报告精读 - 未来智库

2025年屹唐股份公司研究报告：前道设备隐形冠军，平台化布局去胶、RTP、刻蚀设备
- 东吴证券
- 2025/11/27
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北京屹唐半导体科技股份有限公司（简称“屹唐股份”）成立于2015年，是一家专注于集成电路前道核心装备的高端制造企业。
标签：刻蚀设备刻蚀设备
2025年中科蓝讯公司深度报告：AIOT产品多样布局，品牌客户持续深耕
- 东海证券
- 2025/11/27
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公司是国内领先的集成电路设计企业之一，主要从事无线音频SoC芯片的研发、设计与销售。公司成立于2016年，2022年登陆科创板(688332.SH)。公司正逐步形成以蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、玩具语音芯片、AIoT芯片、AI语音识别芯片、Wi-Fi芯片、视频芯片十大产品线为主的产品架构；产品可广泛运用于TWS蓝牙耳机、颈挂式耳机、头戴式耳机、商务单边蓝牙耳机、蓝牙音箱、车载蓝牙音响、电视音响、智能可穿戴设备、无线麦克风、语音玩具、物联网设备等无线互联终端。
标签：中科蓝讯 AI
2025年重卡行业10月跟踪月报：内销与出口共振，景气度持续向好
- 东吴证券
- 2025/11/27
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终端销量：10月重卡终端销量7.0万辆，同环比分别为+56.6%/-15.9%。季节性分析：2009-2024年非排标切换年份10月销量的平均环比为-4.6%，10月销量环比15.9%，弱于季节性。累计终端销量：1-10月累计终端销量63.9万，同比+34.2%。
标签：重卡
2025年SST行业深度报告：数据中心能耗和功率提升推动供电架构革新，SST市场空间广阔
- 爱建证券
- 2025/11/27
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全球人工智能市场规模高速增长，预计2034年市场规模达到3.68万亿美元。据PrecedenceResearch统计，2024年全球人工智能（AI）市场规模为6382.3亿美元，2025年规模约为0.76万亿美元，预计到2034年达到约3.68万亿美元。2025年至2034年期间，该市场将以19.20%的CAGR持续扩张。
标签：数据中心能耗
2026年非银金融行业年度投资策略：蓄力夯基，乘势而上
- 浙商证券
- 2025/11/27
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归母净利润：2025年前三季度，主要上市险企归母净利润平均增速达35.8%，大部分险企实现快速增长，国寿、新华领跑同业，同比增速分别达60.5%、58.9%，其主要得益于投资收益提升贡献，今年三季度权益市场上涨可观，驱动国寿、新华的投资弹性凸显。
标签：非银金融金融行业金融
2026年REITs市场展望：回归价值逻辑
- 华泰证券
- 2025/11/27
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2025年市场经历了一场“强转弱”行情，上半年REITs市场上行主要源自低利率环境、资金欠配，REITs各板块分派率轮动压降，其中，消费REITs因基本面稳健且获政策支持率先补涨，随后产权类REITs按分派率从高到低依次轮动，先是仓储物流，再轮动到产业园。
标签： REITs 价值市场
2025年金融工程专题报告：基金量化观察，Gemini 3模型金融文本分析深度评测
- 国金证券
- 2025/11/26
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谷歌DeepMind已于2025年11月18日正式发布了Gemini3系列模型，包括Gemini3Pro标准版模型和Gemini3DeepThink增强推理两个版本。模型在推理能力、多模态理解、编程开发和任务执行方面实现全面的能力提升，大幅刷新此前OpenAI和Anthropic旗下模型在各项测试中的成绩，成为当前最强通用大模型。
标签：金融金融工程基金
2025年票息资产热度图谱：找一些2.1％扛跌的债
- 国金证券
- 2025/11/26
