生物医药与健康 - 企业研究 - 知识库

爱博医疗研究报告：人工晶体方兴未“艾”，隐形眼镜生机“博”发.pdf

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2025/03/07
503
浙商证券

爱博医疗研究报告：人工晶体方兴未“艾”，隐形眼镜生机“博”发。人工晶状体：国产人工晶状体龙头，布局多款稀缺高端产品+集采助力放量。行业：“白发经济”黄金赛道，集采助力国产替代。我国60岁至89岁人群白内障发病率约80%。IAPB预计20年中国患白内障人群（45-89岁）可达1.32亿人。而白内障手术作为治疗白内障的最直接有效的方式，我国每百万人手术例数（CSR）仍较低。据国家卫健委，我国20年CSR超3000，对应手术量约471万例；而欧美国家CSR可超10000。人工晶体作为白内障手术的核心耗材，23年11月首次纳入国采...

标签：爱博医疗人工晶体隐形眼镜

艾力斯研究报告：聚焦肺癌精准治疗，创新引领步入收获期.pdf

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2025/03/07
379
国泰君安证券

艾力斯研究报告：聚焦肺癌精准治疗，创新引领步入收获期。伏美替尼具备同类最优潜力，推动业绩迅猛增长。三代EGFR-TKI治疗优势突出，已成为EGFR突变型NSCLC的主流治疗手段。伏美替尼疗效与安全性兼优，具备同类最优潜力；针对脑转患者响应率及安全性方面尤具优势，开展头对头奥希替尼临床试验，拓展联合化疗市场，上市以来高速放量，2024年公司实现营业收入35.58亿元（其中伏美替尼实现销售收入35.06亿元），同比增加121%，仍处于高速增长阶段。聚焦EGFR罕见突变，拓展海外蓝海市场。EGFR突变分型复杂，主流疗法针对Exon20ins、PACC等部分罕见突变疗效有限。伏美替尼具有结构优势，有望...

标签：艾力斯肺癌

赛分科技研究报告：国产色谱领先者，迎新成长周期.pdf

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2025/03/07
338
东方证券

赛分科技研究报告：国产色谱领先者，迎新成长周期。厚积薄发，迎来成长新周期。赛分科技于2002年在美国成立，2025年登陆科创板，主业包括：分析色谱和工业纯化色谱填料，是业内少有的同时具备两大领域研发及规模化生产能力的企业。近年来，公司成长迅速：公司预计2024年营收3.15亿元（19-24年CAGR为34%），扣非归母净利润0.78亿元（20-24年CAGR为86%）。其中，工业纯化板块自2020年快速放量，已成为公司最核心业务和增长引擎；分析色谱板块稳健增长，产品结构稳定。整体来看，公司处于新成长阶段，盈利能力也在逐年提升。核心产品竞争力强，两大板块协同。公司两大板块产品覆盖度均处于行业领先...

标签：赛分科技

新诺威研究报告：创新加码重塑估值，双轮发展助力巨头转型.pdf

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2025/03/06
277
东吴证券

新诺威研究报告：创新加码重塑估值，双轮发展助力巨头转型。研发能力具备全球竞争力，ADC与mRNA平台有望孵化重磅炸弹：公司并购巨石生物获得全流程ADC研发平台，截至25年2月共有8款ADC产品进入临床阶段，3款产品已完成海外授权。核心品种中，SYS6010（EGFRADC）在奥希替尼耐药突变非小细胞肺癌PDX模型中肿瘤抑制率超80%，临床前安全性窗口显著优于同类，我们看好其出海可能性；SYSA1801（CLDN18.2ADC）针对CLDN18.2高表达胃癌患者ORR为47%，≥3级TRAE仅24.2%，安全性领跑同类竞品；SYS6002（Nectin4ADC）治疗UC/CC/HNSCC的...

标签：新诺威

HIMS&HERS公司研究：高速增长的远程医疗平台.pdf

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2025/03/06
389
第一上海

HIMS&HERS公司研究：高速增长的远程医疗平台。HIMS&HERS是一家美国/英国远程医疗公司，创办于2017年。美国医疗面临看病贵、看病难问题，公司的技术平台让消费者能够更频繁地与医疗提供商互动，在数小时内（而不是数周）获得护理，并越来越多地帮助提供商为消费者匹配针对其独特问题而定制的价格实惠的高度个性化解决方案。不断扩展的业务范围，快速增长的会员人数：HIMS&hers的订阅者在公司平台上接受五大核心专业的治疗：性健康、男性和女性皮肤病学、心理健康和减肥。无菌环境以及近期获得的实验室能力，为公司未来进军睡眠问题、低睾酮问题和更年期护理、维生素缺乏、疼痛管理、延缓...

