报告精读 - 未来智库

2025年食品饮料行业中期策略报告：拥抱新变化，开启新征程
- 华龙证券
- 2025/07/10
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行情回顾：2025年上半年（01月01日-6月23日），申万食品饮料板块涨跌幅为-4.68%，同期上证指数上涨0.89%，沪深300下跌1.96%，食品饮料跑输上证指数5.57pct。
标签：食品食品饮料饮料
2025年汽车行业中期策略报告：整合与出海并行，智驾与机器人齐飞
- 华龙证券
- 2025/07/10
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自年初至2025H1，申万汽车板块上涨8.91%，领先沪深300指数8.88pct。细分行业中，乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务板块涨跌幅分别为+3.15%/+1.39%/12.65%/+3.03%，乘用车&汽零板块超额收益明显。
标签：汽车机器人
2025年香港楼市现状与启示：双轨并行缓解住房压力，存量转型助力优质经营
- 中信建投证券
- 2025/07/10
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香港特别行政区由四大区域组成，管辖总面积2755.4平方公里，人口逾750万人。香港特别行政区可分为四大地理分区，即九龙半岛、香港岛、大屿山和新界（含261个离岛）。从香港房委会、发展局规划署等行政机构的划分来看，一般将四大区域中的香港岛和九龙部分划入市区，而余下的大屿山大部、新界等则属郊区。根据香港特区政府统计处公布的数字，2024年年底香港共有753.4万人。
标签：楼市住房
2025年AIDC系列深度分析：海外大厂引领高压直流革命，800V产业化进程有望加速
- 国金证券
- 2025/07/10
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AIDC耗电量激增，高效用电至关重要。AI和生成式AI推动电力需求快速增长，根据Gartner预测，2027年全球AIDC年新增耗电量将达到500TWh，较2024年几乎翻倍。另据Statista预测，AIDC的建设运营将推动全球数据中心用电由2023年的430TWh（占全球用电量的1.4%）提升至2030年的1510TWh（占全球用电量的4.5%）。
标签： AI IDC
2025年储能行业深度报告：技术迭代引领长期价值增长，关注各环节龙头表现
- 东海证券
- 2025/07/10
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整体来看，行业供需状况主导了储能指数的表现，2015~2020年整体走势与沪深300趋同；进入2021年行业需求快速释放，储能指数走出两轮独立大行情；当前阶段板块仍处底部区间，但指数反弹迹象已现。
标签：储能
2025年银行股专题研究报告：从“顺周期”到“弱周期”——投资面再讨论银行周期属性
- 中泰证券
- 2025/07/10
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1、股息率确定性和持续性强。银行息差下行预计慢于无风险利率，资产质量弱周期性；得益于财政与银行关联度增强、底层核心资产有兜底、新生零售风险可控、中小银行兼并重组化解风险、银行股息率持续性强。2、如果无风险利率下行，银行稳健的股息持续有吸引力。经济弱复苏大背景下，优质资产较少，且债券利率震荡下行，资产荒增强银行股吸引力。
标签：银行
2025年轻工制造行业中期投资策略：成长破局，价值奠基
- 浙商证券
- 2025/07/10
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综合表现跑赢大盘：2025年截至6月23日，上证综指+4.60%、轻工制造+7.53%。细分赛道分化，综合包装表现最优：细分赛道涨跌幅排序依次为综合包装/娱乐用品/瓷砖地板/塑料包装/特种纸。
标签：轻工轻工制造
2025年宏观研究报告：“资产荒”卷土重来
- 华西证券
- 2025/07/10
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6月30日-7月4日，跨季后资金极松，利率债延续低波震荡格局，曲线略微陡峭化。长端方面，10年国债活跃券（250011）下行至1.64%（-0.5bp），30年国债活跃券（2500002）下行至1.85%（-0.2bp）；短端方面，1年国债活跃券（250008）下行至1.34%（-0.9bp），3年国债活跃券（250010）下行至1.38%（-1.4bp）。
