报告精读 - 未来智库

2025年铁大科技研究报告：轨交信号行业享红利，布局无人物流与机器人产业待腾飞
- 东吴证券
- 2025/08/06
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公司自成立以来一直专注于轨道交通行业的通信信号领域。经过30多年的科技成果产业化，已成为集信号产品自主设计、研发、制造、销售、工程、服务于一体，提供行业解决方案的高新技术企业，并形成了设备监测（监控）系统、雷电防护系统、LED信号机系统、智能运维管理系统等四大类系列产品，以及相配套的一系列轨道交通专业技术服务，成为我国轨道交通安全监测检测与智能运维领域重要的设备供应商与服务提供商。
标签：铁大科技物流机器人
2025年昭衍新药研究报告：安评龙头，拐点渐现
- 华泰证券
- 2025/08/06
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深耕行业三十载，公司发展蒸蒸日上。昭衍新药成立于1995年，并分别于2017年和2021年在上海和香港证券交易所成功上市，是一家以药物非临床安全性评价服务为核心业务的合同研究组织（CRO）服务商。
标签：昭衍新药
2025年安踏体育研究报告：持续探索新零售模式，户外业务成为增长新驱动力
- 招商证券
- 2025/08/06
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安踏体育品牌矩阵持续丰富，目前合并报表的包括迪桑特、可隆、MAIA、狼爪，未并表的包括亚玛芬旗下的始祖鸟、Salomon、Wilson等，基本全覆盖当前国内外户外运动需求（硬核&轻户外，高中低端户外等）。
标签：安踏体育体育
2025年海外AI初创公司梳理：AIGC大舞台中的冉冉新星
- 招商证券
- 2025/08/06
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ChatGPT自2022年11月30日发布以来，在全球范围内掀起了生成式AI的热潮，在这一热潮的推动下，美国科技公司的估值发生了显著变化。美国最大的六家科技公司——英伟达、微软、苹果、亚马逊、Meta和谷歌母公司Alphabet，在ChatGPT推出至今，市值总额增长了10.9万亿美元。
标签： AI
2025年康缘药业研究报告：“一体两翼”战略价值凸显，创新布局未来可期
- 国投证券
- 2025/08/06
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康缘药业是国内中药领域的领军企业之一，2002年公司正式在上交所挂牌上市，以热毒宁注射液、金振口服液、银杏二萜内酯葡胺注射液等为代表的核心品种上市后持续驱动公司业绩增长，多款重点品种纳入医保目录和基药目录驱动放量。
标签：康缘药业
2025年谷子经济行业专题报告：“谷子经济”崛起，IP为核，破圈新消费
- 上海证券
- 2025/08/06
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“谷子经济”指围绕二次元IP周边商品的消费文化和经济形态。“谷子”来自二次元文化，是基于漫画、动画、游戏、偶像、特摄等内容IP而衍生的周边商品，涵盖徽章、海报、卡片、挂件、立牌、手办、娃娃等品类，具有体积小、复购率高、成本低、社交属性强等特点。据凤凰财经，泡泡玛特的谷子产品大概在59-69元价格区间，名创优品的产品价格大概在29元及以下。
标签：经济 IP
2025年盾安环境研究报告：制冷配件龙头，新能源热管理挑战者
- 中国银河证券
- 2025/08/06
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盾安环境是中国制冷零部件龙头。公司深耕制冷零部件三十载，2010年切入冷链物流领域2024年度公司截止阀产品市场占有率全球第一,四通阀、电子膨胀阀产品市场占有率位列全球第二与三花形成双寡头格局。
标签：盾安环境热管理制冷配件
2025年日本的过去三十年（1990_2024）股市表现深度复盘：以史为镜，可照当下，可参未来，可布希望
- 中信建投证券
- 2025/08/06
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日本经济在1990年前呈现出虚假繁荣的景象。这一时期“货币宽松+信贷扩张”导致资产价格膨胀，企业/家庭过度杠杆化。日本经济看似繁荣，实则积累了致命隐患。
标签：日本股市
2025年固收专题报告：从2％到1％，日债经历了什么？
- 中邮证券
- 2025/08/06
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1990年代末期，日本债市接近利率快速下行期的尾声，但10年期日本国债到期收益率从2%下行至1%，经历了10多年时间。
标签：固收
2025年白酒十年复盘，本轮何去何从：业绩复盘、行业轨迹、现状展望
- 华西证券
- 2025/08/06
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房地产开发、建筑、销售等产业链环节，衍生出高频商务宴请、礼品赠送场景。房企拿地、项目开盘、工程合作等活动，常以茅台作为“社交硬通货”，直接拉动需求。棚改政策推动房地产市场二次繁荣，居民财富快速增值，间接刺激白酒消费升级。过去白酒行业大的消费背景，是房地产链长达20多年的持续快速增长。
标签：白酒
2025年海外基金研究系列报告：中美公募基金市场对比研究
- 长城证券
- 2025/08/06
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截至2024年末，全球开放式基金数量达到14.4万只，总规模达到73.9万亿美元。其中股票型基金规模为35.7万亿美元，占比达到48.31%。
标签：公募基金基金
2025年圣贝拉研究报告：高端服务新典范，全周期护理平台迈步全球
- 华泰证券
- 2025/08/06
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月子中心作为产后母婴提供综合护理服务的新兴业态，其存在根植于中国“坐月子”的习俗——核心源于产褥期母亲及新生儿对专业照护和精神休养的刚性需求。当前市场中，产后护理服务的主流供应形式主要分为月子中心与月嫂两类。
标签：护理
2025年医药行业研究报告：后K药时代的破局者，PD_（L）1双抗重塑免疫治疗
- 太平洋证券
- 2025/08/06
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免疫逃逸在肿瘤的发生和发展中发挥着关键作用，其核心机制为肿瘤细胞高表达的PD-L1与T细胞表面的PD-1结合，从而抑制T细胞活化，导致癌症免疫逃逸。PD-(L)1抑制剂主要通过阻断PD-1/PD-L1相互作用，解除T细胞的抑制状态，重新激活T细胞对肿瘤的识别和杀伤能力。
标签：医药免疫治疗
2025年川仪股份研究报告：百“川”归海，“仪”展宏图
- 华创证券
- 2025/08/06
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川仪股份成立于1999年，于2014年上市，其主要发起人四联集团历史沿于1965年成立的国家重点布局三大仪器仪表基地之一四川仪表总厂。公司作为国内工业自动控制系统装置制造业的领先企业，经过持续对标赶超、提档升级，主导产品技术性能国内领先，部分达到国际先进水平，为加快重大装备国产化进程、实现关键技术自主可控、引领我国自动化仪表技术发展作出了积极贡献。
标签：川仪股份
2025年美容护理行业深度报告：胶原蛋白，成分崛起，美丽新生
- 东海证券
- 2025/08/06
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胶原蛋白广泛存在于人体中，是人体不可缺少的成分。胶原蛋白也被称为胶原（collagen），目前国际上被普遍接受的胶原定义为“胶原是细胞外基质的结构蛋白，含有一个或多个具有三螺旋的结构域”。
标签：美容护理美容胶原蛋白