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2023年科伦药业研究报告：三发驱动基业长青，创新开启新周期
- 东海证券
- 2023/11/13
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四川科伦药业股份有限公司创立于1996年，其前身为四川科伦大药厂，经过27年的发展，现已成为拥有海内外60多家子（分）公司的现代化药业集团。公司2010年6月在深圳证券交易所上市，控股子公司川宁生物2022年12月在深圳证券交易所创业板上市、科伦博泰2023年7月在香港联交所上市。
标签：科伦药业
2023年扬农化工研究报告：农药白马协同先正达，菊酯龙头创业再出发
- 国联证券
- 2023/11/13
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公司是全球拟除虫菊酯原药核心供应商，全球农化企业10强中唯一的中国本土企业。核心品种拟除虫菊酯品种、规模名列全国农药行业第一，是全国制造业单项冠军产品，获中国工业领域最高奖—中国工业大奖。公司坚持HSE第一，并积极扩充产能、拓展农药品类，与此同时，纵向延伸前端创制药研发和后端制剂销售业务，致力于打造农化百年品牌。
标签：扬农化工农药
2023年报建材行业2024年度投资策略：拨云见月，政策发力凸显底部价值
- 开源证券
- 2023/11/13
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房地产行业：短期来看，在房企资金承压以及销售尚未持续回暖的情况下，地产投资、开工端企稳回暖仍需时间，竣工端成为地产稳增长的重要抓手。近期政策组合拳持续发力，政策托底作用显现，市场对系统性风险的担忧有望降低。目前受保交楼资金落地较慢以及地产销售尚未显著回暖的影响，保交楼进展趋缓，且施工面积仍处于历史高位，我们认为2024年保交楼或仍为地产主旋律。同时，国家加速推进城中村、保障房政策，有望助推地产行业结构转型，或将进一步驱动建材板块估值修复。
标签：建材
2023年计算机行业2024年度投资策略：迎接支付焕新天，期待AI应用年
- 光大证券
- 2023/11/13
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市场回顾：计算机板块2023年前三季度业绩有所承压，估值具备弹性。截至2023年11月3日，计算机指数PE（TTM，剔除负值）39.6倍，比过去十年25%分位数低14%，估值具有弹性。2023年前三季度，计算机板块实现营收5082亿元，同比下降1.9%；实现归母净利润73亿元，同比下降14.5%。2024年度建议布局以下四条景气主线：主线一：第三方支付，长期景气拐点，进入收获期。随着第三方支付收单费率重回上涨周期，疫后复苏线下交易流水提升，以及行业监管措施的阶段性收尾，第三方支付板块迎来三大行业拐点共振。主线二：AI，大级别的科技革命。2022年11月，ChatGPT正式上线，开启“AI的iphone时刻”。随着GPT系列模型的大热，海外科技巨头不断加速其基础模型研发工作，国内基础模型厂商也在奋力追赶。11月1日起，Microsoft365Copilot正式向企业客户提供商用服务，期待AGI真正的大潮逐步到来。主线三：信创，二阶深化，关注行业信创及乡镇下沉。信创后续深化的市场空间数倍于已完成的第一阶段的市场空间。近期麒麟软件独家中标中国邮政集团、中交集团各60000套操作系统项目，中信银行发布65亿元《通用基础设施集成商入围采购项目》招标公告，涉及服务器等，信创集中招标已拉开帷幕。期待金融信创的继续深化，以及运营商、交通、能源等行业的陆续跟进。主线四：数据要素，加速建设期。国家工信安全中心数据显示，2021年我国数据要素市场规模达815亿元，预计“十四五”期间市场规模复合增速将超过25%，整体进入群体性突破的快速发展阶段。数据要素产业链可划分为供给、流通、应用三大环节，主要参与者包括数据供应商、需求方及监管方，市场参与主体丰富，产业变革良机已至。
标签：计算机 AI
2023年传媒行业三季报综述：23Q3行业保持稳健复苏，子行业业绩分化
- 广发证券
- 2023/11/12
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23Q3盈利公司数量环比略有下滑。23Q1-Q3共有107家公司实现盈利，其中90家公司连续两年盈利，17家公司由亏转盈。23Q1-Q3共有33家公司亏损，其中连续两年亏损的公司有17家，盈转亏公司16家。23Q3单季度来看，103家公司实现盈利（Q2为107家），37家公司亏损（Q2为37家）。
标签：传媒
2023年传媒互联网行业2023Q3业绩综述：产业趋势向上，基本面逐步修复，关注双逻辑线反弹动能
- 华创证券
- 2023/11/12
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2023前三季度传媒行业上市公司整体累计实现营业收入5331亿元，同比+4%；累计归母净利润为387亿元，同比+24%；今年宏观环境持续改善，经济稳健复苏。游戏版号恢复、影视院线复苏，叠加AI应用创新，供给侧恢复带动传媒板块的整体业绩回升。分板块情况来看，除广播电视外的各个板块利润在今年前三季度都有一定程度的增长。受疫后复苏影响，广告营销和影视院线恢复力度强劲。广告营销板块营收同比+7%至1413亿元，归母净利润同比+46%至75亿元。影视院线板块营收同比+21%至357亿元，归母净利润+216%至13亿元。
标签：传媒互联网
2023年传媒互联网行业2024年度投资策略：大模型不断升级，全面拥抱AI应用
- 开源证券
- 2023/11/12
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A股传媒板块在2023年5月初与2023年6月中旬迎来两次年内涨幅高点，随后进入调整期，6月中旬以来，或由于AI大模型在传媒细分领域的应用落地进度不及预期，年初以来的传媒指数涨幅由6月16日的56.23%降至11月1日的8.41%，但仍为所有行业指数涨幅第2；传媒板块PE（TTM）由6月16日的60下降至10月27日的40.2。
