生物医药与健康 - 企业研究 - 知识库

疫苗行业-欧林生物（688319）研究报告：持续加大研发投入布局，管线品种丰富打开长期成长空间.pdf

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2022/04/12
306
华西证券

疫苗行业-欧林生物（688319）研究报告：持续加大研发投入布局，管线品种丰富打开长期成长空间。公司在疫苗行业深耕多年，敏锐地意识到国内和海外成人破伤风疫苗免疫程序具有较大差异，独家挖掘了破伤风疫苗成人市场。2017年公司产品上市之后，公司加强推广力度，面向医院的急诊科、犬伤科等科室推广吸附破伤风疫苗。破伤风疫苗是公司第一个研发上市并进行商业化销售的产品，帮助公司顺利实现了扭亏为盈，同时疫苗产品的顺利推广和快速放量，也验证了公司营销推广能力优秀。AC-Hib三联苗即将申报生产，预计2023年上市，有望成为十亿级别品种三联苗是公司第二个重磅品种，预计将于2022年申报，2023年获批上市。我们认...

标签：疫苗欧林生物

医药行业-太极集团研究报告：困境反转，成长可期.pdf

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2022/04/12
639
中信建投证券

医药行业-太极集团研究报告：困境反转，成长可期。起源深远，资源丰富。太极集团拥有医药工业、医药商业、药材种植、科研等完整的医药产业链。在医药工业板块，公司拥有13家制药厂，涵盖中西药品种批文1240个；在医药商业板块，公司拥有20多家医药商业公司，拥有立足川渝、辐射全国重点城市的强大市场网络。2021年，公司实现单品销售过亿元的产品有13个，核心品种包括藿香正气口服液、急支糖浆、通天口服液、鼻窦炎口服液、小金片、注射用头孢唑肟钠（益保世灵）等。混改落地，进入“十四五”发展新阶段。公司起源于涪陵中药厂，历史上公司的高速扩张带来了高负债及资金紧张等问题，2010年又爆发曲美...

标签：医药太极集团

医药行业-开拓药业（B-9939.HK）研究报告：专注AR靶点，普克鲁胺有望获批治疗新冠.pdf

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2022/04/12
301
国金证券

医药行业-开拓药业（B-9939.HK）研究报告：专注AR靶点，普克鲁胺有望获批治疗新冠。开拓药业是专注于AR靶点的创新药研发公司，目前拥有7个临床阶段的候选药物，其中普克鲁胺、福瑞他恩已经进入临床III期阶段。普克鲁胺有望获批治疗新冠。新冠小分子口服药具有对突变株普遍有效、便利性强、产能高、价格低等优势。4月6日，公司公布普克鲁胺治疗轻中症新冠的美国III期顶线数据。在2021年12月27日，公司公布该项临床的中期数据不显著，此次公布的最终数据中，在服药至少1天的人群中降低50%住院率，在服药大于7天的人群中降低100%住院率（p<0.02），针对高风险轻中症患者同样降低100%住院率...

标签：医药

聚光科技（300203）研究报告：平台型科学仪器企业，高端领域不断取得突破.pdf

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2022/04/12
1106
国金证券

聚光科技（300203）研究报告：平台型科学仪器企业，高端领域不断取得突破。高端科学仪器市场空间大，国产化率低，国产替代空间大。2020年我国质谱仪、色谱仪、光谱仪市场规模约142、107、67亿元。2016-2019年发改委200万元以上科学仪器采购数据统计中，质谱类国产设备占比仅为1.19%、光谱-色谱占比仅为0.24%，国内亟待优秀的科学仪器企业崛起。十余年积累，子公司谱育科技高端科学仪器研发平台逐步完善。经过16年研发沉淀，聚光持股75%子公司谱育科技已掌握了较完整的质谱、色谱、光谱、理化等分析检测技术及气体、液体、固体等进样前处理技术，研制了实验室分析、现场化分析（便携、在线、移动）...

标签：科学仪器聚光科技

口腔医疗服务行业龙头通策医疗（600763）研究报告：民营龙头蓝海扬帆，省内省外花开遍地.pdf

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2022/04/12
367
国金证券

口腔医疗服务行业龙头通策医疗（600763）研究报告：民营龙头蓝海扬帆，省内省外花开遍地。国内口腔医疗服务行业龙头，三轮扩张探索不同发展路径，灵活运用多种成熟运营模式共同促进公司盈利能力稳步提升。公司以参与公立医院改制的方式切入口腔医疗服务赛道，兼并收购多家成熟医院后，取得良好成绩，打造出杭州口腔医院平海院区、城西院区、宁波口腔医院等优质总院。公司推广的“总院+分院”模式将不同能级的医院进行协同运营，充分发挥各级机构的优势；CM团队模式充分改善服务体验，显著提升运营效率。广泛应用团队模式的城西院区单台牙椅产值在2021年H1已达到149万元，同比提升52.8%，为同期全...

