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字节跳动游戏的破局之路
- 未来智库
- 2020/06/22
- 6540
我们认为游戏将是字节跳动最有可能取得突破的业务，目前字节已重整组织架构，从国内和海外同时布局游戏业务，招人力度空前，接下来或将与腾讯展开正面交锋。从资讯流量到短视频流量，字节跳动以算法为基础，建立庞大的生态流量体系，19年7月国内APP去重用户规模接近6亿，重新定义互联网流量分发，成为第四大互联网巨头，市场份额占比仅次于腾讯。类比Facebook，巨大的流量池赋予字节跳动更高的商业变现价值以及多元化的业务成长空间。
标签： 游戏 字节跳动 -
细胞和基因治疗CDMO行业深度报告：快速增长的新赛道
- 未来智库
- 2020/06/20
- 2532
细胞疗法的原理是通过向患者移植正常或生物工程改造过的人体细胞以替代失去正常功能的细胞。人体中包含200多种不同的特殊细胞类型，例如肌肉，骨骼或脑细胞。这些细胞在体内执行特定功能，疾病或衰老可能导致人体细胞失去这些分化细胞。在许多情况下，这种缺失是不可逆的，也就意味着患病或丢失的细胞不再能被健康的细胞所补充。细胞疗法旨在将新的健康细胞人为地引入患者体内，以替代患病或缺失的细胞。
标签： CDMO 医药生物 基因治疗 -
制造行业下半年投资策略：优质中国制造，高质量发展新机遇
- 未来智库
- 2020/06/20
- 1022
全球疫情冲击下，既体现了中国制造业的优势，也提出了新的发展课题和挑战。我们认为，抓住“工程师红利”，实现从“中国制造”到“中国智造”的高质量发展是关键。我们从需求恢复、供给优化的两个维度来寻找投资机会，推荐:白电、工程机械、重卡、汽车零部件、锂电产业链、光伏、军工新材料等。
标签： 制造业 家电 高质量发展 -
TMT行业下半年投资策略：八音迭奏、先抑后扬，倾听产业最强音
- 未来智库
- 2020/06/20
- 911
2020年上半年，TMT四大板块总体走势冲高回落。2019年第四季度中后半段，TMT板块经过了一段估值修复的过程后，在5G建设加速，5G手机层出不穷，云计算渗透率持续提升，半导体国产替代趋势浪潮迭起的多方刺激下，TMT板块在2020年一月份走势强劲。截至2020年1月22日，SW通信板块较年初上涨4.15，SW计算机板块较年初上涨10.55，SW电子板块较年初上涨15.37，SW传媒板块较年初上上1.48，以上四大板块分别跑赢沪深300指数5.28个
标签： TMT 半导体 云计算 -
射频前端行业深度报告：国内产业投资逻辑与上市公司分析
- 未来智库
- 2020/06/20
- 2990
在过去的五十年中，射频（RF）电路经历了快速发展和技术演变，一共经历了四个时期。第一个时期，从20世纪60年代中期到20世纪70年代中期，其特点是使用二极管有源器件和波导传输线和谐振器。第二个时期的主要特点是使用了GaAsMESFET器件，通过连接诸如GaAsMESFET和二极管的有源器件来组装电路。第三个时期主要特点在于不断降低RF/微波固态电路的成本，尺寸和重量，遵循数字IC和模拟IC一样的路径，GaAs集成电路的制造技术于20世纪80年代中
标签： 射频前端 5G -
机器人助力餐饮酒店行业专题报告：发掘细分市场独角兽
- 未来智库
- 2020/06/20
- 1588
餐饮、酒店行业持续增长，一线员工工资增幅达11.1%。餐饮与酒店行业保持增长趋势，据中国饭店协会指出，2018年餐饮业营业额完成42716亿元，同比增长9.5%，增速相对2017年回落1.2%；酒店业2018年市场规模4059.70亿元，2017年3963.93亿元，2016年3811.12亿元，2016年人力成本占营业额27.2%。在行业持续发展的同时，行业人力成本也不断提升，人力成本同比增长2.04%，人力成本占营业额比升至22.41%。
标签： 餐饮 机器人 酒店 -
医药零售行业深度报告：从“野蛮生长”走向“净化发展”
- 未来智库
- 2020/06/20
- 845
在行业发展初期行业监管、政策规范并不十分完善，这要导致我国零售药店终端相对分散，即使我国连锁药店连锁化率从2011年的34.69%提升至2018年的52.15%，但CR10占比不足20%，对比美国尚且有较大空间。近年来随着我国医改的步伐逐步加快，零售药店逐步走向规范化、专业化，竞争也更加市场化，再次背景下我们判断大型连锁药店在供应链、信息化、规范化、资金实力等方面优势凸显，零售药店连锁化率与行业集中度提升的速度还将加速。
标签： 医药零售 连锁药店 医药 -
云计算专题报告：纵观SaaS产业主脉络，产业、财务、估值
- 未来智库
- 2020/06/20
