建筑工程行业：中国化学具高纯氢氟酸技术，关注国际工程、专业工程

中国化学具备高纯氢氟酸项目EPC技术能力

中国化学作为石油和化学工业工程领域的国家队，在油气服务领域稳居全球第一，承建了我国绝大多数化工和石油化工生产基地。在电子级氢氟酸领域，公司子公司中国五环具备3万吨/年电子级氢氟酸项目的EPC总承包能力。电子级氢氟酸是广泛应用于大规模集成电路板的必须基础化学材料之一，主要用于芯片的清洗和蚀刻，项目产品洁净度可达5PPT。此外，公司自主开发的氟硅酸制备无水氟化氢专有技术在祥云磷氟新材料（湖北）项目中实现一次开车成功，该工艺具有原料消耗低、能耗低、环保指标优良等特点。这标志着中国化学在高端氟化工材料工程建设方面具备核心技术储备。

美伊谈判有望持续推进，关注国际工程板块

随着美伊谈判进展顺利，国际工程板块有望受益。中钢国际近期顺利通过中国合格评定国家认可委员会资质扩项评审，正式取得数据中心检测资质，进一步拓展了业务领域。2026年第一季度，中钢国际新签工程合同59.63亿元，其中国内项目占比较大，力争全年国内新签较2025年有所增长。北方国际在孟加拉博杜阿卡利1320MW燃煤电站项目中，两台机组通过168小时可靠性运行试验，完成关键考核并进入商业运营阶段，展现了公司在海外电力工程领域的执行力。中材国际则持续优化业务结构，加大高附加值技术服务、智能装备、智慧运维等高毛利业务布局，依托全产业链优势实现规模降本，提升项目议价能力，盈利中枢具备稳步上移基础。

重点行业节能降碳改造攻坚三年行动发布，专业工程有望受益

国家发展改革委等部门发布《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》，明确以钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇、煤电等9个行业为重点，利用3年时间全面实施节能降碳改造。此举旨在提高能效、压减煤炭消费、降低碳排放，推动行业绿色低碳发展水平明显提升。节能降碳改造将增加专业工程板块的改造工程需求，涉及钢铁、水泥、化工及绿色醇氨等领域的专业工程企业有望受益。推荐关注在相关领域具备技术优势和市场份额的企业，如钢铁领域的中国中冶和中钢国际，水泥领域的中材国际，化工领域的中国化学，以及绿色醇氨领域的中国能建和华电科工等。

行业投资策略与风险提示

在投资方向上，建议关注科技产业链、红利低估值、国际工程及顺周期等方向。科技产业链方面，洁净室板块推荐亚翔集成，商业航天相关标的包括航天工程和上海港湾，风光氢储推荐华电科工、中国能建和中国电建，机器人领域推荐鸿路钢构。红利低估值方面，中国建筑、中材国际、安徽建工、四川路桥、江河集团等公司股息率较高，具备配置价值。财政加码稳增长背景下，推荐中国交建和中国铁建。国际工程方面，中钢国际、北方国际、中工国际等公司海外业务拓展顺利。顺周期方面，关注铜钴钼银资源相关的中国中铁，金矿相关的上海建工，以及精细化工领域的中国化学。风险提示方面，需关注宏观经济政策风险及基建投资低于预期等因素。