报告精读 - 未来智库

2025年旭光电子研究报告：三大业务协同推进，布局可控核聚变、光刻机等新领域，彰显发展潜力
- 方正证券
- 2025/06/03
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成都旭光电子股份有限公司，是集电子管、真空灭弧室、固封极柱、高低压成套配电装置、陶瓷金属化等核心业务为一体的全球最大的多元化生产企业之一。公司主营业务包括电力设备业务、军工业务和电子材料业务三大板块。
标签：旭光电子光刻机
2025年潮玩行业研究报告：解码潮玩，三大赛道竞逐图谱
- 浙商证券
- 2025/06/03
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全球玩具市场空间广阔，预计将以5.34%的平均增速稳步增长，至28年市场空间接近万亿。其中，中国是全球玩具最大的生产国家和消费规模最大的国家之一。
标签：潮玩
2025年百润股份研究报告：二次增长曲线已至，如何看待百润空间
- 东方证券
- 2025/06/03
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全球烈酒主要品类中威士忌是除白酒外的第一大烈酒，占全球烈酒市场的17%。而2023年中国威士忌出厂统计口径为55亿，在中国烈酒中收入占比低至0.8%。而从产品来看，威士忌综合品质评价高，有桶陈逻辑，随年份价格走高，同时具备饮用和收藏价值。
标签：百润股份
2025年赤子城科技研究报告：中国社交出海先锋，多元产品矩阵逐鹿全球
- 国海证券
- 2025/06/03
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全球社交应用渗透率高，空间广阔，仍保持快速增长。根据点点数据，截至2024年1月全球社交媒体账号数达到50.4亿，已占全球人口的62.3%，显示出其在全球范围内的广泛渗透和强大吸引力；预计到2030年，全球社交网络市场规模以26.2%的年复合增长率增长，达到超过3000亿美元。社交媒体作为互联网生态的核心和长期刚需，持续在全球范围内渗透到更多用户群体，平台需要不断创新，提供更加个性化和互动性强的内容，以满足不同用户群体的需求和偏好。
标签：赤子城科技
2025年物业行业中期策略报告：业务循环强，现金创造佳
- 国泰海通证券
- 2025/06/03
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物业管理业务本质是在做永续经营的生意，相对应，物企具备轻资产、低负债和稳定现金流的特点。
标签：物业
2025年化妆品行业中期投资策略：美妆龙头如何炼成——以珀莱雅为例
- 国泰海通证券
- 2025/06/03
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珀莱雅自2020年起践行大单品战略，由渠道驱动步入产品驱动的高质量增长阶段。我们认为，珀莱雅主品牌二十余年发展，经历了CS渠道驱动-营销驱动-线上渠道驱动-大单品驱动-多品牌驱动，逐步成长为国内头部的本土化妆品集团，前期公司发展受益渠道驱动较多，2020年开始执行大单品战略，2022年大单品迎来爆发，驱动品牌增长提速，同时品牌客单价、复购率同步提升，进入高质量成长阶段。2023年后：依托主品牌优势发展子品牌，后续有望步入多品牌驱动的发展阶段。
标签：化妆品珀莱雅美妆
2025年西菱动力研究报告：国产替代、混动化驱动主业高增，机器人打开成长空间
- 浙商证券
- 2025/06/03
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西菱动力围绕发动机核心零部件，持续布局高壁垒关键零部件业务。成都西菱动力科技股份有限公司公司创立于1999年，于2018年成功登陆深交所A股市场，先后获得“国家高新技术企业”“成都市百强企业”等荣誉。
标签：西菱动力机器人
2025年奥普特研究报告：机器视觉领域领先企业，拓展人工智能视觉算法软件
- 国信证券
- 2025/06/03
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公司的主营业务为机器视觉核心软硬件产品的研发、生产、销售。公司立足机器视觉技术，公司以机器视觉软硬件产品为主，依托机器视觉技术向传感器、运动产品线延伸，用先进技术及产品助力客户精益生产、降本增效，快速为客户提供智能、前沿的自动化核心产品及解决方案。
标签：奥普特人工智能智能视觉机器视觉软件
2025年新恒汇研究报告：深耕半导体引线框架及封测领域，蚀刻引线框架业务拉动新增长
- 方正证券
- 2025/06/03
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新恒汇致力于提供引线框架产品及封装测试服务，产品涵盖智能卡、蚀刻引线框架、物联网eSIM芯片封测等领域。
标签：半导体
2025年华之杰研究报告：耕智能控制行业，以电动工具下游为基石打开成长空间
- 中信建投证券
- 2025/06/03
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公司所从事的行业为“C34通用设备制造业”中的“C348通用零部件制造”。公司定位于智能控制行业，致力于以锂电池电源管理、智能控制、无刷电机驱动和控制等技术为核心，主要为锂电电动工具、消费电子领域提供有效的电源管理和动力驱动方面的系统解决方案，主要产品包括智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等关键功能零部件，是集研发、生产和销售为一体的企业。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所从事的行业为“C34通用设备制造业”中的“C348通用零部件制造”。
标签：电动工具智能控制
2025年赛力斯研究报告：问界爆款引领，携手华为筑底中长期发展
- 华创证券
- 2025/06/03
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股权结构较为集中，张兴海家族持股比例高，重庆国资入股。实控人为张兴海，为公司创始人，通过小康控股与渝安汽车工业间接持有公司13.07%的股份，此外，张兴海亲属张兴礼、张兴民、颜敏等均持有公司股权，家族合计控股约30%。
标签：华为
2025年宏观策略专题报告：市场参与主体资金流向变化研究
- 中国平安
- 2025/06/03
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A股市场规模持续扩大，22年以来，市场定价主体发生变化，国家队、保险机构、被动公募市场参与度不断提升。
标签：市场资金流向宏观策略
2025年三友医疗研究报告：脊柱集采出清，全球化布局脊柱机器人+超声骨刀
- 华安证券
- 2025/06/03
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上海公司器械股份有限公司成立于2005年，是一家专注于医用骨科植入耗材的研发、生产与销售的医疗器械企业，公司主要产品为脊柱类植入耗材及少量创伤类植入耗材，是国内脊柱类植入耗材领域少数具备从临床需求出发进行原始创新能力的企业之一。同时，公司控股及参股子公司的核心产品还包括超声骨刀和手术机器人。
标签：三友医疗医疗机器机器人
2025年人形机器人行业深度研究：谐波减速器，差齿传动，持续进化
- 东吴证券
- 2025/06/03
- 704
减速器是旋转执行器的核心部件，分为谐波减速器、行星减速器、RV减速器，人形多使用前二者。
标签：人形机器人减速器谐波减速器
2025年银行业策略深度报告：银行配置策略报告系列二，如何配银行能战胜基准？历史复盘和超额归因
- 华创证券
- 2025/06/03
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历史银行股年度绝对收益取决于宏观经济和流动性：经济增速向上（2005-2007/2009/2017/2019）及流动性宽松（2014）的时间，银行有正绝对收益。
标签：银行银行业