战略新产 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

银龙股份深度报告：预应力龙头高端化突围与多元增长
- 中泰证券
- 2026/06/23
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银龙股份深度报告：预应力材料龙头通过技术升级与产品高端化实现突围，CRTSIII型轨道板及智能装备出海打开新空间，新能源业务成为增长新引擎，预计业绩保持高速增长。
标签：银龙股份预应力材料 CRTS III型轨道板
2026年中期有色行业投资策略：供需重构与AI赋能
- 西部证券
- 2026/06/22
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本文基于西部证券2026年中期投资策略报告，深入分析有色金属行业各细分板块的投资逻辑。铜铝等工业金属受供给约束与需求拉动，价格中枢上移；贵金属在央行购金支撑下，黄金长牛趋势确立，白银跟随上行；能源金属碳酸锂在需求增长与供给释放中寻底回升；战略金属稀土受益于政策管控与新需求，价格有望上涨；AI算力建设带动小金属及高端合金材料迎来产业新机遇。
标签：有色金属铜 AI算力
AI驱动光纤需求爆发，关键材料供需格局重塑
- 国信证券
- 2026/06/22
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本文深入分析了AI算力基建背景下光纤光缆行业的供需格局变化。文章指出，数据中心对高带宽、低时延的需求推动光纤向高端化、特种化升级，带动价格上行。由于光棒扩产周期长，2026-2027年全球光纤供需将呈现紧平衡状态。同时，高纯四氯化硅、氦气、芳纶及UV涂覆材料等关键基础材料供需趋紧，国产替代进程加速，产业链各环节价值重估。
标签：光纤光缆 AI算力高纯四氯化硅
五谷磨房：产品渠道协同共筑中式食养差异化壁垒
- 华泰证券
- 2026/06/22
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五谷磨房作为国内药食同源赛道领跑者，凭借产品力与渠道协同构建差异化壁垒。公司通过完善三大产品矩阵，深耕功能改善与大单品策略，提升盈利能力。渠道端，线下专柜数字化转型与商超调改机遇并重，电商与山姆等新渠道拓展成效显著，实现多渠道协同增长。
标签：五谷磨房药食同源中式食养
电力设备行业周报：锂电储能业绩亮眼、拓展AI第二增长曲线
- 东吴证券
- 2026/06/22
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本周电力设备行业周报重点覆盖储能、电动车、光伏、风电、人形机器人及电网板块。储能板块全球需求强劲，国内招标加速；电动车出口超预期，动力电池需求旺盛；光伏价格低位震荡，行业处于周期底部；风电海风景气加速，陆风平稳；人形机器人量产在即，工控复苏；电网投资增长，特高压推进。
标签：储能电动车光伏
国城矿业：钼锂金三轮驱动，资源禀赋重塑成长逻辑
- 东方证券
- 2026/06/22
- 53
本文深度解析国城矿业首次覆盖报告，聚焦其“锂钼金”三轮驱动的战略布局。报告指出，全球钼供需偏紧格局延续，公司核心矿山并表后有望充分受益于景气上行；锂行业供需紧张，公司一体化布局打开第二成长曲线；金矿资源储备厚实，远期价值有望重估。文章详细阐述了公司在钼、锂、金三大板块的资源禀赋、产能释放节奏及成本优势，论证了其从传统有色向稀贵金属综合资源平台转型的成长逻辑与业绩弹性。
标签：国城矿业钼矿锂矿
半导体清洗材料国产突破与北交所化工新材市场表现
- 开源证券
- 2026/06/22
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本文分析了先进制程驱动下半导体清洗材料的市场需求及国产突破情况，重点介绍了北交所相关标的锦华新材在羟胺水溶液领域的进展，并回顾了本周北交所化工新材行业的市场表现及重点公司动态。
标签：半导体清洗材料锦华新材北交所
2026年第25周通信行业周报：中际旭创市值创新高，CPO技术加速落地
- 开源证券
- 2026/06/22
- 75
