报告精读 - 未来智库

2025年海外弱美元是否推升风险资产价格？
- 财通证券
- 2025/09/05
- 196
1993年以来，美国货币政策周期与美元周期的趋势基本一致。虽然两者的绝对位置没有一一对应关系，但走势明显正相关，也即货币政策收紧对应美元走强，反之亦反是。时间维度看，两者领先滞后关系并不明确。
标签：美元资产资产价格风险
2025年多行业联合人工智能9月报：AI中报业绩支撑渐强
- 华创证券
- 2025/09/05
- 514
25H1人工智能板块整体业绩维持高增，已逐步进入基本面兑现阶段。截至2025/8/31，统计CS人工智指数成份和各AI细分领域指数成份归母净利润增速情况，25年中报CS人工智指数累计归母净利润增速46%（万得一致预测25E增速64%，下同），细分领域中：AI算力指数57%（68%）、无人机指数46%（110%）、人形机器人指数45%（33%）、服务器指数28%（51%）、AIPC指数28%（77%）增速较高。
标签：人工智能 AI
2025年贝特瑞研究报告：电池材料解决方案领导者，海外基地建设与固态电池赛道布局扩容产业生态
- 华源证券
- 2025/09/05
- 826
参考贝特瑞招股说明书信息，锂离子电池正负极材料行业上游为焦类材料、鳞片石墨、无机盐、化工品等原材料行业，下游为锂离子电池制造业。按用途分，锂离子电池主要分为动力电池、消费电子电池和储能电池。
标签：贝特瑞电池材料固态电池
2025年策略专题研究：科技为矛，消费为盾—25Q2长线资金持仓透视
- 华泰证券
- 2025/09/05
- 149
保险资金主要来自于商业保险公司保费收入提取的准备金，是保险公司为承担未到期责任和处理未决赔款而从保费收入中提存的一种资本准备额度，其本质不是作为保险公司的营业收入，而是属于保险公司的或有负债。
标签：消费
2025年9月三十大标的投资组合报告：寻找业绩确定性
- 中国银河证券
- 2025/09/05
- 183
2024年我国卷烟产量24655亿支，同比+1.0%，十年复合增长率0.6%，近年来我国卷烟产量整体维持稳定，卷烟原纸产量亦较为稳定。
标签：投资
2025年9月转债策略展望：适度降仓防守，稳中求进
- 中国银河证券
- 2025/09/05
- 188
8月股票市场上涨10.9%，转债市场跟涨4.3%。8月权益市场单边波动向上、月末盘整，转债跟涨但估值高企下获利盘主导、月末超调，全月相较股票市场滞涨。
标签：转债
2025年中国光大控股研究报告：资负共振，锚定科创，拐点已现
- 国泰海通证券
- 2025/09/05
- 712
二十余年行业经验，中国跨境投资与资管领域先行者。中国光大控股有限公司于1997年在中国香港成立，母公司为中国光大集团。
标签：中国光大控股
2025年银行业中报综述：业绩筑底，关注顺周期标的
- 国信证券
- 2025/09/05
- 115
42家A股上市银行整体营业收入和归母净利润的同比增速较上半年回升。2025年上半年上市银行合计实现营业收入2.92万亿元，同比增长1.0%；合计实现归母净利润1.10万亿元，同比增长0.8%。
标签：银行银行业
2025年行业配置主线探讨：超配低位弹性板块
- 信达证券
- 2025/09/05
- 267
近期行业表现特征：8月市场加速上涨，TMT板块超额收益领先，AI算力为代表的高景气主线持续领涨。
标签：行业市场
2025年建筑装饰行业台湾洁净室工程服务行业专题：深耕岛内及大陆，随船出海、发力东南亚及美国市场
- 广发证券
- 2025/09/05
- 295
本报告选取台湾股票交易所3家洁净室工程业务相关上市公司进行分析，分别是圣晖工程科技股份有限公司、亚翔工程股份有限公司、汉唐集成股份有限公司作为研究对象，摘要和正文简称为圣晖、亚翔工程及汉唐。
标签：建筑建筑装饰洁净室
2025年汉钟精机研究报告：制冷压缩机龙头，受益全球AI数据中心液冷基建浪潮
- 国泰海通证券
- 2025/09/05
- 1241
公司立足流体力学核心技术，不断进行产品延伸和下游应用拓展。公司从螺杆压缩机起步，围绕流体力学核心技术，产品逐渐延伸至离心压缩机、涡旋压缩机、真空泵、高温热泵、膨胀机等。下游应用场景从商用中央空调、冷链物流行业延伸至集中供暖、工业余热回收、光伏锂电、半导体行业。
标签：汉钟精机液冷压缩机基建 AI
2025年MLCC行业研究报告：行业进入温和复苏周期，国内厂商高端化加速布局
- 国元证券
- 2025/09/05
- 1460
在整个电子工业中，电容、电阻和电感是共同组成了电子电路的三大基础被动元件，分别承担电荷存储、电流限制和电磁转换的核心功能，其中以电容为最大宗，占被动元件比例达约65%。而MLCC（Multi-layerCeramicCapacitor）多层陶瓷电容器，则在整个电容器领域市场规模占比最高。因其在电子产品中极其广泛且不可或缺的应用，和最大用量的被动元件，被称为“工业大米”。
标签： MLCC
2025年具身智能产业深度研究：具身智能新形态，矿山无人车迈向规模化时代
- 国泰海通证券
- 2025/09/04
- 363
无人驾驶能够解决矿山智能化转型核心痛点，且矿山运营环境封闭、高度结构化，适合无人驾驶车辆部署。
标签：具身智能矿山
2025年航运港口行业8月专题：原油、干散货吞吐量稳步复苏，集装箱吞吐量稳增
- 信达证券
- 2025/09/04
- 251
进出口总额：2025年1～7月，全国进出口总额实现25.7万亿元，同比增长3.5%，其中，全国进口总额实现10.39万亿元，同比下滑1.6%，全国出口总额实现15.3万亿元，同比增长7.3%。
标签：航运港口原油集装箱集装箱吞吐量
2025年纺织服饰行业H1总结：运动户外景气成长，服饰制造格局优化
- 国盛证券
- 2025/09/04
- 389
运动鞋服板块增长稳健性仍优于服装大盘，同时聚焦细分赛道的垂类品牌增速更为优异。2025H1尽管消费环境波动，安踏/Fila/李宁/特步/361度终端销售仍实现了较为稳健的增长表现，分季度来看Q1表现优于Q2。
标签：纺织服饰纺织服饰