标签：通策医疗

欧林生物（688319）研究报告：持续加大研发投入布局，管线品种丰富打开长期成长空间.pdf

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2022/04/11
347
华西证券

欧林生物（688319）研究报告：持续加大研发投入布局，管线品种丰富打开长期成长空间。公司在疫苗行业深耕多年，敏锐地意识到国内和海外成人破伤风疫苗免疫程序具有较大差异，独家挖掘了破伤风疫苗成人市场。2017年公司产品上市之后，公司加强推广力度，面向医院的急诊科、犬伤科等科室推广吸附破伤风疫苗。破伤风疫苗是公司第一个研发上市并进行商业化销售的产品，帮助公司顺利实现了扭亏为盈，同时疫苗产品的顺利推广和快速放量，也验证了公司营销推广能力优秀。AC-Hib三联苗即将申报生产，预计2023年上市，有望成为十亿级别品种三联苗是公司第二个重磅品种，预计将于2022年申报，2023年获批上市。我们认为三联苗是...

标签：欧林生物

楚天科技（300358）研究报告：制药装备龙头企业，生物药设备耗材打开第二成长曲线.pdf

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2022/04/11
649
德邦证券

楚天科技（300358）研究报告：制药装备龙头企业，生物药设备耗材打开第二成长曲线。行业层面：国内生物药行业欣欣向荣，打开制药装备行业天花板。在生物药兴起之前，制药设备大多为机械设备，其中，药品包装机械设备占比最高，达到55.7%，其次为原料药设备，占比为25.4%，整体行业增速预计与制药行业固定资产投资增速相当。以发酵为主的生物药生产用设备及耗材在欧美已经实现标准化，不同于化药及中药领域的机械设备为主的制药装备，生物药生产用设备及耗材具备较高的技术壁垒，产品附加值更高。我们测算国内生物药投产带来的设备耗材市场空间达701亿元，其中耗材383亿元，生物药生产领域更大的耗材市场空间，足以打破行业...

标签：制药装备楚天科技

博瑞医药（688166）研究报告：从特色原料药布局全产业链，走在前沿的创新药企.pdf

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2022/04/11
762
东方证券

博瑞医药（688166）研究报告：从特色原料药布局全产业链，走在前沿的创新药企。始于高端特色原料药，进入加速成长期。公司成立之初，便致力于特色原料药的研发和合成，选取难度较高，竞争格局较好的品种，如米卡芬净，卡泊芬净等，近年来下游订单丰富，带动营收和利润均加速成长。公司随着行业政策变化，进行制剂一体化转型，目前已成功研发了六款制剂品种，在研储备管线丰富。除制剂品种外，公司通过自主研发和投资，正在研发抗肿瘤等创新药。整体来看，业绩快速成长，管线储备丰富，公司已进入快速发展的阶段。特色原料药凸显合成技术壁垒，品种储备丰富。公司围绕原料药的合成保持研发高投入，已建立起半发酵合成，手性合成中心等多个技...

标签：特色原料药博瑞医药

医美行业-复锐医疗科技（1696.HK）研究报告：产品为基，营销开路.pdf

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2022/04/09
459
中泰证券

医美行业-复锐医疗科技（1696.HK）研究报告：产品为基，营销开路。承接《爆款项目背后的光电设备》，本文进一步深度解读热门项目背后“卖铲生意”光电设备中的龙头公司——复锐医疗科技，这也是中泰医美今年开辟的低估值细分龙头掘金系列第2篇，目的是通过深入剖析光电设备龙头如何以管线搭建和渠道拓展方式挖掘长期成长空间，探清其内在发展逻辑。一、覆盖全球的能量源器械供应商公司为全球领先的能量源医美器械供应商。核心实体AlmaLasers立足设备开拓全球90个国家地区，打造大医美生态。公司背靠复星集团，资源优厚可为长期发展赋能，大股东持股比例70....

标签：医美复锐医疗科技

医疗器械行业-采纳股份（301122）研究报告：强粘性大客户代工规模持续增长，高价值产品获批加速奠定发展基础.pdf

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2022/04/08
293
华西证券

医疗器械行业-采纳股份（301122）研究报告：强粘性大客户代工规模持续增长，高价值产品获批加速奠定发展基础。公司主营兽用、医用类注射穿刺类器械，自成立以差异化竞争ODM/OEM模式主攻海外重点大客户，与Neogen、Medline、ThermoFisher、McKesson等欧美知名医疗企业合作关系良好，一方面合作稳定，大客户供应商甄选流程复杂耗时长，通常需前期3年以上考察，转换供应商亦相对复杂，且公司部分细分产品已成为客户独家供应商，另一方面已验证大客户模式具有可持续性，主要客户采购规模总体呈逐年上涨，且品类规模持续丰富，表明大客户模式良性发展已得验证，后续随着公司高附加值品类持续获批，预...

