报告精读 - 未来智库

2025年通信行业中期策略报告：高端光模块放量在即，卫星互联网蓬勃兴起
- 华龙证券
- 2025/07/10
- 252
2025年一季度我们重点覆盖的92家通信行业上市公司业绩稳中有升，盈利能力小幅提升，合计实现营业收入6252.51亿元，同比增长2.62%；实现归母净利合计521.42亿元，同比增长7.12%；行业毛利率为27.08%，同比提升0.12个百分点；净利率为8.34%，同比提升0.35个百分点。
标签：通信卫星互联网光模块互联网
2025年指数基金投资专题报告：量化全天候策略连续两周新高
- 华鑫证券
- 2025/07/10
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在前期报告《基于技术面量化的指数基金绝对收益策略：指数基金投资+系列报告之一》中，我们通过“抽屉法”，在场内权益ETF池中进行测试。组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤仅为8.6%，夏普比率达到1.44，样本内表现出色。
标签：基金基金投资投资指数基金
2025年纺织服饰行业中期策略：关注功能性服饰、珠宝龙头，优选具备增量业务个股
- 国盛证券
- 2025/07/10
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年初以来品牌服饰、纺织制造指数略微跑输大盘。从年初至目前（2025年7月2日）市场表现来看，品牌服饰（中信行业指数CI005821.WI）板块上涨2.8%/纺织制造板块（中信行业指数CI005185.WI）上涨2.5%，同期上证指数上涨3.1%。
标签：纺织纺织服饰服饰
2025年食品饮料行业深度报告：黄酒行业深度，供需共振，高端化与年轻化突围
- 东吴证券
- 2025/07/10
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纵向复盘来看，黄酒行业收入、利润在2016-2017年达到高点，此后进入深度调整阶段，2023年前后迎来边际拐点，虽行业收入仍有下滑、但利润实现恢复性增长，且行业龙头表现明显好于行业整体。考虑到行业层面数据会有口径调整影响，对龙头公司的量价拆分更具代表意义。
标签：食品饮料食品饮料
2025年折叠屏手机行业分析：苹果加速入局折叠屏，核心环节有望深度受益
- 华西证券
- 2025/07/10
- 435
2024年全球智能手机出货量回暖。全球智能手机市场在经历连续两年下滑后强势反弹，据IDC数据，2024年全球智能手机出货量达12.38亿部，同比+6.4%。据Canalys数据，苹果、三星、小米占据半壁江山，CR3为50%。
标签：折叠屏手机折叠屏手机
2025年大众品行业中期投资策略：行稳致远，聚焦修复与成长方向
- 东海证券
- 2025/07/10
- 132
近4年啤酒产量企稳，预计未来5年啤酒产量仍维持稳定。啤酒主力消费人群以18-49岁为主，自2013年啤酒主力消费人群见顶后，啤酒产量逐步下降。
标签：大众品
2025年食品饮料行业：24年报及25年一季报总结，休闲食品仍有机会，乳制品迎来拐点
- 东兴证券
- 2025/07/10
- 716
截至2025年6月，食品饮料行业估值PE（TTM）整体较2020年初明回落，估值中枢持续下移。
标签：食品食品饮料饮料乳制品休闲食品
2025年台华新材研究报告：差异化竞争优势显著，锦纶龙头强者恒强
- 信达证券
- 2025/07/10
- 438
公司创建于2001年，二十余年来深耕锦纶产业链，逐渐向上下游产业链延伸，目前已经形成锦纶纺丝、织造、染色及后整理一体的完整产业链。
标签：台华新材锦纶
2025年中小市值与创新股权系列之多元资本篇专题报告：资本转型，迎接黄金年代
- 国泰海通证券
- 2025/07/10
- 247
在典型的经济增长模型中，最重要的三要素即资本、劳动力、劳动生产率，加上时间的概念，就成为经济的发展过程。
标签：股权黄金
2025年风险因子与风险控制系列专题报告：股票风险模型与基于持仓的业绩归因
- 信达证券
- 2025/07/10
- 755
在资本市场深化改革与资管行业高质量发展的宏观背景下，2025年发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》（后文简称“新规”）通过系统性制度安排重塑行业生态。
标签：风险风险控制股票
2025年军贸行业专题报告：军贸“高端化和体系化”提升行业发展空间，核心军工资产估值有望重塑
- 中泰证券
- 2025/07/10
- 465
军贸产品相比内需产品提供更高溢价，F-35项目出口订单占比超3成。从美国国防部对F-35的第15至17批次采购单价看，F-35A战机的平均单机成本为8250万美元；F-35B平均单机成本为1.09亿美元；F-35C平均单机成本为1.021亿美元。
标签：资产军工
2025年拓荆科技研究报告：半导体薄膜设备领军者，混合键合开启第二成长曲线
- 华安证券
- 2025/07/10
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拓荆科技股份有限公司成立于2010年4月，主要从事高端半导体专用设备的研发、生产、销售与技术服务。
标签：拓荆科技半导体薄膜设备半导体
2025年房地产行业中期策略：审慎观察，积极博弈
- 国信证券
- 2025/07/10
- 255
自2024年9月中央提出“要促进房地产市场止跌回稳”后，纵观三个季度以来的政策脉络，主基调仍是“止跌回稳”和“去库存”，其中“去库存”的三大手段回收存量土地、城中村改造、回收现房均在稳步推进中，未来仍是政策重点。
标签：房地产
2025年5月机构行为思考：银行配国债，保险、资管户配信用
- 中国平安
- 2025/07/10
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5月国债、地方债、金融债、存单和政金债是新增净融资的主要品种，净融资分别为9041亿元、5216亿元、3064亿元、2694亿元和2084亿元。同比角度，国债、金融债、存单、信用债较季节性多增，地方债较季节性少增。5月国债较季节性多增5472亿元。
标签：国债资管保险银行
2025年多元金融行业分析报告：稳定币如何影响和变革传统金融？
- 广发证券
- 2025/07/10
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稳定币市场的主要参与者呈现出多元化特征，涵盖发行方、托管机构、交易机构、金融产品经理等不同角色。
标签：金融行业金融稳定币