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银行业理财2025年回顾与2026年展望：9个热点问题看理财新叙事.pdf
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- 2026/01/14
- 138
- 光大证券
银行业理财2025年回顾与2026年展望：9个热点问题看理财新叙事。2025年，受存款“脱媒”资金外溢、估值整改“浮盈”释放、拓展含权产品增厚收益等多重因素提振，全市场理财规模预估增长3.5万亿左右至33-34万亿。展望2026年，理财业务的运行逻辑可能有哪些新的变化？我们围绕9个热点问题从五个维度分析：1、理财规模：存款“脱媒”仍是重要支撑，但规模增长节奏或偶尔颠簸；中性预估规模增量3万亿左右。测算2026年上市银行2Y以上存款到期量约41万亿，同比多增9万亿左右，同时存款与理财等资管产品间比价效应可能加剧存款&ldqu...
标签： 银行 银行业 理财 -
固定收益定期：商品价格延续上涨——基本面高频数据跟踪.pdf
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- 2026/01/13
- 97
- 国盛证券
固定收益定期：商品价格延续上涨——基本面高频数据跟踪。本期国盛基本面高频指数为129.5点（前值为129.4点），当周同比增加6.1点。利率债多空信号不变，信号因子为3.1%（（前值为3.1%）。生产方面，工业生产高频指数为128.0，前值为127.9，当周同比增加4.8点（前值为增加4.9点），同比增幅收窄。总需求方面，商品房销售高频指数为40.4，前值为40.5，当周同比下降6.5点（前值为下降6.5点），同比降幅不变；基建投资高频指数为121.9，前值为121.9，当周同比增加8.0点（前值为增加8.2点），同比增幅收窄；出口高频指数为143.7，前值为143.7...
标签： 固定收益 商品价格 -
2025年中国健康险行业市场研究报告.pdf
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- 2026/01/13
- 113
- 硕远咨询
2025年中国健康险行业市场研究报告。健康险，作为保险行业的重要组成部分，是指以被保险人的健康风险为保障标的，通过签订保险合同的形式，对被保险人因疾病、意外伤害导致的伤残、手术、住院以及相关医疗费用等健康相关风险进行转移和经济补偿的一类保险产品。随着科技的发展，越来越多的健康险产品开始引入健康管理服务，通过预防为主的理念帮助被保险人提升健康意识，促进健康生活方式的养成，从而在一定程度上降低疾病发生率。健康险的基本概念不仅涵盖了风险保障和费用补偿，还包括健康管理等多重功能，体现了保险作为一种社会保障机制的功能，同时也反映了其商业属性。作为社会保障的重要补充，健康险在减轻国家医疗负担、促进医疗资源...
标签： 健康险 健康 -
海外基金专题系列报告一：美国ETF投资生态全景（一），市场发展趋势与产品体系梳理.pdf
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- 2026/01/13
- 92
- 财信证券
海外基金专题系列报告一：美国ETF投资生态全景（一），市场发展趋势与产品体系梳理。20世纪以来，全球ETF行业开始驶入快车道，规模持续扩张，目前已发展成为全球资本市场的核心配置标的。美国作为全球ETF概念雏形起源地以及规模最大的市场，其产品体系、发展趋势和运行机制均对全球ETF行业具有标杆性影响。本系列报告将从美国ETF的发展历程、市场概况、发展趋势及产品体系等维度，全面梳理美国ETF市场的核心特征与发展逻辑。市场规模及发展趋势：自首只ETF——SPDR标普500指数ETF在美国上市以来，ETF已从一个新兴的投资工具迅速成长为全球资本市场的核心支柱。尤其是在2024至2...
标签： 基金 ETF 投资 -
北交所新消费产业研究系列（四）：政策与需求共振，健康食品迈向精准与日常.pdf
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- 2026/01/13
- 180
- 华源证券
北交所新消费产业研究系列（四）：政策与需求共振，健康食品迈向精准与日常。健康中国战略推动居民健康素养水平提升，银发和Z世代人群健康需求强劲。根据第一财经商业数据中心公众号，在健康中国战略的深度推进下，我国居民健康素养水平实现稳步增长，2024年达到31.87%，相较2023年提升2.17pcts。中国已整体迈入中度老龄化社会，参考中国老龄科学研究中心《银发经济蓝皮书：中国银发经济发展报告（2024）》预测，2025年银发经济规模预计超过9万亿元，占GDP6%，2035年银发经济规模预计达30万亿元。Z世代已将健康纳入“固定生活支出”，参考知萌咨询机构与HNC健康营养展南...
