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服务器产业链深度报告：CPU平台升级及其影响
- 未来智库
- 2020/05/28
- 8682
服务器主板上数据传输流依次为CPU、内存、硬盘和网卡，针对图形加速特殊场景增加GPU。具体过程表现为：数据经由网卡封装与解封、链路管理、数据编码与译码后，储存于外存（硬盘为主）之中；当程序需要执行时，将数据从外存经由一级存储器，传至CPU。其中一级存储器分为容量相对较大的主存储器（内存DRAM）和容量较小但速度接近CPU的高速缓存。
标签： 服务器 CPU 数据中心 -
信用卡专题研究：“蛰伏”中的信用卡
- 未来智库
- 2020/05/28
- 666
行业整体来看，信用卡占贷款比重略有下降。整体来看，19年底信用卡授信余额17.37万亿，应偿信贷余额为7.59万亿（以下简称“信用卡贷款”），在整体信贷中占比4.96%，同比下降0.07个百分点。此前信用卡在总贷款中占比稳步提升，19年明显放缓。
标签： 银行 信用卡 -
航空货运行业专题报告：畅想鄂州机场
- 未来智库
- 2020/05/28
- 1406
机队规模看，客强货弱。截至2020年3月，国内全货机仅171架（19年底174架），分散于14家航司，而客机19年底则达到3644架，货机仅占全部运输机队的4.6%。同时我国航空货运大部分依赖于客机腹舱，民航局计划发展司数据显示，客机腹舱运输约占航空货运总量的70%，其中，在国内航线中客机腹舱运量占比高达82%，在国际航线中客机腹舱运量占比49%。
标签： 航空货运 物流 -
新基建专题报告：算力，新基建数字底座的驱动力
- 未来智库
- 2020/05/28
- 2566
新基建之算力基础设施以AI芯片、服务器、智能计算中心为代表。我们认为新基建背景下，相关技术产业将广泛受益，关注融合基础设施（智能交通、智慧医疗、智能制造和工业互联网）领域的机会，其中部分技术尚处发展早期，需持续关注技术进展和产业应用。
标签： 服务器 新基建 -
直播电商深度报告：直播电商爆发，是集体狂欢还是格局重塑
- 未来智库
- 2020/05/28
- 2357
直播电商作为新的爆发性销售渠道，为了理解其崛起逻辑及预判其空间，我们对渠道演进的思路做出梳理。从历史渠道迭代过程来看，从百货向超市、家电连锁、化妆品连锁再到母婴连锁，从超市向杂食便利、生鲜水果连锁、零食连锁等，在这两轮渠道变迁中存在着相似逻辑：随着居民收入水平提升，对单一商品品类的需求更加细致、丰富，开始驱动从综合渠道中催生出更加细分的专业的品类连锁业态来满足对应的精细化需求，同样的，随着电商占居民消费渠道比例中枢到高位后，居民对电商依赖度提升，且品质型的消费群体得到积累，但综合电商随着品类极
标签： 直播 电商 -
重卡行业深度报告：全球视角下，中重卡行业的展望
- 未来智库
- 2020/05/28
- 4486
（1）预计未来5年全球中重卡市场规模在350万辆的水平，保持低速增长：预计中国市场的份额保持最高（40%的水平），北美市场的格局最为稳定（前4大车企市占率超过90%），欧洲市场的规模仍在恢复（年产销规模最高达80万，2008年金融危机后在35万水平），印度市场的增速领先全球（近5年增长50%）。（2）中重卡整车企业：参考成熟的北美市场，中国企业的整车业务营业利润率仍有较大差距，预计后续中国市场的高端化趋势带动中国车企盈利能力提升。北美市场中重卡整车业务的营
标签： 重卡 -
电子行业深度报告：“电子+”元年行业投资主线分析
- 未来智库
- 2020/05/28
- 1196
在智能手机渗透率趋于饱和、产品同质化竞争加剧、消费者换机周期拉长的影响下，2018年全球智能手机出货量同比下滑4.3%（IDC数据），投资者对于消费电子产业链未来的成长性、产品创新力产生担忧，叠加中美贸易摩擦所引发的外部环境的不确定性，2018年电子行业下跌40.10%（申万口径、全文下同），在申万全行业中跌幅第一，行业TTMPE由2018年初的39.75倍跌至年末的21.26倍。但随着国内5G商用启动，5G换机潮及物联网品类扩张成为电子行业核心成长逻辑，TWS
标签： 5G 物联网 -
玻璃行业专题报告：供需格局改善，价格上涨可期
- 未来智库
- 2020/05/27
- 864
平板玻璃是一种非晶无机非金属材料，一般是以多种无机矿物（如：石英砂、硼砂、硼酸、重晶石、碳酸钡、石灰石、长石、纯碱等）为主要原料，加入少量辅助原料制成的，主要成分为二氧化硅和其他氧化物。目前玻璃主流生产工艺为浮法工艺，相较其他工艺，具有产品表面平整、质量优越和劳动生产率高等优势。深加工玻璃通常采用物理、化学方法以及两者相结合的方法对玻璃原片进行再加工，进而制成具有新的结构、功能或形态的玻璃制品。平板玻璃经过深加工制成二次制品才能应用于下游场景，如建筑、汽车等领域。常见的玻璃深加工工艺
