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跨境电商专题报告：关注具备品牌认知度和优异周转能力的企业
- 未来智库
- 2020/09/02
- 833
在中国出口外贸领域，跨境电商模式正扮演着日益重要的角色。据网经社统计数据，2019年中国跨境电商总体规模达10.5万亿元，其中跨境出口B2C交易模式由于短平快的特点成长迅猛，2019年市场规模达1.73万亿元，2013-2019年复合增速28.74%。B2C模式下企业实行统一生产或采购，借助第三方平台进行或自建独立站实现在线销售，直连海外终端消费者，逐步形成一定的客户认知度，因而也成为助力中国品牌出海的尖兵利器。
标签： 跨境电商 -
燃料电池汽车行业深度报告：制氢加氢，氢能社会
- 未来智库
- 2020/09/01
- 1257
2019年，氢能源首次被写入《政府工作报告》，被认为是中国氢能的元年。目前，全球氢气制备还是以化石原料为主，未来建立在可再生能源基础上的绿氢，也承担起了能源革命的使命。加氢站是推广燃料电池汽车产业的前提。截止2019年底，全国累计已建成的加氢站共有61座，已经投入运营的有52座。我国加氢站集中分布在广东和华东地区。广东已建成19座加氢站位列全国第一，上海已建成加氢站10座，位列全国第二。截止2019年底，全球共有432座加氢站投入使用，其中，欧洲共有177座加氢站
标签： 氢能 燃料电池 汽车 -
光伏行业投资策略：平价开启光伏大时代，龙头企业马太效应明显
- 未来智库
- 2020/09/01
- 642
由于光伏全面进入平价、低价时代，不再需要国家补贴，因此为光伏等新能源规定指标的合法性丧失。在“十四五”规划中，我们认为最核心的指标是非化石能源消费占一次能源比重(预计为17.5-18%)，我们测算:为达到这一目标，国内光伏年均增长将落在62GW-68GW区间。
标签： 光伏 -
医药行业深度报告：医用耗材招采准入专题研究
- 未来智库
- 2020/09/01
- 1054
2020年7月，国务院办公厅发布《治理高值医用耗材改革方案》，提出“对于临床用量较大、采购金额较高、临床使用较成熟、多家企业生产的高值医用耗材，按类别探索集中采购，鼓励医疗机构联合开展带量谈判采购，积极探索跨省联盟采购”，同时相关部门要求综合试点省份要在2020年探索高值耗材带量采购。截止目前已有多个平台推进，1）全国层面:冠脉支架全国带量采购已进入整体方案的意见征集中，目前主要涉及铬合金雷帕霉素支架，后续尚需跟踪具体的分组、中标、用量规则。2）地方层面:目前已有12个省或省级联盟开展，其中由小
标签： 医药生物 医用耗材 医药 -
数字货币生态蓝图深度剖析与投资策略
- 未来智库
- 2020/09/01
- 1177
央行数字货币(DCEP)将颠覆现有货币流通模式，纸币替代逻辑催生巨大产业改造需求。中长期来看，产业链中三大环节(按空间排序)分别为:中游银行侧>下游公众侧>上游央行侧。本文为数字货币分支一:生态篇，重在推演DCEP全景生态蓝图，继而分析银行侧与公众侧的关键投资机会，核心逻辑如下:未来生态如何?拨开迷雾，结合高层公开披露信息及产业调研经验，我们推演了DCEP两个层面下的七大应用(场景)方向:1)央行-银行层面:中央监管场景、宏观调控场景、人民币国际化场景;2)银行-公众层面:C端场景(M0
标签： 数字货币 -
电子行业的ESG披露与投资专题分析
- 未来智库
- 2020/09/01
- 3793
基于社会责任投资的ESG投资在发达国家市场已获广泛认可，政府和监管部门的支持使ESG投资在国内也不断受重视，2019年A股ESG披露率已达25.5%（截至2020年8月8日）。上世纪90年代，ESG投资逐渐兴起。2006年，联合国成立责任投资原则组织（UNPRI），成为推动ESG投资的主要力量；到2018年，全球5个主要市场的可持续投资总额达30.7万亿美元，发达地区/国家如欧洲、美洲和加拿大占到了全球ESG资产的90%以上，ESG投
标签： ESG 投资 -
计算机行业专题报告：计算机投资进入黄金时代
- 未来智库
- 2020/09/01
- 431
新冠疫情全球冲击之下，美联储不断推出宽松政策，包括降息速度、量化宽松（QE）容量、非常规工具重启等多方面。美联储的政策力度远超预期，使得全球流动性大量释放。即使2021年经济表观增速回正，但疫情及全球增长点乏力中期仍大概率会限制流动性的收缩。6月份，证监会主席易会满在陆家嘴论坛表示：“大家普遍认为这次由疫情引发的系列问题，兼具了1918年大流感、1929-1933年大萧条和2008年国际金融危机的部分特征，应对难度前所未有。”各主要金融市场将可能共同面临“资产荒”的挑战，
标签： 计算机 -
A股投资前瞻：探析“双循环”下中国公司市值结构、空间与机会
- 未来智库
- 2020/09/01
- 611