标签： 北交所 健康食品 新消费 消费产业 -
非银金融行业：新年首周成交同比放量，非银板块景气度上行.pdf
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- 2026/01/13
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- 中信建投证券
非银金融行业：新年首周成交同比放量，非银板块景气度上行。证券：2026年首周股票成交额同比实现高增，市场交投情绪维持在较高水平。保险：负债端看好分红险持续承接居民稳健投资需求并驱动新单实现快速增长，资产端权益市场向好有望带来业绩弹性。香港市场及港交所观点：美联储降息背景下，港股市场流动性宽松，关注非银板块向上弹性。多元金融观点：消费金融行业处于政策红利+技术红利的驱动期。证券：2026年首周股票成交额同比实现高增，市场交投情绪维持在较高水平。2026年首周，两市股票日均成交额实现28519.51亿元，与前一年同比+149.71%。基于2025年政策红利的持续释放，2026年A股成交活跃度有望显...
标签： 非银金融 金融行业 金融 -
国泰海通策略科技“转型牛”投资系列六：AI应用，以新生产工具重构新经济场景.pdf
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- 2026/01/12
- 202
- 国泰海通证券
国泰海通策略科技“转型牛”投资系列六：AI应用，以新生产工具重构新经济场景。算力硬件之后，AI应用行情空间广阔。从2025年初Deepseek用开源模型打响大模型产业中国声音，到2025年末Meta大额收购Manus，展现中国创业团队产品化能力。从OpenAI构建AI“循环经济”，到国产大模型公司MiniMax等率先登陆港股，加速商业化进程。从国务院发布深入实施“人工智能+”行动的意见，到中央经济工作会议提出深化拓展“人工智能+”。人工智能产业有望进入大规模应用普及阶段，AI应用产品从可用到好用，产...
标签： 新经济 AI 投资 生产 -
非银金融行业2026年度投资策略：景气向好，攻守兼备.pdf
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- 2026/01/12
- 90
- 开源证券
非银金融行业2026年度投资策略：景气向好，攻守兼备。券商：景气度有望延续，估值仍在低位，看好板块战略性增配机会（1）2025前3季度39家纯上市券商归母净利润同比+64%，扣非业绩同比+71%，单Q3归母净利润同比+117%，环比+33%，投资收益驱动业绩超预期。经纪、投行和资管三项手续净收入同比增速均走扩。在3季度债市显著承压下，券商FICC业务彰显韧性，权益投资业绩弹性突出。其中，多数头部券商加权ROE在10%以上，表现优于中小券商。（2）“十五五”顶层设计对资本市场定调积极，低利率持续下，居民财富向资本市场迁移的趋势明显，券商有望持续分享发展红利。慢牛格局延续，...
标签： 非银金融 金融行业 -
基金市场跟踪2026.01.09：A股市场迎来开门红，医药板块基金首周收益强势领先.pdf
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- 2026/01/12
- 61
- 中泰证券
基金市场跟踪2026.01.09：A股市场迎来开门红，医药板块基金首周收益强势领先。A股市场：A股市场开年整体上涨，沪深300涨幅达到2.8%。代表中小盘的中证500和中证1000的涨幅超过7%。从风格上来看，成长上涨最高，达到7.0%，其次周期收益率也达到5%。A股市场迎来“开门红”行情。板块方面，以军工、高端装备为代表的中游制造板块表现最为强势。原因可能在于周三特朗普在社交媒体提议提高美国军费开支，这一消息刺激了美股军工股波动，并点燃了A股市场对国防军工板块的做多情绪。基金市场：本周收益率中位数最高为增强指数型，收益率为4.4%；最低为国际(QDII)债券型，收益率...
标签： 基金 A股 医药 市场 -
ETF轮动研究报告：卷积ETF轮动组合多维测算.pdf
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- 2026/01/12
- 63
- 广发证券
ETF轮动研究报告：卷积ETF轮动组合多维测算。团队早期发布基于卷积神经网络的ETF轮动专题研究报告，样本外持续跟踪至今，相对于Wind偏股混基金指数，已实现较明显的超额收益。本报告旨在对基于卷积神经网络的ETF轮动策略进行回顾，并测算持仓数量、交易频率以及费用等因素的潜在影响。ETF策略总体表现：周频ETF轮动模式下，持有5只ETF，扣除双边千一费用后，2020年以来实现约24.1%的年化收益，相比于万得偏股混基金指数的超额收益约16.3%，该组合2025年实现了约90%的绝对收益。历史多头持仓总体行业或风格主题暴露相对突出，大部分持仓为行业主题型ETF，或者SmartBeta类ETF。持仓...