标签： 玻璃 房地产 -
广汽深度解析：再一次认识广汽，扎实稳健，业绩迎来底部反转
- 未来智库
- 2020/05/27
- 675
自主品牌整体进入整合阶段，集体学习效应在经历痛苦的调整后起作用，自主品牌的进化从外到内由表及里，是整体的二次进阶。广汽自主稳健扎实，不应高估也不应低估。类比长城长安的历史，公司并没有偏离主航道，只是需要在发展过程中二次加油。2018-2020年是调整期，2020年底部反转。我们认为支持公司短期反转有三重保障:库存下降至合理区间、销量支柱车型GS4换代、组织保障。从长期看，公司电动智能网联具备后发优势，是突破品牌和价格壁垒的基石。
标签： -
农业专题报告：民为帮本，食为政首，解析农产品行业
- 未来智库
- 2020/05/27
- 1302
粮食安全之于我国意义重大，建国以来我国粮食生产能力不断提高，粮食产量总体趋势不断提高，但也发生过三次明显下滑，形成了我国粮食产量增长过程中的三次波动：第一次波动（1959-1961年）：改革开放后，我国对农业生产进行一系列改革，促进了农民种粮积极性，实现了粮食产量的稳步提高，1984年我国推行家庭联产承包责任制，将土地所有权和使用权分离，赋予农民自主的生产支配权力，粮食产量实现高增长。第二次波动（1985-1988年）：粮食产量从40000万吨水平下降到37000
标签： 农业 粮食 农产品 -
服务器市场现状研究
- 未来智库
- 2020/05/27
- 1231
随着云计算，物联网等新技术的兴起，全球IP流量以可观的速度增长。据思科新发布的报告，从2015年到2020年，全球IP流量年增长率达22%。截止2017年全球商用与消费领域IP流量达到121.69EB/月，是2012年的近3倍，数据处理需求到2020年将增加20倍。流量的爆发意味着数据量的爆发，那么就需要大量的服务器来支持，服务器的需求也因此被推动上升。数据流量爆发会继续推动服务器出货持续增长。数据和流量的爆发是现在信息化变革的必定结果，5G的建设也将继续带动数据量因而也带动服务器需求的增长。
标签： 服务器 -
从瑞幸咖啡“崩盘”事件探究咖啡消费人群特征差异
- 未来智库
- 2020/05/27
- 2579
5月19日晚间，瑞幸咖啡发布公告称被纳斯达克要求摘牌退市，而再次登上热搜。关于“瑞幸咖啡”有悖常理的新闻，似乎超出了我们正常的认知。仅一个多月时间，瑞幸经历了过山车般的剧情，从资本市场的重击，到消费者挤兑热潮，支持和唱衰的声音不绝于耳。前几日，关于瑞幸咖啡开、闭店的数据才刚经过一轮讨论，有消息称瑞幸咖啡今年Q2在中国的开店速度平均仍达每天10家，现门店总数已达到6912家;另有媒体报道“瑞幸北京将在今年关闭80家门店，占北京区域门店总数近1/5”。而“摘牌”事件后，事态发展又将走向何方?
标签： 咖啡 瑞幸咖啡 瑞幸 -
从汽车业财报看行业趋势与投资机会：商用车、零部件和经销商
- 未来智库
- 2020/05/27
- 664
客车:总盘子仍处于前期透支消化期，补贴占收入比逐年下降，应收款压力逐年减小，未来龙头份额会继续提升。客车行业总体未来几年还将处于前期透支消化期，随着补贴透支影响逐步消退，将回归市场化，目前看龙头企业的竞争力在增强，未来市场化竞争背景下，龙头份额会持续提升。
标签： 汽车零部件 经销商 汽车 -
从汽车业财报看行业趋势与投资机会：乘用车
- 未来智库
- 2020/05/27
- 774
一季度汽车业利润降幅达80%，产能利用率低于60%，中央与地方政策积极托底，中央政策主要是放松排放时限、鼓励淘汰老旧车、明确新能源补贴政策等，地方政策主要是放松限购、现金补贴等。4月乘用车销量同比降幅大幅收窄至2.6%，1-4月累计下滑35.3%。
标签： 汽车 -
芯片行业深度报告：为什么说ARM可能是国产计算架构的最优选择
- 未来智库
- 2020/05/27
- 2173
目前，全球IT信息产业依然是由x86架构的Intel底层芯片和Windows操作系统组成的底层Wintel体系主导：2018年，全球CPU领域Intel占比90.41%，操作系统领域微软Windows占比达88.17%。同时，围绕他们形成了一整套产业生态，包括一系列的配套软硬件如服务器、存储、数据库、中间件、应用软件等，长期居于市场垄断地位。
标签： ARM 半导体 芯片
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