报告精读 - 未来智库

2025年血液透析行业报告：国产替代正当时，看好大单品、多元化和出海方向
- 西部证券
- 2025/09/30
- 450
血液透析具备效果明显、适用范围广、报销比例高等优势，是ESRD的主要治疗方式。血液净化是把患者的血液引出身体外并通过一种净化装置，除去其中某些致病物质，净化血液，达到治疗疾病的目的。
标签：血液透析透析
2025年恒而达研究报告：重型模切刀具龙头企业，收购德国SMS强势切入高精磨床国产替代市场
- 招商证券
- 2025/09/30
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公司在重型模切工具细分产业中产量、市占率十余年位居全球首位。依托金属材料与热处理、金属材料加工和自动化专用装备制造的研究和产业化应用优势，公司稳定占据重型模切工具细分产业龙头位置，并形成了“横向拓宽（产品系列化、”构建产品矩阵）与“纵向延伸”（发展刀具下游智能数控装备、滚动功能部件及上游高强韧轻量化金属材料）的纵横交错业务布局。
标签：恒而达刀具
2025年云铝股份研究报告：一体化绿电铝龙头，优质红利资产兼具弹性
- 华创证券
- 2025/09/30
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云铝股份始建于1970年，1998年上市，2019年加入中铝集团，是全国有色行业、中国西部省份工业企业中唯一一家“国家环境友好企业”，为国家绿色工厂。截至2025年半年报，公司已形成氧化铝140万吨、绿色铝308万吨、铝合金及铝加工产品161.2万吨、炭素制品82万吨的产能规模。
标签：云铝股份绿电
2025年绿茶集团研究报告：中式融合菜龙头，拓店提效可期
- 东吴证券
- 2025/09/30
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绿茶集团为国内领先的专注于融合菜的休闲中式餐饮连锁品牌，截至2024年末公司旗下共有餐厅465家、覆盖141个城市，单年度实现收入38.38亿元，在中国内地休闲中式餐厅品牌中，按餐厅数目计排名第三、按收入计排名第四。
标签：绿茶集团
2025年航天电子研究报告：中小型无人机市场空间广阔，商业航天带来新增量
- 东方证券
- 2025/09/30
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以无人机为代表的无人化装备在现代战争中的功能和应用都在不断扩大，将成为未来战争中的重要军事力量。俄乌冲突等局部战争中，无人机成为实战应用的“试验场”凭借灵活机动的特性，广泛执行侦察、打击等多重任务。
标签：航天电子电子无人机商业航天
2025年香港中旅研究报告：旅游投运央企平台，轻重结合海内外扩张
- 东吴证券
- 2025/09/30
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打造一流旅游目的地投资与运营服务商。香港中旅成立于1992年7月，同年11月在香港上市，是中国旅游集团旗下旅游资产投资和运营平台，公司以旅游目的地开发运营为重点，主要业务包括投资与运营旅游景区及相关业务、旅行证件及相关业务、酒店业务、跨境客运业务等。
标签：旅游
2025年证券行业上市券商中报综述：创2016年以来最佳半年度经营业绩
- 中原证券
- 2025/09/30
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根据中国证券业协会的统计，2025年上半年证券行业共实现营业收入2510.36亿元，同比回升23.47%；共实现净利润1122.80亿元，同比回升40.37%。
标签：证券券商
2025年汽车行业分析：销量持续提升，机器人Q4继续完成0-1
- 中信建投证券
- 2025/09/30
- 185
2025年9月22日-9月26日，SW汽车行业+0.01%；子板块中，乘用车、商用车、汽车零部件分别-0.94%/-2.64%/+0.42%。
标签：汽车机器人
2025年轻工制造行业Q2业绩综述：板块景气度分化，聚焦优质赛道投资机遇
- 国联民生证券
- 2025/09/30
- 239
2025Q2轻工制造板块收入同比+3.59%提升至1580.45亿元，2025H1同比+2.34%提升至2958.02亿元，其中2025Q2造纸收入同比下滑11.91%，文娱板块微增，家居、包装印刷同比实现双位数增长，家居剔除特殊个股（追溯调整后ST松发Q2同比+324.23%）后，板块同比呈小个位数下滑。2025Q2轻工整体归母净利润同比-23.98%至72.05亿元，2025H1同比-20.32%至136.67亿元。
标签：轻工轻工制造
2025年全球大类资产配置策略：A股科创强势延续，商品市场金油铜皆有表现
- 中信建投证券
- 2025/09/30
- 151
A股震荡上扬，科创成长板块继续强势表现，科创50指数上涨6.5%，成长风格指数上涨1.6%。
标签：资产资产配置 A股
2025年世纪互联研究报告：基地型IDC快速扩张，积极布局绿电直连
- 中信建投证券
- 2025/09/30
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大模型时代，AI训练算力需求快速增长。据EPOCHAI，深度学习出现之前（1950年-2010年），用于标志性机器学习模型训练的算力约每20个月翻一倍，基本符合摩尔定律。进入大模型时代后，随着模型参数量的增长、训练数据集规模的扩大，用于标志性AI模型训练的算力约每5个月翻一倍（每年增长约4.6倍），远远超越摩尔定律。
标签：绿电 IDC
2025年云南铜业研究报告：铜冶炼盈利稳健，大股东优质资产注入
- 国信证券
- 2025/09/30
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发起成立。云南铜业股份有限公司前身为云南冶炼厂，成立于1958年，是国家第一个五年计划中156项重点建设项目之一，当时国家投资1.34亿人民币，形成了年产电铜6万吨、硫酸9万吨的生产能力。
标签：云南铜业铜
2025年金融助力绿色转型征程：公募基金绿色投资五年演进与展望
- 招商证券
- 2025/09/30
- 416
“绿色金融”是指通过金融活动将资金引导至具有环境效益的产业与项目，从而推动可持续发展和碳中和目标实现的体系化安排。根据人民银行等七部委2016年发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》，绿色金融服务的对象包括节能环保、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域，同时涵盖对高碳行业的减排和转型融资支持。
标签：金融绿色转型公募基金
2025年银行业分析：上市银行“十四五回望”之信贷结构变迁
- 招商证券
- 2025/09/29
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在前期报告中，我们对“十四五”期间的银行市占率、盈利结构、资负结构与息差进行了盘点，本报告为第四篇《信贷结构变迁》，我们将系统展示对于42家A股上市银行在“十四五”期间的信贷分产品、分行业结构变化。
标签：银行银行业十四五上市银行
2025年电新行业前沿观察：低渗透率高IRR，储能迎来非线性增长的奇点
- 中信建投证券
- 2025/09/29
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2008年起国家组织实施了两批特许权招标光伏项目，采用“价低者得”招标方式，以2011年6月第二批光伏特许权项目招标为例，共涉及西部8省区13个项目，总计规模为280MW，中标电价范围为0.7288-0.9907元/kWh，中标者均为五大电力集团，尤其以国家电投中标最多。
标签：电新储能