- 726
1、行业视角:我国SaaS行业成长潜力巨大，是云计算最优质赛道:1)中美云计算产业代差3-5年，市场结构倒挂(市场规模比IaaS/SaaS，美国是0.37，中国是1.86);2)SaaS模式改善企业现金，提升经营质量和盈利水平，经营杠杆空间大!2、企业视角:SaaS重塑决策链降低IT采购成本，提升决策效率。1)我国广泛的企业数量奠定SaaS基础，大型企业软件市场国产化，中小企业SaaS正加速。2)重塑企业决策链条，释放企业IT采购成本压力，提升决策效率。
标签： 云计算 SaaS -
直播电商MCN行业深度报告：“MCN+X”未来可期
- 未来智库
- 2020/06/20
- 3147
我们认为，MCN重新定义了营销形态，将品牌核心价值直接传递给消费者，同时集聚粉丝流量回馈给品牌商，借助各类新媒体平台，简化中间环节，提升变现效率，有望持续为新经济赋能。
标签： 直播 电商 MCN -
半导体光刻机行业深度报告：复盘ASML，探寻本土光刻产业投资机会
- 未来智库
- 2020/06/20
- 2950
2019年全球半导体市场规模达4090亿美元，成为数码产业的基石。第二次工业革命就是数码产业的革命，据麦肯锡预测，2020年全球数码产业将占全球企业总产值的41%，而半导体则成为数码产业的基石。根据WSTS统计，2019年全球半导体市场份额达4090亿美元，其中集成电路占比达81%，集成电路中的逻辑IC和存储器是推动摩尔定律发展的主要力量，两者合计占半导体整体市场规模的52%，市场规模达2127亿美元。
标签： 半导体 光刻机 -
从马斯克、巴菲特之辩看消费与科技股的投资逻辑
- 未来智库
- 2020/06/20
- 1038
许多投资者认为巴菲特是最为成功和值得尊敬的投资者之一，而特斯拉的CEO马斯克却多次公开表达对巴菲特的不认可，说他做的很多资本配置和研究公司年报是无聊的事情，并表示“护城河”理论是过时的思路，创新才是决定企业竞争力的根本因素。而巴菲特虽然对马斯克非常谨慎地表态“他的确做了一些了不起的事情”，但被问及是否投资特斯拉的股票时，巴菲特则非常明确地否定，这是著名的马斯克与巴菲特之辩。
标签： 消费 投资 巴菲特 -
医疗器械行业全流程梳理深度报告：追本溯源，蓝海淘金
- 未来智库
- 2020/06/20
- 1247
前言：近年来，我国医疗器械行业迎来前所未有的发展良机，我们认为未来十年是国产创新医疗器械的黄金发展时期。从内因来看，随着我国医药、机械、电子等学科的快速发展，国产医疗器械不断实现技术创新，逐步突破多项技术壁垒；在配套产业链方面，我国已经形成多个专业化产业集群，供应链上游原材料国产比例持续提升，为企业控制成本、扩大生产规模创造了条件。从外因来看，在医保控费、分级诊疗以及国家对于国产创新器械加大支持力度的政策环境下，国产医疗器械有望加速进口替代以及行业集中度提升，国产龙头有望借机实现逆袭；资本市
标签： 医疗器械 医药生物 -
国产数据库行业研究与投资机会：宽赛道、高壁垒、新机遇
- 未来智库
- 2020/06/20
- 1782
信息体量快速增长，数据库行业景气度持续提高。2018年11月IDC白皮书《DataAge2025》指出，全球数据量总和将从2018年的33ZB增至2025年的175ZB，信息数据呈快速增长态势。与此同时，随着联网人数持续上升，国内数据体量在未来7年将实现复合增速30%以上的快速增长，并在2025年成为与欧洲、中东、非洲、亚太和美国等地区相比体量最大的区域。
标签： 数据库 软件 云计算 -
中国“新基建”发展研究报告：156页深度解读
- 未来智库
- 2020/06/20
- 1054
“新基建”是指以新发展理念为引领，以技术创新为驱动，以数据为核心，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。
标签： 5G 新基建 -
新材料中期投资策略：国产替代势在必行，新材料进入战略发展期
- 未来智库
- 2020/06/20
- 1358
新材料是新兴产业发展的基础及先导。新材料是指新发现或通过人工新合成而产生的具有优异性能和特殊性能的材料，或者对传统材料使用新技术进行物理或化学改性处理以后形成的比原有材料性能更优异、具有可替换潜力的新型材料。新材料具有知识与技术密集度高、与新工艺和新技术关系密切、更新换代快、品种式样变化多等特点。新材料是我国七大战略性新兴产业之一，也是其他战略性新兴产业发展的基础，高端装备制造业、新能源、新能源汽车、节能环保、新一代信息技术等战略新兴产业都需要新材料的配套支撑。
标签： 新材料 半导体 显示材料
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