采矿业 - 行业研究 - 知识库

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煤炭开采行业周报：市场延续弱势，筑底预期趋强.pdf
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- 2025年第51周：12/15-12/21
- 41
- 信达证券
煤炭开采行业周报：市场延续弱势，筑底预期趋强。动力煤价格方面：本周秦港价格周环比下降，产地大同价格周环比下降。港口动力煤：截至12月20日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价711元/吨，周环比下跌42元/吨。产地动力煤：截至12月19日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价760元/吨，周环比下跌10.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）623元/吨，周环比持平;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）555元/吨，周环比下跌70元/吨。国际动力煤离岸价：截至12月20日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格75.0美元/吨，周环比下跌2.0美元/吨；ARA60...
标签：煤炭煤炭开采
煤炭行业：煤价分化炼焦煤企稳向上，神华千亿收购提升价值.pdf
- 3积分
- 2025/12/22
- 116
- 中泰证券
煤炭行业：煤价分化炼焦煤企稳向上，神华千亿收购提升价值。行业观察：供需双弱逐步现平衡，后市需求回升或提振煤价。本周需求仍然偏弱，港口库存持续垒库，港口煤价承压。展望后市，由于近期产地价格不断快速下调，部分低热值煤炭价格逐渐向成本靠近，后续可降价空间已显著缩小。并且，随着完成年度生产任务的煤矿陆续停产，煤炭供应预期收紧，叠加短期冷空气频繁，电厂日耗或走强。在短期供给收缩与需求回升的双重驱动下，煤炭价格或将企稳。供给端：近期产能释放较为充分，年末供给增速料缓。1）11月煤炭产能释放明显加快：根据国家统计局数据显示，2025年11月份，全国原煤产量42679万吨，同比下降0.5%，环比增长4.93%...
标签：煤炭炼焦煤焦煤
2026年煤炭行业投资策略：景气改善，拾级而上.pdf
- 6积分
- 2025/12/19
- 82
- 华福证券
2026年煤炭行业投资策略：景气改善，拾级而上。1、行业复盘：2025年煤价先下降后回升，煤炭板块年内绝对收益为正，跑输沪深300指数。2、供给情况：1）国内：限产政策下2026年供给有望下滑。分省份看：山西加大洗选商品煤产量有望下滑，内蒙产量基本达峰，陕西存在产能退出压力，新疆具备增产潜力。2）进口煤：2025年进口煤量回落，1-10月同比-10.9%。2026年预计略有修复①动力煤：2025预计印澳下滑，蒙古增长，2026年难有增量。②焦煤：2025年预计澳美缩量，蒙加增长，2026年增量看蒙古。3、需求情况：1）电力需求：水电替代显著，风光延续高增，2025年火电减量。2026电力弹性系...
标签：煤炭
打造全电矿山——始于微处，成就未来-ABB.pdf
- 4积分
- 2025/12/18
- 128
- ABB
事实上，许多矿业领导者都支持变革：53%的受访者表示，预计将在未来五年内推进转型。ABB致力于与矿企紧密合作，开启转型之旅：我们秉持“始于微处，成就未来”的理念，依托技术创新全程护航，赋能未来发展。
标签：矿山
铜矿行业全球十五大铜矿企业三季报汇总：非中资海外12家矿企前三季度产量下滑，全球未来新增项目仍然较少.pdf
- 5积分
- 2025/12/17
- 220
- 华鑫证券
铜矿行业全球十五大铜矿企业三季报汇总：非中资海外12家矿企前三季度产量下滑，全球未来新增项目仍然较少。秘鲁产量恢复增长，智利产量仅仅微增：2025年1-9月智利铜矿产量397.2万金属吨，同比+0.1%，+0.41万吨。虽然保持了2024年的增长势头，但是增量较小，前9个月累计产量增长不足1万吨。而秘鲁在经历了2024年产量罕见下滑之后，2025年前9个月产量恢复增长，2025年1-9月秘鲁铜矿产量204.8万金属吨，同比+2.58%，+5.67万吨。智利的铜矿增长主要来自Escondida项目，Escondida铜矿的产量增长主要是因为选矿厂处理量创下历史新高以及回收率的提升，但是选矿厂给矿...
