报告精读 - 未来智库

2024年房地产行业2025年不动产展望：收储破冰，缩量提质
- 华安证券
- 2024/12/25
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人民日报12月4日发文：经济增速怎么看？①财政货币政策逆周期调节力度空前：化债、降准、LPR下调….②促进房地产市场止跌回稳持续加力：多地调整住房限购政策、取消普通住房和非普通住房标准、降低住房贷款首付比例、降低存量房贷利率落实到位，加大住房交易环节契税优惠力度，降低二手房交易成本….③提振资本市场多措并举：创设证券、基金、保险公司互换便利，创设股票回购、增持专项再贷款，发布推动中长期资金入市的指导意见….④帮助企业渡过难关逐步显效：民营经济促进法草案向社会公开征求意见、大规模设备更新和消费品以旧换新….
标签：房地产地产
2024年钢铁行业2025年度投资策略报告：供给预期收缩，需求有望企稳
- 华龙证券
- 2024/12/25
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我国持续实施粗钢产量调控，钢铁产品结构调整及节能降碳改造，行业供给有望持续收紧。《2024—2025年节能降碳行动方案》提出：“十四五”前三年节能降碳指标完成进度滞后的地区，“十四五”后两年原则上不得新增钢铁产能，新建和改扩建钢铁冶炼项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平。
标签：钢铁钢铁行业
2024年港股食饮行业板块投资策略：长风破浪会有时
- 国证国际
- 2024/12/25
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24年以来，食饮板块经历了较多波动，五一假期虽然略有好转，但之后仍在回落。9月下旬受益于宽松政策的出台，板块出现小幅反弹，之后再次回落，但仍较反弹前有所上涨。烟草板块涨幅最高，主要是海外电子烟出现政策面的边际改善。食品饮料板块整体还是下跌的，包装食品饮料、酒类、乳制品等板块跌幅居前。
标签：港股食饮
2024年消费电子行业专题报告：苹果创新驱动硬件变革，果链设备迎来机会
- 西部证券
- 2024/12/24
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果链产业结构清晰，竞争格局完善。果链包括从上游的果链生产设备制造、原材料采购、芯片设计、制造，到中游的组装、加工，再到下游的销售与服务。上游包括了半导体、显示屏、电池等关键零部件供应商，中游则涵盖了代工厂如富士康，最后下游是苹果的零售与售后服务网络。
标签：消费电子
2024年工程机械行业2025年投资策略：国内关注化债落地，出口关注新兴地区需求释放
- 国联证券
- 2024/12/24
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2024年工程机械板块收盘价相对稳定，截至2024年11月30日，三级板块中，工程机械Ⅲ及电梯行业涨跌幅较高。根据中信行业指数，2024年工程机械板块收盘价相对稳定，三级板块中，工程机械Ⅲ及电梯行业年涨幅较高，我们认为主要因为相关行业下游需求触底回暖，前期基建及房地产政策落地效果逐步显现。
标签：工程机械
2024年海油发展研究报告：业绩行稳致远，价值有望重塑
- 华创证券
- 2024/12/24
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中海油旗下油田技术服务商，中海油集团高比例持股。公司是中海油集团旗下油田技术服务公司，前身是2005年由中海油出资成立的基地集团，2008年根据国资委文件批准，基地集团增加中海投资为股东，由有限责任公司变更为股份有限公司。
标签：海油发展
2024年论柔直特高压产业趋势及板块走势推演：再谈特高压增长确定性，把握订单业绩双增机会
- 中信建投证券
- 2024/12/24
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复盘我国特高压建设历史，我国共经历过一轮特高压试验期以及三轮特高压建设高峰，分别在2006-2008年、2011-2013年、2014-2016年、2018-2020年。可以发现全国电力需求的快速增长以及区域间的电力供需结构性失衡是推动特高压进入建设高峰的核心驱动力。
标签：特高压
2024年新洁能研究报告：振裘持领乘行业之风，多管齐下挈功率之火
- 东海证券
- 2024/12/24