股票价格反映对上市公司发展预期，股票市场整体走势反映对经济预期，股票市场行业市值结构反映经济结构变化趋势。如果从3-5年的长期视角看股票市场，除了企业自身经营状况，更重要的是时代发展趋势。所谓“大势”就是如此。本文试图通过研究美欧日中市值结构的演变来探讨。经济格局和科技，大趋势之下，市值结构新的演绎逻辑和发展，试图把握未来10年趋势结构变化带来的投资机会。从2001年中国加入WTO开始开启了中美合作共赢共同发展的20年，在20年间美国通过科技树的攀升，中国通过
标签： A股 投资 -
模拟IC行业百页报告深度解析：黄金赛道，本土配套渐入佳境
- 未来智库
- 2020/09/01
- 1435
模拟IC(相较数字IC)在较低的集中度和较低的技术更新速度的市场中，国内厂商更容易通过率先突破、多料号布局、协同客户研发等，企业技术优势更强调循序积累，已具市场突破能力的优质团队更容易铸就良性循环式的商业模式，实现市场的高粘性突破，进而实现本土配套渐入佳境。模拟行业市场空间足，进口替代空间广：依据WSTS统计，2019年全球模拟市场规模为611亿美元，1999年至今复合增长率为5.2%;预计2023年这一规模有望增加至748亿美元;2019年~2023年CAGR为5.1%。模拟IC行业中
标签： 半导体 模拟IC -
科技制造产业投资机会分析：苹果华为特斯拉，谁是市场宠儿
- 未来智库
- 2020/09/01
- 843
今年以来，伴随着特斯拉、苹果市值纷纷创历史新高，市场上关于科技制造的讨论如火如荼。本篇报告从一个更微观的视角，以苹果、特斯拉、华为产业链为切入点对如何把握科技制造的投资机会进一步梳理。考虑到对于国内大部分投资者而言，由于不能参与美股交易。因此，想要把握三条产业链的投资机会，只能从其和A股相关的供应商入手。具体来说，我们主要回答以下几个问题：
标签： 特斯拉 华为 苹果 -
汽车科技专题报告：HUD抬头显示将乘智能电动东风大规模普及
- 未来智库
- 2020/09/01
- 2377
HUD（HeadsUpDisplay）抬头显示仪是通过将重要的行车信息实时显示在前挡风玻璃上，避免因驾驶员低头、转移视线等带来的安全隐患的一套显示系统。HUD系统主要由投影单元和显示介质两部分构成，其中投影单元内部集成了投影仪、反射镜、投影镜、调节电机及控制单元，HUD控制单元从车上数据总线获取车速、导航等信息，并在投影仪输出图像。显示介质可以为单独安装的透明树脂玻璃或者前挡风玻璃。
标签： 汽车 -
卫星互联网专题报告：纳入新基建，产业链加速发展
- 未来智库
- 2020/09/01
- 1032
2000-2014年，卫星互联网的发展进入对地面通信网络补充阶段:以新铱星、全球星和轨道通信公司为代表，定位是对地面通信系统的补充和延伸。2014年-至今，卫星互联网的发展进入与地面通信网络融合阶段:以OneWeb、SpaceX等为代表，定位是与地面通信系统进行更多的互补合作、融合发展。卫星工作频段进一步提高，向着高通量方向持续发展，逐渐步入宽带互联网时期。
标签： 卫星互联网 卫星 互联网 新基建 -
钢铁行业专题报告：高性能工模具钢是我国战略新兴产业
- 未来智库
- 2020/09/01
- 989
《论语》有曰：工欲善其事，必先利其器。工具钢（Toolsteel），堪称‚工业之母‛，是用以制造切削刀具、量具、模具和耐磨工具的钢。一般的工具钢具有较高的硬度和在高温下能保持高硬度、红硬性、高的耐磨性和适当的韧性等特点，特殊要求还包括热处理变形小、耐蚀性和可加工性好等。根据化学成份不同，工具钢分为碳素工具钢、合金工具钢、高速钢（实质上是高合金工具钢）三大类；按用途则可分为刃具钢、模具钢、量具钢三大类。
标签： 钢铁 工具钢 -
第一创业证券投资价值分析：聚焦大资管业务，差异化竞争突围
- 未来智库
- 2020/09/01
- 609
公司前身为佛山证券公司，1993年，佛山证券公司成立。1997年，改制为佛山证券有限责任公司。2002年，佛山证券有限责任公司进行增资扩股，同时更名为“第一创业证券有限责任公司”，迁址至深圳。2008年8月和2011年8月，公司共经历两次增资扩股，注册资本金增至20亿元。2016年5月，公司首次公开发行股票2.2亿股并在深交所上市，注册资本金增至22亿元。
标签： 证券 第一创业 -
保险科技行业深度解析：资本逐鹿，风口已至
- 未来智库
- 2020/09/01
- 722
2020年全球保险科技公司掀起上市潮。今年2月，慧择于纳斯达克上市，此后GoHealth、SelectQuote和Lemonade分别上市。从市值表现来看（截至2020/08/21），GoHealth市值为53亿美元，在上述保险科技公司市值排名中居前，慧择/Lemonade/SelectQuote市值分别为5/34/32亿美元。而在2017年9月即在港交所上市的众安在线近一年涨幅高达136%（截至2020/08/21）。截至目前，已有两家中资上市保险科技公
标签： 保险 保险科技
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