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通信行业2021年度投资策略：百转千回，蓄势待发
- 招商证券
- 2020/12/31
- 759
2020年受新冠疫情和中美贸易摩擦影响，5G行情未如期而至，2021年将延续板块行情；随着美国大选落地、疫情逐步缓和，以及5G三期招标的开启，通信行业有望实现底部反转。今年受多重因素影响，通信板块受到较大压制，市场风险偏好明显降低，机构配置持续下滑，2020年前三季度通信板块收入和利润增速仍在低位。
标签： 通信 5G -
医药行业投资策略：医改进一步强化，坚守创新与大消费景气赛道
- 未来智库
- 2020/12/30
- 778
我国医改沿着“医疗”、“医保”、“医药”持续进行着“三医联动”的深入改革。2018年医保局成立后，医保改革成为了三医联动的牵动者，以医保局带量采购和使用为深化医改的突破口，深刻的影响了医药全产业链，推动医改进入新周期，当前医改进一步强化，集采从药品领域进一步拓展至器械领域，同时创新药准入谈判也深入推进，在此背景下创新且高质量创新成为了企业核心竞争力和市场投资主线，创新相关(高质量创新药/医疗器械、CXO)领域迎来了良好的发展机遇。
标签： 医改 投资策略 医药 -
军工行业深度报告：三“军”过后尽开颜
- 未来智库
- 2020/12/30
- 1151
2020年，虽经历了疫情和中美博弈，军工行业“刚需”优势已凸显，中高速增长的业绩足够亮眼。时不我待，只争朝夕，2021年是“十四五”的开局之年，距离2027年建军百年奋斗目标7年，距离2035年基本实现国防和军队现代化15年。博观约取，厚积薄发，经过几十年积淀与投入，我国军工行业已经基本具备了“内循环”的技术基础和物质条件，未来10到15年将是武器装备建设的收获期和井喷期。军工行业迎来了黄金时代和红利期，将真正显现出其成长价值。
标签： 军工 内循环 -
医药行业2021年投资策略：丛林法则，创新者生存
- 未来智库
- 2020/12/30
- 1074
2018年12月首批“4+7”带量采购结果公布以来，医保局已经主导了三批四轮的仿制药带量采购，逐步形成了市场为主导的药价形成机制，由初期的探索阶段进入到了常态化、制度化和标准化阶段。2017年1月，国务院发布了《“十三五”深化医药卫生体制改革规划》，提出按照军民融合发展战略将军队医院纳入驻地有关规划，此外还提出要将军队医疗机构全面纳入分级诊疗体系。非医保支付行业，可以更好地从供需角度进行市场化研究，子行业的成长确定性有望持续高于整个医药行业。
标签： 带量采购 投资策略 医药 -
机械设备行业投资策略：制造立国，周期成长共舞
- 未来智库
- 2020/12/30
- 558
光伏设备：降本增效为光伏行业发展最大的驱动力，目前光伏行业即将步入平价上网元年，国内外光伏装机量的不断扩大催生大量光伏设备需求，行业景气度持续向好。锂电设备：中国电动车市场补贴接近尾声，双积分政策为主要驱动。中长期来看，动力电池在高端产能领域仍有较大产能缺口，锂电设备行业内部竞争的趋势为明显的头部集中效应，龙头市场份额大幅提升，零部件国产化具备机遇。
标签： 机械 投资策略 -
中国信通院物联网白皮书（2020年）
- 未来智库
- 2020/12/30
- 869
随着物联网被明确定位为我国新型基础设施的重要组成部分，成为支撑数字经济发展的关键基础设施，其面临的碎片化、安全风险、成本高必将成为未来规模化发展的关键难题。本白皮书从用户侧和供给侧出发，分析物联网三大核心问题的需求，总结问题涉及关键环节的发展现状及问题，给出针对性策略建议。
标签： 物联网 数字经济 -
为什么说边缘计算和网络切片助力5G专网与行业应用
- 未来智库
- 2020/12/30
- 2395
边缘计算具备敏捷处理、带宽占用低、数据安全性高、成本低等优势，与物联网应用场景完美契合，未来边缘计算将与物联网协同发展，迎来更大的发展机遇。
标签： 5G 边缘计算 -
环保行业深度报告：为何依旧看好垃圾焚烧
- 未来智库
- 2020/12/29
- 780
近年来，我国垃圾焚烧发电产业步入快速发展轨道。以城市为例，生活垃圾焚烧处理厂由2006年69座增长至2019年389座。2017年以来，全国垃圾焚烧发电项目新增投产规模较大，如2019年新增投产高达9.53万吨/日。同时，政府相应改变了国家补贴的发放门槛，只有大型的焚烧厂才能获得补贴。在此背景下，日本垃圾焚烧厂经历了环保去产能及整合阶段，焚烧处置量有所下滑，但焚烧占比始终处于高位，2012-2018年维持在80%。