标签：医疗器械采纳股份

医药行业-阳光诺和（688621）研究报告：深耕仿制药CRO一体化，拓展创新药CRO版图.pdf

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2022/04/08
301
华安证券

医药行业-阳光诺和（688621）研究报告：深耕仿制药CRO一体化，拓展创新药CRO版图。公司是国内较早对外提供药物研发服务的CRO公司之一，公司主营业务涵盖仿制药开发、一致性评价及创新药开发等方面的综合研发服务，建立了“药学研究+临床试验+生物分析”综合药物研发服务模式。公司收入端和利润端快速增长：一体化的综合研发服务模式，协同效应明显，业务规模进一步扩大，2021年公司实现营业收入4.94亿元，同比增长42.12%；归母净利润1.06亿元，同比增长45.81%；其中药学研究服务实现收入2.79亿元，同比增长35.98%；临床试验服务和生物分析服务实现收入2.14亿元...

标签：创新药仿制药医药阳光诺和

何氏眼科（301103）研究报告：深耕眼科医疗黄金赛道，拓展辽宁省外区域发展向上.pdf

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2022/04/07
221
山西证券

何氏眼科（301103）研究报告：深耕眼科医疗黄金赛道，拓展辽宁省外区域发展向上。专业的眼科医疗服务机构，经营稳健业绩向上。何氏眼科是一家集医教研于一体，采用三级眼健康医疗服务模式，致力于全生命周期眼健康管理的集团型连锁医疗机构。公司深耕眼科专科诊疗服务和视光服务二十余年，主营业务为面向眼病患者提供眼科专科诊疗服务和视光服务。公司经营稳健，业绩指标向上，2019-2021年分别实现营业收入7.46亿、8.38亿、9.62亿元，三年复合增速16.2%；实现归母净利润0.81亿、1亿、0.86亿元，三年复合增速15.5%。经公司初步测算，2022年1-3月预计实现营业收入24334.58万元至26...

标签：何氏眼科

固生堂（2273.HK）研究报告：中医诊疗领航者，背靠顶级名医资源.pdf

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2022/04/07
663
华泰证券

固生堂（2273.HK）研究报告：中医诊疗领航者，背靠顶级名医资源。根据弗若斯特沙利文的数据，2019年中国中医服务市场实现收入约2,920亿元人民币，预计2020E-2030ECAGR为18.2%（远超中医大健康行业平均2020E-2030ECAGR：11.3%），主要受利好的中医药政策，慢性病发病率上升，以及中医治疗价格实惠、护理周期长等因素推动。此外，我们预计民营中医服务市场将跑赢整体中医药服务市场（弗若斯特沙利文预测2020E-2030E年CAGR为45%），而像固生堂这样的市场领先者会凭借以下特征脱颖而出：1）充足的名中医储备；2)优秀的品牌知名度；以及3)标准化和跨区域扩张的能力。...

标签：中医诊疗固生堂

医疗器械-康德莱（603987）研究报告：国产注射穿刺龙头企业，产品升级加速成长.pdf

6积分
2022/04/07
586
华安证券

医疗器械-康德莱（603987）研究报告：国产注射穿刺龙头企业，产品升级加速成长。注射穿刺类器械终端应用场景丰富，市场需求量大，CAGR19%。注射穿刺器械应用领域广泛，市场需求量大，2020年国内市场规模约272亿元，近五年复合增速达19%。未来受终端应用场景拓展，行业增速仍能维持在较高水平。（1）传统临床使用类，受人口老龄化下诊疗需求驱动和临床诊疗术式升级，临床用注射穿刺类需求稳定增长；（2）生物制剂快速发展，自我给药的注射穿刺需求大增，如传统以胰岛素为代表的慢性用药，用药人群仍有较大的渗透空间；（3）医美、高价疫苗等偏消费医疗属性的需求催化，新生注射穿刺类器械需求增加。康德莱公司是注射穿...

标签：医疗器械注射穿刺康德莱

三鑫医疗（300453）研究报告：血透设备国产替代加深，疫苗注射器贡献增量.pdf

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2022/04/07
303
华安证券

三鑫医疗（300453）研究报告：血透设备国产替代加深，疫苗注射器贡献增量。根据费森尤斯的年报，全球慢性肾功能衰竭患者中，接受血液透析的人数从2013年的252万人增长至2020年的370万人。全球透析产业市场规模从2015年的668亿欧元稳步上升至2020年的820亿欧元，年均增长率约为4%左右，到2021年，透析市场规模会继续增长至830亿至850亿欧元左右。费森尤斯在全球100多个国家拥有超过11.8万名员工，年销售透析机超过75,000台及透析器超过1亿支；同时在透析治疗服务方面，费森尤斯医疗在世界各地拥有超过3,971家血液透析中心，为336,716名透析患者每年提供超过5,000万...

标签：疫苗注射器三鑫医疗