以”棉”为核心，通过”Winner稳健医疗”及”Purcotton全棉时代”两大品牌实现医疗及消费板块协同发展的医疗健康企业。
标签：稳健医疗
2024年证券行业2025年投资策略：正值云销雨霁，期待彩彻区明
- 广发证券
- 2024/11/27
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若未特别说明，下文数据都来自wind与ifind。2024年前三季度，全行业43家上市券商实现归母净利润1028亿元，同比-6.4%；实现营业收入3718亿元，同比-2.9%。2024Q1-Q3，43家上市券商合计单季度归母净利润分别为291.5亿元（同比-32.1%）、343.8亿元（同比-11.9%）、393亿元（同比+41%），Q1、Q2因去年基数高而跌幅较大，Q3已出现明显复苏迹象。而对应证券公司指数在2024Q1-Q3分别-5%、-9%和+42%，业绩回暖同步支撑估值修复。
标签：证券
2024年东方电缆研究报告：海陆业务双重发力，海外开拓成效显著
- 长城国瑞证券
- 2024/11/27
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东方电缆是中国海陆缆核心供应商。公司成立于1998年，拥有500kV及以下交流（光电复合）海缆、陆缆，35kV及以下直流（光电复合）海缆、陆缆系统产品的设计研发、生产制造、安装和运维服务能力，2014年在上海证券交易所挂牌上市，逐渐从传统生产电缆的规模企业发展成为国内海陆缆核心供应商。公司目前拥有陆缆系统、海缆系统、海洋工程三大板块产品，广泛应用于电力通信、建筑、石化、轨道交通、清洁能源、海洋油气勘采等多个领域。
标签：东方电缆电缆
2024年计算机行业2025年投资策略报告：2025年计算机年度策略，百炼成金
- 中信建投证券
- 2024/11/27
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24年前三季度计算机行业整体收入保持正增长，利润受宏观经济影响承压相对严重，但Q3增速环比已有所改善。截止2024年10月31日，申万计算机行业共计337家上市企业（剔除北交所23家），均已发布2024年三季度报告。
标签：计算机