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功率半导体行业专题报告：新能源汽车重塑功率半导体价值
- 国信证券
- 2021/01/08
- 1175
汽车半导体作为汽车电动化的关键载体之一，含量成倍增长，功率半导体作为核心组成部分，具有最大价值量提升。本篇报告就从电动化背景下进行展开，分析功率半导体在新能源汽车市场的广泛应用前景。新能源车中对于电力控制的需求大幅增加，功率器件中特别是IGBT是工业控制及自动化领域的核心元器件，其通过信号指令来调节电路中的电压、电流等以实现精准调控的目的。
标签： 功率半导体 新能源汽车 IGBT 汽车 -
耐火材料产业深度报告：行业变革期，龙头份额提升在即
- 华泰证券
- 2021/01/05
- 1072
耐火材料在国民经济中不可或缺，主要应用于高温工业。据立鼎产业研究院，18年冶金行业(炼钢、炼铁、有色金属冶炼)耐火材料消耗量占全部需求超70%(其中钢铁冶炼消耗绝大部分)，中国耐火材料产量占全球超6成。耐火材料制品上游为耐火原料，主要包括镁质和铝质矿物材料。
标签： 建材 耐火材料 -
2021年科创板半导体行业投资前瞻：成长为体，稀缺为魂
- 安信证券
- 2021/01/05
- 1672
半导体材料具有产业规模大、细分行业多、进入壁垒高和更新换代快的特点，目前我国自给率较低，市场份额被头部厂商垄断，且化学品生产商要进入供应链需要经过客户严格认证，时间一般长达1到3年。预计2020生产设备市场规模创新高，2021预计达到705亿美元，中国有望首次成为半导体设备市场规模第一名。随着新一批半导体企业的上市，我国半导体领域上市企业将对产业链形成更全面的覆盖，在产业链上游以及分立器件等领域分布更密集，国产替代前景可期。
标签： 半导体 半导体设备 半导体材料 -
军工行业年度策略：聚焦高景气赛道，成长性与确定性并重
- 东吴证券
- 2021/01/05
- 730
展望十四五，外部环境、军队发展目标、装备研制进度、产业链保障能力等因素都表明，军工行业将进入新的发展阶段，先进装备规模量产带动景气上行有望贯穿十四五，预计导弹、航空装备和国防信息化将是发展最快的领域。
标签： 军工 十四五 -
通信行业投资策略：真5G时代，共享流量基建和生产的盛宴
- 华安证券
- 2021/01/05
- 546
守正出奇，综合把握业绩和估值。首先把握由5G招标、海外疫情修复等带来业绩边际向好的5G基站、光模块、交换机等行业的春季行情;此后全年的走势中我们建议把握具有行业高景气的确定性行业，如军工通信、IoT模组、统一通讯、IDC等;此外，我们建议关注垂直行业科技赋能，估值有望重构的机会。
标签： 5G 云计算 物联网 -
生物柴油行业研究报告：欧洲政策利好，行业迎来快速发展契机
- 国信证券
- 2021/01/05
- 2144
生物柴油是一种清洁可再生液体生物燃料，作为重要的低碳环保能源，在全球享受多种政策支持。各国基于自身国情，以不同原料制备生物柴油：欧盟以菜籽油为主，美洲以大豆油为主，东南亚以棕榈油为主，中国奉行“不与人争粮”政策，主要采用废油脂为原料生产生物柴油。
标签： 生物柴油 生物燃料 -
通信行业策略：5G大应用+科技新基建，促进良性发展
- 财信证券
- 2021/01/05
- 1022
随着贸易争端加剧以及三季度业绩担忧，通信板块大幅跑输市场，且与各指数的涨幅剪刀差持续扩大。展望2021年，随着5G网络覆盖扩大，渗透率开始推向应用爆发节点，技术与应用创新将带动行业进入良性发展阶段，我们看好数字化浪潮下的新型基础设施，同时关注能耗挑战等需求驱动下的技术创新机会。数据量高增长叠加“新基建”政策，我国数据中心机架规模快速增长。IDC、光模块/器件和云视讯净利润增速居前，通信设备、物联网和通信技术服务净利润增速靠后。
标签： 通信 5G 新基建 -
航空机场行业2021年度投资策略：否极泰来，未来可期
- 东方财富证券
- 2021/01/05
- 598
消费升级是长期驱动因素。2019年，中国城镇化率已超过60.6%，人均GDP已超过1万美元。城镇化带动经济增长和收入水平提升，消费升级是未来大趋势。航空运输等高端出行方式将被更多的居民接受，航空出行需求将由一线城市向二三线城市扩展，航空服务大众化趋势明显。2010-2019年，从不同出行方式旅客周转量的分布来看，民航和高铁等高端出行方式占比持续提升。
标签： 航空 机场 消费升级 -
计算机行业策略：在景气度和成长能力中寻找确定性
