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2025年基于隐马尔科夫链与动态调制的量化择时方案
- 中邮证券
- 2025/08/21
- 224
由于本文中的模型核心在于解隐马尔科夫链产生的市场状态分类，因此需要先帮助读者们回忆一些随机过程课程中的知识点。
标签： 量化择时 -
2025年Q2公募基金可转债持仓点评：一级债基强势增持，可转债基金仓位抬升
- 华创证券
- 2025/08/21
- 166
2025Q2公募基金持有可转债市值2728.23亿元，环比减少3.34%，同比减少1.02%。公募基金持有可转债市值占债券投资市值比为1.29%，较25Q1下降0.14pct；占净值比为0.80%，较25Q1降0.09pct，绝对金额的减少或来自于转债市场进一步缩量，强赎以及多只转债到期退市导致转债总规模减少约400亿。
标签： 公募基金 公募 可转债 基金仓位 -
2025年存款搬家系列专题报告：居民存款搬家启示录，为什么搬？怎么搬？
- 浙商证券
- 2025/08/21
- 358
历史上出现了几轮存款搬家？我们用三个指标跟踪居民存款搬家，分别是居民储蓄率的年度变化（若年度值变化为负说明居民存款搬家，数据始于1992年，年度）、住户同比增速与M2同比增速剪刀差（若剪刀差为负或数值减小说明存款搬家，数据始于2008年，月度）、住户存款当月值同比/同比增速（若当月值同比转负/同比增速转负说明存款搬家，数据始于于2015年，月度），我们发现历史上总共有七轮存款搬家。
标签： 存款 -
2025年基于理论与海外案例分析：从通胀预期视角看“反内卷”
- 西南证券
- 2025/08/21
- 218
“通胀预期”指企业、居民对于未来物价上涨幅度的预期，预期会影响企业、居民的投资、消费活动，例如较高的通胀预期会使得企业和居民增加当前支出，来应对价格上涨，在推动未来实际物价上涨方面起到重要作用。在传统的经济学理论框架中，预期理论占有非常重要的地位。
标签： 内卷 通胀 -
2025年分域训练在因子动量情景下的尝试：如何克服因子表现的截面差异
- 国泰海通证券
- 2025/08/20
- 231
本质上来说，我们利用因子动量所得到的股票预期收益也可以当做是由因子动量模型中各个因子所构建的复合因子。
标签： 因子动量 -
2025年从事件挖掘绝对收益：指数成分股调整
- 国泰海通证券
- 2025/08/20
- 303
相比2021年底，2025年4月底:沪深300、中证500、中证1000产品规模分别为10773、1441、1409亿元，相比2021年底分别增加9274、659、1382亿元;上证50、科创50、创业板指产品规模分别为1706、1664、1156亿元，相比2021年底分别增加988、1234、930亿元。以上六种主要市场指数ETF整体规模增长了近4倍。
标签： 市场 指数 -
2025年通过估值、流动性和拥挤度构建量化择时策略：“2+1”风格择时模型
- 国泰海通证券
- 2025/08/20
- 451
大盘风格:沪深300和中证500指数;小盘风格:中证1000指数;红利风格:中证红利指数:成长风格:国证成长指数:价值风格:国证价值指数:混合风格:大盘成长、大盘价值、中盘成长、中盘价值、小盘成长、小盘价值。
标签： 估值 流动性 量化择时 -
2025年下半年数字资产及稳定币展望：试验田、防火墙
- 中银国际证券
- 2025/08/20
- 275
所谓“真实世界”和“虚拟/数字世界”只是初期表现形式的不同；本质差异在于“中心化”和“去中心化”的初衷。
标签： 资产 防火墙 稳定币 -
2025年退市新规实施后风险警示和退市情况
- 国泰海通证券
- 2025/08/20
- 1634
2020年中央深改委审议通过《健全上市公司退市机制实施方案》。
标签： 风险 -
2025年资产配置量化模型：从经典到创新
- 国泰海通证券
- 2025/08/20
- 335
马科维茨(HarryMarkowitz)1952年提出“均值-方差模型”(Mean-VarianceOptimizationModel，MVO)，创建了现代资产组合理论，将大类资产配置带入到量化配置时代。
标签： 资产 资产配置 -
2025年为何当前债市大幅走熊的可能性较低？——2005年以来，中国债券熊市梳理
- 华源证券
- 2025/08/20
- 352
中国自2005年以来经历了多次债券市场熊市（收益率上行、债券价格下跌），主要与经济周期、货币政策及资金趋势等因素相关。
标签： 债市 债券 -
2025年全球大类资产配置策略：A股资金情绪活跃，海外降息预期有所扰动
- 中信建投证券
- 2025/08/20
- 123
本周A股继续上扬，突破3700点关口，小盘指数和成长风格领涨，中证红利和稳定风格有所调整。整体来看市场对基本面和政策的反应有所淡化，流动性充裕背景下投资者风险偏好修复为主导，包括以两融为代表的情绪资金持续活跃。
标签： 资产 资产配置 A股 降息 -
2025年量化风格轮动模型介绍
- 国泰海通证券
- 2025/08/20
- 324
风格是影响股票收益的重要因素。在之前的报告《基于BarraCNE6的A股风险模型实践》系列中，我们构建了A股风格因子，通过对主要指数进行归因，可以发现风格是影响股票收益和风险的重要因素。
标签： 量化 -
2025年新型政策性金融工具有望助力“准财政”扩张
- 华泰证券
- 2025/08/19
- 280
在地产周期持续磨底、而货币政策空间收窄的背景下，财政政策、主要是实际实现的广义财政支出增长对中国逆周期调节的实际效果至关重要。
标签： 金融 金融工具 政策 财政 -
2025年华富中证人工智能产业ETF投资价值分析：聚焦AI产业核心赛道，掘金人工智能优质个股
- 招商证券
- 2025/08/19
- 393
近年来，人工智能（AI）产业在全球范围内经历了深刻的变革，其投资逻辑正发生显著且关键的转变。
标签： 人工智能 ETF AI
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