标签：铜矿铜
煤炭开采行业11月数据全面解读：生产、进口继续回落，11月煤价上行.pdf
- 4积分
- 2025/12/17
- 76
- 国海证券
煤炭开采行业11月数据全面解读：生产、进口继续回落，11月煤价上行。2025年12月15日，国家统计局发布2025年11月能源生产情况：煤炭：原煤持生稳产定保。11月份，规上工业原煤产量4.3亿吨，同比下降0.5%；日均产量1423万吨，环比增加110.5万吨/天，同比减少4.0万吨/天。1—11月份，规上工业原煤产量44.0亿吨，同比增长1.4%。电力：规上工业电力生产保持增长。11月份，规上工业发电量7792亿千瓦时，同比增长2.7%；日均发电量259.7亿千瓦时。1—11月份，规上工业发电量88567亿千瓦时，同比增长2.4%。分品种看，11月份，规上工业火电由增...
标签：煤炭开采煤炭
煤炭行业周报：AI缺电瓶颈日益突出，关注全球能源格局下煤炭资产价值重估.pdf
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- 2025年第50周：12/08-12/14
- 61
- 海通国际
煤炭行业周报：AI缺电瓶颈日益突出，关注全球能源格局下煤炭资产价值重估。我们认为煤炭板块周期底部已经确认在25Q2，供需格局已经显现了逆转拐点，下行风险充分释放。煤价上涨告一段落，价格理性回落，核心关注后续冬季需求能否超预期，AI缺电瓶颈日益突出，关注全球能源格局下煤炭资产价值重估。11月以来国内煤价结束上涨转入理性回落态势，我们认为后续煤价止跌核心看后续冬季需求，若是12月-1月气温下滑超预期，可能短期推高居民用电需求，带动电厂耗煤量上升，进而使得煤价止跌。从全球能源格局看，煤电的压舱石地位短期难以动摇，我们领先市场关注到美国缺电等全球电力供需问题，建议关注泛电力相关资产的长期机会。我们认为...
标签：煤炭 AI
煤炭行业周报：煤价合理才是常态，稳煤价逻辑依旧.pdf
- 5积分
- 2025年第50周：12/08-12/14
- 56
- 开源证券
煤炭行业周报：煤价合理才是常态，稳煤价逻辑依旧。本周要闻回顾：煤价合理才是常态，稳煤价逻辑依旧动力煤方面：动力煤价格小跌，截至12月12日，秦港Q5500动力煤平仓价为753元/吨，环比下降38元/吨，广州港价格为815元/吨，目前已经完成我们提示的煤电盈利均分的750元价格目标。煤价于最近几周虽持续走低，但放眼长线，预计未来也将逐步恢复至我们预计的第四目标价格区间，即800-860区间。另外，虽然近期动力煤价有所回调，但整体上涨趋势不变，价格仍主要受到供给持续收紧和需求继续放量的双重影响。其中供给收缩是自7月严查超产行动的延续，叠加11月中央安全生产考核巡查推进，使得产能释放进一步受限；而需...
标签：煤炭
煤炭开采行业2026年度策略报告：行政策发力稳定市场，煤价走出底部回归合理区间.pdf
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- 2025/12/16
- 77
- 招商证券
煤炭开采行业2026年度策略报告：行政策发力稳定市场，煤价走出底部回归合理区间。保供稳价+控产提质，政策发力助力煤炭市场平稳运行。2025年国家发布的一系列煤炭政策主要围绕两条主线，一方面保供端通过明确增产增储基调、推进保供基地建设、提升电煤库存及强化长协履约监管等措施加固供给韧性；另一方面提质端依托煤电技术升级专项行动、煤炭与新能源融合发展指导意见等政策推动行业转型，助力“双碳”目标落地，同时针对上半年煤价低迷、部分煤矿超产内卷的无序竞争格局，7月国家能源局发布重要的煤矿超产核查通知，对超核定产能生产行为实施整改，有效规范市场秩序，打响煤炭“反内卷&rdq...
标签：煤炭开采煤炭
煤炭开采行业：市场需求较弱，焦炭第二轮降价落地.pdf
- 5积分
- 2025/12/16
- 219
- 中信建投证券
煤炭开采行业：市场需求较弱，焦炭第二轮降价落地。1、焦煤焦炭：价格走弱，焦炭第二轮降价落地。炼焦煤：多数品种降价，少数低价资源小幅反弹，产地供应小幅波动，主流大矿竞拍成交冷清，焦企按需采购。焦炭：第二轮降价落地，主流产区降幅50-55元/吨，部分区域价格暂稳。焦企库存累积，钢厂高炉检修增多，日均铁水229.2万吨，环比-3.1万吨，焦炭刚需减弱。2、动力煤：供稳需弱，价格持续承压。供应：主产区产销正常，全国462家矿山产能利用率92.5%，环比+1pct；环渤海三港库存2849万吨，环比+20万吨，供应充足。需求：短期寒潮带动493家样本电厂日耗环比增13.8万吨至423.8万吨，后续气温回升...