标签： HIMS&HERS 远程医疗

天士力研究报告：研发销售能力皆优的心脑血管中药龙头.pdf

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2025/03/04
460
中邮证券

天士力研究报告：研发销售能力皆优的心脑血管中药龙头。

标签：天士力心脑血管中药

联影医疗研究报告：国产高端医学影像龙头全线突破，创新智造引领全球.pdf

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2025/03/04
591
华创证券

联影医疗研究报告：国产高端医学影像龙头全线突破，创新智造引领全球。国产高端医学影像龙头，重塑GPS垄断格局。公司围绕高端医学影像设备形成了丰富的产品线。随着营收在2019-2023年间以39.9%的CAGR快速增长，2024年公司的MR、CT、MI、常规DR在国内市占率分别位居第二、第一、第一、并列第二，重新塑造了以往由“GPS”垄断的国内医学影像市场格局。在海外市场，公司高举高打，2019-2023年，公司海外收入CAGR达102%。研发为基，塑造核心竞争力。医学影像设备是医疗器械行业中技术壁垒最高的细分市场之一，公司保持高强度的研发投入，研发费用率维持在13%以上的...

标签：联影医疗医学影像创新智造

联影医疗研究报告：快速崛起的医疗影像设备国产龙头.pdf

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2025/03/04
592
国泰君安证券

联影医疗研究报告：快速崛起的医疗影像设备国产龙头。布局全面、性能领先，创新产品打开局面。公司诊疗一体化布局，围绕高端医学影像设备形成了丰富的产品线，产品涵盖MR、CT、PET/CT等诊断产品以及放疗产品等。每个产品线由国产领先甚至行业领先的高端产品引领，彰显公司的技术和品牌定位，同时亦有差异化的中端和经济型产品，可满足多样化的临床需求。自主可控的垂直创新体系、平台化研发模式以及集聚全球产学研医创新资源对前瞻研究的探索使公司得以持续不断地推出技术领先的创新产品，产品竞争力有望不断增强。国内市场：把握政策机遇，份额有望再上台阶。公司已入驻全国超1000家三甲医院，针对不同等级的医院推出差异化的创新...

标签：联影医疗影像设备医疗影像

安科生物研究报告：多领域布局，医药前沿创新企业持续耕耘.pdf

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2025/03/04
468
华安证券

安科生物研究报告：多领域布局，医药前沿创新企业持续耕耘。核心产品做基石，医药工业多领域布局，争做医药前沿创新型企业。公司成立于1993年，以基因工程药品的研产销为主，其他业务涵盖生物检测试剂、现代中成药、化学合成药、多肽药物、法医DNA检测、细胞药物等多个板块，实现多领域布局，加快创新转型。公司核心产品包括重组人干扰α2b"安达芬"系列制剂、重组人生长激素"安苏萌"、曲妥珠单抗“安赛汀”等。公司拥有多款自研产品，其中"安达芬"是我国第一个国产化干扰素α2b产品,国家"863&q...

标签：安科生物医药

益方生物研究报告：步入商业化阶段的创新药企.pdf

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2025/03/03
363
国联民生证券

益方生物研究报告：步入商业化阶段的创新药企。益方生物作为拥有潜力在研及商业化管线的创新药企，肺癌领域2款创新药获批上市贡献现金流，合作伙伴销售实力强劲；在研产品布局临床需求未被满足的自免或肿瘤赛道，口服类给药方式有望成为突围新方向，其中布局银屑病Tyk2口服药物临床数据表现优秀，具备较大市场潜能。拥有潜力在研及商业化管线的创新药企益方生物主要聚焦于肿瘤、代谢及自免等领域，具备完善的研发创新平台，目前在研管线丰富，核心资产包括2个获批上市的新药以及3个临床后期的产品。自免及肿瘤领域终端市场保持扩张银屑病患者基数大，伴随药物获批上市提供更多选择性，终端市场规模保持扩增。预计2025-2030年中国...