标签： ETF -
ETF周报：上周军工、芯片主题领涨，股票型ETF规模突破39800亿.pdf
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- 2026年第02周：01/05-01/11
- 190
- 国信证券
ETF周报：上周军工、芯片主题领涨，股票型ETF规模突破39800亿。ETF业绩表现上周（2026年01月05日至2026年01月09日，下同）股票型ETF周度收益率中位数为4.31%。宽基ETF中，科创板ETF涨跌幅中位数为10.15%，收益最高。按板块划分，科技ETF涨跌幅中位数为7.28%，收益最高。按主题进行分类，军工ETF涨跌幅中位数为13.50%，收益最高。ETF规模变动及净申赎上周股票型ETF净赎回8.03亿元，总体规模增加1801.14亿元。在宽基ETF中，上周中证500ETF净申购最多，为36.48亿元；按板块来看，周期ETF净申购最多，为135.24亿元；按热点主题来看，医...
标签： ETF 军工 股票 芯片 -
基金市场与ESG产品周报：军工、医药主题基金业绩亮眼，港股ETF资金流入超百亿.pdf
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- 2026年第02周：01/05-01/11
- 134
- 光大证券
基金市场与ESG产品周报：军工、医药主题基金业绩亮眼，港股ETF资金流入超百亿。市场表现综述：大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代2025.1.5-2025.1.9）国内权益市场指数普遍上涨，中证500指数上涨7.92%，港股震荡回调。行业方面，本周各行业指数表现普遍较好，综合、国防军工、传媒行业涨幅超10%，银行、交通运输、石油石化行业表现相对落后。基金市场方面，本周股混基金净值大涨，纯债型基金业绩表现落后。基金产品发行情况：本周国内市场新成立基金11只，合计发行份额为81.91亿份。其中FOF基金3只、债券型基金1只、股票型基金5只、混合型基金2只。全市场新发行基金48只，从类...
标签： 基金 基金业绩 医药 军工 ESG -
2026年全球金融服务监管展望.pdf
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- 2026/01/12
- 135
- 安永
2026年全球金融服务监管展望。全球金融监管正处在十字路口。我们持续关注本展望报告中的诸多监管趋势，本次观察到了不同以往的变化。当前我们正处于快速转型阶段，所见之变革很可能在未来数年持续产生深远影响。到2026年，新格局下的地缘政治与经济影响将充分显现，特别是美国发展态势对全球产生的连锁效应。促进增长与提升竞争力的国际议程正在将金融体系推向关键的十字路口，促使各管辖区重新审视2008年全球金融危机后建立的金融稳定框架。随着竞争力议题在议程中的地位日益凸显，若干核心问题随之浮现：监管机构应在多大程度上调整对稳定性的追求，以应对促进增长、激励创新及提升竞争力的现实压力？两者之间的平衡边界究竟何在？...
标签： 金融 金融服务 服务 -
2025年香港私人财富管理报告.pdf
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- 2026/01/12
- 122
- 毕马威
2025年香港私人财富管理报告。第十届香港私人财富管理报告由私人财富管理公会（PWMA）和毕马威中国联合撰写，提供了对该行业格局、关键挑战及新兴增长机会的深入见解。今年我们还提出了对2030年的展望，并考虑了香港进一步巩固其作为领先的国际中心的重要机遇。研究结果基于一项PWMA公司会员的调查，并通过与香港业内高管的访谈作为补充。调查和访谈于2025年6月至8月期间进行，PWMA公司会员中有大约80%作出了回应。今年我们也征求了该协会私人财富管理（PWM）生态系统中的9家资产管理公司会员以及5家涉及数字资产或交易所的非公司会员的反馈意见。
标签： 私人财富 财富管理 -
2025毕马威中国金融科技企业双50报告.pdf
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- 2026/01/12
- 132
- 毕马威
2025毕马威中国金融科技企业双50报告。值此“十五五”规划谋篇布局的关键之年，金融业正迎来高质量发展的新机遇。中央金融工作会议提出的“五篇大文章”，不仅是建设金融强国的行动指南，更是指引我们走好中国特色金融发展之路的根本遵循。做好这“五篇大文章”，必须充分释放金融科技的驱动力。当前，大模型与智能体的创新应用正引发金融服务范式的深刻变革，通过更精准的认知与决策能力，推动行业从“数字化”向“数智化”加速飞跃。与此同时，中国金融科技企业出海正式迈入“2.0时代&rdq...
标签： 毕马威 金融 金融科技
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