- 财信证券
- 2021/01/05
- 761
我们认为计算机行业将以保障和提高社会生产率为主题进行补短板、扬优势。现阶段国内软件产品生态较为弱势，尤其是操作系统、工业软件等领域仍由微软、西门子、达索等国际龙头主导。网络安全是历史最悠久的计算机领域之一，到今天已具备成体系的提供安全防护甚至主动安全保障的能力。过去网络安全事件的危害主要表现为网民的小额财产损失，但数字经济时代的互联网将融合云计算、大数据、物联网、工业软件等多个领域，成为社会运转的主要经络之一，网络安全事件或将威胁到社会正常运转。
标签： 计算机 网络安全 工业软件 -
减速机行业专题报告：国产替代正当时，全球视角下的减速机专题
- 广发证券
- 2021/01/05
- 3130
通用与专用减速机双赛道依托下游产业保持稳步增长。减速机全面应用于工业领域,产品种类繁多,根挹BRC的数据,2019年全球减速机市场规模4052亿元,15-19年复合增遠9.2%,行业扩张趋势与工业产值正相关,当前,亚太、欧洲地区成为减速机设备主要市场,19年占比超过80%,通用减遠机市场格局大而分散,主要厂商包抬德国的SEW、Flender和伦茨,意大利的布雷维尼、邦飞利,日本住友等
标签： 机械 减速机 -
汽车自动驾驶产业链深度报告：芯片及软件专题
- 国信证券
- 2021/01/05
- 1248
本文将按汽车行业分为自动驾驶域、智能座舱域、车身域（车身+底盘+动力域），通过研究特斯拉等造车新势力以及券商Tier1和传统车厂目前在汽车智能化领域的布局，梳理目前汽车域控制器芯片及智能软件的应用情况和发展趋势。券商软件正在赋能智能汽车产业。全球软件技术领导者中科创达，将自身定位为“赋能者“，与全球产业链中下游的领导厂家合作，多维度进行集中整合，打造全新一代网联化、自动化、共享化、人性化的智能座舱，多年的技术积累和前瞻战略布局让公司获得了更大的发展空间。
标签： 自动驾驶 汽车 芯片 -
电子行业深度报告：消费电子、面板、PCB、安防
- 国盛证券
- 2021/01/05
- 6105
国内消费电子供应链在全球供应链的产业地位提升，消费电子核心创新逻辑不改，因此我们坚定看好苹果产业链核心龙头的投资机会。随着光学指纹识别产业链的初步成熟，供应链的进一步完善，屏下指纹识别应用规模将显著扩大，同时，随着国内OLED面板厂商的生产能力逐渐导入，目前只适用于OLED屏幕的光学式和超声波式屏下指纹识别方案的成本将会逐渐下降，光学式屏下指纹识别方案的渗透率将进一步提升。从过往消费电子内主板的演变历史来看，我们可以看到在2003/2004年的时候消费电子内的PCB主要以普通HDI为主。
标签： 消费电子 面板 PCB -
半导体产业链深度研究报告：厉兵秣马，迈入“芯”征程
- 国盛证券
- 2021/01/05
- 889
中国大陆半导体板块迎来十年黄金转化期，高转化效率是支撑大陆半导体公司高估值的基础。大陆半导体产业迎来十年黄金攀爬期，一批龙头公司迈入成长新阶段。为什么我们一直以来最看好半导体板块——在创新周期、国产替代、行业人才回流大背景下，半导体板块具备从产品迭代、品类扩张到客户突破的三重叠加驱动，因此具备相当大的营收、盈利能力弹性。
标签： 半导体 -
军工行业深度报告：关注航空、航天、信息化和新材料等
- 安信证券
- 2021/01/05
- 866
今年初卫星互联网、航空产业链、导弹产业链标的相继表现，呈现出行业变分阶段映射至军工板块。2020年全年中证军工指数涨幅65%，超过同期创业板涨幅62%，全年较多事件催化军工行情，行业变化逐步被市场认知，展望20201年，预计在基本面和市场配臵的共振下，军工板块有望呈现高确定性的行情，建议重点关注和配臵。
标签： 军工 航空 新材料 -
碳中和专题报告：碳中和承诺下的十二个“长坡赛道”
- 华泰证券
- 2021/01/04
- 3341
中国政府承诺将在2060年实现碳中和，这是中国首次在国际社会上提出碳中和承诺。根据清华大学课题组政策建议报告，2060实现碳中和意味着在2025年左右需进入碳排放平台期，2030年前需实现碳排放达峰，2030年后需沿着最严格的“1.5℃路径”加速减排。十四五期间碳中和相关产业规划或将悉数铺开，借鉴欧美日经验并考虑中国的特性，我们在本文中自上而下地筛选出四大主题（电力脱碳/终端电化/节能提效/排放绿化）与十二大细分的“长坡赛道”。
标签： 碳中和 环保 排放
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