2026年第25周通信行业周报分析显示，中际旭创市值创新高，AI产业链蓬勃发展。1.6T光模块放量元年到来，硅光技术加速落地，CPO技术迈入工业化量产阶段，设备采购浪潮开启。液冷渗透率提升，空天地算力网络构建加速，AI应用带动模组与CDN需求增长。
标签：光模块 CPO AI算力
新三板策略专题：硬科技优选与资本市场输送效应
- 开源证券
- 2026/06/22
- 67
本周新三板新增3家挂牌公司，重点关注数码大方（国产CAD）与道元工业（果链自动化）。数码大方在工业软件国产替代背景下具备高战略稀缺性，道元工业作为自动化设备“小巨人”覆盖苹果供应链。市场方面，道元工业大宗交易金额居前，数码大方定增募资5000万元。新三板累计输送897家上市公司，48家公司过会待北交所上市，显示其作为多层次资本市场“塔基”的输送效应持续显现。
标签：数码大方道元工业新三板
城投债定价逻辑重构与化债周期退潮后的推演
- 国金证券
- 2026/06/22
- 29
本文深入分析了2023年新一轮化债政策落地后城投债定价逻辑的重构过程，指出传统基本面分析范式失效，取而代之的是以政策保护预期和资产稀缺性为核心的新体系。文章回顾了历史三轮化债周期，总结出政策退潮期定价分层、修复不对称、风险事件前置及基本面决定中枢等规律，并推演了本轮化债结束后的三种可能情景。同时，文章对政策退潮后的再融资、财报真实性、流动性及债务率等压力测试进行了剖析，并针对不同负债端稳定性的账户提出了差异化的投资策略建议。
标签：城投债化债政策信用利差
建筑工程行业：中国化学具高纯氢氟酸技术，关注国际工程、专业工程
- 国泰海通证券
- 2026/06/22
- 26
本文分析了建筑工程行业的最新动态，重点探讨了中国化学在高纯氢氟酸技术领域的突破，美伊谈判对国际工程板块的潜在影响，以及重点行业节能降碳改造对专业工程的需求拉动。报告还梳理了科技产业链、红利低估值、国际工程和顺周期等投资方向，并提示了宏观经济政策及基建投资风险。
标签：中国化学国际工程节能降碳
AI算力驱动下玻璃基板有望成为先进封装新平台
- 国信证券
- 2026/06/22
- 71
本文分析了在AI算力需求驱动下，先进封装技术向大尺寸、高密度演进的背景下，玻璃基板凭借低介电损耗、高平整度及与硅相近的热膨胀系数等优势，有望成为替代有机载板和硅中介层的新平台。文章梳理了TSMC、Intel等头部厂商的封装技术路线及玻璃基板布局，并介绍了京东方、蓝思科技等国内企业在玻璃基封装领域的产业化进展。
标签：玻璃基板先进封装 TGV
2026年6月机械设备行业周报：半导体设备景气上行，工程机械底部布局
- 东吴证券
- 2026/06/22
- 34
2026年6月机械设备行业跟踪周报，重点分析半导体设备在SK海力士涨价及长鑫存储上市背景下的景气上行与国产化机遇；PCB产业链在AI算力驱动下的价值量提升与设备耗材需求；燃气轮机全球供需缺口下的叶片国产化进程；以及工程机械5月销售数据超预期后的低位布局机会。
标签：半导体设备工程机械 PCB
AI算力驱动PCB产业链双主线：上游通胀与中游业绩兑现
- 国金证券
- 2026/06/22
- 70
本文深入剖析AIPCB产业链的双主线逻辑：上游凭借供给刚性率先享受通胀弹性，中游依托中国大陆算力产能优势在三季度迎来业绩兑现。报告指出，PCB行业全面走向半导体化，价值量、工艺难度与产能壁垒非线性升级，共同构筑了产业长期高景气的底层框架。
标签： PCB AI算力覆铜板
CXO景气度跟踪：资金研发订单共振，安评弹性与龙头重估
- 东方证券
- 2026/06/22
- 56
本文基于2026年6月20日发布的医药生物行业深度报告，深入分析了CXO行业的景气度跟踪情况。报告指出，2026年前五个月，国内CXO行业在资金端、研发端和订单端呈现多重因素共振向上的态势。资金端方面，一级市场融资热度延续且头部集中，港股18A融资火热，科创板融资节奏暂缓但即将重启，创新药BD交易金额创历史新高，国产创新药销售快速放量反哺研发。研发端方面，1类创新药IND申报数量同比高增，新开临床试验主要由早研驱动，临床前高景气得以延续。订单端方面，安评环节因供给约束成为弹性最强细分方向，头部企业新签订单翻倍；CDMO龙头公司如药明康德、药明生物及药明合联均给出强劲业绩指引，订单充足且增长确定性强。报告认为，国内CXO行业高景气持续，安评龙头盈利改善与CDMO龙头价值重估确定性较高，相关标的包括昭衍新药、益诺思、药明康德等。
标签： CXO 安评 CDMO