标签：资产
2025年中期大类资产配置报告：红利资产从共识到分化的再审视
- 国海证券
- 2025/07/10
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5月国内宏观数据显示，国内经济运行延续了结构性修复的良好态势。需求端，消费作为经济压舱石的作用日益凸显，在政策支持与市场自发修复的共同作用下，服务消费保持活力，商品消费亮点纷呈，核心CPI的稳定运行印证了内需的坚实底盘。
标签：资产配置资产
2025年人形机器人灵巧手行业深度报告：灵巧手赛道蓝海可期，各类新技术百花齐放
- 国海证券
- 2025/07/10
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夹持器：性价比高,稳定性高。1）定义：夹持器是抓持物体进而操控物体的装置，模仿的是手指的夹持运动。2）结构：应用于机器人的末端夹持器一般采用电机或气缸作为驱动，机构原理以多连杆机构和气缸为主。3）工作原理：当气缸充气时，夹持器夹指将接近物体并牢牢抓住物体，以便执行其他操作，而当充气方向改变时，夹持器将松开该物体。4）特点：两指夹持器结构简单，运动形式单一稳定，工作可靠。在工业现场被大量应用于目标零部件的夹取、搬运、换位、装配等工位。当然，其不足之处也显而易见：缺乏手指的灵活性，不能对复杂形状的目标进行抓持，更无法对目标物体实施操作。
标签：人形机器人机器人
2025年中泰股份研究报告：深冷技术专家，设备出海+气体运营打开成长空间
- 华创证券
- 2025/07/10
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深冷技术为核心，延伸气体运营实现业务板块“双轮驱动”。杭州中泰深冷技术股份有限公司成立于2006年，专注深冷技术工艺及设备供应，主营产品包括板翅式换热器、冷箱及成套装置，广泛应用于天然气、煤化工、石油化工、冶金、氢能源及电子制造等领域。
标签：中泰股份设备气体
2025年创新药行业中期策略：加速全球化
- 中信建投证券
- 2025/07/10
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年初至今，港股创新药指数上涨69.39%，恒生综合指数上涨19.11%。创新药指数大幅跑赢大市。我们认为，本轮超额收益主要驱动因素是：1）中国创新药全球竞争力突破，对外授权爆发，多个重磅产品即将在美国上市销售；2）国内医保和商业保险相关支持政策预期；3）以百济神州、信达生物为代表的头部公司走向盈利。
标签：创新药
2025年机械设备行业中期策略报告：把握“高科技+低估值”双主线，攻守兼备布局下半年
- 华龙证券
- 2025/07/10
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行业整体涨幅居前，相对收益可观。2025年初至6月23日机械设备指数上涨11.89%，同期沪深300指数下跌2.24%，相对收益14.13%，在一级31个行业中排名6位。子行业中仅轨交设备录得下跌。
标签：机械机械设备设备
2025年计算机行业中期策略报告：聚焦Agent生态，国产AI开启新叙事
- 华龙证券
- 2025/07/10
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我们将申万计算机指数（801750.SI）与沪深300指数进行对比，分析计算机行业2025年的走势情况。从2025年初至6月30日，申万计算机指数上涨8.88%，跑赢沪深300指数8.85pct，在申万31个子行业中位列第8位。
标签：计算机 AI
2025年电力设备行业中期策略报告：新周期、新技术、新市场
- 华龙证券
- 2025/07/10
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截至2025年6月30日，电力设备板块实现涨跌幅-0.67%，同期沪深300实现涨跌幅+0.03%，行业跑输沪深300指数0.70pct。细分板块来看，光伏设备板块实现涨跌幅-12.67%，风电设备板块实现涨跌幅+10.37%，电网设备板块实现涨跌幅-0.46%，锂电池指数实现涨跌幅+16.52%。板块对比来看，2025年以来走势表现锂电>风电>电网设备>光伏。
标签：电力电力设备