报告精读 - 未来智库

2025年基础化工行业深度分析：上半年业绩小幅增长，二季度环比进一步改善
- 中原证券
- 2025/09/30
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根据wind数据，2025年上半年中信基础化工行业实现营业总收入13004.67亿元，同比增长4.70%，实现营业利润975.97亿元，同比增长0.11%，实现归属上市公司股东的净利润770.50亿元，同比增长0.40%。
标签：基础化工化工
2025年蓝特光学研究报告：深耕精密光学多年，多领域深度布局驱动长期增长（更新）
- 中信建投证券
- 2025/09/30
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公司深耕精密光学行业多年，掌握光学冷加工、热模压等核心技术。1995年，徐云明带领5名员工在嘉兴创立“嘉兴蓝特光学镀膜厂”，初期聚焦光学镀膜技术，凭借为望远镜、显微镜等传统光学设备提供精密镀膜服务积累行业口碑。
标签：蓝特光学光学
2025年有色金属行业“十五五”规划专题报告：资源安全与高质量发展并重
- 中国银河证券
- 2025/09/30
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我国有色金属行业“十五五”规划有望延续此前的发展政策，坚定不移的保障产业链生产与引领制造业高质量发展，进一步形成更高质量、更为安全、更好效益、更优布局、更加绿色的产业发展格局。
标签：有色金属高质量发展
2025年首都在线研究报告：把握AI机遇，全球化+智算开启新叙事
- 华龙证券
- 2025/09/30
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首都在线作为中国最早的IDC服务商之一，经过多年发展已形成覆盖云服务、通信网络服务和IDC服务的多元化业务体系,主营业务包括智算云、计算云和IDC三大板块。
标签：首都在线 AI
2025年资产配置专题报告：回不去的繁荣—美国制造业的崛起与衰落
- 华创证券
- 2025/09/30
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回溯英美制造业的崛起历程，尽管两者的路径并不相同，英国是全球贸易网络的外循环，美国则是内需驱动的内循环，但核心的引擎都来自于市场端的扩张，都遵循“市场先行、产业后发”的基本逻辑。
标签：资产资产配置制造业
2025年10月基金配置展望：情绪维持乐观，成长、大盘占优
- 中国平安
- 2025/09/30
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股票市场：A股震荡上涨、美股上涨。沪深300上涨1.19%，科创50上涨8.16%；道琼斯指数上涨1.54%，纳斯达克指数上涨4.79%。债券市场：美债利率下行、国债利率上行。
标签：基金
2025年海思科研究报告：创新转型成效显著，多款新药上市放量
- 财信证券
- 2025/09/30
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早期以仿制药研发为主，2012年开始转型创新药研发，已有4款创新药获批上市。公司前身（成都博瑞医药科技开发有限公司）于2000年7月注册成立，公司于2012年在深交所挂牌上市。
标签：海思科创新新药
2025年成都银行研究报告：区位α持续赋能高ROE，金市扰动无忧
- 广发证券
- 2025/09/30
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结合总资产增速和ROE指标，可以将成都银行发展历程分为三个阶段：2016-2019年为第一轮增长、由政信类和个人按揭贷款业务共同发力，2020年至今为第二轮增长、政信类业务二次发力，整体资产质量稳健提升。
标签：成都银行银行
2025年居民活动收支表的构建、分析与运用
- 广发证券
- 2025/09/30
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传统流动性研究范式采用两分法，将流动性分拆为货币与信用或是狭义流动性与广义流动性两个维度。传统流动性研究通常将流动性定义为可自由支配的现金流/货币/购买力或资产变现的能力，并在这一定义的基础上将流动性进一步分为货币与信用，或狭义流动性与广义流动性。
标签：金融
2025年四季度债券市场展望：赔率改善，但尚未出现明确做多指征
- 金元证券
- 2025/09/30
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市场对美联储独立性存疑，美元信用贬值推动人民币汇率走强。特朗普屡次喊话美联储降息并扬言要解雇美联储主席鲍威尔、美联储官员频繁变动，使得美元因信用受损而贬值。
标签：债券市场债券市场
2025年传媒互联网行业专题报告：团播，一次产业的自我升级
- 华源证券
- 2025/09/30
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所谓团播，是指多人在同一直播间进行舞蹈、唱歌等才艺表演的演艺直播形式。主播以“练习生”身份在直播间直接面对观众，内容则更接近小型综艺或舞台表演。粉丝通过打赏、应援等方式参与偶像的养成过程。
标签：传媒互联网传媒互联网
2025年公募量化基金盘点：规模、业绩及半年报持仓分析
- 招商证券
- 2025/09/30
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经历了2015-2021年的加速成长后，2022年后公募量化基金的整体规模增长速度有所放缓，但策略更为多元化，适合不同的市场风格的不同产品线之间具有互补性，管理规模也交替增长。此外，量化投资策略也有进一步迭代，更多管理人通过引入机器学习、深度学习等人工智能算法，挖掘与传统多因子模型的投资方法低相关性的投资方式。
标签：公募基金
2025年中芯国际研究报告：制程升级产能扩张，晶圆代工龙头更进一步
- 中国银河证券
- 2025/09/30
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中芯国际(SMIC)是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国大陆集成电路制造业的龙头厂商。
标签：中芯国际晶圆代工
2025年药明合联研究报告：全球一体化XDCCDMO核心供应商，强资本开支为未来业绩增长增添确定性
- 华西证券
- 2025/09/30
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公司于2013年在药明生物BCD业务部分中开始开展ADCCDMO业务，于2021年由药明生物和药明康德联合发起成立药明合联，对外提供ADCCDMO服务，并于2023年11月正式在港股挂牌上市。
标签： CDMO
2025年天山电子研究报告：主业稳健成长，ASIC及存储模组全链条布局
- 中泰证券
- 2025/09/30
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深耕专业显示领域，从黑白显示屏及模组拓展到彩色显示屏及模组，全球化布局。产线扩展：2005年公司前身“天山微电子”成立，从事黑白液晶产品生产及经营，2013年公司新建彩色液晶显示模组产线，2021年建设灵山基地并围绕专业显示产业链整合，2023年灵山工厂投产，2024年灵山工厂厂区扩建，重点推进车载显示屏/模组、复杂模组及中大尺寸显示模组等高端产线建设。
标签：电子存储