标签：互联网 AI 传媒
2023年电力设备新能源行业2024年投资策略：电力发展再平衡，向海而生再出发
- 国信证券
- 2023/11/12
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2024年电力设备新能源板块围绕“再平衡”与“再出发”展开。过去5年全球电源投资市场积极增长，可再生能源占新增电源投资比例超过85%，但同期电网投资规模却远低于电源投资。一方面新增配套跟不上新能源的需求，另一方面也无法满足工业发展和稳定运行的要求。2024年是电网加强建设关键一年，无论是国内新能源大基地消纳需要电网的支撑，还是海外再工业化需求、分布式光储对配电网的压力，都推动电网建设朝着更快的方向发展。无论是配电网（成套设备、功率预测软件），用电（智能电表、充电桩）还是主网设备（高压开关、换流阀、变压器、高压海缆）产业景气度均持续向上。
标签：新能源电力设备
2023年电子行业23Q3总结报告：景气周期回暖，创新驱动成长
- 华福证券
- 2023/11/12
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整体来看，全球宏观经济增速放缓、终端需求不振和消费者预防性储蓄增强等因素致使电子行业经历了较长时间的周期性下沉。着眼2023年第三季度，整体电子行业景气度有一定程度的回升，营收及净利润同比出现回升/降幅收窄，环比均实现增长，同时盈利能力也出现一定的改善，景气回暖初现苗头。展望未来，在AI、大数据、消费电子、汽车电子等领域的创新动能持续巩固强化并升级的推动下，期待电子行业业绩的持续改善并进入发展快车道。
标签：电子
2023年电子行业三季报总结：库存见底、复苏渐进，关注国产、安卓、创新三条主线
- 中信证券
- 2023/11/12
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2023年三季报总结：电子板块营收整体维持增长态势，利润同比仍有所承压。电子行业2023Q1-Q3总营收约18,546.7亿元，同比+3.4%；归母净利润752.5亿元，同比-27.1%；毛利率18.4%，同比-0.3pct。
标签：电子
2023年电子行业三季报总结：周期筑底景气度不减，看好半导体复苏和消费电子板块机会
- 山西证券
- 2023/11/12
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电子行业跑赢大盘，光学光电子涨幅（2023/1/1-2023/10/31）领先。截至2023年10月31日，年初至今申万电子指数涨7.78%，跑赢上证指数10.06pcts。申万电子二级行业中，光学光电子表现领先，年初至今涨17.23%，跑赢大盘19.51pcts，半导体表现落后，年初至今跌-2.34%，跑输大盘0.06pct。
标签：消费电子半导体
2023年房地产行业三季报综述：收入下行业绩亏损，总量仍处于收缩通道
- 广发证券
- 2023/11/12
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在对房地产企业2023年三季报财务报表分析过程中，我们以36家主营业务为房地产的A股上市公司披露的23年三季报数据和历年财报及经营公告披露的财务数据为依据进行分析。我们将样本房企分为4类，第一类是22年拿地力度超过35%的4家规模强投资房企（保利发展、招商蛇口、华发股份、滨江集团）；第二类是22年投资力度谨慎的8家规模弱投资房企（包括万科A、金地集团、首开股份等），；第三类是16家地方中小房企（陆家嘴、上海临港、新湖中宝等）；第四类是8家公开债务逾期/展期的出险房企（绿地控股、华夏幸福、中南建设、金科股份等）。
标签：房地产
2023年房地产行业2024年度投资策略：供需双向收缩，城市更新破局
- 开源证券
- 2023/11/12
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2023年房地产政策密集出台，7月24日政治局会议后，一系列房地产的放松政策快速落地，特别是一线城市，也进行了实质性的放松。预计2024年涉房政策仍然将保持温和，核心一二线城市仍会进一步松动，支持居民释放刚性和改善性需求。同时，我们预计房地产业发展新模式将在2024年加速推进，预计城中村改造、保障房建设的相关细则和规划会进一步出台。
标签：房地产城市更新
2023年电子行业三季报业绩综述：基本面逐步改善，行业有望复苏回暖
- 万和证券
- 2023/11/12
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2023年前三季度业绩同比下降，但逐季改善。2023Q1-3电子板块实现营业收入21,119.06亿元，同比-4.67%，实现归母净利润745.72亿元，同比-33.64%；2023Q3电子板块实现营业收入7,889.39亿元，同比+0.26%，环比+14.72%，实现归母净利润333.51亿元，同比-3.88%、环比+25.95%。受宏观经济环境及终端需求疲软因素影响，叠加此前缺货涨价行情衍生出供应端的持续扩张，电子板块自2022年下半年进入下行周期，2023年前三季度电子行业虽然整体业绩承压，但基本面在逐步改善。
标签：电子
2023年361度研究报告：大众运动领跑者，步入快速增长轨道
- 国盛证券
- 2023/11/12
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361度成立于2003年，主营运动鞋服的销售，目前已经成为中国领先的运动品牌企业之一。2003年三六一度（福建）体育用品有限公司成立，同年创立361度品牌，2009年6月公司在香港联交所上市后进入快速发展阶段，上市至今公司先后经历了2012-2013年以及2020年的两次行业低谷，给业绩带来一定程度的波动。2022年营收同比增长17%至70亿元，业绩同比增长24.2%至7.5亿元，2018-2022年营收/业绩CAGR分别为8%/25%。
标签： 361度