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城投债：公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.5%以下；收益率超过4.5%的城投债出现在贵州区县级；其余区域中，广西、云南、甘肃等地的利差也较高。与上周相比，公募城投债收益率以小幅上行为主。
标签：资产
2025年医药生物行业中国创新药出海深度：从全球TOP 100大药，看未来各领域BD方向
- 方正证券
- 2025/11/26
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近十年，全球范围内医药交易数量呈稳步增长趋势，从2015年的358笔交易增至2024年的743笔，年复合增长率为8%，总交易金额从569亿美元大幅增至1874亿美元，首付款从83亿美元增至139亿美元。
标签：医药医药生物创新药
2025年瑞华技术公司研究报告：化工工艺包成套技术“小巨人”，聚苯乙烯工艺包和首批设备成功出海
- 华源证券
- 2025/11/26
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石油化工产业按照产业链上下游划分可分为石油和天然气开采行业、石油炼制行业、化学工业。其中，石油和天然气开采是指将原油、天然气从地下采出，然后将原油和天然气分离的过程；石油炼制是指将原油加工成汽油、柴油、煤油、石脑油、重油等油品的过程；化学工业是指将石油产品加工成基本化工原料、有机化工产品和合成材料等，化学工业按加工流程可分为：基本有机行业、高分子合成行业和高分子材料成型行业。
标签：瑞华技术化工乙烯聚苯乙烯苯乙烯
2025年人形机器人行业最新观点汇报：机器人赛道蓝海可期，2026年有望成为量产元年
- 财通证券
- 2025/11/26
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2025年机器人板块复盘。1）第一轮机器人板块行情由1.9马斯克提出的机器人出货目标带动，马斯克提出人形机器人有望于2025年量产，2026年量产级别在5-10万台；2）第二轮机器人板块行情由1.28的宇树春晚表演带动，叠加后续宇树创始人王兴兴参加民营企业家座谈会，机器人板块达到高点。我们认为的后续催化。1）2026年Q1，特斯拉Optimus三代或将发布，届时性能表现、应用场景或将超市场预期；2）2026年，特斯拉Optimus三代开始量产，量级或者降本速度或将超预期；3）2026年，宇树、乐聚等国产机器人上市机会或将加速；4）2026年，部分国产机器人或将发布新品。
标签：人形机器人机器人
2025年有色金属行业：“低TC”时代来临，铜冶炼企业的突围与重塑
- 五矿证券
- 2025/11/26
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铜精矿供应紧张：截至2025年11月，进口铜精矿TC报-42美元/干吨左右，反映出铜精矿供应趋紧。尤其是2025年中，全球矿企巨头Antofagasta与中国主要冶炼厂完成半年度谈判，敲定2026年对应长单的TC/RC为0美元/干吨、0美分/磅，首次进入“零加工费时代”。
标签：有色金属金属铜
2026年农林牧渔行业年度投资策略：深耕价值沃野，布局周期新机
- 浙商证券
- 2025/11/26
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全年来看，龙头企业牧原股份、温氏股份、德康农牧相对坚挺；傲农生物因经营改善、困境反转，年初至今涨幅较大。
标签：农林牧渔
2025年全球医药、医疗行业：全球医疗产业升温，10月投融资创新高，医疗器械表现亮眼
- 招商证券国际
- 2025/11/26
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2025年全球制药与创新药VC及IPO市场整体呈现波动中回升态势。尽管年内融资节奏分割明显（1月与5月虽现高峰但总额较上年同期小幅回落至300亿美元以下），但总体活跃度已较2024年显著改善。
标签：医疗医药医疗器械
2025年计算机行业2026年投资策略：从AI_Enabled到AI_First，拥抱AI应用大蓝海
- 中国银河证券
- 2025/11/26
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2025年以来，计算机行业呈现“先扬后抑、荡轮动”的走势，年初至今跑赢沪深300.2025年计算机行业指数整体呈现“先扬后抑、震荡轮动”的走势，截至11月18日，行业指数年内累计上涨19.57%，小幅跑赢沪深300指数，在31个SW一级行业中排名中游偏前。
标签：计算机 AI