标签：煤炭煤炭开采焦炭
煤炭开采行业周报：北方降雪，煤价迎来转机.pdf
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- 2025年第50周：12/08-12/14
- 44
- 国海证券
煤炭开采行业周报：北方降雪，煤价迎来转机。动力煤来看，12月12日北方港口动力煤745元/吨（周环比下降40元/吨）。具体来看，（1）生产端，截至12月10日，三西地区样本煤矿产能利用率环比降低0.61pct，主要系部分煤矿检修倒工作面而停产减产所致。（2）运输端，本周市场发运环比下降，大秦线日均发运量周环比减少8.5万吨，呼铁局日均批车数周环比减少5列。（3）进口煤方面，印尼雨季持续影响煤炭生产和发运，对低卡煤价格形成一定支撑，低卡进口煤国内-国外价差持续收窄。（4）需求端，本周六大电厂日耗周环比+1.2万吨，日耗仍在季节性攀升中。（5）电厂库存方面，12月12日六大电厂库存1419.7万吨...
标签：煤炭开采煤炭
煤炭开采行业周报：煤价短期承压，静候企稳契机.pdf
- 5积分
- 2025年第50周：12/08-12/14
- 41
- 信达证券
煤炭开采行业周报：煤价短期承压，静候企稳契机。动力煤价格方面：本周秦港价格周环比下降，产地大同价格周环比下降。港口动力煤：截至12月13日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价753元/吨，周环比下跌38元/吨。产地动力煤：截至12月12日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价770元/吨，周环比下跌5.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）623元/吨，周环比下跌18.2元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）625元/吨，周环比下跌15元/吨。国际动力煤离岸价：截至12月13日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格78.0美元/吨，周环比下跌6.0美元/吨...
标签：煤炭开采煤炭
煤炭开采行业周报：“反内卷”交易再升温，盘面“空头”止盈.pdf
- 4积分
- 2025年第50周：12/08-12/14
- 47
- 国盛证券
煤炭开采行业周报：“反内卷”交易再升温，盘面“空头”止盈。行情回顾（2025.12.8~2025.12.12）：中信煤炭指数3630.41点，下降3.80%，跑输沪深300指数3.72pct，位列中信板块涨跌幅榜第30位。我们认为未来很长时间内，聚焦AI带来的能源领域投资机会尤其需要重视，上周我们发布两篇深度报告均围绕相关内容，其中在《美国：AI重塑美国煤炭市场，底部反转，黑金重燃》中指出“重视AI重塑美国煤炭市场，底部反转的投资机会”：算力爆发推升用电激增，清洁能源不稳定性凸显煤电重要性；新增需求将根据当前能源消费路径中...
标签：煤炭开采煤炭
确保能源转型中的矿产资源：为南部非洲融资.pdf
- 5积分
- 2025/12/15
- 99
- 世界经济论坛
在南部非洲开发银行(DBSA)“我们的使命始终超越基础设施融资的范畴。它关乎促进包容性增长、缓解贫困以及深化整个大陆的发展影响。在我们面临包括气候变化引发挑战、周期性经济逆风和技术变革在内的重大转型之际，非洲必须积极参与塑造自身的发展道路。
标签：矿产
煤炭行业：高库存下煤价继续承压，11月进口煤同比下降19.9％.pdf
- 6积分
- 2025/12/15
- 250
- 华福证券
煤炭行业：高库存下煤价继续承压，11月进口煤同比下降19.9％。动力煤截至2025年12月12日，秦港5500K动力末煤平仓价745元/吨，周环比-40元/吨，内蒙产地价大跌、山西产地价小跌、陕西产地价微跌。截至2025年12月12日动力煤462家样本矿山日均产量为557.1万吨，环比+5.9万吨，年同比-5.6%。本周电厂日耗微涨，电厂库存小跌，秦港库存大涨，截至12月8日，动力煤库存指数为212（+10.7）。非电方面，甲醇、尿素开工率分别为89.8%（+0.7pct）和81.9%（+0.02pct），仍处于历史同期偏高水平。焦煤截至12月12日，京唐港主焦煤库提价1630元/吨，周环比持...
标签：煤炭

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