报告精读 - 未来智库

2025年12月有色金属分析报告：宏观情绪多变，有色高位有支撑
- 华宝期货
- 2025/12/10
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11月，美国经济整体表现出韧性，但结构性问题日益突出。一方面是制造业需求持续疲软，另一方面是服务业呈现加速态势。一方面是通胀压力有一定程度缓解，另一方面是劳动力市场趋于降温。
标签：有色金属金属
2025年12月份黑色金属分析报告：基本面动能不足，关注政策端指引
- 华宝期货
- 2025/12/10
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11月，美国经济整体表现出韧性，但结构性问题日益突出。一方面是制造业需求持续疲软，另一方面是服务业呈现加速态势。一方面是通胀压力有一定程度缓解，另一方面是劳动力市场趋于降温。美国在多重因素考量中，维持艰难决策，这使得美联储12月的货币政策决策成为各方关注的焦点，将是一个重要的政策转折点。
标签：金属黑色金属
2025年产业互联网行业发展报告：解锁新周期
- 亿邦智库
- 2025/12/10
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亿邦动力团队25年来一直跟踪B2B发展。亿邦智库基于连续七年综合产业、企业及政策的观察研究，提出我国产业互联网发展新研判：产业互联网基本面未变，但已进入新周期。
标签：互联网产业互联网新周期
2025年证券行业2026年投资策略：本源业务彩彻区明，整合出海铸一流投行
- 广发证券
- 2025/12/10
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若未特别说明，下文数据都来自wind与ifind。2025年前三季度，全行业43家上市券商实现归母净利润1692.54亿元，同比+63.44%；实现营业收入4216.23亿元，同比12.85%。
标签：证券投行
2025年长白山公司研究报告：冰雪胜地，交通扩容，十年之约，再创辉煌
- 东吴证券
- 2025/12/10
- 380
依托长白山自然资源，打造综合性旅游服务企业。长白山地处吉林省东南部，位邻中朝边界，是国家级自然保护区、国家5A级旅游景区、国际A级自然保护区。
标签：长白山冰雪
2025年影石创新公司研究报告：稀缺的智能影像龙头品牌，从手持设备向无人机进军
- 招商证券
- 2025/12/10
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影石创新是全景相机绝对龙头，持续丰富运动相机、穿戴相机、云台等智能影像设备，并开始向无人机领域进军，同时刚开始推出软件付费业务。
标签：无人机设备
2025年影石创新公司研究报告：全景无人机破局者—消费级航拍新标杆
- 广发证券
- 2025/12/10
- 356
在进行全景无人机市场规模测算之前，我们提出思考一个新的智能影像产品市场空间的框架，三个核心要素：1.以更优异的方式解决一个大众级、高频的痛点，并取代一个糟糕的替代方案，这里需要注意与手机的不可替代性；2.产品价格和定位清晰；3.流畅地满足记录/分享/创作的底层摄影需求。
标签：无人机
2025年银行业2026年经营展望：价格篇，货币政策相机抉择，净息差下降尾声
- 国信证券
- 2025/12/10
- 297
总结：从资本平衡、盈亏平衡以及风险定价机制等角度而言，净息差维持一个合理水平有其必要性和合理性，是守住经济增长和金融稳定必要条件。我们测算目前大行净息差底线约在1.2~1.3%，已不具备进一步大幅下降的空间。
标签：银行银行业货币政策货币
2025年银行行业：海外银行业如何化解风险？
- 广发证券
- 2025/12/10
- 669
复盘1990年至今的海外银行业风险成因，可分为四大类。境外汇率风险与境内宏观压力导致的银行资产质量风险（日本长期信用银行）、地产风险与次级债务下的信用暴露风险（雷曼兄弟、贝尔斯登公司）、国家债务负担及高杠杆率下的资本及盈利下滑风险（德意志银行、德克夏银行）、资产弱流动性及负债挤兑下的流动性风险（硅谷银行、瑞士信贷）。
标签：银行业银行风险
2025年液冷行业深度：千亿液冷元年已至，看好国产供应链加速入局
- 东吴证券
- 2025/12/10
- 370
液冷技术是解决数据中心散热压力的必由之路。液冷是一种采用液体带走发热器件热量的散热技术，通过冷却液体替代传统空气散热，充分利用了液体的高导热、高热容特性替代空气作为散热介质，同传统强迫风冷散热对比，液冷具有低能耗、高散热、低噪声、低TCO等优势，适用于需提高计算能力、能源效率、部署密度等应用场景，已成为一种新型制冷解决方案，是解决数据中心散热压力和节能挑战的必由之路。
标签：液冷
2025年新能源与公用事业行业2026年展望：行业“反内卷”之下多晶硅初见曙光，大储需求超预期
- 交银国际
- 2025/12/10
- 341
在“十五五”规划即将迎来开局之年，正值我国的新能源发电行业身处发展的关键时期。我们认为新能源行业经过多年发展，正逐步迈向新阶段，更加重质量、重消纳、重系统协同，旨在保障减碳目标达成的同时，加快构建起有拥有安全性、高效率、智能化的新型电力系统。
标签：新能源多晶硅公用事业
2025年消费率提升的堵点与期待——转型期基本面分析框架之二
- 华泰证券
- 2025/12/10
- 241
直观数据上中美消费率存在显著差异，且服务消费的差距更为明显。区分商品和服务来看，2024年中美商品消费/GDP比例分别为18.6%和24.4%，服务消费/GDP比例分别为21.4%和43.6%，显示了中国与海外经济体消费率的差异。
标签：消费基本面分析
2025年天工股份公司研究报告：北交所首次覆盖报告：高端钛材龙头，卡位消费电子与航空航天黄金赛道
- 开源证券
- 2025/12/10
- 293
天工股份是一家从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售的高新技术企业，将原材料海绵钛与其他金属元素通过配比、熔炼、锻造及各种精加工工序，制作成能最大程度发挥钛及钛合金材料技术性能的产品。
标签：航空航天钛材消费电子
2025年税友股份公司研究报告：AI加持B端业务打开全新空间
- 广发证券
- 2025/12/10
- 341
税友股份是国内领先的财税信息化综合业务提供商。公司成立于1999年，前身为西安交大龙山软件公司，于2009年更名为税友股份，于2021年在上交所主板上市。自成立以来，公司一直专注于财税信息化领域的技术研究、项目开发、产品销售和服务，在财税信息化领域内深耕二十余载。截止现在，历经多年沉淀，公司形成“G端数字政务+B端数智财税”双轮驱动的业务发展格局。
标签：税友股份 AI
2025年医疗健康行业：2025年世界疟疾报告（英译中）
- 世界卫生组织
- 2025/12/10
- 241
今年的报告突出了几项显著的成就和令人鼓舞的趋势——即使在严峻的挑战下也是如此。自2000年以来，全球已避免2.3亿例疟疾病例和1400万例疟疾死亡。
标签：医疗医疗健康健康