标签： 环保 垃圾焚烧 -
电子行业深度报告：消费电子、半导体、面板、PCB
- 未来智库
- 2020/12/29
- 2302
电动车充电桩带动功率半导体需求增长。我国汽车充电设施的保有量随着新能源汽车市场的发展不断提升。消费电子：手机终端代工往内地转移，5G换机潮带动销量增长。全球及中国功率半导体市场空间广阔。近年来，受益于社会经济、技术水平的进步以及应用领域的拓宽，汽车电子、工业电子、消费电子的需求拉动，功率半导体的市场空间稳步增长。功率半导体技术难度相对较低，投资强度相对较小，是国产替代的最佳突破“赛道”。
标签： 半导体 消费电子 -
云计算行业深度报告：企业数字化转型加速，云计算具备长足潜力
- 未来智库
- 2020/12/29
- 865
我们认为长期而言疫情加速企业数字化转型，企业上云进程得以加速，利好IaaS/PaaS/SaaS服务商。国内外云计算亚马逊、微软、阿里巴巴、SAP、Workday都较早推出PaaS平台支撑大型企业的数字化转型、定制化需求和SaaS功能的持续迭代。除了上述云计算巨头以外，2019年至今国内PaaS呈百花齐放的状态，用友、金蝶、有赞、明源云、浪潮、北森、销售易等业务垂直SaaS提供商和垂直行业SaaS提供商，如今都有自己的PaaS平台，且仍然在持续加大研发投入力度和生态拓展速度。
标签： 云计算 -
医药行业2021年度投资策略：需求无止境，供给共繁荣
- 未来智库
- 2020/12/29
- 743
医疗需求覆盖全人群、全生命周期:除了医保支付的专科处方药和手术产业链等细分领域，还包含针对亚健康和健康人群的更广泛需求。受益全球医药研发持续投入和产能向中国转移，未来数年高景气度有望持续，业绩释放确定性较高。消费型医疗服务:政策助力下我国民营医疗服务快速发展;消费升级趋势下，眼科、口腔等专科医疗服务持续量价齐升，空间广阔。连锁药店:带量采购政策下处方外流趋势加快，助力零售市场扩容。
标签： 医疗 投资策略 医药 -
汽车半导体产业123页深度研究报告
- 未来智库
- 2020/12/29
- 1667
报告系统、全面的分析了汽车半导体产业的总体构造、现状、趋势以及投资机会，具有较高的参考价值。未来主控芯片多为FPGA和ASIC。FPGA和ASIC未来在ADAS系统、马达控制、激光雷达、车载信息娱乐系统和驾驶员信息系统均有较多应用。FPGA市场为9.5亿美元，占比整个汽车半导体市场仅2.44%，提升空间巨大。上游晶圆代工将受益下游产品需求提高。异构计算芯片是新能源汽车的“大脑”。IGBT是新能源汽车大脑的核心。在新能源汽车充电时，IGBT芯片起着交直流转换的作用。
标签： 半导体 汽车 -
智能汽车专题报告：智能座舱上的舞者，IVI系统日益精进
- 未来智库
- 2020/12/29
- 2911
智能汽车对人机交互提出更高的要求，多屏信息同步控制和互动开始在造车新势力中崭露头角，随着算力提升、E/E架构等新技术应用，我们认为IVI将进入智能网联的全新时代。近年来公司持续战略布局智能座舱、ADAS以及车联网，随着汽车智能化、网联化浪潮的不断推进以及在手订单的逐步释放。
标签： 智能汽车 智能座舱 汽车 -
医药行业深度报告：不畏浮云遮望眼
- 未来智库
- 2020/12/29
- 1038
各企业均在医药电商和在线医疗进行业务布局，电商头部格局已现。根据目前业务划分：阿里健康、京东健康以医药电商业务为主，也积极布局在线医疗、消费医疗等服务；平安好医生、微医、圆心科技以在线医疗业务为核心，同时积极布局医药电商以及医保领域。全国绝大部分省份均已开展高值耗材集采试点，在省级独立开展的项目中，江苏的动作最为频繁，已完成四批次的医用耗材带量采购工作。除冠脉支架已开展全国范围带量采购外，人工晶体、冠脉介入球囊、人工晶体、吻合器等产品为高频集采品种。
标签： 带量采购 医药 -
机械设备行业深度报告：产业升级，设备先行
- 未来智库
- 2020/12/29
- 886
梳理年初至今板块涨跌幅领域以及个股情况，以制造业投资、锂电设备以及激光器为代表的行业底部需求改善、以光伏设备为代表的技术迭代、受疫情催化带来的工程机械高景气度，各领域头部公司涨幅可观。存量设备迅速攀升，行业进入设备更新期。工程机械作为损耗品，其有损耗寿命，且受使用频次、年使用小时及实际作业环境条件影响。
标签： 机械
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