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公司为国内领先的功率半导体企业，MOSFET和IGBT产品布局全面。无锡新洁能股份有限公司成立于2013年1月，前身为新洁能半导体，2020年于上交所主板上市，目前拥有新洁能香港、电基集成、金兰功率半导体、国硅集成电路四家子公司以及深圳分公司、宁波分公司。
标签：新洁能
2024年建材行业2025年度投资策略：寒尽觉春生，从预期反转到价值重估
- 招商证券
- 2024/12/24
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2024年以来建材板块总体表现仍然靠后。今年以来，截至2024/12/17，上证指数上涨12.99%，创业板上涨16.38%，建材板块总体下跌2.18%，跑输上证综指15.17pct，在整个市场中排名靠后。
标签：建材
2024年非金属建材行业2025年策略报告：重视供给侧变化
- 中泰证券
- 2024/12/24
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据国家统计局，24年1-10月全国商品房累计销售面积7.8亿平，同比-15.8%，为2010年以来同期最低水平；从单月同比增速来看，自“5.17”新政及“9.24”政策组合拳发布后，市场情绪有所修复，销售单月降幅在“金九银十”明显收窄。
标签：非金属建材
2024年电子行业年度策略：AI引领创新，自主可控持续
- 华泰证券
- 2024/12/24
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2H24起，随着AI训练端Scalinglaw边际收敛，市场重心更多关注在2025年1）AI能否有实质性的商业化落地，包括海外大型云厂商能否通过AI对现有存量业务实现降本增效；2）云厂自研ASIC的进展，是否会对英伟达GPGPU架构产生冲击；3）AI端侧的落地，我们认为最值得关注的是AI手机和AI眼镜两大创新。
标签：电子 AI
2024年中药及医药商业行业2025年投资策略
- 中信建投证券
- 2024/12/24
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高基数下仍有部分超预期，看好四季度增速改善。从中药板块Q1-3业绩表现来看，院内品种环比实现持续恢复，但心脑血管等相关品类去年同期基数较高，同比存在一定压力；品牌OTC公司在呼吸道疾病高发持续催化市场需求的大背景下，高基数下仍有部分企业实现超预期表现；整体来看，头部企业在行业外部环境及基数影响下短期业绩表现分化。
标签：中药医药商业
2024年锐捷网络研究报告：敏锐快捷的ICT大厂，受益智算需求激增
- 财信证券
- 2024/12/24
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锐捷网络成立于2003年，是行业领先的ICT基础设施及解决方案提供商。公司在全球拥有8大研发中心，8000余员工，业务范围覆盖90余个国家和地区，服务各行业客户数字化转型。公司产品广泛应用于政府、运营商、金融、教育、医疗、互联网、能源、交通、商业、制造业等行业信息化建设领域，助力各行业客户实现数字化转型和价值升级。
标签：锐捷网络 ICT
2024年隆盛科技研究报告：混动+电动趋势下的优选标的
- 广发证券
- 2024/12/24
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公司深耕尾气再循环系统（EGR），是小而美赛道龙头。2018以来，收购+内生横向拓宽产品矩阵，打开营收天花板。无锡隆盛科技股份有限公司（简称隆盛科技）成立于2004年，成立以来主要从事发动机废气再循环（EGR）系统的研发、生产和销售，公司2017年于深交所上市，致力于发动机节能减排领域，根据华经产业研究院，2020年公司柴油EGR市场份额为40%，位居国内第一；2018年以来，通过收购微研精工+内生品类拓张开启营收增长新阶段。
标签：隆盛科技
2024年公用事业行业深度分析：电量承压与电价落地，时间的煤硅再度演绎
- 广发证券
- 2024/12/24
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1-11月全社会用电量同比+7.1%、累计增速有所回落，三产及城乡居民用电量占比提升。根据国家能源局披露数据，2024年1-11月全社会用电量为8.97万亿千瓦时，同比增长7.1%（1-10月为7.6%），其中单11月同比增长2.8%。从用电量结构来看，1-11月二产用电量占比64.8%，同比降低1.1个百分点，三产和城乡居民生活占比33.8%，同比上升1.1个百分点。
标签：公用事业