标签：益方生物创新药

药明合联研究报告：合力创新，联动未来.pdf

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2025/03/03
401
国盛证券

药明合联研究报告：合力创新，联动未来。ADC产业蓬勃发展，技术研发与商业化交易齐升：近年来，ADC药物开发取得重大进展，包括但不限于新偶联技术的出现、药物抗体比率(DAR)优化及连接子设计改善。ADC领域的发展速度加快，进入爆炸式增长的时代。未来，全球偶联药物市场仍将维持较高速增长，ADC及其他生物偶联药物的商业化潜力已通过全球范围内的重大收购及授权交易得到证明，未来有望实现更为广泛的应用。建设一站式CRDMO服务平台，坚实推进业务成长：公司专注于提供从研究到开发再到生产的全方位端到端服务，加速生物偶联制药的研发进程，已成为全球领先的ADCCRDMO公司。为更好服务全球合作伙伴，公司持续深化战...

标签：药明合联 ADC

瑞普生物研究报告：畜禽板块稳步发展，宠物布局助力增长.pdf

6积分
2025/03/03
510
财通证券

瑞普生物研究报告：畜禽板块稳步发展，宠物布局助力增长。深耕动物保健领域二十余载：瑞普生物是国内动物保健品行业领军企业，成立于1998年，主要产品有生物制品、药物原料、药物制剂、饲料添加剂等，2013-2024年公司通过内生和外延营收从7.6亿元增长至22.5亿元，复合增速为11.5%。2024年前三季度公司营收为17.5亿元，同比增长10.1%，在二季度通过收购方式将口蹄疫疫苗业务并表；归母净利润为2.5亿元，同比下降10.6%，上半年公司面临下游养殖成本管控的影响，业绩受到较大挑战。下游需求有望回暖，宠物医疗快速发展：我国兽药行业具备成长性，20132023年规模复合增速5.4%，同时具有周...

标签：瑞普生物畜禽宠物

开立医疗研究报告：“硬核”创新频出，多元化战略成型.pdf

5积分
2025/03/03
423
上海证券

开立医疗研究报告：“硬核”创新频出，多元化战略成型。多产品线格局初步形成，超声、内镜等产品在细分行业地位稳固。超声：公司在整个超声行业具有深厚的技术积累及较好的技术领先优势，是国内少数推出超高端、高端彩超的厂家之一；近年来，公司陆续推出S60/P60/S80/P80系列，妇产、全身介入应用方面陆续取得突破，三甲医院的装机量及市占率不断提升。2023年，公司在全球超声行业排名前十，国内第四。同年，公司海外超声业务在新产品推广、全球学术互动、本地化建设等方面取得较大进步，欧美市场收入实现快速增长。内镜：近年公司推出的消化与呼吸内镜产品强势崛起，取得超越部分进口品牌的市场排名...

标签：开立医疗超声内镜

甘李药业研究报告：集采续约量价齐升，胰岛素出海进度领跑行业.pdf

5积分
2025/03/03
490
国金证券

甘李药业研究报告：集采续约量价齐升，胰岛素出海进度领跑行业。深耕胰岛素领域多年，三代胰岛素内资领军企业。公司为国内首家掌握产业化生产三代胰岛素的企业，2005年甘精胰岛素率先获批上市，深耕三代胰岛素市场近20年，目前产品全面覆盖长效、速效、预混三个胰岛素功能细分市场。24年上半年胰岛素集采续约中，公司三代胰岛素产品获得三代胰岛素分量总额的37%，超越诺和诺德位居行业第一。集采续约后行业进入新周期，量价齐升业绩基本盘底部反转。本次集采续约从报价结果看，公司胰岛素全系列产品报价较首次集采提升5~48%，其中核心品种甘精胰岛素报价提升34%。新价格体系自三季度开始逐步落地，公司24Q3毛利率达78....

标签：甘李药业集采胰岛素

信立泰研究报告：慢性心衰蓝海市场，JK07能否成为下一款重磅炸弹？.pdf

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2025/02/28
430
华创证券

信立泰研究报告：慢性心衰蓝海市场，JK07能否成为下一款重磅炸弹？慢性心衰新药为蓝海市场。心力衰竭（HF）是由于多种原因导致的心脏结构和/或功能异常，使心脏在静息或运动时难以有效地收缩和/或充盈，导致心输出量下降或心腔内压力增高，引起相关症状和/或体征。心衰是多种心血管病的严重表现或中晚期阶段，是严重危及生命的临床综合征，具有高发病率、高死亡、不良预后等特点。目前国内约有1370万心衰患者，患病率持续增加，且当前治疗方案预后较差，再住院率和死亡率居高不下。慢性心衰新药研发是一笔高投入、高回报的生意。作为患者群体大、用药周期长的慢病大适应症，理论上慢性心衰应成为各大MNC或Biotech争先布局...

标签：信立泰慢性心衰 JK07